ווי די קריפּטאָ אינדוסטריע ריספּאַנד צו די FTX ייַנבראָך

מיליאַנז פון קריפּטאָקוררענסי טריידערז וואָס פריער געוויינט FTX זענען לינקס וואַנדערינג אויב זיי וועלן אלץ באַקומען זייער געלט נאָך די וועקסל קאַלאַפּסט און דערנאָך. פיילד פֿאַר טשאַפּטער 11 באַנקראָט.

עס קען נעמען יאָרן פֿאַר די דיגיטאַל אַסעט אינדוסטריע צו צוריקקריגן.

אַזוי איז עס אַלע פאַרמישפּעטן און ומעט? אָדער איז עס אַ מין פון positive טייקאַווייַ הינטער די באַלאַגאַן? צו געפֿינען ענטפֿערס צו די פראגעס, מיר דאַרפֿן צו נעמען אַ חשבון פון סענטראַלייזד ווס דיסענטראַלייזד ריסקס.

ווי ייַנקוקנ-צו-ייַנקוקנ דיגיטאַל געלט, ביטקאָין איז די סיבה די קריפּטאָ מאַרק אפילו יגזיסץ. אָבער, איבער די לויף פון אַנטוויקלונג, אַ CeFi שיכטע איז געבויט אויף שפּיץ פון דיגיטאַל אַסעץ, ווייַל נייַע אַסעץ זענען פּאָנעם באשאפן פֿון דין לופט. ווי אַזאַ סאָפעקדיק ווערט איז ספּאָנד, עס איז קריטיש צו פֿאַרשטיין די פּאָטענציעל ימפּלאַקיישאַנז פון אַזאַ סענטראַלייזד ינפראַסטראַקטשער געבויט אויף שפּיץ פון וואָס איז געווען טכילעס דיזיינד צו זיין אַ דיסענטראַלייזד סיסטעם.

לעקציעס געלערנט פון FTX

די ייַנבראָך פון FTX איין-כאַנדידלי אַוועקגענומען $ קסנומקס ביליאָן פון די גאַנץ קריפּטאָקוררענסי מאַרק היטל זינט נאוועמבער 7 אין צוויי טעג. דאָס איז עקוויוואַלענט צו Elon Musk ס גאַנץ נעץ ווערט ווי פון אקטאבער 2022. און ווען עס קומט צו SBF ס נעץ ווערט, עס אויס אַז ער איז קיינמאָל פאקטיש אַ ביליאַנער.

אין די לעצטע אַפּלייינג פון FTX באַנקראָט מאַנאַדזשערז, 2021 שטייער קערט פֿאַר פֿירמע ענטיטיז אנטפלעקט אַ גאַנץ טראַנספּערטיישאַן נעץ אָפּערייטינג אָנווער פון $ קסנומקס ביליאָן. אָבער, אויב איר געדענקען, 2021 איז געווען די מערסט בוליש קריפּטאָ יאָר טאָמיד, ווי דעמאַנסטרייטיד דורך די כייפּער-וואַליויישאַן פון אַלטקאָינס, ספּערד דורך ביטקאָין ס ATH סופיט פון $ 69 ק.

אין דער דערנאָכדעם, SBF ס ענטאַנגגאַלד וועב פון לעווערידזשד 'ווערט' איז ינפעקטאַד יעדער ווינקל פון די קריפּטאָ פּלאַץ. DCG ס גענעסיס לענדינג און גרייַסקאַלע ביטקאָין טראַסט (GBTC) קען נאָך זיין די לעצט דאָמינאָ צו פאַלן ווי זיי געראַנגל צו בוסט אַפּעריישאַנז מיט ליקווידיטי ינוועסטערז וואָס פּולד אויס געלט ווי אַ פּריעמפּטיוו וואָרענען מאָס.

גענעסיס טיימליין

8 נאוועמבער: "קיין מאַטעריאַל נעץ קרעדיט ויסשטעלן"

9 נאוועמבער: מיר פאַרפאַלן $ 7 מיליאָן

10 נאוועמבער: אָוקיי, מיר האָבן $ 175 מיליאָן פארשפארט אין FTX

16 נאוועמבער: אנטשולדיגט, קיין וויטדראָאַלז אָדער נייַ לאָונז

17 נאוועמבער: אָוקיי, מיר דאַרפֿן $ 1 ביליאָן

21 נאָוועמבער: מיר וועלן גיין באַנגקראַפּט אָן די געלט

????

- קרעד (@CryptoCred) נאוועמבער קסנומקס, קסנומקס

מיר האָבן געזען ענלעך טיימליינז מיט סעלסיוס און BlockFi, וואָס ביידע זענען געווען סענטראַלייזד לענדינג פּלאַטפאָרמס וואָס פאָרשלאָגן ינטייסינג ייעלדס אויף באַניצער דיפּאַזאַץ.

אין טאַנדאַם מיט די FTX העקער קראַשינג די פּרייַז פון ETH דורך סוואַפּינג פּילפערעד ETH פֿאַר סטאַבילקאָינס, די קריפּטאָ פּלאַץ קיינמאָל האט אַזוי פיל נעגאַטיוו דרוק אין אַזאַ אַ קורץ צייַט.

פארגרעסער פון דעם כאַאָס, יקערדיק לעקציעס זענען שוין אויף די האָריזאָנט:

• "סמאַרט ווק געלט" איז נישט אַ זאַך. אין אַ ביק לויפן, ניט סאָפטבאַנק, מולטיקאָין, סעקוואָיאַ, אדער טעמעסעק האָבן דורכגעקאָכט זייער רעכט דיליאַנס איידער גיסן ביליאַנז אין SBF ס סקימז.
• דער באַקומען-רייך-שנעל מיינדסעט פּריוויילז איבער רעכט דיליץ. אַזוי SBF אָנגעפילט די פיגורהעאַד ראָלע פון ​​​​די "ביילאַוט מלך", בוסט דורך הונדערטער פון ינפלוענטשאַל ספּאָנסאָרשיפּס צו העלפֿן ברענגען דיגיטאַל אַסעץ צו אַ מיינסטרים וילעם.

אין די סוף, SBF ווייַטער מיינסטרים אַ פראָדזשאַלאַנט שעם פֿאַר די גאנצע קריפּטאָ פּלאַץ, וואָס וועט נאָכפאָלגן פֿאַר יאָרן צו קומען. אָבער, די ליכט פון דורכזעיקייַט איז אין די סוף פון די קאַנטיידזשאַן טונעל.

ווי קענען "קריפּטאָ" זיין גאַנץ ווידער קעגן פאָרשטעלן און צוקונפֿט שלעכט אַקטערז?

סענטראַלייזד עקסטשאַנגע (CEX) דורכזעיקייַט

יראָניקאַללי, די ערשטיק פּראָבלעם מיט די CeFi שיכטע געבויט אויף שפּיץ פון די בלאַקכייוואַן איז די פעלן פון דורכזעיקייַט. כאָטש ניט דער ערשטער ביישפּיל, די FTX ייַנבראָך געוויזן דעם אין קיין ומזיכער טערמינען.

אין דערצו צו נישט האָבן אַ אַקאַונטינג אָפּטיילונג, עס איז אנטפלעקט אַז FTX, אַמאָל וואַליוד בייַ עטלעכע $ 32 ביליאָן, פאקטיש אָונד נול ביטקאָין ווען עס פיילד פֿאַר באַנקראָט. אַנשטאָט, די פּאָנעם פראָדזשאַלאַנט וועקסל געהאלטן $ 1.4 ווערט פון ביטקאָין לייאַביליטיז. עס איז אַ אַנדערסטייטמאַנט צו זאָגן אַז דאָס וואָרפּס די מאַרק.

די גאנצע סיטואַציע קלאר ווייזט די נויט פֿאַר דורכזעיקייַט צווישן סענטראַלייזד קריפּטאָקוררענסי יקסטשיינדזשיז.

אין רעקאָרד צייט נאָך די FTX ייַנבראָך, דער באַגריף פון דערווייַז פון ריזערווז איז געווען ברייט אנגענומען ווי דער ערשטער שריט. Binance איז געווען איינער פון די ערשטע צו ווייַזן זייער קאַלט און הייס וואָלאַץ, באַלד דזשוינד דורך Crypto.com, OKX, Deribit, Bitfinex, Huobi Global און Kucoin. Nansen אַנאַליטיקס סטעפּט אין צו צושטעלן אַ יונאַפייד דערווייַז פון רעזערוו דאַשבאָרד פֿאַר CEX.

א קוק אין אַלע די וועקסל פאַרמעגן וואָס מיר איצט שטיצן:

בינאַנסע $ 64.4 ב
ביטפינעקס $ 7.9 ב
OKX $ 5.9 ב
$ 3.1 ב
קוקאָין $ 2.5 ב
+ אנדערע

מיר וועלן לייגן מער יקסטשיינדזשיז אין דער צוקונפֿט, אַזוי האַלטן אַן אויג פֿאַר זיי דאָ: https://t.co/apbQFLN7HX pic.twitter.com/l5SJXkoCWw

— נאַנסען 🧭 (@nansen_ai) נאוועמבער קסנומקס, קסנומקס

ווייַטער פון דערווייַז פון ריזערווז, מיר וועלן אויך מסתּמא זען אַן נאָך דורכזעיקייַט שיכטע - דערווייַז-פון-סאָלוואַנסי אָדער דערווייַז-פון-אַכרייַעס. נאָך אַלע, אַ וועקסל קען נאָר נעמען אַ מאָמענטבילד פון זייַן בלאַקכייוואַן בייַטל שטאַטן צו אַריבערפירן די געלט אנדערש דערנאָך.

דער מיטגרינדער פון עטהערעום, וויטאַליק בוטערין, האָט פארעפנטלעכט א דערווייַז-פון-סאָלוואַנסי באַגריף ניצן Merkle ביימער:

"אויב איר באַווייַזן אַז קאַסטאַמערז 'דיפּאַזאַץ גלייַך X ("דערווייַז פון לייאַביליטיז"), און באַווייַזן אָונערשיפּ פון די פּריוואַט שליסלען פון X קאָינס ("דערווייַז פון אַסעץ"), איר האָבן אַ דערווייַז פון סאָלוואַנסי: איר האָבן פּראָווען דער וועקסל האט די געלט צוריק צו באַצאָלן אַלע פון ​​זייַן דאַפּאַזיטערז.

ציטירן Buterin אין אַ טוויטטער ענטפער, Binance ס סעאָ האט זיין וועקסל איז שוין ארבעטן אויף ימפּלאַמענינג דער ווייַטער תקופה פון CEX דורכזעיקייַט. איצט אַז די צוטרוי אין CeFi איז ביי אַ היסטארישן נידעריק, אַלע רוען פּלייַערס זענען ראַשינג צו באַווייַזן ווער איז מער טראַסטווערדי.

פֿאַר איין סיבה, סענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז זענען שטענדיק מסתּמא צו שפּילן אַ באַטייַטיק ראָלע אין די קריפּטאָ פּלאַץ. רובֿ מענטשן ווי די פּאַשטעס און קאַנוויניאַנס פון איין אַפּ טאן אַלץ פֿאַר זיי - קאַסטאַדי, סייווינגז און טריידינג. אין קאַנטראַסט, זיך-קאַסטאַדי דורך DeFi ינכעראַנטלי ריקווייערז הויך באַניצער באַשטעלונג און אַ זיכער מדרגה פון טעכניש קאַמפּאַטינס דורך די באַניצער רעכט צו די דיווערסאַפייד פּראָטאָקאָלס, דאַפּפּס און בלאַקשאַינס.

דעריבער, פֿאַר דעפי צו וואַקסן, CeFi ס CEX דורכזעיקייַט מוזן וואַקסן און זיין אַ געזונט בנין בלאָק פֿאַר דער צוקונפֿט פון די קריפּטאָ יקאָוסיסטאַם. אויף דעם וועג, DeFi פּאַווינג דעם וועג מיט זיין ריזיליאַנס קאַמפּערד מיט CeFi ס אנדערע פּראָדוקט - לענדינג.

דעפי לאַקס די טאָכיק וואַלנעראַביליטי אין CeFi

אין די קריפּטאָ פּלאַץ, עס איז געווארן זייער פאָלקס צו קערלאַסלי ינטערמינג פאַקטיש דעפי פּלאַטפאָרמס און כייבריד דעפי-סעפי פּלאַטפאָרמס (וואָס זענען פאקטיש סעפי פּלאַטפאָרמס) אין שמועס. אָבער, עס איז אַ באַטייטיק חילוק צווישן די צוויי.

קוק נאָר וואָס איז דורכגעקאָכט איבער 2022. פֿון סעלסיוס און BlockFi צו די Earn פּראָגראַם פון Gemini, אַלע האָבן ניט אַנדערש:

• סעלסיוס סעאָ אַלעקס מאַשינסקי מאַניואַלי דירעקטעד טריידז אין די האפענונגען פון צאָלן די ריזיק ייעלדס פון ניצערס (אַרויף צו ~ 18%), וואָס אויך פארלאנגט קעסיידערדיק באַניצער אַוועקלייגן ינפלאָו. אַנשטאָט, נאָך די באַנקראָט, סעלסיוס נאָך שולדיק יוזערז $ 4.7 ביליאָן.
• ווייַטערדיק די ויסשטעלן פון BlockFi צו דריי אַרראָווס קאַפּיטאַל, איינער פון די גרעסטע קריפּטאָ ינוועסמאַנט געלט, BlockFi נאכגעגאנגען אין די דיוואַליויישאַן גרוב, געגאנגען פון $ 5 ביליאָן אַ יאָר צוריק צו באַקומען SBF's Alameda ביילאַוט ווערט $ 400 מיליאָן. אָבער, עס איז נאָך ומקלאָר אויב בלאָקקפי איז צו דערקלערן באַנקראָט און אויב אַנסיקיורד באַניצער געלט וועט זיין אומגעקערט, ווייַל BlockFi ווידדראָאַלז זענען פּאָזד אין דער צייט פון שרייבן.
• ניט צו זיין צעמישט מיט דער וועקסל זיך, די Gemini Earn פּראָגראַם האט גענעסיס טריידינג צושטעלן די ייעלדס פון די יוזערז. דער פּראָבלעם איז אַז DCG-אָונד גענעסיס האט דריי אַרראָווס קאַפּיטאַל און אַלאַמעדאַ פאָרשונג ווי הויפּט באַראָוערז, ביידע וואָס זענען איצט באַנגקראַפּט. ווי א רעזולטאט, גענעסיס סטאַפּט באַניצער ווידדראָאַלז נאכדעם וואס די גאולה איז איבערגעשטיגן זיינע חובות.

די פּלאַטפאָרמס ינטייסט יוזערז מיט הויך ייעלדס בשעת לעווערידזשינג זייער געלט אין אנדערע ווענטורעס, וואָס, עס טורנס אויס, איז נישט סאַסטיינאַבאַל. אַזוי כאָטש 100% גאולה אין קיין מאָמענט איז נישט עפּעס אַז אפילו באַנקס נאָכפאָלגן, עס בלייבט אַ גרויס חילוק.

באַנק דיפּאַזאַץ זענען FDIC-פאַרזיכערט, בשעת קריפּטאָ דיפּאַזאַץ זענען נישט. דאָס גייט אַז CeFi פּלאַטפאָרמס האָבן צו אָנטאָן אפילו שטרענגער זיך-דיסציפּלין ווי באַנקס. אָבער ווי איז דאָס מעגלעך ווען זיי זענען געפירט דורך זיך-אינטערעסירט פּאַרטיעס אַנשטאָט פון זיך-גאַווערנד קאָד? אַזוי אַמאָל ווידער, מיר קומען צו אַ הויפּט דיסטינגקשאַן צווישן DeFi און CeFi.

וועט דעפי פּריווייל ווי דער בלויז לענדינג מאַרקעטפּלאַסע אין שטאָט?

אין פאַרגלייַך מיט לידינג DeFi פּלאַטפאָרמס, וואָס זענען אַלע נאָך טיקטאַק, עס סימז אַז עס וועט נעמען אַ נייַע ציקל פֿאַר CeFi צו ריגיין באַניצער צוטרוי. כאָטש עטלעכע דעפי פּלאַטפאָרמס זענען יקספּאָוזד צו FTX, אַזאַ ווי Liquid Meta (LIQQF), רובֿ זענען אַנסקיידד אַרויס די אַלגעמיינע דאַונטרענד, ימפּאַקטינג די גאנצע קריפּטאָ מאַרק.

דאָס איז גלייך דעמאַנסטרייטיד ווען די Aave לענדינג פּראָטאָקאָל האט אַ סערדזש אין טעטיקייט נאָך Gemini Earn ס סטאַפּט ווידדראָאַלז. פֿאַר אַ קורץ צייט לעצטע מיטוואך, Aave יוזערז קען האָבן ערנד אַרויף צו 83% טראָגן אויף געמיני ס GUSD סטאַבלעקאָין, מסתּמא רעכט צו געוואקסן פאָדערונג ווי מענטשן צוריקציען זייער GUSD געלט אין פּאַניק.

איידער איר פרעגן אַן.

GUSD קענען ניט זיין געוויינט ווי קאַלאַטעראַל אויף Aave. אַזוי קיין ריזיקירן פון שלעכט כויוו.

איך פּערסנאַלי טראַכטן עס איז קיין פּראָבלעם מיט מיין קראַנט וויסן.

אַזוי אויב איר ווילן צו געניסן כּמעט 3 ציפֿער טראָגן איידער עס באַקומען אַרב, האָבן שפּאַס! pic.twitter.com/Z5ay54PYeg

— Marc Zeller 👻 💜 🦇🔊 (@lemiscate) נאוועמבער קסנומקס, קסנומקס

די אַרביטראַזש אַפּערטונאַטיז זענען אָפט געזען אין דער וועלט פון פאָרעקס טריידינג, אפילו מיט פילע טראַסטיד פאָרעקס בראָקערס אין די יו וואָס זענען רעגיאַלייטאַד דורך די נאַשאַנאַל פיוטשערז אַססאָסיאַטיאָן (נפאַ) און קאָממאָדיטי פיוטשערז טראַדינג קאַמישאַן (CFTC). אָבער ליידער, מיר האָבן נאָך צו זען אַזאַ קלאָר רעגיאַליישאַנז פֿאַר CeFi פּלאַטפאָרמס.

אין אַ ברייטערער בילד, פארוואס האָבן CeFi פּלאַטפאָרמס דורכגעקאָכט אַזוי אַביסלי דעם יאָר? סימפּלי שטעלן, דעפי פּראָטאָקאָלס פעלן די קאַפּאַציטעט פֿאַר קאָרופּציע ווייַל די אָפּשטימונג מאַכט צו ווירקן דעם פּראָטאָקאָל איז פונאנדערגעטיילט צו קהל סטייקכאָולדערז.

עטלעכע פּלאַטפאָרמס האָבן אפילו אַפּטיד צו געבן גאַווערנאַנס צו יוזערז צוליב דיסענטראַליזיישאַן. פֿאַר בייַשפּיל, די ליקוויטי לענדינג פּראָטאָקאָל זעט אַ געפאַר אין וויילז אַקיומיאַלייטינג קלענערער היטל טאָקענס צו דורכפירן אַ מאָנאָפּאָליסטיק שטימען מאַכט. דאָס איז וואָס זייער LQTY טאָקען איז בלויז פֿאַר נוצן, נישט גאַווערנאַנס.

ווי סענטראַלייזד טראָגן-דזשענערייטינג פּלאַטפאָרמס האַלטן וויטדראָאַלז, לענדינג דאַפּפּס ווי Aave (AAVE) אָדער Compound (COMP) טאָן ניט האָבן אַזאַ פּראָבלעמס. אָדער ניצערס צושטעלן ליקווידיטי פֿאַר אנדערע צו באָרגן, אָדער זיי טאָן ניט. עס איז קיין אַבפאַסקיישאַן צו זיין געפֿונען אין זיך-רעגיאַלייטאַד קלוג קאַנטראַקץ קענטיק אויף אַ ציבור בלאַקכייוואַן.

DEXs נעמען די CEX Slack

ווי CEX ס ינסטרומענט דערווייַז פון ריזערווז און דערווייַז-פון-סאָלוואַנסי, DEXs קענען האָבן די פֿעיִקייטן געבויט-אין. דעריבער, אין די גלייך FTX אַפטערמאַט, יוזערז ניט בלויז געוואקסן דעפי לענדינג טעטיקייט אָבער דיסענטראַלייזד טאָקען סוואַפּינג אויך.

DEXs ויסקומען צו נעמען עטלעכע פון ​​​​די טריידינג באַנד פאַרפאַלן דורך FTX, געפירט דורך Uniswap.

בשעת Uniswap (UNI) יקוואַלייזד מיט קאָינבאַסע אין טערמינען פון טריידינג באַנד, GMX token, פֿאַר אַ דיסענטראַלייזד דעריוואַטיווז וועקסל, פארדינט די אויבערשטער האַנט אין די לעצטע חודש.

דאָס מאכט זינען ווי FTX US האט אַ זייער פאָלקס דעריוואַט קרבן אין די פאָרעם פון פיוטשערז, אָפּציעס און סוואַפּס. GMX וועקסל נעמט די ראָלע דורך פאָרשלאָגן אַרויף צו 30 קס לעווערידזשד פיוטשערז טריידינג, מיט GMX ווי די נוצן / גאַווערנאַנס סימען.

ווער איז די מערסט יקספּאָוזד "DeFi" שפּילער?

FTX איז געווען דער גרעסטער איין האָלדער פון stSOL, ווי סטייטיד SOL פֿאַר די סאָלאַנאַ יקאָוסיסטאַם. אָן אפילו פאַרלאָזן די ביתא בינע, SBF איז געווען טייטלי ינוואַלווד אין די סאָלאַנאַ בלאַקכייוואַן זינט עס לאָנטשט אין 2020, נאָך געקויפט איבער 58 מיליאָן סאָל.

אין אַדישאַן צו SBF ס סערום (סרם), סאָלאַנאַ ס וניסוואַפּ עקוויוואַלענט, סאָלאַנאַ איז דער ביגאַסט לוזער פון די FTX פיאַסקאָ - אויב מיר קוקן אין פּראַדזשעקס אַרויס פון FTX בעסאַכאַקל. אַמאָל טאַוטיד ווי די עטהערעום רעצייעך, SOL איז אַראָפּ 60% איבער די חודש, גענומען אַראָפּ זייַן בערדזשאַנינג דעפי אנדער ברירה.

ווי זיי זאָגן, שווער לעקציעס שטעקן אויף אייביק. בלאָקקטשאַינס און דעפי פּלאַטפאָרמס וואָס האָבן גענומען די כייבריד צוגאַנג - VC דורכוועג געלט - איצט טיילן CeFi לייאַביליטיז. לעסאָף עס איז מער צו דיסענטראַליזיישאַן ווי נאָר אָטאַמייטיד קאַנטראַקץ.

אַנדערש, עס וואָלט זיין גערופֿן אַוטאָמאַטעד פינאַנסע - AuFi - נישט דעפי. איינער גייט דער אָריגינעל דעפי באַסעלינע, בשעת די אנדערע קאַריז איבער CeFi ריזיקירן אין אַן אָטאַמייטיד פאָרעם.