זאָל איר קויפן די גרייַסקאַלע ביטקאָין טראַסט פאַנד? עס איז אויף פאַרקויף - און דאָס קען זיין אַ טראַפּ.

די גרייַסקאַלע ביטקאָין טראַסט (טיקער: גבטק) איז דער גרעסטער עפנטלעך טריידינג ביטקאָין פאָנד אין דער וועלט מיט מער ווי 700,000 ינוועסטערז און $ 24.1 ביליאָן אין אַסעץ. עס איז אַ פּריוואַט פּלייסמאַנט צוטרוי אַז טריידז ווי אַ לאַגער איבער די טאָמבאַנק. דאָס איז אויך איינער פון די ווייניק וועגן וואָס ינוועסטערז אין אַ עפנטלעך טריידינג יוישער קענען באַקומען דירעקט ויסשטעלן צו ביטקאָין, אלא ווי דורך פיוטשערז קאַנטראַקץ - די מעקאַניזאַם פֿאַר וועקסל-טריידיד געלט ווי די.

ProShares ביטקאָין סטראַטעגיע עטף

(ביטאָ).

גבטק איז געווארן אַ באַליבסטע וועג פֿאַר ינסטיטושאַנאַל פאָנד מאַנאַדזשערז צו באַקומען ויסשטעלן צו קריפּטאָ. Ark Invest, געפירט דורך Cathie Wood, אָונז 7.9 מיליאָן שאַרעס פון GBTC אין

אַרק קומענדיקע דור אינטערנעץ עטף
(ARKW), ווערט וועגן $ 200 מיליאָן.

מאָרגאַן סטאַנלי

אָונד מער ווי 13 מיליאָן שאַרעס פון GBTC אַריבער 17 פּאָרטפאָוליאָוז אין די סוף פון 2021, לויט רעגולאַטאָרי פילינגז אַנאַלייזד דורך Blockworks. אין די לעצטע פּרייז פֿאַר GBTC, Morgan's Stanley ס פלעקל איז ווערט אַרום $ 320 מיליאָן.

גבטק טריידז מיט אַ טיף אַראָפּרעכענען צו זיין אַנדערלייינג ביטקאָין האָלדינגס, אָדער נעץ אַסעט ווערט. ביי מאנטאג ס קלאָוזינג פּרייַז פון $ 24.67, די טראַסט איז געווען האַנדליד מיט אַ 29% אַראָפּרעכענען צו זיין נאַוו פון $ 34.84 פּער שער.

אויב GBTC וואָלט האַנדלען אין שורה מיט זיין נאַוו, ינוועסטערז אין דעם פאָנד וואָלט זען אַ 41% געווינען אין די ווערט פון זייער פאַרמעגן - ראַגאַרדלאַס פון ביטקאָין ס אַנדערלייינג מאָוועס.

איין וועג אַז די אַראָפּרעכענען קען פאַרמאַכן וואָלט זיין אויב רעגיאַלייטערז ערלויבט גרייַסקאַלע צו בייַטן דעם צוטרוי אין אַן ETF. גרייַסקאַלע האט שוין טריינג פֿאַר יאָרן צו איבערצייגן די סעקוריטיעס און עקסטשאַנגע קאַמישאַן צו אַפּרווו אַזאַ אַ קאַנווערזשאַן. נאָך די האַסקאָמע פון ​​די SEC פון אַ פיוטשערז-באזירט עטף לעצטע אקטאבער, גרייַסקאַלע שייַעך-פאָרשלאָגן אַ אַפּלאַקיישאַן צו קאָנווערט GBTC אין אַן ETF.

"די קאַנווערזשאַן צו אַן ETF איז דער בעסטער וועג פֿאַר די פּראָדוקט צו שפּור זיין אַנדערלייינג אַסעץ," האט געזאגט Craig Salm, הויפּט לעגאַל אָפיציר פֿאַר Grayscale Investments, אין אַן אינטערוויו.

נאָך די סעק, אונטער דעמאָקראַטיש טשערמאַן גערי גענסער, האט געוויזן אַ קליין יצר צו אַפּרווו אַ אָרט-באזירט ביטקאָין פאָנד. עטלעכע אנדערע פאָנד קאָמפּאַניעס האָבן ניט אַנדערש צו געווינען האַסקאָמע אונטער זיין וואַך, אַרייַנגערעכנט Fidelity, SkyBridge, WisdomTree, Valkyrie און VanEck.

די SEC האָט נישט רעאַגירט אויף אַ בקשה צו באַמערקן.

גרייַסקאַלע טענהט אַז זינט די סעק באוויליקט אַ פיוטשערז-באזירט פּראָדוקט, עס זאָל געבן אַ אָרט-באזירט ETF די גרין ליכט. די פירמעס אדוואקאטן האבן געשריבן א בריוו צו די סעק אין נאוועמבער, טענהנדיג אז די אגענטור וועט "אומיוישערדיק דיסקרימינירן" קעגן גרייסקאַלע אויב זי פארווארפן איר אפליקאציע.

דורך אַפּרוווינג אַ פיוטשערז ETF אָבער לייקענען אַ אָרט ETF, די סעק וואָלט זיין "דיפערענטלי באהאנדלט צוויי ענלעך ינוועסמאַנט פּראָדוקטן," האט געזאגט Salm. "מיר קוקן פאָרויס צו אָנטייל נעמען מיט די SEC אויף דעם."

עטלעכע ETF עקספּערץ זאָגן אַז גרייַסקאַלע איז מסתּמא צו לויפן אין אַ וואַנט אין די סעק אונטער גענסלער. "איך טאָן ניט קויפן דעם אַרגומענט אַז עפעס די סעק האט צעבראכן סיקיוראַטיז געזעצן און זאָל אַפּרווו גרייַסקאַלע ס קאַנווערזשאַן איידער אנדערע ביטקאָין טראַסץ זענען באוויליקט," האט געזאגט Dave Nadig, הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר און דירעקטאָר פון פאָרשונג פון ETF טרענדס. 

ער ווייזט אַז אנדערע פאָנד קאָמפּאַניעס זוכן אַפּרווואַלז פֿאַר נייַע עטפס. קאַנווערטינג אַ צוטרוי אין אַן ETF קען דאַרפן אַ ענדערונג פון זיין ליסטינג וועקסל, נייַ טריידינג קאַונערפּאַרטיעס און טאָרני רעגולאַטאָרי אַפּרווואַלז. "עס איז דער חילוק צווישן אריבערגעפארן אין אַ גאָר נייַ הויז אָדער פּאַקינג דיין אַלט הויז און אַנוויינד עס איידער איר באַקומען אין די נייַע," ער זאגט.

און דער פּאָליטיש קלימאַט איז נישט גינציק אונטער אַ דעמאָקראַטיש אַדמיניסטראַציע. דעמאָקראַץ האָבן לעוועלעד קריטיק אויף די קריפּטאָ אינדוסטריע אין קאָנגרעססיאָנאַל כירינגז, און Gensler האט סיגנאַלד אַז ער איז פיל מער מסתּמא צו אַרויסגעבן האַרדער רעגולירן אויף קריפּטאָ ווי צייכן אַוועק אויף דער ערשטער אָרט ביטקאָין ETF.

"עס איז ניט ערגעץ לעבן דער שפּיץ פון די סעק ס אַגענדאַ," זאגט נאַדיג. "זיי ערלויבט אַ פיוטשערז פּראָדוקט ווי אַ רעליעף וואַלוו פֿאַר די פאָנד אינדוסטריע, אָבער איך טאָן ניט זען קיין באַוועגונג צו אַ אָרט ETF אין די ווייַטער יאָר אָדער צוויי."

אָן קאַנווערטינג צו אַן ETF, דער בלויז מעקאַניזאַם פֿאַר די אַראָפּרעכענען פון GBTC צו שמאָל וואָלט זיין מאַרק פאָדערונג: בויערס פון די צוטרוי פּושינג זיין פּרייַז נעענטער צו די NAV.

די פאָטער פירמע פון ​​Grayscale, Digital Currency Group, האָט לעצטנס אָטערייזד $ 250 מיליאָן אין ייַנטיילן בייבאַקקס איבער זיין נייַן עפנטלעך האַנדל טראַסץ. אָבער דאָס איז נישט נאָענט צו מאַך די נאָדל אויף GBTC.

נאָרמאַללי, אַ 29% אַראָפּרעכענען וואָלט צוציען אַקטיוויסט רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט צו דרוקן אַ פאָנד פּאַטראָן אין אַ ווייך פאָרשלאָג - געצווונגען די פּאַטראָן צו קויפן צוריק שאַרעס נאָענט צו די נאַוו. אָבער, ווי Barron's האָט געמאלדן, גרייַסקאַלע ס פֿירמע בילאַווס מאַכן עס שווער, אויב ניט אוממעגלעך, פֿאַר כעדזש געלט צו אָנקלאַפּן אַזאַ אַ פּראַקסי קאמפאניע.

"עס איז קיין מעקאַניזאַם פֿאַר ווער עס יז צו אַרביטראַזש די אַראָפּרעכענען אין GBTC אַוועק," זאגט נאַדיג.

ינוועסטערז קוקן פֿאַר ביטקאָין ויסשטעלן קענען קויפן עס גלייַך, פון קורס, אָן פּייינג אָנגאָינג פאָנד אָפּצאָל - אַ 2% קאָסט פאַרהעלטעניש אין גרייַסקאַלע ס פאַל אָדער 0.95% פֿאַר די פּראָשאַרעס ביטקאָין פיוטשערז עטף.

צאָלן 71 סענס פֿאַר אַ דאָלאַר ס ווערט פון ביטקאָין קוקט אַטראַקטיוו. אבער ינוועסטערז קען נישט צוריקקריגן אַז 29 סענס פֿאַר עטלעכע מאָל.

שרייב צו דאַרען פאָנדאַ בייַ [אימעיל באשיצט]