קענען ביטקאָין קראַך פיאַט? - טראַסטנאָדעס

FTX איז אַלעדזשאַדלי צו 'באַילאַוט' בלאַקפי ווייַל 3AC אַלעדזשאַדלי דיפאָלטיד נאָך ספּעקיאַליישאַנז פון סעלסיוס באַנקראָט נאָך לונאַ ס ייַנבראָך האט אויפשטיין פרווון אויף אנדערע ניט-סטייבאַלז ווי סטטה.

דאָס אַלץ סאָונדס ווי אַ Lehman Brothers דאָמינאָ קאַסקייד, די סיסטעמיק ריזיקירן די לייקס פון Janet Yellen האָבן גערעדט וועגן. חוץ ביטקאָין איז נישט פארברענט דורך דיפאָלץ, ווי פיאַט. עס איז קיין סיסטעמיק ריזיקירן.

אין די פיאַט סיסטעם, אַלץ איז פארבונדן צו אַלץ, מיט אַ קליין כייק ערגעץ וואָס האט די פּאָטענציעל צו יבערמאַכן אין אַ ריזיק לאַווינע אומעטום.

אין יאנואר 2021, פֿאַר בייַשפּיל, לאַכאָדימ בראָקערס געזען אַז די קויפן קנעפּל פון GME איז קאַנסאַלד ווייַל פּאָליאַנע הייזער משמעות פארלאנגט אַזאַ אַקציע.

זייער סטייטיד דייַגע איז געווען אַז אויב ראָבינהאָאָד קען נישט דעקן זיין לייאַביליטיז, קלירינג הייזער קען פעליקייַט, און מיר באַקומען אַ סיסטעמיק געלטיק קראַך גרעסער ווי 2008.

ווייַל פיאַט איז כויוו, און אויב די כויוו איז נישט ריפּייד, דעמאָלט דער באַל - האַלוואָע האט צו באַצאָלן עס. ביי מאַסן דיפאָלץ אַזוי, געלט איז נישט נאָר פארברענט, געלט איז פארברענט צו די מאַכט פון צוויי לפּחות, און טאָמער צו די מאַכט פון פיר.

די 2008 קאַסקייד

דער קראַך פון די הויז פון קאַרדס אין 2008 איז געווען אין עטלעכע וועגן אַ פּשוט מעשה. בענק האבן באשאפן געלט פון גארנישט דורך געבן מארטגעדזשן אן גענוג דורכקוקן. אַמאָל די ינטערעס ראַטעס זענען געשטיגן צו 6% דורך די דעמאלסט פעד ס פאָרזיצער Alan Greenspan, פילע קען ניט מער פאַרגינענ זיך צו צאָלן די מאָרגידזשיז.

די באנק האט דעריבער געמוזט באצאלן. צא ל זײ צו װעמען ? איידער די צענטראלע בענק האבן קלארגעשטעלט, און עס איז נישט געווען קיין רעדוקציע פון ​​די פעד, אז מיר דארפן זיי נעמען אויף צוטרוי, וואלט דער ענטפער געווען פאר די דיפאזיטארן.

צענטראלע בענק האבן אבער געזאגט אז ווען א קאמערציאלע באנק מאכט א הלוואה, געבן זיי נישט ארויס די דיפאזיציעס אדער שפארונגען, אנשטאט ווערט באשאפן געלט ביים מאכן די הלוואה. געדרוקט פון גארנישט.

װע ן דע ר דאזיקע ר הלוא ה װער ט צוריקגעצאל ט , דעמאל ט װער ט דא ס געל ט אומגעדרוקט , אדע ר פארברענט . אויב די אַנטלייַען איז נישט ריפּייד, דעמאָלט וואָס?

אן אנדער וועג פון פרעגן דעם איז, וואָס כאַפּאַנז אויב די רעגירונג וועט נישט באַצאָלן די צענטראל באַנקס די בונד חובות וואָס זי געקויפט אין 2020-21, וועגן $ 45 ביליאָן פּער חודש?

גאָרנישט וואָלט זיין אונדזער ענטפער. די ענטפער פון די צענטראלע בענק וואלט געווען אינפלאציע, אפשר גאלאפינג אדער אפילו היפער-אינפלאציע.

דער איינציקער פוס וואס זיי קענען שטיין אויף איז אז די פראצענט וואס ווערט באצאלט אויף חובות, וואס ווערט ממש געלט און ווערט נישט פארברענט, ווערט פאמעלעך למעשה געלט ווי אין איין גרויסן רעגע 30 טריליאן דאלאר.

אָבער, די $ 30 טריליאַן איז נישט געדרוקט. עס איז געווען געדרוקט, און עס איז אפילו פארבראכט. ווי קען קיין ינפלאַציע אויפשטיין פון וואָס איז שוין אין סערקיאַליישאַן? די איינציקע אינפלאציע וואס קען יעצט אויפשטיין איז די אינטערעסן וואס מען באצאלט אויף יענעם חוב וואס איז שוין אויסגעגעבן און ציטירט זיך.

זאל ס פאַרפּאָשעטערן דעם. לאָמיר רעכן אַז אַ איין-אַוועק אַנטלייַען פון $ 1 טריליאַן איז געגעבן גלייך. $1 טריליאַן איז פּונקט באשאפן, געדרוקט. איצט איבער די ווייַטער 30 יאָר, $ 1 טריליאַן וועט זיין באַצאָלט אין אינטערעס און $ 1 טריליאַן אויף די קאַפּיטאַל אַוואַנסירטע, אַזוי $ 2 טריליאַן. $ 1 טריליאַן פון די קאַפּיטאַל שטייַגן וועט זיין פארברענט, $ 1 טריליאַן אין אינטערעס ווערט פאַקטיש געלט, אַזוי מיר זענען צוריק צו ווו מיר סטאַרטעד, וואָס $ 1 טריליאַן איז געדרוקט.

דערפאר וועט גארנישט פאסירן אויב די רעגירונג באצאלט נישט צוריק די צענטראלע באנק די באנדס וואס זי האט געקויפט מיט 0% אינטערעס, חוץ אז די צענטראלע באנק לייגט יעצט אריין די באנדס אין די פריוואטע מארקעט און אזוי באלד וועלן זיי נישט זיין שולדיק צו די צענטראלע באנק , אָבער צו דעם ציבור.

אויב מיר גיין צוריק צו 2008, מיר האָבן די מאַסע דיפאָלץ, די באַנקס מוזן צוריקצאָלן אַלע די לאָונז זיי געדרוקט פון גאָרנישט, און אַוודאי זיי קענען נישט באַצאָלן זיי צוריק. אַזוי זיי זענען טעקניקלי באַנגקראַפּט, אָבער זענען זיי טאַקע?

ווייל וואס וואלט פאסירט אויב זיי האבן נאר אפגעזאגט די אלע מארג'יעס? גאָרנישט, ווי זיי האָבן כּמעט נאָר באָטל מאַכן זיי אין אַ ביילאַוט ווו די באַנקס זענען זארגן, און אַנשטאָט פון ינפלאַציע מיר באַקומען דעפלאַציע.

פארוואס? נו, ווייַל פאַקטיש געלט איז די אינטערעס צאָלונג, נישט די אַנטלייַען קאַפּיטאַל. ווען באנק האט מען געגעבן טריליאן, איז דאס גענוצט געווארן צו באצאלן די הלוואות, פארברענען געלט אין עפעקט, בשעת קיין אינטערעס איז נישט געקומען, אז קיין פאַקטיש געלט האט נישט ריפּלייסט די לאָונז.

די פעד דרוקן פון די לעצטע 15 יאר איז דעריבער געווען א געלט ברענען עקסערסייז אנשטאט געלט שאפונג, דערפאר האבן מיר ביז יעצט באקומען דעפלאציע און נישט אינפלאציע.

איצט מיר באַקומען ינפלאַציע ווייַל $ 10 טריליאַן איז געדרוקט דורך באַראָוינג פון פעד דורך די יו. עס. רעגירונג אין 2020 און עטלעכע פון ​​​​2021.

דאָס איז נישט געווען צו אָפּזאָגן קיין חוב, נאָר פּשוט נײַע חוב, ריין געלט דרוקן. דאָס דאַרף מען אָבער צוריקצאָלן, אָבער אין גאַנץ, קומט נישט קיין נייע געלט דרוקן ביי די פּייבאַק, ווייַל די קאַפּיטאַל און די אינטערעס, לאָמיר זאָגן 50% פון יעדער, באָטל מאַכן יעדער אנדערער אין אַ גלייַך סומע פון ​​געלט ברענען דורך קאַפּיטאַל ריפּיימאַנט, און געלט שאַפונג אין אינטערעס פּיימאַנץ. חוץ אז עס איז נישטא קיין שאנס אז די רעגירונג וועט צוריקצאלן קיין קאפיטאל, אזוי אין פראקטיש איז עס נאר א סאָף געלט דרוקן בלויז דורך אינטערעס פּיימאַנץ, פּלוס נייַ כויוו צו דעקן דעם דעפיציט.

די ונסיסטעמאַטי פון ביטקאָין

ניט ענלעך דער דאָלאַר, ביטקאָין איז נישט באשאפן דורך די אַכרייַעס פון עמעצער אַנדערש. די ביטקאָין בלאָק באַלוינונג איז נישט כויוו. די ביטקאָין נעץ טוט נישט האָבן צו דזשאַגאַל צווישן געלט ברענען און שאַפונג, צווישן קאַפּיטאַל און אינטערעס. איר אָדער האָבן אַ ביטקאָין אָדער איר טאָן ניט.

עס איז דעריבער קיין הויז פון קאַרדס אין בטק, קיין דאָמינאָס, קיין סיסטעמאַטישקייט. די MT Gox באַנקראָט פון 2014 פּרוווד עס. זיי זענען אונטער, און פון קורס עס איז געווען ווייטיקדיק פֿאַר די אַפעקטאַד, אָבער די ביטקאָין סיסטעם ווי אַ גאַנץ איז געווען אַנאַפעקטיד. אויב איר געווען אַ MT Gox קונה, איר האָט אַ פּראָבלעם. אויב איר געווען ניט, עס איז קיין פּראָבלעם.

אין פיאט איז דאס אלעמען'ס פראבלעם ווייל צום סוף די אילוזיע אדער שווינדל אז מען דארף צוריק באצאלן די חוב, טרעפן די מציאות אז למעשה דארף מען עס נישט צוריקצאלן ווייל די הלוואה קען מען למעשה פשוט אפשטעלן, אזוי ווי עס איז געווען נאר געדרוקט.

פארשטייט זיך אז מען קען דאס נישט 'פונקט' טון ווען דו ווילסט ווייל די אינפלאציע קען ארויסגיין פון די הענט, אבער לאקאלע ענינים אין פיאט זענען אלע ענינים ווייל עס איז א ענין פון פובליק פאליסיס צו 'פונקט' אפשטעלן הלוואות, צו ביילאוט.

אין bitcoin, עס איז קיין קאַנסאַלינג. אויב 3AC האט געמאכט שלעכט בעץ, די ביטקאָין וועט נישט זיין פארברענט, מיר וועלן נישט האָבן צו דרוקן נייַע קאָינס צו בייל זיי אויס, 3AC אַנשטאָט פארלירט געלט און ווי ווייַט ווי די נעץ איז זארגן, bitcoin נאָר געביטן הענט.

אויב BlockFi איז געווען שולדיק געווען געלט פון 3AC, דאָס איז ווידער זייער פּראָבלעם, און אין דעם פאַל FTX ס פּראָבלעם ווייַל זיי האָבן אַ געשעפט שייכות מיט BlockFi.

ווען די נעץ איז זארגן, אַלע וואָס געטראפן איז אַז עטלעכע געמאכט ביטקאָין און עטלעכע פאַרפאַלן ביטקאָין, וואָס איז וואָס כאַפּאַנז אַלע די צייַט און אַזוי גאָרנישט געטראפן.

BlockFi איז דאָך אַ קאַסטאַדיאַן און זיי האָבן קאַסטאַמערז, אַזוי עס איז די ינטערמידיערי ריזיקירן אָדער פּראָבלעם וואָס BlockFi פאקטיש פאַרפאַלן גאָרנישט, זייער קאַסטאַמערז פאַרפאַלן. וואָס איז וואָס מיר האָבן דעפי, דיסענטראַלייזד פינאַנצן, וואָס אויב איר 'רע געגאנגען צו פאַרלירן געלט, איר קען ווי געזונט טאָן דאָס זיך.

מענטשן האָבן ברירות כאָטש און זייער געשעפט זייער ברירות, אָבער דעם ינטערמידיערי פּראָבלעם און ריזיקירן ווו דיין געלט איז אַ אַכרייַעס, ווי ביטקאָין דאַפּאַזיטיד מיט אַ קאַסטאַדיאַן, איז גערעדט דורך קריפּטאָ.

אינגאנצען? מיר וואָלט נישט זאָגן גאַנץ נאָך, מיט דעפי זייַענדיק זייער נייַ און גאַנץ פּשוט קאַמפּערד מיט די לייכט ימאַדזשאַנאַבאַל סאַפיסטאַקיישאַן מיר זאלן זען זאָגן אין צוויי דעקאַדעס.

אין אַדישאַן, פיאַט ריקווייערז אַ סענטראַלייזד קאַסטאַדיאַן און אַזוי עס איז פיאַט ברענגען זייַן פּראָבלעמס צו דיגיטאַל געלט, אלא ווי דאָס איז אַ קריפּטאָ פּראָבלעם.

אָבער, די ינטערמידיערי פּראָבלעם איז גערעדט ווייַל מענטשן האָבן די ברירה צו נישט נוצן אַ ינטערמידיערי, אין מינדסטער אַמאָל זיי באַקומען אין די קריפּטאָ סיסטעם, און אַזוי עס איז גאָרנישט סיסטעמאַטיש אפילו וועגן אַלע די ינטערמידיעריז.

זיי גיין אַראָפּ, זייער פּראָבלעם, די נעץ דאגות ניט. אין אַבסאָלוט טערמינען, ווייַל די פּרייַז זאל זאָרגן. וואָס איז וואָס עס איז נאָך אַ פּלאַץ פון אַרבעט פאָרויס צו מאַכן ניט-קאַסטאַדיאַן סאַלושאַנז ווי אַפּילינג אָדער מער אַפּילינג ווי קאַסטאַדיאַן פּראַוויידערז.

אויב עפּעס ווי סעלסיוס איז זארגן, מיר זענען אַרגיואַבלי נישט ווייַט אַוועק פון דעם פונט ווייַל איר קענען נאָר דעפינירן זיך מיט MetaMask און אַלץ איז גאַנץ באַקוועם.

אַחוץ די נעץ פיז, אָבער איר קענען נוצן קלוג קאָנטראַקט סטראַטעגיעס צו בעקן געלט אַזוי אַז די נעץ פיז ווערן מינוסקיול אַמאָל די געלט זענען דאַפּאַזיטיד.

עס איז רעכט צו דעם כּמעט פּאַר אין קאַנוויניאַנס און פּלאַץ צו פּאַטענטשאַלי מאַכן עס מער באַקוועם ווי קאַסטאַדיאַן סאַלושאַנז וואָס קען דערקלערן וואָס סעלסיוס איז פונדעסטוועגן גאַנץ קליין קאַמפּערד מיט די דעפי פּלאַץ. זייער פּראָבלעם אויך סימז צו זיין דער הויפּט פארשפארט ליקווידיטי אין סטאַקינג, כאָטש זיי האָבן גענומען בעץ מיט קאַסטאַמערז 'געלט אויך וואָס איז אַ ברירה פון קורס: איר נעמען בעץ זיך אָדער געבן עס צו עמעצער אַנדערש צו נעמען זיי פֿאַר איר.

באַנקאָר, וואָס איז דעפי, האט pauseed וואָס עס רופט אַן ימפּערמאַנענט לאָס פּראַטעקשאַן. אַז שוץ ווי עס כאַפּאַנז קענען טאַקע בלויז זיין צוגעשטעלט דורך בעכעסקעם אַן אויג אויף די פּערז פון זאָגן eth / usdt אַזוי אַז איר באַשליסן אין וואָס מדרגה די עטה איז פארקערט אין וסד, אלא ווי די אַלגאָ טאן עס זיך.

זיי האָבן צוגעגעבן אַ טאָקען אָבער צו באַקומען אַרום דעם, אָבער ווי עס כאַפּאַנז, די סימען איז מער אַ איין טשערעפּאַכע אַראָפּ זאַך, מיט גאָרנישט סיסטעמיק דאָ אויך.

וואָס מיר האָבן אַנשטאָט איז עטלעכע מענטשן און עטלעכע ענטיטיז פאַרפאַלן געלט, ווי כאַפּאַנז אין קיין פּרייַז פאַלן, און מיר האָבן די סענטראַלייזד צוטרוי-באזירט קאַסטאַדיאַן סיסטעם ווייַזן קראַקס אין טייל ווייַל זייער קאַסטאַמערז וואָלט מיסטאָמע פאַרלאָרן עטלעכע פון ​​​​די געלט זיך סייַ ווי סייַ.

און אַזוי מיר האָבן גאָרנישט, אָבער דאָך FTX אַנטלייַען בלאָקקפי געלט איז אַ ביילאַוט און bitcoin איז ניט אַנדערש זינט די גאנצע פונט איז געווען קעגן ביילאַוץ.

זיכער, אַלץ וואָס די באַנקס פילן ווי זיי זענען נישט בלאַקבאַסטער איז גוט מיט אונדז. און אַזוי די לעצט פונט פון דעם אַרטיקל.

די סיסטעמיק ביטקאָין

כאָטש עס איז גאָרנישט סיסטעמיק אין bitcoin זיך ווייַל עס טוט נישט האָבן צושטעלן שאַפונג אָדער ברענען דורך לייאַביליטיז און כויוו, די פּרייַז מווומאַנץ פון bitcoin - ווי אַז פון קיין אַסעט - קענען האָבן סיסטעמיק יפעקץ אויף פיאַט.

אויב אַ פּלאַץ איז באַראָוד פון באַנקס צו קויפן ביטקאָין און זייַן פּרייַז קראַשיז אַזוי מיר באַקומען מאַסע דיפאָלץ, די הויפט באַנק וועט האָבן צו דרוקן צו באָטל מאַכן געלט.

וואָס איז וואָס באַנקס זאָל נישט אַנטלייַען צו מענטשן וואָס קענען נישט פאַרגינענ זיך עס, מיט עס איז גאָר ירעלאַוואַנט אַז עס איז ביטקאָין די ונטערטעניק, ווי אַוודאי עס איז געווען מאָרגידזשיז, און עס קענען זיין סטאַקס, אָדער גאַז דעריוואַטיווז ספּעקולאַציע.

עס איז דעריבער גאָרנישט גאַנץ סיסטעמיק דאָ אָדער אין ווי ווייַט ווי די נאַטור פון ביטקאָין איז זארגן. אַנשטאָט עס איז נאָר אן אנדער זאַך וואָס מענטשן קענען קויפן, אַרייַנגערעכנט מיט לאָונז, און עס איז פֿאַר באַנקס צו מאַכן זיכער אַז מענטשן קענען צוריקצאָלן די לאָונז, אָדער טאַקע אָנכאַפּן אַלע זייער אַסעץ און דרוקן געלט סייַ ווי סייַ צו באָטל מאַכן פארלירט מיט עס נאָך אַ גאַנץ גרויס מיסטעריע ווי צו וואָס אַלע הייזער זענען רי-באזעסענע אין 2008, אָדער טאַקע וואָס די רעגירונג דאַרף באַצאָלן קיין אינטערעס אין 2022, ווען זיי קענען נאָר באָטל מאַכן.

דער בלויז וועג bitcoin איז סיסטעמיק איז אויב עפעס אַלעמען טייקעף סטאַרטעד ניצן bitcoin, און קיין איינער ניצט פיאַט ענימאָר.

דאָס וועט נישט פּאַסירן באַלד, אָבער אפילו דעמאָלט, סיסטעמיק צו וועמען? צו בלאַקבאַסטער?

ווייַל די רעגירונג וועט האַלטן שטייענדיק אין ביטקאָין אָדער אין פּאַפּשוי, קאָמפּאַניעס און בירגערס וועלן האַלטן טראַנסאַקטינג, האַנדל וועט פאָרזעצן, און אַזוי גאָרנישט וואָלט זיין סיסטעמיק וועגן דעם איינער.

וואָס פירט צו די מסקנא אַז בלויז פיאַט האט סיסטעמיק באַגז, און עס טוט דאָס רעכט צו זיין זייער אייגענע מעסי נאַטור פון ווי זיין בלאַק פּראָדוקציע קומט צו זיין: באזירט אויף צוטרוי און מאַניפּולאַטאַבאַל סייַ ווי סייַ.

און בלויז פיאַט קענען האָבן 2008 נוסח ביילאַוץ ווייַל נאָר דאָס קענען איר דרוקן ווי איר ווילט און נאָך האַלטן דיפלייטינג.

ביטקאָין אויף די אנדערע האַנט איז אַ אַסעט וואָס איר האָט אָדער נישט. און אַזוי עס קען נישט זיין אַ מאַסע ברענען פון עס וואָס ז אַ דעפּרעסיע, און אפילו אויב אַ ענטיטי גייט אונטער, עמעצער נאָך האט אַז ביטקאָין. אַזוי, עס איז קיין ענדערונג אין די נעץ אָדער די סיסטעם זיך.

דער בלויז טוישן אַנשטאָט איז די ניט-טוישן. ינטערמידיעריז האָבן פּראָבלעמס, וואָס איז וואָס מיר ביטקאָין, אָבער עטלעכע ביטקאָינערז ווי ינטערמידיעריז אַזוי זיי האָבן פּראָבלעמס. מיר טאָן ניט זאָרגן.

דאָס איז קאַנסעפּטשואַלי גערעדט. די ינטערמידיעריז אין קשיא האָבן נישט קיין ערנסט פּראָבלעמס ווי זיי נאָר פאַרפאַלן עטלעכע געלט ווען אַלעמען אַנדערש פאַרלירן געלט. אויב עס איז געווען עפּעס מער ערנסט ווי MT Gox, דאָס וואָלט דאָך זיין אַ פּראָבלעם, אָבער נישט אַ סיסטעמיק פּראָבלעם און די לייזונג איז נאָר קאַסטאַדי דיין קאָינס.

דאָס קען אויך האָבן אייגענע פראבלעמען, אָבער דאָס איז דער גרענעץ. און דאָס זענען אַלט וועלט פּראָבלעמס. ווי סעלסיוס איז זארגן פֿאַר בייַשפּיל, זיי האַלטן אַסעץ אויף צוטרוי פֿאַר די סוף אָונערז, די בענאַפישיעריז, און עס איז אַ גאַנץ צווייַג פון געזעץ, די טשאַנסעלערי, וואָס האַנדלט מיט דעם.

ווען 3AC איז זארגן, זיי זענען אַ רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל פאָנד וואָס האט נישט רעדאַגירן געזונט און פאַרפאַלן געלט. ווער דאגות, פיל פאַרפאַלן געלט. עס איז קיין אַרויף אָן אַראָפּ, אַזוי. פּלוס, bitcoin טוט נישט אַדרעס די ענין צי איר קענען פאַרלירן געלט. עס אַדרעסז די סיסטעמיק ענין צי דיין געלט איז פאקטיש דיין געלט, דער איינער וואָס איר האָט נישט געגעבן צו אַ קאַסטאַדיאַן, דער איינער וואָס איז אין דיין בייַטל.

אין פיאַט, דאָס איז נישט ווייַל די געלט אין דיין בייַטל קענען נאָך זיין דיוואַליוד דורך מאַניפּיאַלייטינג צושטעלן.

אין bitcoin, גאָרנישט וואָס האט געביטן אין אַלע, מיט די נעץ ווי ריזיליאַנט און ווי געזונט ווי אלץ. מער אַזוי אין פאַקט ווייַל מיר זען ווידער פּונקט ווי שוואַך די פיאַט און ינערמידיעריז סיסטעם קענען זיין, בשעת דעפי איז גוט אָן קיין פראבלעמען.

וואָס גייט צו ווייַזן מיר זענען זייער רעכט צו פּרובירן און אַדרעס די פּראָבלעמס פון פיאַט, די פּראָבלעמס פון צוטרוי, די פּראָבלעמס פון ינערמידיעריז און די פראבלעמען פון סענטראַליזיישאַן ווי געהעריק קריפּטאָ און געהעריק דיסענטראַלייזד פינאַנצן איז קלאר אַזוי אַטערלי ריזיליאַנט.