פֿאַר ינוועסטערז, ביטקאָין (בטק) קען זיין די מערסט חידוש אַסעט קלאַס אין די לעצטע צייט. אפילו ווי עס דיספּלייז סטשיזאָפרעניק און וואַלאַטאַל פּרייַז סווינגס, די קריפּטאָקוררענסי איז אויך ימערדזשד ווי דער בעסטער-פּערפאָרמינג אַסעט אין די לעצטע יאָרצענדלינג. עס האט, אין פאַרשידן צייט, אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 און דימינישט גאָלד ס לאַסטער ווי אַ קראָם פון ווערט. ווייַל עס האט אַ ענדלעך און באַוווסט היטל אויף זייַן צושטעלן, די ווערט פון ביטקאָין ינקריסיז ווען די צושטעלן דיקריסאַז. פריער כאַווינג געשעענישן, וואָס רעדוצירן די נומער פון ביטקאָין בנימצא אין די מאַרק, האָבן אויך ריזאַלטיד אין באַטייַטיק פּרייַז באַמפּס.
מיינסטרים פּרויעקטאָר האט געביטן די דריווערס פֿאַר זייַן פּרייַז ינקריסאַז אין די לעצטע יאָרן. ביטקאָין האט אַן אַנפּרעסידענטיד ביק לויפן אין 2017, זייַן פּרייַז סקייראַקאַטינג מיט מער ווי 900 פּראָצענט אין אַ איין יאָר אויף די צוריק פון אינטערעס פון לאַכאָדימ ינוועסטערז. ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז וואָרמד אַרויף צו זיין פּאָטענציעל דורך 2020 און עפנטלעך ליסטעד קאָמפּאַניעס האָבן אנגעהויבן ניצן ביטקאָין פֿאַר שאַצקאַמער פאַרוואַלטונג, ראַטשינג אַרויף זייַן פּרייַז צו רעקאָרד לעוועלס. זינט ק 2 2022, ביטקאָין האט אַ מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַן פון מער ווי האַלב אַ טריליאַן דאָללאַרס, אָבער בלייבט זייער וואַלאַטאַל.
די דיוועלאַפּמאַנץ האָבן סטאָוקט ינוועסטער פאָדערונג פֿאַר פינאַנציעל ינסטראַמאַנץ וואָס צושטעלן ויסשטעלן צו ביטקאָין. פֿאַר עטלעכע יאָרן, Grayscale's Bitcoin Investment Trust (גבטק) איז געווען דער בלויז עפנטלעך-טריידד ינוועסמאַנט פאָרמיטל וואָס ינוועסטערז קען נוצן צו נוץ אַוועק ביטקאָין ס ווילד פּרייַז סווינגס. אין די לעצטע יאָר, צוויי מער טראַסץ האָבן זיך איינגעשריבן זיין רייען און אנדערע ווארטן אין די רערנ - ליניע.
שליסל נעמען
- ביטקאָין ינוועסמאַנט טראַסץ, וואָס האַלטן ביטקאָין פֿאַר ינוועסטערז, און אינדעקס געלט, וואָס שפּור פּרייסאַז פון ביטקאָין און אנדערע קריפּטאָקוררענסי, האַנדל אין אָטק מארקפלעצער און פאָרשלאָגן ויסשטעלן צו ביטקאָין און קריפּטאָקוררענסי פֿאַר ינוועסטערז גרייט צו מאָגן די ריזיקירן.
- בשעת די טראַסץ און געלט פאַרפּאָשעטערן דעם פּראָצעס פון ינוועסטינג אין ביטקאָין, ינוועסמאַנט אין די וועהיקלעס האט עטלעכע רידערס אַטאַטשט צו עס.
- גבטק, ביטוו, און אָבטק זענען דרייַ געלט וואָס פאָרשלאָגן ביטקאָין ויסשטעלן און זייער שאַרעס איצט האַנדל אין אָטק מארקפלעצער.
ווי טאָן עפנטלעך-טריידאַד טראַסץ הילף אין ביטקאָין ויסשטעלן?
ינוועסטינג אין ביטקאָין קענען זיין אַ קאָמפּלעקס ייסעק. עס ריקווייערז אַ אָפּגעהיט אַנאַליסיס פון די קאָס ינוואַלווד אין דעם פּראָצעס. קאַסטאַדי קאָס פֿאַר פּערטשאַסט ביטקאָין קענען זיין היפּש און, צוגעלייגט איבער אַ צייט, קענען זיין גאַנץ אַ ביסל פון געלט. צוגעגעבן צו דעם ציפער זענען די פארבונדן קאָס פון זיכערהייַט צו ענשור זיכערקייַט. די וואַלאַטאַל פּרייַז געשיכטע פון די קריפּטאָקוררענסי אויך מאכט עס שווער פֿאַר ינוועסטערז צו געפֿינען אַ צונעמען סטראַטעגיע צו אַרייַן אָדער אַרויסגאַנג אַ האַנדל.
עפנטלעך-טריידיד ינוועסמאַנט טראַסץ פאַרפּאָשעטערן די באַשלוס פּאַראַמעטערס דורך פּערטשאַסינג און האלטן ביטקאָין אָדער טראַקינג ביטקאָין אינדעקס געלט וואָס האַלטן די קריפּטאָקוררענסי. אזוי, ינוועסטערז אין די געלט טאָן ניט דאַרפֿן צו באַטראַכטן קאַסטאַדי קאָס פֿאַר זייער ינוועסמאַנט. די פּרייַז באַוועגונג פון די געלט אויך מימיקס אַז פון די קריפּטאָקוררענסי, פּראַוויידינג ינוועסטערז דירעקט ויסשטעלן צו זייַן וואַלאַטילאַטי.
דעפּענדינג אויף די סטרוקטור פון די צוטרוי, אָונינג אַ טיילן אין זיי איז דער עקוויוואַלענט פון ומדירעקט אָונערשיפּ פון ביטקאָין. עס איז וויכטיק צו געדענקען אַז אָונערשיפּ, אין דעם פאַל, איז אַ נאָטיאָנאַל באַגריף און פלאַקטשוייץ מיט די נעץ אַסעט ווערט פון די צוטרוי. למשל, גבטק געפֿינט אָונערשיפּ פון 0.092 ביטקאָין פּער שער אין 2017. אין 2018, איין טיילן אין דער זעלביקער צוטרוי איז ווערט 0.00099 ביטקאָין. אין 2022, GBTC האט רידוסט זייַן ביטקאָין פּער שער צו 0.00093.
עטלעכע קאַוועאַץ פון ינוועסטינג אין ביטקאָין טראַסץ
בשעת עפנטלעך-טריידיד ביטקאָין געלט פאָרשלאָגן ויסשטעלן צו אַ קאַוואַטיד און וואַלאַטאַל אַסעץ קלאַס, עס זענען עטלעכע קייוויאַץ פֿאַרבונדן מיט ינוועסטינג אין אַזאַ וועהיקלעס.
דער ערשטער איז זייער סטרוקטור. ינוועסטערז אָפט טעות עפנטלעך-טריידיד ביטקאָין טראַסץ פֿאַר אינדעקס געלט אָדער, ערגער, וועקסל-טריידיד געלט וואָס דעמאָקראַטייז קריפּטאָ ינוועסטינג פֿאַר לאַכאָדימ טריידערז. דאָס איז אַ מיסקאַנסעפּשאַן.
אַ אָוווערוועלמינג מערהייַט פון עפנטלעך-טריידיד קריפּטאָ ינוועסטינג פּראָדוקטן אין די מאַרק הייַנט זענען סטאַטשאַטאָרי טראַסץ. זייער שאַרעס זענען באשאפן אין פּריוואַט פּלייסמאַנט אָפרינגז וואָס זענען בלויז אָפן פֿאַר ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז און, אין עטלעכע קאַסעס, אַקרעדיטיד ינוועסטערז. די שאַרעס זענען אונטערטעניק צו אַ געווירץ צייַט פון 12 חדשים נאָך וואָס זיי זענען טריידיד אין צווייטיק מארקפלעצער. אין קיין פונט פון זייער לייפסייק קענען די שאַרעס זיין אויסגעקויפט פֿאַר פאַקטיש ביטקאָין. אַנשטאָט, זיי אַרבעטן אויף דער "גרעסער נאַר" טעאָריע אין וואָס ערשטיק ינוועסטערז אָלאָאַד זייער פאַרמעגן אויף צווייטיק מארקפלעצער טריידערז וואָס, אין קער, פּרווון צו פאַרקויפן זיי צו אנדערע מיט אַ נוץ.
די רגע פּראָבלעם איז די פּרייַז ריזיקירן פֿאַרבונדן מיט אַזאַ פּראָדוקטן. די פּרייַז מווומאַנץ פֿאַר עפנטלעך-טריידיד ביטקאָין טראַסץ מאַגנאַפיי די פון די אַנדערלייינג אַסעט, דערמיט ינקריסינג די דאַונסייד ריזיקירן. דעם מיטל אַז ינוועסטערז קען סוף אַרויף פּייינג אַ באַטייטיק פּרעמיע איבער און העכער די פאַקטיש פּרייַז פון ביטקאָין בעשאַס אַ ביק לויפן און אַ נאָוטאַבאַל אַראָפּרעכענען ווען אַ דראַוודאַון איז אין פּראָגרעס. א ביישפּיל פון אַזאַ אַ פּרייז פּרעמיע איז פארגעקומען בעשאַס די ביק לויפן פון 2017, ווען גבטק שאַרעס האָבן זיך האַנדלט מיט אַ פּרעמיע פון 100 פּראָצענט צו די פאַקטיש טריידינג פּרייַז פון ביטקאָין אויף קריפּטאָוואַליוטנוי מארקפלעצער. די פּרייַז ענדערונגען זענען אַ פֿונקציע פון די סטרוקטור פון אַזאַ טראַסץ. פֿאַר בייַשפּיל, ינוועסטערז האָבן יעדער ינסעניוו אין דעם בוך צו פּאָמפּע אַרויף פּרייז פֿאַר פּראַפיץ בעשאַס ביק ראַנז, ווען די פאָדערונג איז הויך.
אן אנדער פּראָבלעם מיט ביטקאָין ינוועסמאַנט טראַסץ איז אַז זיי זענען טריידיד אין איבער די קאנטער (אָטק) מארקפלעצער. טריידינג אין אָטק מארקפלעצער איז קעראַקטערייזד דורך נידעריק ליקווידיטי, טייַטש עס איז נישט גענוג פּלייַערס אָדער געלט אין די מאַרק וואָס ריזאַלטינג אין מער פּרייַז וואַלאַטילאַטי. קאָמפּאַניעס וואָס האַנדלען אין אָטק מארקפלעצער זענען אויך נישט אונטערטעניק צו די שטרענג דיסקלאָוזשערז פארלאנגט פון עפנטלעך ליסטעד קאָמפּאַניעס. אזוי, טריידערז טאָן ניט האָבן צוטריט צו קריטיש אינפֿאָרמאַציע צו פּלאַן זייער טריידינג סטראַטעגיעס. גבטק, די ביגאַסט ביטקאָין צוטרוי וואָס אַפּערייץ אין די מאַרק הייַנט, איז בלויז געווארן אַ סעק ריפּאָרטינג פירמע אין 2020, פינף יאָר נאָך זיין דעבוט אין אָטק מארקפלעצער.
צום סוף, עפנטלעך-טריידיד ביטקאָין טראַסץ אָפּצאָל כעפטי פאַרוואַלטונג פיז קאַמפּערד מיט די רעשט פון די מאַרק. די הויך קאָסט ריישיאָוז פֿאַר ביטקאָין טראַסץ זענען אַ פֿונקציע פון די קריפּטאָוואַליוטניע ס נייסאַנט קאַסטאַדי מאַרק און טעסטאַמענט צו די ריסקס טאָכיק אין קריפּטאָ טריידינג. למשל, GBTC האט פאַרוואַלטונג פיז פון 2% בשעת Bitwise's Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) טשאַרדזשיז 2.5%. קאַנטראַסט די פיגיערז מיט די דורכשניטלעך קאָסט פאַרהעלטעניש פון 0.44% פֿאַר אַן ETF. הייַנט, קאָסט ריישיאָוז מער ווי 1.0% זענען געהאלטן הויך אין די אינדוסטריע.
3 געלט פֿאַר ביטקאָין ויסשטעלן
אַלע דעם איז געזאָגט, אויב איר האָבן די מאָגן פֿאַר ריזיקירן און איר זוכט פֿאַר האַכנאָסע, די טראַסץ קען זיין אַ גוט ברירה פֿאַר איר. דאָ איז אַ קורץ הקדמה צו דריי באַוווסט ינוועסמאַנט טראַסץ וואָס צושטעלן ויסשטעלן צו ביטקאָין.
גרייַסקאַלע ביטקאָין טראַסט (גבטק)
געגרינדעט ווי די ביטקאָין טראַסט ווי אַן אָפֿן-געענדיקט פּריוואַט צוטרוי דורך אַלטערנאַטיווע קראַנטקייַט אַססעט מאַנאַגעמענט אין 2013, דעם פאָנד איז איצט באצאלטע דורך Grayscale Investments LLC. עס אנגעהויבן טריידינג עפנטלעך אין 2015 אונטער דעם סימבאָל גבטק. די אָביעקטיוו פון די פאָנד איז צו שפּור די אַנדערלייינג ווערט פון ביטקאָין, פיל ווי די SPDR שאַרעס ETF (GLD) טראַקס די אַנדערלייינג ווערט פון גאָלד. עס האט אַ ווערט פון $ 20.1 ביליאָן אַסעץ אונטער פאַרוואַלטונג (AUM) פֿון Q2 2022.
קאָינבאַסע קאַסטאַדי איז די קאַסטאַדיאַן פֿאַר די אַסעץ פון די פאָנד. דער צוטרוי האט אַ מינימום ינוועסמאַנט סומע פון $ 50,000 און עס איז אָפן בלויז פֿאַר אַקרעדיטיד ינוועסטערז און ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז. גבטק טריידז אין אָטק מארקפלעצער און איז אויך בנימצא דורך פילע בראָוקערידזשיז און שטייער-אַדוואַנטידזשד אַקאַונץ ווי יראַס און 401 (ק) ס. עס האט אַ פאַרוואַלטונג אָפּצאָל פון 2%.
זינט עס איז די אָולדאַסט עפנטלעך-טריידיד ביטקאָין צוטרוי אין די מדינה, די פאָרטשונז פון GBTC האָבן פּאַראַלעלעד די פון די קריפּטאָ אינדוסטריע. ערשט טריידינג אין GBTC שאַרעס איז געווען אנגעצייכנט דורך סקימפּי ליקווידיטי און מאַסיוו וואַלאַטילאַטי. די 2017 ביק לויפן פּרוווד פּיוואַטאַל, אָבער. זינט דעמאָלט, די פאָנד האט געמאלדן אַ ינקריסינג פיגור פֿאַר אַסעץ אונטער פאַרוואַלטונג יעדער יאָר. סימילאַרלי, ביטקאָין ס גיך העכערונג און סאַבסאַקוואַנט אַראָפּגיין פון 2020-2022 האט געזען גבטק ס סאַקסעסאַז אויך נאָכפאָלגן פּאַסן.
ביטוויסע 10 קריפּטאָ אינדעקס פאַנד (BITW)
די ביטוויסע 10 קריפּטאָ אינדעקס פאַנד (ביטוו) דעביוטעד אין דער יענער העלפט פון 2020, לאָנטשט דורך Bitwise Asset Management, די סאַן פֿראַנסיסקאָ באזירט. זינט Q2 2022, די פאָנד האט אַום פון $ 600 מיליאָן און אַ קאָסט פאַרהעלטעניש פון 2.5%.
ניט ענלעך GBTC, BITW טוט נישט צושטעלן ומדירעקט אָונערשיפּ פון ביטקאָין. אַנשטאָט, עס טראַקס די Bitwise 10 Large Cap Crypto Index פאָנד, אן אנדער Bitwise פּראָדוקט וואָס איז דיזיינד צו צושטעלן ויסשטעלן צו 80% פון די קריפּטאָקוררענסי מאַרק. ביי 61.5% פון די גאַנץ האָלדינגס, ביטקאָין אַקאַונאַד פֿאַר מער ווי האַלב פון די פאָנד ס האָלדינגס אין ק 2 2022. עטהערעום ס יטער איז געווען ווייַטער מיט אַ טיילן פון 29%. די רעשט פון די פאַרמעגן פון דעם פאָנד איז געווען ווייניקער ווי איין פּראָצענט און איז געווען צעשיקט צווישן פאַרשידן קריפּטאָקוויזשאַנז.
טטס פּרייַז יגזיבאַץ די זעלבע וואַלאַטילאַטי ווי אנדערע קריפּטאָ פּראָדוקטן. זיין פּרייַז איז געוואקסן מיט מער ווי 1200% אין די דריי חדשים פון זיין דעבוט אין אָטק מארקפלעצער. אָבער די פּרייַז פאַרגרעסערן מאַסקס אַ וואַל קאָוסטער פאָר בעשאַס וואָס עס אויך קראַשט מיט מער ווי 75% אין ווייניקער ווי אַ וואָך.
Osprey Bitcoin Trust (OBTC)
די אָספּריי ביטקאָין טראַסט (אָטק) סטאַרטעד אין פּריוואַט מארקפלעצער אין 2019 ווי אַ ינוועסמאַנט פאָרמיטל. אבער עס איז געווען ניט בנימצא פֿאַר ציבור טריידינג ביז פעברואר 2021. די צוטרוי טראַקס די קאָין מעטריקס קמבי ביטקאָין אינדעקס. לאָנטשט אין 2015, CMBI אינדעקס טראַקס די פּרייַז פון ביטקאָין און עטהערעום ס יטער. אין 2020, די ווערט פון די אינדעקס דזשאַמפּט מיט מער ווי אַ טויזנט פּראָצענט רעכט צו דער ביק לויפן אין קריפּטאָוואַליוטנוי מארקפלעצער, אָבער איז דראַמאַטיקלי געפאלן זינט דעמאָלט.
גרעג מלך, אָספּריי ס גרינדער, אָאויסגעדרייט צוויי פֿעיִקייטן פון די צוטרוי אין ינטערוויוז צו ויסטיילן זיין פּראָדוקט פון די פאַרמעסט. דער ערשטער איז זיין קאַסטאַדיאַן - Fidelity Digital Assets, אַ אָפּטייל פון די באָסטאָן-באזירט ינוועסמאַנט ריז. די רגע, און מער וויכטיק שטריך, איז זייַן פּרייַז. Osprey טשאַרדזשיז נידעריקער פאַרוואַלטונג פיז, פון בעערעך 0.49%, צו דיפערענשיייט זיך פון אנדערע טראַסץ. אָבער עס איז נישט קלאָר ווי אָספּריי האט געראטן צו רעדוצירן קאָס פֿאַר זייַן פּראָדוקט. די צוטרוי האט אַ גאַנץ אַום פון $ 89 מיליאָן זינט Q2 2022.
אנדערע ביטקאָין טראַסץ
ווי ביטקאָין ס פּאָפּולאַריטעט ינקריסיז און ינוועסטערז ווערן מער באַקוועם מיט די אַסעט קלאַס, אנדערע טראַסץ, עטלעכע שוין אין די מאַרק און אנדערע ווארטן אין די רערנ - ליניע, פּלאַן צו צושטעלן ויסשטעלן צו ביטקאָין און קריפּטאָ מארקפלעצער. פֿאַר בייַשפּיל, גרייַסקאַלע האט שוין לאָנטשט ינוועסמאַנט טראַסץ פֿאַר זייער עטהערעום און ליטעקאָין האָלדינגס. זינט דעם שרייבן, Bitwise איז פּלאַנירונג צו קאַטער אַ האלטן צוטרוי, ענלעך צו GBTC, פֿאַר זייַן ביטקאָין פֿאַר אָטק מארקפלעצער. BlockFi, אַ קריפּטאָ-פינאַנציעל באַדינונגס פירמע וואָס איז מער באַוווסט פֿאַר זייַן קריפּטאָ-לענדינג דינסט, האט שוין אַנאַונסט אַ BlockFi Bitcoin Trust אָפן פֿאַר ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז. עס האט פאַרוואַלטונג פיז פון 1.5% און Fidelity Digital Assets ווי זיין קאַסטאַדיאַן.
וואָס איז די חילוק צווישן אַ ביטקאָין טראַסט און אַ ביטקאָין עטף?
ינוועסטמענט טראַסץ אַנדערש אין זייער קאַנסטראַקשאַן פון עטפס. אין אַ ינוועסמאַנט צוטרוי, ינוועסטערז בעקן געלט פֿאַר אַ פּאָרטפעל פאַרוואַלטער צו גלייַך קויפן אַסעץ (אין דעם פאַל ביטקאָין), און שערכאָולדערז (באקאנט ווי אַפּאַראַט האָלדערס) זענען געגעבן פּראַפּאָרשאַנאַל אָונערשיפּ פון די פאָנד. עטפס, אויף די אנדערע האַנט, זענען קאַנסטראַקטאַד צו שפּור אַ באַזונדער אַסעט אָדער אינדעקס (אין דעם פאַל ביטקאָין). עטפס נוצן אַ פּראָצעס פון שאַפונגען און גאולה באזירט אויף די צושטעלן און פאָדערונג פֿאַר ETF שאַרעס אין די מאַרק. מיט אַן ינוועסמאַנט צוטרוי, עס איז אַ פאַרפעסטיקט נומער פון וניץ. עטפס טיפּיקלי פירן נידעריקער פיז, טענד צו זיין מער פליסיק, און האָבן אַ נאַוו וואָס מער ענג טראַקס די אַסעט. ינוועסטמענט צוטרוי נאַווס קען אָפט האַנדלען מיט אַ אַראָפּרעכענען.
זענען עס קיין באוויליקט ביטקאָין עטפס?
דערווייַל, דער בלויז ביטקאָין ETF באוויליקט דורך די סעק איז די פּראָשאַרעס ביטקאָין סטראַטעגיע עטף (BITO), לאָנטשט אין שפּעט 2021 מיט אַ קאָסט פאַרהעלטעניש פון 0.95%. באַמערקונג אַז עס זענען קיין ביטקאָין עטפס דערווייַל באוויליקט וואָס האַלטן ביטקאָין. אַנשטאָט, די פּראָשאַרעס עטף שפּור ביטקאָין פיוטשערז קאַנטראַקץ אַז האַנדל אויף די טשיקאַגאָ מערקאַנטיל עקסטשאַנגע (קמע). פונדעסטוועגן, די סעק איז דערווייַל ריוויוינג עטלעכע אַפּלאַקיישאַנז פֿאַר פאַרשידן ביטקאָין און קריפּטאָ עטפס, און אנדערע לענדער, אַזאַ ווי אויסטראַליע, האָבן באוויליקט ביטקאָין עטפס וואָס טאָן שפּור ביטקאָין גלייַך.
איז עס בעסער צו קויפן אַ ביטקאָין טראַסט אָדער עטף, אָדער גלייַך אייגן ביטקאָין?
פֿאַר פילע פּראָסט ינוועסטערז, אַ ביטקאָין צוטרוי אָדער עטף איז גרינגער ווייַל שאַרעס קענען זיין פּערטשאַסט גלייַך פון אַ מעקלער און מיינטיינד אין דער זעלביקער פּאָרטפעל ווי אנדערע פאַרמעגן. צו קויפן ביטקאָין גלייַך, איר דאַרפֿן צו שאַפֿן אַן אָנליין חשבון קריפּטאָ וועקסל און פאָנד דיין חשבון דאָרט. דערנאָך איר דאַרפֿן צו אָפּלאָדירן אָדער ינסטאַלירן אַ ביטקאָין בייַטל צו האַלטן דיין בטק. די פּראַסעסאַז קענען זיין ווייניקער טראַנספּעראַנט און מער עסאָוטעריק אָדער קאָמפּליצירט פֿאַר די דורכשניטלעך ינוועסטער.
מקור: https://www.investopedia.com/articles/etfs-mutual-funds/042816/2-funds-invest-bitcoin-gbtc-arkw.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo