די ינוועסטער ס גייד צו די קריפּטאָ בער מאַרקעט

קריפּטאָ בער מארקפלעצער פאָרשטעלן אַ זעלטן געלעגנהייט צו ניט בלויז אָנקלייַבן פאַרמעגן, אָבער צו שטעלע זיך צו אַוטפּערפאָרם דורך פּרודאַנטלי אָנפירונג דיין ריזיקירן. אָבער, דער פאַקט איז אַז רובֿ ינוועסטערז פאַרלאָזן צו דערגרייכן אַזאַ פיץ בעשאַס בער מארקפלעצער. א גרויס טייל פון דעם קענען זיין אַטריביאַטאַד צו אַ מאַנגל פון ברייט וויסן וועגן וואָס קאַנסטאַטוץ אַ בער מאַרק און אַ דורכפאַל צו לערנען ווי סאַפיסטאַקייטיד ינוועסטערז נאַוויגירן בער מארקפלעצער.

דער פירער אַדרעסז די וויסן גאַפּס. לייענער וועלן לערנען די דיטיילד פייזאַז פון בער מארקפלעצער און ווי לאַנג אַזאַ דאַונטרענדז האָבן געדויערט היסטאָריש. מיט הילף פון די עקספּערץ בייַ OKX געשפּרייט, מיר וועלן ונטערטוקנ זיך דיפּער אין היסטארישע בער מאַרק סייקאַלז ביידע אין קריפּטאָ און טראדיציאנעלן מארקפלעצער און לערנען ווי אינסטיטוציעס פאָרן די כוואַליע צו דזשענערייט סייזאַבאַל קערט. צו אָנהייבן, עס איז וויכטיק צו דעפינירן וואָס אַ בער מאַרק איז.

וואָס איז אַ בער מאַרק אין קריפּטאָ?

א קריפּטאָ בער מאַרק איז אַ פּעריאָד פון פּראַלאָנגד און אָפט וואַלאַטאַל אַראָפּגיין אין די פּרייַז פון כּמעט אַלע אַסעץ. די אַלגעמיינע דעפֿיניציע פון ​​אַ בער מאַרק אין טראדיציאנעלן פינאַנציעל מארקפלעצער איז ווען אַסעט פּרייסאַז פאַלן 20% אָדער מער פון די לעצטע כייז אין די צווישן פון נעגאַטיוו סענטימענט וועגן פּרייַז פּראַספּעקס. דורך פאַרלענגערונג, אַ קריפּטאָ בער מאַרק, וויידלי באקאנט ווי אַ קריפּטאָ ווינטער, איז אַ ענלעך אַראָפּגיין אין די פּרייַז פון קריפּטאָאַסעץ אַריבער די מאַרק און אָפט רעזולטאטן אַז עטלעכע פּראַדזשעקס זענען אפגעווישט פון די מאַרק ווי זיי געראַנגל צו כאַפּן געלט און טרעפן ביידע יוזערז און ינוועסטער. עקספּעקטיישאַנז. 

א קריפּטאָ בער מאַרק הייבט מיט אַ פאָדערונג-צושטעלן ימבאַלאַנס וואָס זעט רובֿ מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ אויף די פאַרקויפן זייַט. מורא און אַנסערטאַנטי אָנהייבן צו קריכן אין פראָטי מאַרק טנאָים און סעלינג סטאַרץ צו אַוטוויי די פאָדערונג זייַט, ריזאַלטינג אין באַטייטיק דיקליינז וואָס פאַרלאָזן צו צוריקקריגן געשווינד. פֿון אַ טעכניש פּערספּעקטיוו, דאָס איז שפיגלט דורך אַ סעריע פון ​​​​נידעריקער לאָוז און נידעריקער כייז אויף אַ מער קייט טיימפריים טשאַרט אַזאַ ווי די וואכנשריפט ווי ילאַסטרייטיד אונטן מיט אַ טשאַרט וואָס פּינפּוינט די כייז און לאָוז געשאפן זינט נאוועמבער 2021 אין די ביטקאָין מאַרק.

צי די פּרייַז קאַמף צווישן נאוועמבער 2021 און אויגוסט 2022 פֿאָרשלאָגן אַז מיר זענען דערווייַל אין אַ בער מאַרק? דער קורץ ענטפער: יאָ. זינט היטטינג אַן אַלע-צייט הויך אין מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַן, די קריפּטאָ מאַרק האט געזען אַ עקסטענדעד קאַפּ מיט רובֿ אַסעץ איצט טריידינג מער ווי 50% פון די היסטארישע כייז. 

ברייקינג אַראָפּ בער מאַרק פייזאַז

ינוועסטערז אַנדערגאָו קאַנטראַסטינג געפילן אין פאַרשידענע סטאַגעס פון בער מארקפלעצער. פון די ערשט אָפּלייקענונג פון די באַשערט צו קעסיידערדיק קויפן פון דיפּס צו די געפיל פון זיין גאָר דיפיטיד. בער מארקפלעצער קענען זיין ווייַטער צעבראכן אַראָפּ אין בוילעט פייזאַז - פּרילימאַנערי, פרי-בינע, פול-פלעדזשד און שפּעט-בינע. דאָ ס אַ באַשרייַבונג פון יעדער בינע וואָס צוזאַמען מאַכן אַ קריפּטאָ ווינטער.

• פּרילימאַנערי: די פאַסע הייבט זיך אָן גלייך נאָך אַסעץ דערגרייכן זייער שפּיץ פּרייסאַז. ווייַל מאַרק סענטימענט איז פארבליבן בוליש פֿאַר אַ לאַנג צייַט, פּאַרטיסאַפּאַנץ האַלטן יבעריק אָפּטימיזם וועגן אַ שנעל אָפּזוך ווען אַן ערשט פּולבאַק אַקערז. דאָס קען אָפט זיין געזען אין די פאַנדינג ראַטעס פון דוירעסדיק דעריוואַטיווז ינסטראַמאַנץ וואָס זענען פּושט העכער ווי ספּעקיאַלייטערז נעמען לאַנג-זייַט שטעלעס מיט ליווערידזש. די טשאַרט אונטן ווייזט פאַנדינג ראַטעס ספּייקינג אין אקטאבער, פּריסידינג די ערשט פייזאַז פון די קראַנט בער מאַרק.

• בער מאַרק אין פרי בינע: דער בער מאַרק אין דער פרי בינע איז אנגעצייכנט דורך עטלעכע באַטייטיק דאַונסייד מווומאַנץ אָבער אויך ריקאַוועריז. רובֿ מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ בלייבן אָפּטימיסטיש פון אַ אָפּזוך צו נייַע כייץ, וואָס ספּורינג באַטייטיק קויפן-זייַט דרוק. אָבער, די ריקאַוועריז פאַרלאָזן צו דעקן די מאָס פון די דאַונסייד מווומאַנץ, ריזאַלטינג אין גרויס רויט ליכט און עפּעס קלענערער גרין ליכט אויף מער צייט ראַם טשאַרץ.

• פול-פלעדזשד בער מאַרק: דאָס איז דער הויפּט בער מאַרק פאַסע אנגעצייכנט דורך באַטייטיק דאַונסייד, מיט קליין אָדער קיין קאַפּויער באַוועגונג אין העכער צייט ראָמען. ינוועסטערז מאַך ווייַטער פון זייער אָפּלייקענונג פון די ימפּענדינג קאַפּ און אָנהייבן אָפלאָודינג זייער פאַרמעגן מאַסיוו. כאָטש עס קען זיין "רעליעף" ראַליז אויף קירצער צייט פראַמעס אַזאַ ווי אַ טאָג, אַ מערהייַט פון אַסעץ ענדיקן זיך 50% פון זייער פּיקס אין דעם בינע, מיט באַטייטיק ריקאַוועריז ווייניק און ווייַט צווישן. קריפּטאָ-געבוירן קאָמפּאַניעס אָנהייבן צו דאַונסייז, בשעת די מאַרק הייבט צו ריספּאַנד שוואַך צו נעגאַטיוו נייַעס.

• שפּעט בינע בער מאַרק: דאָס איז דער בינע ווו מאַרק באַטאַמז פאָרעם און די דאַונסייד סלאָוז. דער מאַרק ריטשאַז אַ פּרייַז וואָס איז אַטראַקטיוו גענוג פֿאַר די פאָדערונג זייַט צו אָנהייבן אַרייַן מאַסיוו. עס זענען קליין צו קיין סעלערז לינקס בשעת בויערס האָבן אַ שטארקער איבערצייגונג אַז זיי באַקומען אַסעץ צו שיין ווערט פּרייסאַז. די קראַנט קריפּטאָ מאַרק טנאָים פֿאָרשלאָגן מיר קען זיין אין דעם בינע, מיט דאַונטערן סלאָוינג און מאַרק טנאָים אָדער קאַנסאַלאַדייטינג אָדער סלאָולי ינקריסינג.

ביישפילן פון קריפּטאָ בער מארקפלעצער

די בעערעך יאָרצענדלינג-אַלט קריפּטאָקוררענסי פּלאַץ האט זיין שיין טיילן פון בער מארקפלעצער. א נעענטער אָפּשאַצונג פון די היסטארישע פּערפאָרמאַנסיז אָפפערס ינסייט אין וואָס זיי זייַנען און ווי לאַנג קריפּטאָ בער מארקפלעצער טיפּיקלי לעצטע.

2014/2015 בער מאַרק

דער ערשטער גרויס-וואָג קריפּטאָ בער מאַרק איז געווען די אַפטערמאַט פון אַ לאַרגעלי כידעשדיק ביק מאַרק אין שפּעט 2013. ערשטער, אַ אַלעדזשד מאַרק מאַניפּיאַליישאַן אין די דעמאָלט-גרעסטן קריפּטאָ וועקסל Mt.Gox פּושט די BTC פּרייַז פון $200 צו אַ נייַ אַלע-צייט הויך פון אַרום $1,236. 

די וואַלאַטאַל פאַרגרעסערן (צווישן פרי נאוועמבער און דעצעמבער 2013) איז געשווינד נאכגעגאנגען דורך אַ אַראָפאַנג אַראָפּגיין ווי רובֿ מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ געזוכט צו בוך פּראַפיץ אין אַ נידעריק-ליקווידיטי מאַרק. דער רעזולטאַט איז געווען אַ פול-בלאָון קריפּטאָ ווינטער וואָס לאַסטיד פֿאַר צוויי יאָר מיט די גלאבאלע מאַרק היטל דראַפּינג פון $ 15 ביליאָן צו אַרום $ 3.5 ביליאָן אין זייַן לאָואַסט פונט אין פרי 2015.

ווי די אויבן טשאַרט ריווילז, עס איז געווען ניט ביז מיטן 2015 אַז די מארקפלעצער לעסאָף געוויזן וואונדער פון אָפּזוך. עס אויך גענומען אַן עקסטרע יאָר פֿאַר פּרייסיז צו צוריקקריגן צו די פריערדיקע הויך, יפעקטיוולי ענדיקן די לאָנגעסט קריפּטאָ ווינטער צו טאָג.

2018 קריפּטאָ ווינטער

נאָך היטטינג אַן אַלע מאָל הויך פון אַרום $ 20,000 אין פרי 2018, ביטקאָין (און די רעשט פון די קריפּטאָ מאַרק) איז געווען אין איינער פון די לאָנגעסט פּיריאַדז פון פעסט פּרייַז דיקליינז. נאָך אַ קימאַט 12-חודש מאָל צו די דנאָ, bitcoin וואָלט סוף די יאָר טריידינג אַרום $ 3,200 מיט די גלאבאלע מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַן דראַפּינג פון $ 820 ביליאָן צו פּונקט העכער $ 100 ביליאָן.

די פּרייַז קאַפּ איז לאַרגעלי אַטריביאַטאַד צו אַ אָוווערכיטיד מאַרק ווו רובֿ פּראַדזשעקס פעלן פאַנדאַמענטאַלז. די סעלל-אָפס זענען פאַרשטאַרקן דורך די יו. דער קריפּטאָ ווינטער לאַסטיד פֿאַר בעערעך אַ יאָר, ענדיקן מיט אַ מיני ביק מאַרק אין פרי 2019. 

2022 בער מאַרק 

לויט Lennix Lai, הויפּט פון OKX Institutional, די 2022 בער מאַרק איז פאַנדאַמענטאַלי אַנדערש פון די צוויי פריערדיקע צוויי אָנעס: "דער בער מאַרק איז ניט בלויז געפֿירט דורך קריפּטאָ ספּעציפיש יידיאַסינקראַטיק ריסקס ווי די לונאַ קראַך און צענטראל לענדינג ינסאַלוואַנסיז פון 3AC, Voyager , און סעלסיוס. דאָס איז אויך געפֿירט דורך קריפּטאָ ס ינקריסינגלי הויך קאָראַליישאַן צו טראדיציאנעלן פינאַנציעל מארקפלעצער און מאַקראָו ריסקס ווי ינפלאַציע, ענערגיע פּרייסאַז און די רוסלאַנד-אוקריינא מלחמה.

לויט צו אַ לעצטע באַריכט פון אַרקאַנע פאָרשונג, ביטקאָין ס קאָראַליישאַן צו די NASDAQ און S&P 500 זיצט בייַ אַ הויך פון 0.5.  

די קאָראַליישאַן איז געבליבן עפּעס קאָנסיסטענט פון די אָנהייב פון די יאָר. די ייַנבראָך פון טערראַ / לונאַ געפֿירט אַ שאַרף אָפּפאָר אין מאַרץ און אַ סעריע פון ​​ליקווידיטי ישוז פון סענטראַלייזד קריפּטאָ לענדערס טריגערד אַ צווייט אָפּפאָר אין מיטן יוני.  

ביידע פון ​​די געשעענישן, אָבער, זענען פּריסידאַד און פּאַטענטשאַלי אפילו פּריסיפּיטייטיד דורך נעגאַטיוו מאַקראָויקאַנאַמיק דינאַמיק. פֿאַר בייַשפּיל, איידער די ייַנבראָך פון טערראַ / לונאַ, ביטקאָין געזען שטאַרק S&P 500 און NASDAQ קאָראַליישאַן אין אפריל. מארקפלעצער זענען טרענדינג דאַונווערד ווייַל פילע פּרייסינג אין די קומענדיק פעד קורס כייקס. די פאָרסעס געפֿירט ינוועסטערז צו מאַך אַוועק פון ריזיקאַליש אַסעץ און יקספּאָוזד ליקווידיטי וואַלנעראַביליטיז אין קריפּטאָ. דעם קאַמביינד מיט טערראַ / לונאַ ס פאָלטי אַלגערידאַמיק פּרייסינג מאָדעל לעסאָף באשאפן די סוויווע וואָס ערלויבט אַ סעריע פון ​​טריידז צו ייַנבראָך די סטאַבילקאָין. 

טערראַ / לונאַ איז געווען לעסאָף איינער דאָמינאָ צווישן אַ סעריע פון ​​מאַקראָויקאַנאַמיק פאָרסעס. זיין פאָלאַוט געהאָלפֿן ויסשטעלן גרעסערע ליקווידיטי וואַלנעראַביליטיז אין Celcius און 3AC, אָבער דאָס איז נישט די איין סיבה. 

צום ביישפּיל, בלויז טעג איידער סעלסיוס פרירן אַלע ווידדראָאַלז, נייַעס וועגן יו. עס. ינפלאַציע דאַטן צעבראכן עקספּעקטיישאַנז און געשיקט מארקפלעצער טאַמבאַלינג. די נייַעס האט געוואקסן דרוק דרוק צו אַ פונט ווו סעלסיוס קען ניט מער שטיצן ווידדראָאַלז. ם׳אי ז געװע ן דע ר שטרוי , װא ס הא ט געבראכ ט דע ם קעמל ס רוקן . אָבער אונטער דעם שטרוי איז געלעגן אַ היי באָל פון מאַרק פאָרסעס, אַרייַנגערעכנט דעם קאָנפליקט אין אוקריינא, צושטעלן קייט ישוז, אַרבעט דוחק, צענטראל באַנק געלטיק פּאַלאַסיז און אַ גלאבאלע כויוו קריזיס.   

ווי טראדיציאנעלן בער מאַרק ינוועסמאַנט נאַטור קאַמפּערז צו קריפּטאָ

די שטרענגקייַט פון דיקליינז אָפט דעפּענדס אויף דער בינע פון ​​אַנטוויקלונג פון די מאַרק. טיפּיקאַללי, די מער געגרינדעט די אַסעט קלאַס און די גרעסערע קאַפּיטאַל באַזע וואָס איז אונטערטעניק עס, די נידעריקער וואַלאַטילאַטי און דאַונסייד ריזיקירן וועט זיין. פֿאַר בייַשפּיל, די ונטער טשאַרט ילאַסטרייץ אַז כאָטש די יו.

ווען גלאבאלע מארקפלעצער זענען העכסט וואַלאַטאַל, עס איז אַ "פלי צו קוואַליטעט" דורך ינוועסטערז. אין די לאַגער מאַרק, ינוועסטערז ריבאַלאַנס פּאָרטפאָוליאָוז דורך שיפטינג שטעלעס פון קליין היטל צו מיטן היטל צו גרויס היטל עקוואַטיז; און אין די ברייטערער אַסעט קלאסן, מאַלטי-אַסעץ מאַנאַדזשערז מאַך פון עקוואַטיז צו פֿירמע קייטן צו רעגירונג קייטן אָדער גאָלד. זינט קריפּטאָ איז מער וואַלאַטאַל און האט אַ קלענערער מאַרק היטל ווי אנדערע אַסעט קלאסן, עס יקספּיריאַנסיז עקספּאָונענשאַלי גרעסערע דאַונווערד דרוק אין פּרייסיז.   

אָבער, אויף די אנדערע זייַט, מער וואַלאַטאַל און שטרענג בער מארקפלעצער אַזאַ ווי די וואָס פאַלן אין די קריפּטאָ אינדוסטריע אויך פאָרשטעלן מער אַפּערטונאַטיז צו סייכלדיק ינוועסטערז וואָס קענען באַלאַנסירן זייער ריזיקירן און שטעלע זיך יפעקטיוולי. יענע וואָס קענען ידענטיפיצירן אַ בער מאַרק אין די פרי סטאַגעס קענען פאַרהיטן דאַונטערן דורך יבערגאַנג אין געלט אָדער נידעריק-ריזיקירן אַסעץ בשעת יענע וואָס קענען ידענטיפיצירן אַ בער מאַרק אין די שפּעטער סטאַגעס קען אָנקלייַבן פאַרמעגן אין גאָר אַטראַקטיוו פּרייַז לעוועלס.

ווי אינסטיטוציעס האַנדלען דיפערענטלי אין קריפּטאָ בער מארקפלעצער

אינסטיטוציעס זענען צווישן די מערסט סאַפיסטאַקייטיד ענטיטיז ווען עס קומט צו טריידינג אין בער מארקפלעצער. דאַבד "קלוג געלט", אינסטיטוציעס אָפט פאַרקויפן בעשאַס פּיריאַדז פון יבעריק אָפּטימיזם און קויפן בעשאַס פּיריאַדז פון יראַשאַנאַל מורא. 

דער זעלביקער דערשיינונג אַפּלייז צו קריפּטאָ ווינטערס, ביידע פריערדיק, און קראַנט אָנעס. למשל, ווען ביטקאָין געפאלן אונטער $ 30k אין יולי 2021 נאָך בעערעך זעקס חדשים פון דיקליינז, באַוווסט פּראַפּרייאַטערי טריידינג פירמע Alameda און אנדערע אינסטיטוציעס ינוועסטאַד קאַפּיטאַל. מיר זענען אַבזערווינג אַ ענלעך גאַנג אין די לעצטע חדשים מיט בעערעך $ 474 מיליאָן פלאָוינג אין דיגיטאַל אַסעט האַנדל געלט פון ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז אין יולי.

אין צייט פון מאַרק דרוק, אָבער, ינוועסטערז פּנים כייטאַנד וואַלאַטילאַטי, יליקוויד סדר ביכער און טשאַלאַנדזשיז אין אַקסעס קרעדיט שורות. פֿאַר די סיבות, זיי אָפט טענד צו פאָקוס אויף צוויי גאָולז, ספּעציעל ווען גרויס פּאָאָלס פון קאַפּיטאַל זענען ינוואַלווד: טריידינג אין דער בעסטער בנימצא פּרייַז, מיט דער קלענסטער מאַרק פּראַל.

דאָס איז וואָס פילע ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז אין קריפּטאָ האָבן געניסן בלאָק טריידינג בעשאַס בער מארקפלעצער. בלאָק טריידינג אַלאַוז זיי צו סטעלטלי ויספירן גרויס טריידז וואָס וואָלט אַנדערש צינגל הויפּט קויפן אָדער פאַרקויפן סיגנאַלז אין די סדר בוך. די טריידז אויך ויסמיידן די טיפּיש פּרייַז סליפּידזש וואָס קומט מיט גרויס מאַרק אָרדערס. OKX לעצטנס לאָנטשט זייער אייגענע פאַרשפּאַרן טריידינג דינסט פֿאַר פּראָ און ינסטיטושאַנאַל טריידערז. זיי נוצן RFQ גרויס-סייזד אָרט, דעריוואַט און מאַלטי-פוס סטראַקטשערז צו באַווייַזן ענג דורכפירונג פּרייסיז. אין זייער פירער, זיי דערקלערן ווי בלאָק טריידינג אַרבעט און וואָס עס איז וויכטיק.

לעצט טאָן

ווי ינסטיטושאַנאַל אינטערעס אין דיגיטאַל אַסעץ וואקסט, אַזוי וועט די קאָראַליישאַן צווישן קריפּטאָ און טראדיציאנעלן מארקפלעצער. און ווי אַפּערטונאַטיז אין דעפי, די מעטאַווערס און קריפּטאָ מארקפלעצער קאַנווערדזש אין אַ דערוואַקסן און געזונט דיפיינד סעקטאָר, עס קען אפילו זיין אַ צוקונפֿט ווו דיגיטאַל אַסעץ פירן טראדיציאנעלן מארקפלעצער.  

רעגאַרדלעסס פון טיימינג, עס איז מסתּמא אַז דער גאַנג וועט פאַרמייַדן די קריפּטאָ מאַרק ציקל פון צוריקקומען צו די פאָלקס לאַגער-צו-לויפן פּרייסינג מאָדעלס פון פרייַערדיק סייקאַלז. כאָטש קיין איינער קענען צייט די דנאָ פון אַ בער מאַרק, די עקספּערץ פון OKX גלויבן אַז עס איז נאָך אַ געלעגנהייט צו גרייטן זיך פֿאַר די ווייַטער ביק ציקל. טשעק אויס עטלעכע פון ​​זיי ינדאַסטרי ינסייץ צו לערנען מער.

דעם אינהאַלט איז באצאלטע דורך OKX געשפּרייט.

באַקומען די שפּיץ קריפּטאָ נייַעס און ינסייץ פון דעם טאָג איבערגעגעבן צו דיין ינבאָקס יעדער אָוונט. אַבאָנירן צו די פריי נוזלעטער פון Blockworks איצט.