טראַדישאַנאַלי דיקאָופּאַלד פון ברייט מאַרק מווומאַנץ, מיר איצט זען נעענטער קאָראַליישאַן צווישן די קריפּטאָ מאַרק און די מאַקראָועקאָנאָמיע, מיט פילע קריפּטאָקוויזשאַנז ווי אנדערע ריזיקירן אַסעץ אַזאַ ווי סטאַקס.
די ראָלע פון קריפּטאָ אין דער מאַקראָעקאָנאָמיע
מיט קיין ינדיקאַטיאָנס אַז גלאבאלע מאַקראָו פּרעשערז וועט יז אַוועק, צוזאמען מיט אַ געריכט קערעקשאַן פון בייַ מינדסטער 10-20% אין לאַגער פּרייסיז, מיר טאָמער זאָל נישט דערוואַרטן צו זען אַ באַטייטיק אָפּזוך אין קריפּטאָ פּרייסאַז ביז דעם יאָר-סוף. אויף די פליפּ-זייַט, מיר האָבן געזען הויפט באַנקס טייטנינג געלטיק פּאָליטיק מער ראַפּאַדלי ווי מיר האָבן געזען אין די לעצטע יאָרן, אַזוי עס וועט זיין טשיקאַווע צו זען וואָס ווירקונג דאָס קען (אָדער קען נישט) האָבן אויף קריפּטאָ פּרייסאַז.
די השפּעה פון ברייט מאַרק טנאָים אויף קריפּטאָ איז טאָמער בעסטער באמערקט אין די מערדזש. טראָץ דער בעסטער השתדלות צו העכערן פּרייסאַז דורך די צוזאָג פון ווייניקער ענערגיע קאַנסאַמשאַן, נידעריקער אַפּעריישאַנאַל קאָס און די "ערדראָפּ" פון די ETHPOW טאָקען, דעם געשעעניש האט פיל מער הצלחה טעקניקלי אלא ווי דרייווינג positive פּרייַז מאָמענטום. כאָטש עס קען זיין אַרגיוד אַז עטלעכע ערשט סעלינג דרוק אין די פּרייַז פון ETH איז געווען פיואַלד דורך פּאָוו מיינערז סעלינג אַוועק ינוואַנטאָרי, די פינגער נאָך ווייזט פעסט אויף די אַנסערטאַנטי פון די מאַקראָו עקאנאמיע. ווי לאַנג ווי אינטערעס ראַטעס און ינפלאַציע פאָרזעצן צו העכערונג, ריזיקירן אַסעץ אַזאַ ווי קריפּטאָקוויזשאַנז וועט האָבן אַ שוועריקייט דעקאָופּלינג פון די מאַרק אין אַ סאַסטיינאַבאַל וועג.
דעקאָופּלינג קריפּטאָ און די מאַקראָועקאָנאָמיע
לעצטע וואַלאַטילאַטי אין קריפּטאָ מארקפלעצער איז געווען פיואַלד דורך גרויס אינסטיטוציעס געגאנגען ינסאַלוואַנט, פילע פּראָטאָקאָלס זענען כאַקט און קאַטאַסטראָפיק געשעענישן אַזאַ ווי די טערראַ-לונאַ ייַנבראָך. ווי אַ רעזולטאַט, פילע ינוועסטערז האָבן ווערן פיל מער אָפּגעהיט און אַווער פון די ריסקס אין קריפּטאָ. כאָטש מיר קענען דערוואַרטן אַז דעם סענטימענט וועט פאָרזעצן פֿאַר עטלעכע מאָל, אַמאָל עס איז מער קלעריטי אויף רעגולירן, ווי געזונט ווי ווייַטער אַנטוויקלונג פון נוצן קאַסעס און נוצן פֿאַר פאַרשידענע קריפּטאָ אַסעץ, מיר זאָל דערוואַרטן צו זען אַ היפּש פאַרגרעסערן אין קריפּטאָ ינקלודעד ווי אַ טייל פון ינוועסמאַנט. פּאָרטפאָוליאָוז פֿאַר ביידע לאַכאָדימ און ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז.
ווען קריפּטאָ ווי אַן אינדוסטריע מאַטיורז ווייַטער, און די נומער פון אַקטיוו יוזערז אין די קריפּטאָ עקאנאמיע האלט צו העכערונג, מיר דערוואַרטן אַז עס וועט זיין אַ געלעגנהייט פֿאַר קריפּטאָ צו דיקאָופּול פון די מער ריזיקירן אַסעט מאַרק. פון קורס, דאָס נאָך רילייז אויף די מאַקראָו סוויווע ימפּרוווינג באטייטיק; ווי לאַנג ווי עס איז אַנסערטאַנטי איבער דער צוקונפט פון דער ברייטער עקאנאמיע, עס וועט זיין שווער פֿאַר סענטימענט אַרום קריפּטאָ און אנדערע ריזיקירן אַסעץ צו פֿאַרבעסערן אויך.
די קריפּטאָ לענדינג מאַרק
די הויך-פּראָפיל קאַלאַפּסיז פון Voyager, Three Arrows און Celsius אין 2022 אַוואַדע געשיקט שאָקוואַוועס דורך די קריפּטאָ קהל, אָבער זיי קען זיין די קאַטאַליסץ דארף צו בעסער ייַנרייען די קריפּטאָ מארקפלעצער מיט טראדיציאנעלן פינאַנצן (TradFi).
די תקנות וועט זיכער פארשטארקן, פּושינג קריפּטאָ מאַרק אָפּערייטערז נעענטער צו TradFi אָפּערייטערז. מיר זאָל אָנהייבן צו זען מער פולשטענדיק אין-הויז ריזיקירן פאַרוואַלטונג פאַנגקשאַנז פון קריפּטאָ פּראַוויידערז, און ינוועסטערז זענען איצט פיל מער מסתּמא צו פאָדערן דורכזעיקייַט איבער ווו און ווי זייער אַלאַקיישאַנז זענען סטאָרד און געוויינט. מיר גלויבן אַז אַלע געראָטן פּלייַערס אין די מאַרק וועט האָבן די קאַנסידעריישאַנז אין די האַרץ פון זייער געשעפט פאָרויס.
אַז זייַענדיק געזאגט, אַנסיקיורד לענדינג וועט רובֿ באשטימט נאָך פאָרזעצן צו זיין אַ טייל פון די קריפּטאָ אינדוסטריע אין דער צוקונפֿט, פּונקט ווי עס איז אין טראַדיפי הייַנט; אָן דעם אַקסעלערייטיד טעטיקייט מיר וואָלט זען אַ פּאַמעלעך-אַראָפּ אין כידעש. וואָס וועט טוישן, אָבער, איז אַ ראַמפּע פון ריזיקירן פאַרוואַלטונג און די צונעמען פּרייסינג פון ריזיקירן אין אַנסיקיורד לענדינג. מיר שוין זען דעם אין די מאַרק הייַנט, מיט פילע קריפּטאָ פּראַוויידערז הירינג ריזיקירן פאַרוואַלטונג טימז פון די TradFi אינדוסטריע צו זיין מער געהאָרכיק.
כאָטש עס איז טעמפּטינג צו זען זיכער לענדינג ווי די וואָטערטייט אָפּציע אין ינשורינג בטחון און זיכערהייט אין די מאַרק, דאָס נאָך רילייז אויף אַ בעסער מדרגה פון דורכזעיקייַט פון קריפּטאָ אָפּערייטערז און ימפּרוווד רעגולירן אין די אינדוסטריע. איר נאָר דאַרפֿן צו קוקן אין די לעצטע עקספּלויץ דעפי צו זען אַז סיקיורד לענדינג קענען נישט פאַרלאָזנ אויף די ווערט פון קריפּטאָ אַליין; קאַלאַטעראַל קען זיין מאַניפּיאַלייטיד אויב די סימען איז יליקוויד, און געשעענישן ווי אַ גאַנץ מאַרק קראַך קענען ויסמעקן קיין ווערט לעגאַמרע. עס וואָלט זיין positive צו זען אַ מאַך צו די סטאַנדערדיזיישאַן פון אַנטלייַען אַגרימאַנץ וואָס מיר זען אין TradFi; די ינקלוזשאַן פון אַנטלייַען קאָווענאַנץ וואָלט זיין בלויז איין מאַך וואָס וואָלט מאַכן פּראָדוקטן וואָס קענען לייכט זיין קאַמפּערד מיט יעדער אנדערער. ווידער, אָפּערייטערז קענען אויך העלפֿן בוסט צוטרוי אין די ינדאַסטרי דורך ארויסגעבן פינאַנציעל און געבן גיידאַנס אויף צוקונפֿט געשעפט עקספּעקטיישאַנז.
די לענדינג און ערנינג פון אינטערעס אויף וידעפדיק אַסעץ, און די באַראָוינג פון קנאַפּ אַסעץ, זענען שליסל פּילערז פון קיין פאַנגקשאַנינג מאַרק; זיי אַפּטאַמייז די עקאנאמיע דורך ינשורינג אַסעץ זענען דירעקטעד צו ווו זיי זענען מערסט נוציק. באָרראָווינג גיט אַ קאָסט-עפעקטיוו וועג פֿאַר די מאַרק אָפּערייטערז וואָס אָנטייל נעמען אין פאַרשידענע אַקטיוויטעטן אין די מאַרק צו טאָן די אַקטיוויטעטן, בשעת לענדינג גיט אַ וועג פֿאַר אנדערע מאַרק אָפּערייטערז צו נוצן זייער וידעפדיק אַסעץ און פאַרדינען אַן אינטערעס אויף זיי אלא ווי לאָזן זיי זיצן. אין זייער בייַטל טאָן גאָרנישט.
אין דעם קראַנט קריפּטאָ מאַרק, מיר זען די מאַרק מייקערז און מאַרק-נייטראַל כעדזש געלט דזשענערייט די בעסטער קערט אין די לענדינג יקאָוסיסטאַם, און אַזוי רובֿ לענדינג אַקטיוויטעטן זענען סענטערד אַרום די פּלייַערס. מאַרק אָפּערייטערז מיט וידעפדיק קאַפּיטאַל זענען אויך ערנינג די בעסטער ריזיקירן-אַדזשאַסטיד קערט פון דירעקטינג זייער קאַפּיטאַל אין קריפּטאָ. אין דער צוקונפֿט, עס קען זיין דיסענטראַלייזד אַוטאָנאָמאָוס אָרגאַנאַזיישאַנז (DAOs) זוכן צו ינוועסטירן אין בנין קריפּטאָ ינפראַסטראַקטשער, אָדער אַ נייַע פּראָדוקט געניצט דורך ביליאַנז פון מענטשן אָדער ינוועסמאַנט מאַנאַדזשערז, וואָס וועט דזשענערייט בעסטער ריזיקירן-אַדזשאַסטיד קערט, אין וואָס פונט רובֿ פון די געלט. וועט זיין דירעקטעד דאָ.
די דערוואַרטונג פֿאַר 2023
א פּאָטענציעל אָפּזוך פון די קריפּטאָ מאַרק דעפּענדס אויף אַ נומער פון מאַקראָו-געטריבן מעטריקס וואָס זענען נאָך זייער ומזיכער. אָבער, מיר זען אַז רובֿ פון די זענען שוין פּרייסט אין, און פילע פון אונדזער געוויינט ינדיקאַטאָרס פֿאָרשלאָגן אַז די מאַרק דנאָ קען זיין נאָענט. צום ביישפּיל, די נוץ פון ביטקאָין צושטעלן פון 13 אקטאבער 2022 איז אויף די זעלבע לעוועלס ווי עס איז געווען בעשאַס די קאָוויד קראַך און די 2018-2019 בער מאַרק דנאָ. מיר דערוואַרטן אַ אָפּזוך פון עטלעכע סאָרט אין דער ווייַטער יאָר, אָבער עס בלייבט צו זען ווי שטאַרק די דריווערס זענען צו ונטערהאַלטן קיין positive מאָמענטום. דאָס ווידער דעפּענדס אַ פּלאַץ אויף די מאַקראָו סוויווע, ווייַל פּרייסאַז פון ריזיקירן אַסעץ זענען נישט ביכולת צו ונטערהאַלטן אַ לאַנג מיטינג אויב קורס כייקס פאָרזעצן אָדער מיר מאַך אין אַ ריסעשאַן.
די קריפּטאָ אינדוסטריע האט אַ געשיכטע פון שינאה צו רעגולירן אָבער, ווען עס איז רעכט אין אַ קאַלאַבערייטיוו שטייגער, רעגולירן העלפּס צו שאַפֿן אַ מער זיכער און מער פאַרלאָזלעך מאַרק מיט בעסער סטאַנדערדייזד פּראַקטיסיז. דאָס אויך אַדווייזיז מאַרק עפעקטיווקייַט, וואָס איז דארף אויב די ינדאַסטרי טאַקע וויל צו אַרויסרופן די באַנקס, אַסעט מאַנאַדזשערז און אנדערע ינדאַסטרי פּלייַערס פון די טראַדי וועלט.
די קריפּטאָ אינדוסטריע ווי אַ גאַנץ איז דערווייַל אין אַ טיפּינג פונט: וואָס מיר ווי אַן אינדוסטריע באַשליסן צו טאָן ווייַטער איז וואָס דיטערמאַנז די הצלחה אָדער דורכפאַל פון אונדזער אינדוסטריע און קריפּטאָ ווי אַ גאַנץ. בלויז דורך באַגריסן רעגולירן, פאָרשלאָגן דורכזעיקייַט צו קאַסטאַמערז, רעגיאַלייטערז און אנדערע סטייקכאָולדערז, און ינשורינג צונעמען ריזיקירן פאַרוואַלטונג, די קריפּטאָ אינדוסטריע קענען קוקן צו טוישן די קראַנט סענטימענט און בעסער ייַנרייען זיך מיט די פאדערונגען פון טראדיציאנעלן פינאַנצן.
נאָך מיטארבעטערס צו דעם אַרטיקל זענען פֿון די DeFi מאַנשאַפֿט אין טעסעראַקט. טעסעראַקט איז אַן ינסטיטושאַנאַל דיגיטאַל אַסעט לענדינג פירמע אין אייראָפּע און ימערדזשינג מארקפלעצער וואָס גיט דיגיטאַל אַסעט לענדינג סאַלושאַנז צו ינסטיטושאַנאַל קלייאַנץ, אַזאַ ווי רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט און לאַכאָדימ - טריידינג פּלאַטפאָרמס, גלאָובאַלי.
דורך Daniel Staford און Lauri Marekwia, DeFi מאַנשאַפֿט אין Tesseract
מקור: https://en.cryptonomist.ch/2022/10/30/have-bad-apples-fallencrypto-tree/