די לעקציע אין Alameda-FTX וועגן רעגירונג רעגולירן און קריפּטאָ (מיינונג)

די וואָג פון די פינאַנציעל שעדיקן צו קריפּטאָ ינוועסטערז לעצטע יאָר איז געווען קאָלאָסאַל. ניט בלויז פֿון FTX International, אָבער אויך די רעשט פון זיי: Three Arrow Capital, Celsius, Genesis, Gemini, Voyager Digital און BlockFi.

די ביטקאָין פּרייַז נאָך האט נישט ריקאַווערד פון די אָנגאָינג סטרייק פון קריפּטאָ באַנגקראַפּץ, כאָטש עס אויסגעמעקט עטלעכע פון ​​די לאָססעס פון די FTX פיאַסקאָ. איבער קריפּטאָ יקסטשיינדזשיז, בטק האלט צו נעמען אַראָפאַנג דיסקאַונץ אַלע יאָר. יעדער נייַ באַנקראָט כעדליין פּלאַנדזשד די ביטקאָין פּרייַז נידעריקער.

עס איז קיין זאָגן צי די לעצטע ביטקאָין פּרייַז מיטינג צו $ 21K איז אַ ברייקאַוט אָדער אַ יאנואר ביק טראַפּ. דערווייַל, די לעצטע יאָר ס ינסאַלוואַנסיז פאָרזעצן צו אַנראַוואַל אין באַנקראָט און פאַרברעכער פּלאַץ.

באַנקראָט אַדוואָקאַטז געזאגט מיטוואך אַז FTX האט געפֿונען $ 5 ביליאָן אין פליסיק אַסעץ. בשעת אונטער הויז אַרעסט אויף אַ $ 250 מיליאָן בייל באָנד, סאַם באַנקמאַן-פריד אנגעהויבן בלאָגגינג אויף סובסטאַק אויף יאנואר 12. ער געשריבן אין אַ פּאָסטן ענטייטאַלד "FTX Pre-Mortem Overview" אַז:

"אין נאוועמבער 2022, אַן עקסטרעם, שנעל, טאַרגעטעד קראַך פּריסיפּיטייטיד דורך די סעאָ פון בינאַנסע געמאכט Alameda ינסאַלוואַנט."

באַמערקן די קאַנקלודינג פונט פון SBF ס "פּאָסט-מאָרטעם" איז נישט אַז FTX האט נישט האָבן זייער קונה ס געלט. דער סעאָ פון אַ קאָנקורענט האָט געזאָגט פארן פובליק אז FTX האט נישט די געלט פון זייער קונה.

סאַם באַנקמאַן-פריד איז נישט אַ אַנרעגיאַלייטיד קאָוובוי אויף די דיגיטאַל גרענעץ. סאַטאָשי נאַקאַמאָטאָ איז געווען. SBF איז, אין פאַקט, אַ פּאָליטיש מעגאַדאָנאָר וואָס נערטשערד היימיש באַציונגען מיט די יו. עס. רעגולאַטאָרי רעזשים.

דערצו, די טראַדיפי שטעלונג צו פינאַנצן וואָס פּלייגד קריפּטאָ לעצטע יאָר איז פּונקט וואָס מיר דאַרפֿן קריפּטאָ. ביטקאָין איז געמיינט צו פאַרריכטן דעם. אַזוי זענען אנדערע אָפֿן-מקור, ייַנקוקנ-צו-ייַנקוקנ לעדזשערז.

ווי Wall Street TradFi Bros ראַנסאַקייטיד די באַז אַרומיק קריפּטאָ

אין די סוף פון די יאָר, בלומבערג ביזנעס וואָך ארויס אַ המשך צו זיין לאַנג-פאָרעם פּרעזענטירונג פון אקטאבער 2022, "די קריפּטאָ סטאָרי."

די פאלגענדע שטיק איז געווען וועגן Sam Bankman-Fried און די Alameda FTX פאָבאַלז. די געשיכטע איז ענטייטאַלד "ווי ניט צו שפּילן די שפּיל." דער אַרטיקל דעפטלי דיאַגנאָזיז די פּראָבלעם פון TradFi ימפּאָרץ צו קריפּטאָ:

"איר קען געפֿינען זיך בויען אַ סנאַזי באַניצער צובינד און אַ שנעל, קלוג טריידינג אַלגערידאַם, ווייַל דאָס זענען שפּאַס און רעוועכדיק טינגז, אָבער איר קען געפֿינען זיך ניגלעקטינג די אַקאַונטינג אָפּטיילונג, ווייַל דאָס איז נודנע. איר קען באַקומען טאַקע גוט אין אַטראַקטינג קונה געלט, מיט דיין סנאַזי צובינד און דיין געפיל פון שפּאַס, אָבער אויך טאַקע שלעכט אין בעכעסקעם די קונה געלט מיט דיין פעלן פון אַקאַונטאַנץ און דיין געפיל פון שפּאַס.

קריפּטאָ איז פאַנדאַמענטאַלי אַ ניט-ומזין, שווער-געלט, אַנטי-וואָל סטריט אינדוסטריע. אָבער די טראַדפי בראָס האָט עס פארוואנדלט אין וואנט סטריט ס בייז צווילינג. זיי באשאפן אַ פּאַראַלעל קריפּטאָ מענאַגעריע פון ​​פינאַנציעל שענאַניגאַנס און אַקאַונטינג כאָרערז:

"איין ימפּערפיקט אָבער נוציק וועג צו טראַכטן וועגן קריפּטאָ איז אַז עס איז ערלויבט פֿאַר די שאַפונג פון אַ צאַצקע פינאַנציעל סיסטעם. עס איז שוין געווען אַ רעגולער פינאַנציעל סיסטעם, אַ סכום פון אַבסטראַקציעס און פּראָוסידזשערז ... און דעמאָלט קריפּטאָ געקומען צוזאמען מיט אַ נייַ גאַנג פון שטאָפּן צו טאָן פינאַנצן צו.

אָבער ווי וועטעראַן פינאַנציעל קאָלומניסט מאַט לעווינע באשרייבט עס: קריפּטאָ דאַרף מער רעגולירן. וואו דער ארטיקל ווערט עס אומרעכט איז לאזן די איינפלוס פון רעגירונג ארויס פון בילד. ווייַל די געשיכטע טוט נישט אַדרעס די השפּעה פון רעגירונג רעגולירן אויף די ינסאַלוואַנסי קרייסיז פון די לעצטע יאָר.

די וועג "ווי ניט צו שפּילן די שפּיל" דערציילט עס, די רעגירונג איז נישט אין שפּיל אין דעם שפּיל. אָבער דאָס איז נישט פּונקט דער פאַל. דער אַרטיקל זיך אַדווייזיז עטלעכע פון ​​​​די זאָגן קעגן דעם כאַראַקטעריזיישאַן.

ווייַל אין עס, דער מחבר דערציילט וועגן ווי "קריפּטאָ" געשעפטן ריסאָולד די ערגסט יקסעסיז פון וואנט סטריט ווי קריפּטאָ פּראָדוקטן. די שלעכט געשעפט געדאנקען זענען נישט ערידזשאַנייטאַד אויף וואנט סטריט אין אַ וואַקוום. זיי געטראפן מיט דער דערלויבעניש און אפילו די שטיצן און פּלאַן פון רעגיאַלייטערז:

"די שפּיל איז געווען געשפילט דורך יונגע מענטשן וואָס זענען געקומען פון דער וועלט פון טראדיציאנעלן פינאַנצן, פון באַנקס און כעדזש געלט און קוואַנטיטאַטיווע פּראַפּרייאַטערי טריידינג פירמס, מענטשן וואָס האָבן שוין לייקט פינאַנצן און געוואלט צו שפּילן מיט אַ צאַצקע ווערסיע פון ​​​​עס, זיי קען פאָרעם ווי זיי וועלן. "

קען די בילד זיין קלאָר? קריפּטאָ ס בלאָז איז נישט געטריבן דורך די אַניוועסדיק מיינער פליסנדיק זייער אַסיק ריגז. ע ס אי ז געטריב ן געװאר ן דור ך ד י דאזיק ע װאנט־סטריט־אייגנטימער , װעלכ ע האב ן צוזאמענגעבראכ ט מי ט זי ך ד י שװער־רעגולירט ע װאנט־סטריט ס אומזיכטיק ע פינאנציעל ע קולטור .

וואָס אַנדערש זאָל ינוועסטערז דערוואַרטן פון קיין היפּש ינטערווענטשאַנז דורך די רעגירונג אין קריפּטאָ מארקפלעצער אָבער מער מיסאַליינד ינסענטיווז און אַנינטענדיד קאַנסאַקווענסאַז?

TradFi רעגולירן וואָס כערץ ינוועסטערז פינאַנסעס

עס איז געווען די יו. עס. פינאַנציעל רעגולאַטאָרי רעזשים וואָס ערלויבט די דאָט קאַם בלאָז אין 1999 און 2000. רעגולאַטאָרס לאָזן מענטשן האַנדל דאָט קאַם סטאַקס מיט ריזיק מאַרק קאַפּס פֿאַר געלויבט היים בלעטער.

דער אַדוואָקאַט יטשינג צו רעגולירן קריפּטאָס קוקט און זעט אַז 91% פון אַלטקאָינס פון 2014 זענען איצט דיפאַנגקט און זעט אַ סיבה צו פאָרן מער כּללים פֿאַר קריפּטאָ.

אָבער זיי ווילן רעגולירן פון די זעלבע אויטאריטעטן וואָס ינסענטיווייזד די דאָט קאַם בלאָז. זיי קאַנוויניאַנטלי פאַרגעסן די שפּור רעקאָרד פון רעגיאַלייטאַד סיקיוראַטיז פּערפאָרמינג די פּינטלעך וועג ווי די קריפּטאָ סעקטאָר האט אין 2020 - 2022. פֿאַר בייַשפּיל, זיי איגנאָרירן די פּונקט קאַם קאָמפּאַניעס וואָס פארבראכט הונדערטער מיליאנען דאלאר אויפן וועג צו באנקראט.

דערצו, עס איז געווען רעגיאַלייטערז שלאָפנדיק בייַ די ראָד אין די האָוסינג סייווינגז און לאָונז קריזיס. דאס האט באשאפן א ריעל עסטעיט און פינאנציעלע בלאָז פון 2005 ביז 2007. ביז 2008 האט עס אויפגעטרייסלט די גאנצע וועלט עקאנאמיע אין ריסעשאַן.

ברייטע רעגירונג באצאלטע אונטערנעמונגען, פינאנציעלע אינסטיטוציעס ווי פאני מיי און פרעדי מאק, האבן געשטארקט די מעשוגקייט מיט לאָונז מיט נידעריק-אינטערעס פאר סובפּרימע היפּאָטעק קאַסטאַמערז.

וואנט סטריט דזשייאַנץ, מיט נאָענט רעגולאַטאָרי פּאַרטנערשיפּס מיט די רעגירונג, ינווענטאַד היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז ווי אַן עקזאָטיש פאַרפעסטיקט-האַכנאָסע דעריוואַט פֿאַר גרויס פינאַנציעל צו פאַרקויפן הין און צוריק צו יעדער אנדערער.

אין 2007, די טשיקאַנז זענען געקומען היים צו ראָסט. האָוסינג פּרייסיז אנגעהויבן צו קראַטער. אין דעם פונט, די ינוואַלוומאַנט פון די רעגיאַלייטאַד טראדיציאנעלן פינאַנצן סעקטאָר מיט די בלאָז איז געווען מער מעשוגע. עס איז געווען אַנעטיקאַל.

Berkshire Hathaway's Warren Buffett און Charlie Munger וואָלט רופן עס דעקאַדענט און וממאָראַליש. געזונט פאָרויס פון די באַשערט קראַך פון די האָוסינג בלאָז, Buffett און Munger געווארנט וועגן אים.

אין קסנומקס, זיי האָבן באַטראַכט די רעזידענטשאַל גרונטייגנס בלאָז און די דיסטייבאַלייזינג ווירקונג פון כעדזש געלט אויף פינאַנציעל מארקפלעצער צו זיין די ביגאַסט טרעץ צו אַמעריקע נאָך אַ יאָדער טעראָריסט סטרייק.

ווי האט רעגולירן פאַרהיטן די אויבן?

עס איז געווען אויף די יו. עס. פינאַנציעל רעגולאַטאָרס וואַך אַז די קרייסיז געשאפן. און עס איז געווען אין טראדיציאנעלן פינאַנצן קאָמפּאַניעס וואָס זענען געהאָרכיק מיט רעגולירן אויב נישט גלייַך ריספּאַנדינג צו רעגולאַטאָרי ינסענטיווז.

די שאדנס וואס איז געשען פאר אינוועסטארס און הויזגעזינד פינאנצן האלטן ביז היינט. די יו. עס. טרעאַסורי עסטאַמאַץ די האָוסינג קראַך פּרייַז די עקאנאמיע פון ​​19 טריליאַן דאָללאַרס אין הויזגעזינד עשירות.

דערצו, עס איז די סעק וואָס אַלאַוז אַלגערידאַמיק טריידינג לאָגדזשאַמז, אַרקיין דעריוואַטיווז און מעשוגע לעווערידזשד טריידינג. די טראַדיפי באַלאַגאַן האט זיך אנגעטאן ווי "קריפּטאָ" און געמאכט אַ פּלאַץ פון געלט בשעת שעדיקן פילע מענטשן ס פיינאַנסיז. אַזוי דאָס קען נישט מאַכן וואָס FTX האט די זעלבע ווי וואָס ביטקאָין באשאפן די קריפּטאָ אָפּשניט פֿאַר.

קריפּטאָ איז געמיינט צו זיין אַ באַוועגונג צו פינאַנציעל מייושעוודיקייַט, פּראַפּרייאַטי און כּבֿוד. בשעת די בעקאַבאָלעדיק פינאַנצן וועלט איז דורכגעגאנגען די שאַקס פון 2000 און 2008, אַזוי פיל פֿאַר רעגולירן, די וועלט איז געווען בליספאַלי ניט וויסנד אַז ביטקאָין וואָלט זיין איין ענטפער צו סאָלווע די פּראָבלעמס פון פינאַנצן אין אונדזער מאָדערן, פארבונדן, גלאבאלע וועלט.

עס איז געווען באַשערט אַז פאָרסעס פון אָפּרוף וואָלט צונעמען די גוט שעם און גלאַמער פון קריפּטאָקוררענסי ווי ביטקאָין. אבער די אַזוי גערופענע קריפּטאָ פּראַדזשעקס וואָס פירן די מאָדנע געלט געשעפט ווי געוויינטלעך זענען פאַלש קריפּטאָ, נישט די פאַקטיש זאַך.

וואָס כאַפּאַנז ווען קריפּטאָ געץ היימיש מיט רעגירונג און רעגולירן

די קריפּטאָ געשעפטן וואָס זענען אונטער ערגסט פון אַלע זענען די מיט די מערסט רעגירונג השפּעה.

עס זענען, פון קורס, פילע ריפּאָרץ אַז SBF איז געווען זייער אַקטיוו אין יו פעדעראלע פּאָליטיק נאָך די FTX ייַנבראָך. די נאַן-נוץ גרופּע, עפֿן סעקרעץ, וואָס האלט שפּור פון עפנטלעך פעדעראלע וואַלן צושטייַער רעקאָרדס, געמאלדן אין נאוועמבער:

"סאַם באַנקמאַן-פריד, דער גרינדער פון די קריפּטאָקוררענסי וועקסל פּלאַטפאָרמע FTX, איז געווען אַ ליבלינג אין עטלעכע וואַשינגטאָן דק פּאָליטיק קרייזן. ער האָט פּראָסאַליטייזד פֿאַר דיגיטאַל אַסעץ אין עדות אויף קאַפּיטאָל הילל און געגעבן מער ווי $ 990,000 צו קאַנדאַדייץ פּלוס אַן נאָך $ 38.8 מיליאָן צו אַרויס גרופּעס דעם וואַלן ציקל, מאכן אים די זעקסט ביגאַסט יחיד מענאַדעוו פון די 2022 מידטערמס.

איידער די מאַזל פון Alameda-FTX האט זיך אויסגעדרייט, SBF האט פּלאַננעד צו געבן איבער $ 1 ביליאָן צו שטיצן זיין אויסדערוויילטע קאַנדאַדייץ און ישוז אין די 2024 ילעקשאַנז.

די Winklevoss ברידער און זייער געמיני וועקסל זענען אויך זייער היימיש מיט וואַשינגטאָן. ווי SBF, זיי ברענגען די גרויס פינאַנצן מיינדסעט צו קריפּטאָ און זענען זייער אַקטיוו אין לאַביינג און גערעדט צו רעגיאַלייטערז. זייער עצה צו מארק זוקקערבערג צוריק ווען פאַסעבאָאָק איז ארבעטן אויף ליבראַ איז געווען:

"אַרבעט מיט רעגיאַלייטערז. רעדן מיט זיי. איר וויסן, מיר באשטימט געגאנגען דורך די פראָנט טיר, און מיר געפרוווט צו דערציען די רעגולאַטאָרס און פאָרעם די רעגולירן אין אַ פאַרטראַכט שטייגער ווייַל אויב איר באַקומען די רעגולירן פאַלש עס קען דערשטיקן כידעש, אָבער די רעכט רעגולירן אַלאַוז די כידעש צו בליען, און מיר טראַכטן מיר האָבן דערגרייכט דעם רעכט וואָג מיט ניו יארק.

אַזוי עס זענען געווען פילע ריפּאָרץ פון די ינוואַלוומאַנט פון די געשעפטן מיט רעגיאַלייטערז. אבער האט ווער עס יז געצויגן די קשר אַז די טראַדיפי רעגולאַטאָרי מיינדסעט איז וואָס געפֿירט די ינסאַלוואַנסיז?

די רעגולאַטאָרי מיינדסעט איז נישט אַ געשעפט מיינדסעט. עס איז אַ קאָנטראָל פֿונקציע. עס איז נישט זארגן וועגן ווי צו פּראָדוצירן עפּעס. עס איז זארגן וועגן ווי צו קאָנטראָלירן אַן שוין פּראָדוקטיוו סיסטעם און ווי צו פרירן עס קעגן פאַרמעסט פון נייַע ענטראַנץ צו געבן עס צייט צו וואַקסן.

קריפּטאָ ס יטאָס איז אַז עס טוט נישט דאַרפֿן ספּעציעל באַהאַנדלונג און שוץ. עס טוט נישט דאַרפֿן רעגולאַטאָרי ענטרענטשמאַנט צו טרייוו. קריפּטאָ טרייווז אויף אָופּאַננאַס און פרייהייט, נישט באַריערז און רעגולירן.

די קהילה פון ביטקאָין האפט אז אירע אור-אייניקלעך וועלן נוצן דאָס געלט און אז עס וועט זיין ווערטפולער ווי אלץ. עס איז אַ קראַנטקייַט סטאַרטעד דורך אַ באָרדערלעסס, ניישאַנלאַס אָנליין קהל. אַזוי עס קען נישט זען זיין צוקונפֿט רעסטינג אויף TradFi רעגירונג רעגולירן. עס זעט זיין צוקונפֿט אין די קאָד ארבעטן ווי איז.

גאַווערנאַנס דורך טראַסטלעסס קאָוד, ניט דורך טראַסטינג רעגולירן

קריפּטאָקוררענסי זענען עפּעס וואָס קענען זיין אונטערטעניק צו רעגירונג רעגולירן. רעגירונג קענען מאַכן געזעצן גלייך פאַרבאָט קריפּטאָ, ווי טשיינאַ האט. אָבער קריפּטאָ איז נישט אַן אַגענט פון די רעגירונג.

קאָמפּאַניעס, אפילו פּריוואַט קאָמפּאַניעס, זענען אַגענץ פון די רעגירונג. זיי פאַרשרייַבן זיך אין דער רעגירונג, כּלומרשט נאָכקומען מיט אירע רעגולאציעס און צאָלן שטייערן פון פּײַראָל און פּראָפיטן.

כאָטש אַ קריפּטאָקוררענסי פּלאַטפאָרמע אָדער זייַן געלט קען זיין אַ כייפעץ פון רעגירונג קאַמף, זיי זענען נישט אַ טעמע פון ​​רעגירונג. זיי זענען מער ווי סכוירע סכוירע (ווי גאָלד אָדער ייל) ווי ווי שלאָס לאַגער קאָרפּעריישאַנז.

קריפּטאָס ווי ביטקאָין זענען נישט קאַנסטאַטוטאַד ווי פּריוואַט, און עפנטלעך קאָמפּאַניעס זענען. זיי זענען פשוט ווייכווארג סקריפּס און דאַטאַבייסיז פון אינפֿאָרמאַציע וואָס דינען די ניצערס פון די פּלאַטפאָרמע.

ביטקאָין ס אָנהייב איז נישט אין רעגולירן אָבער אין קאָד און אַ מאַרק עקאנאמיע. א מאַרק עקאנאמיע איז רעגיאַלייטאַד אויטאָמאַטיש און געוויינטלעך דורך זייַן ריאַלאַטיז און די זיך-ריכטונג פון זייַן פּאַרטיסאַפּאַנץ.

דערווייַל, קריפּטאָ קאָמפּאַניעס ווי FTX אָדער Binance זענען אַגענץ פון רעגירונג און אונטערטעניק צו זיין רעגולירן דעם טאָג ווען זיי פאַרשרייַבן מיט אַ רעגירונג צו האַנדלען מיט האַנדל. בשעת ביטקאָין און רובֿ קריפּטאָס זענען אָפֿן-מקור פּראַדזשעקס, FTX, Genesis, Gemini, Three Arrows, Voyager, (אאז"ו ו) זענען רעגיאַלייטאַד פּריוואַט קאָמפּאַניעס.

איצט, דאָס טוט נישט מיינען אַז זיי זענען דומד פון די אָנהייב. בינאַנסע איז געבליבן סאַלוואַנט, און עס איז אַ רעגיאַלייטאַד פּריוואַט פירמע. עס איז אפילו בייינג זייַן רייוואַלז וואָס ניט אַנדערש אין די ינסאַלוואַנסי קריזיס.

פילע פון ​​די וועלט 'ס מערסט באליבטע בראַנדז און גרעסטע מאַזל זענען באשאפן דורך פּריוואַט און עפנטלעך קאָמפּאַניעס אונטער דער אָנפירונג פון רעגירונג רעגולירן.

אָבער ביטקאָין איז בלויז איינער פון די אַמייזינג נייַע פּראָדוקטן וואָס פאָרשטעלן אַ גאַנץ פּעראַדיים יבעררוק אַוועק פון רעגירונג רעגולירן. עס געהערט צו אַ פּאַראַדיגם יבעררוק גערופֿן אָפֿן מקור, און די אָפֿן מקור באַוועגונג איז פּונקט אָנהייב צו שאַפֿן יקסייטינג נייַ פּאַסאַבילאַטיז פֿאַר די וועלט.

אין אָפֿן מקור, די גרעסטע סאַלושאַנז צו עלטער-אַלט מענטש פּראָבלעמס וועט זיין געפֿונען אין אָטאַנאַמאַס נעץ גאַווערנאַנס.