טוט אַ פעד דיגיטאַל דאָלאַר לאָזן קיין פּלאַץ פֿאַר קריפּטאָ סטאַבילקאָינס?

ביי דזשעראָמע פּאַועל'ס 11 טן יאנואר באשטעטיגונג פארהערן פון די פארייניקטע שטאטן סענאט, האט סענאטאר פּאַטריק טומיי געשטעלט א פראגע פאר דעם אמטירנדיקן און צוקונפטיקן פעדעראלן רעזערוו הויפט: "אויב קאנגרעס וואלט דערלויבט און די פעד זאל נאכגיין א צענטראלע באנק דיגיטאַלער דאלאר, איז דא עפּעס וועגן דעם וואָס זאָל ויסשליסן אַ געזונט-רעגיאַלייטאַד פּריוואַט-ארויס סטאַבלעקאָין פון קאָו-יגזיסטינג מיט אַ הויפט באַנק דיגיטאַל דאָלאַר?

"ניין. בכלל נישט, ”האָט דער צענטראלער באנקיר געענטפערט – אַן ענטפער וואָס האָט זיכער געברענגט עטלעכע רעליעף פאר די קריפּטאָ געמיינדע. אין מינדסטער די פעד האט נישט זוכן צו פאַרבאָט סטאַביל קאָינס. ד י קויל ן הא ט זי ך אפנים .

אָבער, טאָאָמיי האט אַ באַטייטיק און אַביידינג קשיא: קענען סטאַבילקאָינס און אַ פעדעראלע רעסערווע דיגיטאַל דאָלאַר טאַקע קאָויגזיסט? אויב יחיד אמעריקאנער וואָלט האָבן רעטאַיל אַקאַונץ מיט די פעדעראלע רעסערווע - ווי טאָומיי פּאָוזיד אין וואָס קען זיין אַן יגזאַדזשערייטיד סצענאַר - "און די פעד ווערט די לאַכאָדימ באַנקיר צו אַמעריקע," וואָס דאַרף מען אפילו סטאַביל קאָינס? אָדער טראדיציאנעלן לאַכאָדימ - באַנקס פֿאַר דעם ענין?

טאקע, אין אַ דיסקוסיע פּאַפּיר ארויס אויף 20 יאנואר, די פעד ציטירט פאַרשידן פּאָטענציעל ריסקס פֿאַרבונדן מיט אַ דיגיטאַל דאָלאַר, אַרייַנגערעכנט אַז אַ CBDC קען יפעקטיוולי פאַרבייַטן געשעפט באַנק געלט. די צייטונג איז געווען אַימעד צו אַרויסלאָזן עפנטלעך קאָמענטאַר, בשעת אנדערש די פעד האט נישט אנגעוויזן קיין אינטערעס אין ראַשינג אַ דיגיטאַל קראַנטקייַט טראָץ די השתדלות פון אנדערע לענדער ווי טשיינאַ.

ניט אַלע האָבן געמיינט אַז די צוויי קען זיין קאָויגזיסט. Eswar Prasad, פּראָפעסאָר פון עקאָנאָמיק אין קאָרנעל אוניווערסיטעט און מחבר פון דעם בוך, "א וויידלי און לייכט צוטריטלעך דיגיטאַל דאָלאַר וואָלט אַנדערקאַט די פאַל פֿאַר פּריוואַט ארויס סטאַבילקאָינס," די פיוטשער פון געלט, דערציילט קאָינטעלעגראַף, כאָטש "סטאַבלעקאָינס ארויס דורך הויפּט קאָרפּעריישאַנז קען נאָך האָבן טראַקשאַן, ספּעציעל אין די קאָרפּעריישאַנז 'אייגן געשעפט אָדער פינאַנציעל יקאָוסיסטאַמז."

אנדערע ענוויזשאַנד באַזונדער און בוילעט נוצן קאַסעס פֿאַר סטאַבלעקאָין און הויפט באַנק דיגיטאַל קעראַנסיז, אָדער CBDCs, אַ גרופּע וואָס וואָלט אַרייַננעמען אַ צוקונפֿט יו. עס. דיגיטאַל דאָלאַר. "עס זענען באשטימט עטלעכע בוילעט נוצן קאַסעס פֿאַר יעדער," Darrell Duffie, אַדאַמס אונטערשיידן פּראָפעסאָר פון פאַרוואַלטונג און פּראָפעסאָר פון פינאַנצן אין סטאַנפֿאָרד אוניווערסיטעט ס גראַדואַטע שולע פון ​​געשעפט, דערציילט קאָינטעלעגראַף. "למשל, די פעד איז אַנלייקלי צו געבן CBDC אַקאַונץ צו אַ ברייט ספּעקטרום פון פרעמד קאָנסומערס," און דאָללאַר-פּעגד סטאַבילקאָינס קען זיין זייער נוציק פֿאַר קרייז-גרענעץ פּיימאַנץ און סעטאַלמאַנץ - פולפילינג אַ פאַקטיש געשעפט נויט, ער סאַגדזשעסטיד.

באַזונדערע צילן?

וואָלט עס טאַקע זיין בוילעט ניצט פֿאַר אַ דיגיטאַל דאָללאַר און ביכידעס ארויס סטאַבלעקאָינס - אָדער זענען סטאַבילקאָינס מסתּמא צו זיין סופּערסטיד דורך CBDCs אַלע אַרום די וועלט יווענטשאַוואַלי?

"סטאַבלעקאָינס זענען אַנדערש פון רובֿ CBDCs אין זייער בויען און ציל," מאַט היגגינסאָן, אַ מאַקינזי שוטעף וואָס פירט די קאַנסאַלטינג פירמע 'ס גלאבאלע בלאַקכייוואַן און דיגיטאַל אַסעץ ינישאַטיווז, דערציילט קאָינטעלעגראַף. CBDCs זענען יוזשאַוואַלי בדעה צו פֿאַרבעסערן פינאַנציעל ינקלוזשאַן, רידוסינג די קאָס פון געלט און, צו עטלעכע גראַד, טראַקינג פינאַנציעל טראַנזאַקשאַנז (פֿאַר אַנטי-געלט לאָנדערינג צוועקן, פֿאַר בייַשפּיל). סטאַבלעקאָינס, אין פאַרגלייַך, זענען דאָללאַר-פּעגד טאָקעניזעד געלט אַימעד צו פֿאַרבעסערן די גיכקייַט און עפעקטיווקייַט פון פּיימאַנץ. "זייער לאָקאַל איז טאַקע גאַנץ אַנדערש, אַזוי עס איז קיין סיבה זיי זאָל נישט קאָו-עקסיסטירן," האט געזאגט היגינסאָן.

א דיגיטאַל דאָלאַר איז ניט טאַקע וועגן טעכנאָלאָגיע אָדער עפעקטיווקייַט, דזשאָנאַס גראָסס, טשערמאַן פון די דיגיטאַל יוראַ אַססאָסיאַטיאָן, דערציילט קאָינטעלעגראַף. ווי מיט CBDCs בכלל, עס "קען זיין מער עפעקטיוו אָדער סטאַביל פֿאַר האַנדלינג אַ הויך טרופּוט פון לאַכאָדימ טראַנזאַקשאַנז, ווו DLT איז ניט דארף, אָדער ווו מענטשן בעסער וועלן די זיכערקייַט, געזונט און ינטעראָפּעראַביליטי פון אַ צענטראל-באַנק באַקט קראַנטקייַט."

סטאַבלעקאָינס, אין פאַרגלייַך, "פאָוקיסט אויף די טעקנאַלאַדזשיקאַל אַספּעקץ, לאָזן עפעקטיוו פּיימאַנץ רעכט צו רימוווינג ינערמידיעריז און ראָמאַן ינאַווייטיוו געשעפט מאָדעלס," גראָסס געזאגט. די צוויי קען געפֿינען פאַרשידענע קאַנסטיטשואַנסיז און קען מאַשמאָעס קאָויגזיסטירן.

עטלעכע לענדער, אויך, קען בעסער צו דאָללאַריזירן זייער עקאָנאָמיעס מיט אַ וסד סטאַבילקאָין, דאַפי צוגעגעבן. "און עטלעכע קען באַקומען דאָללאַריזעד קעגן די וויל פון זייער הויפט באַנקס." ניט אַלע CBDCs דאַרפֿן צו זיין בלאַקכייוואַן-באזירט אָדער באזירט אויף דיגיטאַל לעדזשער טעכנאָלאָגיע, אָדער, ווי דופי באמערקט, ווייַטער יקספּליינינג:

"רעכן אַ CBDC איז נישט באזירט אויף DLT, און מיר ווילן צו נוצן קלוג קאַנטראַקטינג אָדער אנדערע DLT אַפּלאַקיישאַנז, צי כאָולסייל אָדער לאַכאָדימ. סטאַבלעקאָינס קען דינען אַ נוציק ראָלע דאָרט.

אפילו פּראַסאַד האט נישט ויסשליסן די מעגלעכקייט פון קאָויגזיסטאַנס: "סטאַבלעקאָינס און צענטראל באַנק דיגיטאַל קעראַנסיז קען זיין געזען ווי קאַמפּלאַמענטשי צאָלונג מעקאַניזאַמז, אפילו אויב זיי קען טרעטן אויף יעדער אנדערער ס טאָעס אין דעם פֿונקציע."

א חידוש פון הארץ?

ביי זיין באשטעטיגונג פארהער, האט פאועל באוויזן צו זיין מער פרייַנדלעך צו קריפּטאָקוויזשאַנז ווי אין יולי 2021, ווען ער האָט געזאָגט צו לאָמייקערז: "איר וואָלט נישט דאַרפֿן סטאַבילקאָינס; איר וואָלט נישט דאַרפֿן קריפּטאָקוררענסי אויב איר האָבן אַ דיגיטאַל יו. עס. וואָס קען האָבן פּראַמפּטיד דעם ים ענדערונג, אַסומינג אַז ס וואָס עס איז געווען?

אינסטיטוציעס, אַזאַ ווי די פעד און רעגולאַטאָרס, ויסקומען צו האָבן פארשטאנען אַז סטאַבילקאָינס קענען צושטעלן ריזיק שטיצן פֿאַר די יו. עס. פארוואס? "די גרעסטע סטאַבילקאָינס זענען אַלע געשטיצט דורך די יו. עס. דאָלאַר," און אויב זיי וואָלט פארשטארקן זייער שטעלע ווי אַ מיטל פון צאָלונג אין די קריפּטאָ פּלאַץ, "דאָס מיטל אַז די יו. עס. דאָלאַר גיינז אין וויכטיקייט."

פּראַסאַד האט אן אנדער נעמען, ווייַל די סאַפטער שטעלונג פון די פעד שטול אויף סטאַביל קאָינס קען זיין דער רעזולטאַט פון "ער האט גענומען טרייסט פון אַקשאַנז אונטער באַטראַכטונג פון קאנגרעס און פאַרשידן רעגולאַטאָרי יידזשאַנסיז צו ברענגען אַזאַ פּריוואַט קריפּטאָקוויזשאַנז אונטער שטרענג רעגולאַטאָרי פאַרזע."

סאַבווערטינג געלטיק פּאָליטיק?

קריפּטאָ קריטיקס האָבן אפילו סאַגדזשעסטיד אַז פאָלקס סטאַבילקאָינס קען יווענטשאַוואַלי אַנדערקאַט טראדיציאנעלן געלטיק פּאָליטיק אַפּעריישאַנז. זענען זיי רעכט? "אויב דינאַמאַנייטיד אין יו. עס. דאָללאַרס, מיט פעסטקייַט, איך טאָן ניט זען אַ פאַל אַז אַ סטאַבילקאָינס וואָלט אַנדערמיין געלטיק פּאָליטיק טראַנזמישאַנז," האט געזאגט דאַפי, אַדינג: "אַקטואַללי, איך וואָלט ציען די פאַרקערט מסקנא."

פּראַסאַד דיפערד: "סטאַבלעקאָינס וואָס אַנדערמיין די מיטל-פון-וועקסל פונקציע פון ​​​​צענטראל באַנק געלט קען לייגן צו שוין היפּש אַנסערטאַנטיז אין די טראַנסמיסיע פון ​​געלטיק פּאָליטיק צו עקאָנאָמיש טעטיקייט און ינפלאַציע."

Higginson, פֿאַר זיין טייל, האָט געזען די געדאַנק אַז סטאַבילקאָינס קען ווירקן געלטיק פּאַלאַסיז ווי מיסגיידיד. "סטאַבלעקאָינס זענען כּמעט גאָר רעזערווירט," וואָס מיטל אַ פאַקטיש דאָלאַר איז באַשטימט אין רעזערוו פֿאַר כּמעט יעדער טאָקעניזעד סטאַבילקאָין דאָלאַר, ער האט געזאגט, ווייַטער דערציילט קאָינטעלעגראַף:

"די קלאָר ווי דער טאָג מסקנא צו דעם איז אַז עס טוט נישט טוישן געלטיק פּאָליטיק אין אַלע ווייַל איר זענט נישט טשאַנגינג די צושטעלן פון דאָללאַרס אין דער עקאנאמיע."

"רעטאַיל באַנקיר פֿאַר אַמעריקע?"

ענדליך, האט סענאטאר טומיי אויפגעהויבן א סצענאַר ביי די באשטעטיגונג פארהערן, וואו "אינדיווידואלע אמעריקאנער [וועלן] האָבן רעטאַיל אַקאַונץ מיט די פעד, און די פעד ווערט דער רעטאַיל באַנקיר פֿאַר אַמעריקע." ביידע ער און פּאַוועל האָבן מסכים געווען אַז די ראָלע וואָלט זיין געזונט ווייַטער פון די "געשיכטע, עקספּערטיז, דערפאַרונג אָדער קייפּאַבילאַטיז" פון די יו. נאָך, איז אַזאַ אַ ראָלע אַנטינגקאַבאַל?

"היסטאָריש, הויפט באַנקס האָבן סטייד אַוועק פון דירעקט לאַכאָדימ באַציונגען," Higginson דערציילט קאָינטעלעגראַף. "דעריבער עקזיסטירט אונדזער געשעפט באַנקינג סיסטעם." סענטראַל באַנקס ראַרעלי אַרויסגעבן קראַנטקייַט גלייַך צו קאָנסומערס, פֿאַר בייַשפּיל.

פֿאַרבונדענע: פרי פייגל: יו. עס. לעגיסלאַטאָרס ינוועסטאַד אין קריפּטאָ און זייער דיגיטאַל אַסעט פּאָליטיק

דערצו, די פּראָפּערטיעס פון סטאַבילקאָינס זענען אַנדערש פון די פון רובֿ קראַנט אָדער פּראַדזשעקטאַד CBDCs "אין דעם, סטאַבלעקאָינס זענען לאָנטשט מיט דעם קלוג קאָנטראַקט פאַנגקשאַנאַליטי וואָס מאכט זיי פּראָוגראַמאַבאַל," פארבליבן היגינסאָן. דאָס אָפּענס פּאַסאַבילאַטיז פֿאַר זייער נוצן וואָס גיין ווייַטער פון וואָס מיר טראַכטן וועגן אַ טראדיציאנעלן צענטראל באַנק דיגיטאַל קראַנטקייַט.

פונדעסטוועגן, דער געדאַנק פון "רעטאַיל באַנקיר צו אַמעריקע" קען נישט זיין אַזוי גרינג צו רו. א לעצטע EY באַריכט, פֿאַר בייַשפּיל, גערופֿן די זעלבע ומשטאַנד - טאַקע, דיסקרייבינג אַ CBDC וואָס גענומען קאַנסומער דיפּאַזאַץ ווי "אַן עקסיסטענטשאַל סאַקאָנע" צו פינאַנציעל סערוויסעס פירמס, אַרייַנגערעכנט לאַכאָדימ - באַנקס. EY האט געשריבן:

"אויב קאַסטאַמערז קענען האַלטן זייער געלט מיט אַ צענטראל באַנק, זיי האָבן קיין נויט פֿאַר אַ לאַכאָדימ באַנק, און פירמס וועלן זען זייער ינטערעס קורס מאַרדזשאַנז קאָנטראַקט פּריסיפּיאַטאַסלי."

נאָך, גאָרנישט איז פֿאַר זיכער. "די פּרעסידענץ 'אַרבעט גרופע באריכט אויף סטאַבלעקאָינס דערציילט אונדז אַז דער וועג צו די הקדמה פון נוציק און געהאָרכיק סטאַבילקאָינס איז ווייַט פון קלאָר," האט געזאגט דאַפי, קאַנקלודינג: "געסעצ - געבונג קען זיין דארף, און דאָס איז נישט אַן גרינג אָדער פּרידיקטאַבאַל ענין."