וואָס צו דערוואַרטן פון קריפּטאָ די יאָר נאָך FTX

קריפּטאָקוררענסי האט זיין לעהמאַן מאָמענט מיט FTX - אָדער, טאָמער, אנדערן Lehman מאָמענט. די מאַקראָויקאַנאַמיק דאַונטערן האט נישט ספּערד קריפּטאָ, און ווי נאוועמבער ראָולד אַרום, קיינער געוואוסט אַז מיר זענען אין פֿאַר די ייַנבראָך פון אַן אימפעריע ווערט ביליאַנז פון דאָללאַרס.

ווען די קלאַנגען וועגן באַנקראָט האָבן זיך אָנגעהויבן אָנכאַפּן, איז אַ באַנקראָט געווען באַשערט. סאַם "SBF" באַנקמאַן-פריד, דער אַמאָל עפעקטיוו אַלטרויסט איצט אונטער הויז אַרעסט, געצויגן צו פאָדערן אַז אַסעץ זענען "גוט." פון קורס, זיי זענען נישט. פון גענעסיס צו געמיני, רובֿ הויפּט קריפּטאָ אָרגאַנאַזיישאַנז זענען אַפעקטאַד דורך די קאַנטיידזשאַן ווירקונג אין די אַפטערמאַט.

די פּראָבלעם מיט יקסטשיינדזשיז ווי Binance, Coinbase און FTX

אַמאָל און ווידער, די שוואַך שיכטע פון ​​פעסטקייַט איז צעבראכן אַראָפּ דורך די האַמער פון מאַקראָויקאַנאַמיק דרוק אין אַן אַטמאָספער פון סענטראַליזיישאַן. עס קענען זיין אַרגיוד אַז סענטראַלייזד סיסטעמען וואַקסן געשווינד פֿאַר די זעלבע סיבה: זיי אָפּשאַצן עפעקטיווקייַט איבער דרוק טאָלעראַנץ. בשעת טראדיציאנעלן פינאַנצן ריאַלייזיז עקאָנאָמיש סייקאַלז אין אַ שפּאַן פון דעקאַדעס, די שנעל-פּייסט נאַטור פון וועבקסנומקס האט אונדז געהאָלפֿן אָפּשאַצן - אָדער גאַנץ שאָדן - די דיינדזשערז פון סענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז.

די פראבלעמען וואָס זיי שטעלן זענען פּשוט אָבער ווייַט-ריטשינג: זיי טראַפּ סקעפּטיקאַל און ינטעליגענט ינוועסטערז אין אַ פאַלש געפיל פון זיכערהייט. ווי לאַנג ווי מיר זענען אין אַ "ביק" מאַרק, זיין אָרגאַניק אָדער מאַניפּיאַלייטיד, עס זענען פיל ווייניקערע ריפּאָרץ צו זיין ארויס וועגן פיילינג וואָג שיץ און שאָטנדיק באַקגראַונדז. די שטערונג פון קאַמפּלייסאַנסי ריזיידז אין פּונקט דעם מאָמענט ווו דאָס פיילז צו זיין דער פאַל.

פֿאַרבונדענע: עקאָנאָמיש שוואַך קען באַלד געבן ביטקאָין אַ נייַע ראָלע אין גלאבאלע האַנדל

דער וועג פאָרויס, פֿאַר רובֿ מענטשן וואָס זענען שאַטן דורך די FTX ייַנבראָך, וואָלט זיין צו אָנהייבן ניצן זיך-קאַסטאַדי וואָלאַץ. ווי רעטאַיל ינוועסטערז שטופּן צו באַקומען זייער קריפּטאָ אַוועק סענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז, רובֿ פון זיי דאַרפֿן צו פֿאַרשטיין די פאַרנעם פון די סענטראַליזיישאַן פּראָבלעם. עס טוט נישט האַלטן מיט רעטאַיל ינוועסטערז פּאַרקינג זייער אַסעץ אין הייס אָדער קאַלט וואָלאַץ; אלא, עס פשוט פארוואנדלען אין אן אנדער קשיא: וואָס אַסעט זענען איר פּאַרקינג דיין עשירות אונטער?

אָפט כיילד ווי די באַקבאָון פון די קריפּטאָ יקאָוסיסטאַם, Tether (USDT) איז געווען עטלעכע מאָל אונטער פייַער פֿאַר אַלעדזשאַדלי נישט האָבן די אַסעץ צו צוריקקריגן די דיפּאַזאַץ פון די ניצערס. דאָס מיינט אַז אין דעם פאַל פון אַ באַנק לויפן, Tether וואָלט נישט קענען צו צוריקצאָלן די דיפּאַזאַץ און די סיסטעם וואָלט ייַנבראָך. כאָטש עס איז געשטאנען די פּראָבע פון ​​​​צייט - און טראָגן מארקפלעצער - עטלעכע ריזיקירן-אַוועק מענטשן קען נישט שטופּן זייער גליק קעגן אַ פּאָטענציעל דעפּעג געשעעניש. דיין ווייַטער אָפּציע איז, פון קורס, USD Coin (וסד), וואָס איז פּאַוערד דורך סירקלע. עס איז געווען אַ פאַרלאָזלעך אָפּציע פֿאַר קריפּטאָ וועטעראַנס ביז די USDC פֿאַרבונדן מיט די טאָרנאַדאָ קאַש פּראָטאָקאָל איז פאַרפרוירן דורך סירקלע זיך, רימיינדינג אונדז ווידער וועגן די דיינדזשערז פון סענטראַליזיישאַן. בשעת Binance USD (BUSD) איז ממש באַקט דורך Binance, אַ סענטראַלייזד וועקסל, דיי (דאַי) איז מינטיד נאָך אָוווערקאַלאַטעראַליזעד יטער (עטה) איז דאַפּאַזיטיד אין די מאַקער פּראָטאָקאָל, וואָס מאכט די סטאַביל סיסטעם פאַרלאָזנ אויף די פּרייַז פון ריזיקאַליש אַסעץ.

עס איז אויך אַ קאַונטערפּאַרטי ריזיקירן ינוואַלווד דאָ, ווי איר האָבן צו נעמען די וואָרט פון אַדאַטערז ווען זיי זאָגן אַז אַ באַזונדער פּראָטאָקאָל האט די אַסעץ צו צוריקקומען דיין דיפּאַזאַץ. אפילו אין די ביק לויפן, עס זענען קאַסעס ווען די אַסעסמאַנץ זענען געפונען אַנרילייאַבאַל, אַזוי עס מאכט קליין זינען צו גלייך גלויבן זיי אין אַזאַ טריינג צושטאנדן. פֿאַר אַן יקאָוסיסטאַם וואָס רילייז אַזוי פיל אויף זעלבסטשטענדיקייַט און וועראַפאַקיישאַן, קריפּטאָ סימז צו זיין אַ גאַנץ פאָרשטעלונג פון יטעראַטיוו "צוטרוי מיר" פּליזיז.

װוּ לאָזט דאָס אונדז איצט? רעגולאַטאָרס אָנקוקן די קריפּטאָ אינדוסטריע מיט דעם גרימצארן פון יושר, בשעת ענטוזיאַסץ פונט פינגער אויף קייפל אַקטערז פֿאַר לידינג צו דעם מאָמענט. עטלעכע זאָגן אַז SBF איז דער הויפּט קולפּריט, בשעת אנדערע פאַרווייַלן די כייפּאַטאַסאַס אַז Binance סעאָ טשאַנגפּענג דזשאַו איז פאַראַנטוואָרטלעך פֿאַר די ופמאַכן פון צוטרוי אין די יקאָוסיסטאַם. אין דעם "ווינטער," רעגיאַלייטערז ויסקומען קאַנווינסט אַז מענטשן און די פּראָטאָקאָלס זיי קומען אַרויף מיט דאַרפן געסעצ - געבונג און רעגולירן.

יוזערז וואָס פאַרלאָזן FTX, Binance, Coinbase און אנדערע יקסטשיינדזשיז איז אַ סיבה פֿאַר האָפענונג

עס איז ניט מער אַ קשיא צי די אינדוסטריע זאָל פאַרלאָזן סענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז. אלא, עס איז אַ קשיא פון ווי מיר קענען מאַכן דיסענטראַלייזד פינאַנצן (דעפי) בעסער אין אַ וועג וואָס טוט נישט ינפרינדזש די פּריוואַטקייט, און אויך רידוסינג די איצטיקע באַגריף אַז עס איז די "ווילד מערב." רעגולאַטאָרס - צוזאמען מיט ינוועסטערז - זענען אַוואַקענינג צו די ריפערבישט געדאַנק פון סענטראַלייזד אָרגאַניזאַציעס קאַלאַפּסינג אונטער דרוק. דער אומרעכט מסקנא צו אַרויספירן וואָלט זיין אַז סענטראַלייזד יקסטשיינדזשיז דאַרפֿן צו זיין מער טייטלי רעגיאַלייטאַד. די אָפּטימיסטיש און ערלעך איינער איז אַז זיי דאַרפֿן צו זיין פארלאזן אין טויווע פון ​​​​DeFi אין אַ פיל העכער גאַנג.

דעפי איז דעוועלאָפּעד צו ויסמיידן די ריסקס לעגאַמרע. איינער אַזאַ אופֿן איז צו אַנטוויקלען אַגענט-באזירט סימיאַלייטערז וואָס מאָדעל די ריזיקירן פון קיין לענדינג פּראָטאָקאָל. ניצן אויף-קייט דאַטן, שלאַכט-טעסטעד ריזיקירן אַסעסמאַנט טעקניקס און די קאַמפּאָוזאַביליטי פון דעפי, מיר זענען דרוק-טעסטינג די לענדינג יקאָוסיסטאַם. DeFi אָפפערס די דורכזעיקייַט וואָס איז נויטיק פֿאַר אַזאַ אַקטיוויטעטן, ניט ענלעך זייַן סענטראַלייזד קאַונערפּאַרץ, וואָס לאָזן געלט צו זיין אַבפאַסקייטאַד און פּריוואַט ריכיפּאַטאַקייטיד צו די פונט פון ייַנבראָך.

אַזאַ מאָניטאָרינג קענען זיין געטאן אין פאַקטיש-צייט אין DeFi, אַלאַוינג ניצערס צו האָבן אַ קעסיידערדיק מיינונג פון די געזונט פון אַ לענדינג פּראָטאָקאָל. אָן אַזאַ מאָניטאָרינג, ינסאַלוואַנסי געשעענישן וואָס האָבן פארגעקומען אין די סענטראַלייזד פינאַנצן ינדאַסטרי זענען מעגלעך און קענען דעריבער פירן צו אַ קאַסקייד פון ליקווידיישאַן ווען די מאַרגעריטקע קייט פון ויסשטעלן קראַמבאַלז.

ימאַדזשאַן אויב אַלע די אַסעץ פון FTX זענען מאָניטאָרעד אין פאַקטיש צייט און געוויזן אין אַ עפנטלעך בנימצא מיטל. אַזאַ סיסטעם וואָלט פאַרהיטן FTX פון אַקטינג אין שלעכט אמונה צו זיין קאַסטאַמערז פון די אָנהייב, אָבער אפילו אויב עס זענען געווען צו פיל אַנקאַלאַטעראַליזעד ליווערידזש וואָס וואָלט פירן צו אַ ייַנבראָך, עס וואָלט געווען געזען, און די קאַנטיידזשאַן וואָלט זיין מיטאַגייטיד.

פֿאַרבונדענע: די פעדעראלע רעסערווע ס יאָג פון אַ 'פאַרקערט עשירות ווירקונג' איז אַנדערמיינינג קריפּטאָ

די פעסטקייַט פון אַ לענדינג סיסטעם דעפּענדס אויף די קאַלאַטעראַל ווערט וואָס די באַראָוערז צושטעלן. אין קיין צייט, די סיסטעם מוזן האָבן טויגן קאַפּיטאַל צו ווערן סאַלוואַנט. לענדינג פּראָטאָקאָלס דורכפירן עס דורך ריקוויירינג די יוזערז צו אָוווערקאַלאַטעראַלייז זייער באַראָווס. כאָטש דאָס איז דער פאַל מיט DeFi לענדינג פּראָטאָקאָלס, דאָס איז נישט דער פאַל ווען עמעצער ניצט אַ סענטראַלייזד וועקסל און ניצט גוואַלדיק אַמאַונץ פון ליווערידזש מיט קליין אָדער קיין קאַלאַטעראַל.

דעם מיטל אַז דעפי לענדינג פּראָטאָקאָלס, ספּאַסיפיקלי, זענען פּראָטעקטעד פון דריי הויפּט וועקטערז פון דורכפאַל: סענטראַליזיישאַן (ד"ה, מענטש טעות און יומאַנז פאַלן צו גריד פון קאָנפליקט פון אינטערעס), פעלן פון דורכזעיקייַט און אַנדערקאָלאַטעראַליזאַטיאָן.

ווי אַ לעצט טאָן צו רעגיאַלייטערז, די אַוועק פון סענטראַלייזד סיסטעמען קען נישט באַפרייַען זיי פון די פֿאַראַנטוואָרטלעכקייט - אָדער יראַדאַקייט די נויטיק - פון רעגיאַלייטינג אפילו דיסענטראַלייזד ספּייסאַז. געגעבן אַז אַזאַ סיסטעמען קענען זיין רעגיאַלייטאַד בלויז צו אַ זיכער מאָס, זיי זענען פיל מער פאַרלאָזלעך פֿאַר באַשלוס-מאכן און פּרידיקטאַביליטי. א קאָד וועט ריינאַקט זיין אינהאַלט סייַדן אַ סיסטעמיק ריזיקירן איז געפֿונען אין עס, און אַז ס וואָס עס איז גרינגער צו שמאָל אַראָפּ אויף באַזונדער קאָודז און קומען מיט רעגיאַליישאַנז אַרום זיי אלא ווי צו גלויבן אַז יעדער מענטש פּאַרטיי וועט האַנדלען אין די אינטערעס פון די גרופּע . פֿאַר סטאַרטערס, רעגיאַלייטערז קענען אָנהייבן דרוק-טעסטינג דעפי אַפּלאַקיישאַנז וועגן זייער טראַנסאַקטיאָן סיזעס און דורכזעיקייַט.

דער אַרטיקל איז פֿאַר אַלגעמיינע אינפֿאָרמאַציע צוועקן און איז נישט בדעה צו זיין און זאָל ניט זיין גענומען ווי לעגאַל אָדער ינוועסמאַנט עצה. די מיינונגען, געדאנקען און מיינונגען אויסגעדריקט דאָ זענען די מחבר ס אַליין און טאָן ניט דאַווקע פאַרטראַכטנ אָדער רעפּריזענירן די מיינונגען און מיינונגען פון קאָינטעלעגראַף.