10 לאַגער יידיאַז פֿון אַ העכסט-פּערפאָרמינג פאַרשטעלן פון 2022: אָ'שאַוהנעססי גראָוט מאַרק לעאַדערס

אין דעם אַרטיקל איר וועט געפֿינען די סטראַטעגיע געניצט דורך James O'Shaughnessy, ינפלוענטשאַל ינוועסטער און פּרעזידענט פון די ינוועסמאַנט אַדווייזערי פירמע O'Shaughnessy אַססעט מאַנאַגעמענט. לייענען אויף ווי מיר ידענטיפיצירן סטאַקס מיט די שליסל קעראַקטעריסטיקס וואָס O'Shaughnessy ניצט פֿאַר דעם סטראַטעגיע און צען קראַנט אַקציעס יידיאַז פֿון די AAII O'Shaughnessy Growth Market Leaders פאַרשטעלן.

די גראָוט מאַרקעט לעאַדערס זיפּונג מאָדעל איז געווען איינער פון די בעסטער-פּערפאָרמינג סקרינז אין 2022, אַרויף 11.6% אין 2022 קאַמפּערד צו די S&P 500 ס פּרייַז אָנווער פון 19.4% אין דער זעלביקער צייט. ביז דעם סוף פון נאוועמבער 2022, 12 פון די 60 אַאַי זיפּונג סטראַטעגיעס האָבן positive קערט, און 42 אַאַי זיפּונג סטראַטעגיעס אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 ס פּרייַז אָנווער פון 18.9% יאָר צו טאָג. (באַמערקונג: די פּרייַז אָנווער פֿאַר די אינדעקס איז געניצט אַנשטאָט פון גאַנץ צוריקקער זינט די פּראַל פון דיווידענדז איז נישט אַרייַנגערעכנט אין די פאָרשטעלונג פון די AAII זיפּונג אַפּראָוטשיז.) AAII ס לאַגער סקרינז פאָרשטעלונג אין 2022 אין יאנואר 2023 AAII זשורנאַל פֿאַר מער פרטים.

די O'Shaughnessy פילאָסאָפיע

כאָטש פילע ינוועסטערז גלויבן אַז דער מאַרק וועט צוריקקומען וועגן 10% פּער יאָר איבער די לאַנג טערמין, O'Shaughnessy גיט עטלעכע סיבות וואָס די פיגור קען זיין מיסלידינג. דער נומער טוט נישט נעמען אין חשבון ינפלאַציע, וואָס קענען עסן אַוועק ביי קערט, און פילע ינוועסטערז פאַרלאָזן צו באַטראַכטן דעם ווען קאַלקיאַלייטינג פּאָרטפעל פאָרשטעלונג.

O'Shaughnessy קאַלקיאַלייטיד די לאַנג-טערמין ינפלאַציע-אַדזשאַסטיד דורכשניטלעך צוריקקער צו זיין וועגן 7% פּער יאָר און גלויבט אַז דער מאַרק וועט שטענדיק צוריקקומען צו דעם מיטל. אויב דער מאַרק האט אומגעקערט מער ווי 7% פּער יאָר איבער עטלעכע יאָרן, עס וועט פאַרברענגען די ווייַטער יאָרן צוריק צו די דורכשניטלעך, אָפט אָוווערשאָאָטינג דעם צייכן און פאַלן אונטער עס.

צום סוף, O'Shaughnessy אויך טענהט אַז די דורכשניטלעך ינוועסטער ס האָלדינג צייַט איז 20 יאר, ווייַל רובֿ מענטשן טאָן ניט האָבן די מיטל צו שפּאָרן פֿאַר ריטייערמאַנט ביז זייער בליענדיק מיטל יאָרן - וועגן 20 יאר איידער ריטייערמאַנט. די 10% לאַנג-טערמין ניט-ינפלאַציע-אַדזשאַסטיד דורכשניטלעך צוריקקער איז טיפּיקלי קאַלקיאַלייטיד איבער אַ 78-יאָר צייט. זינט רובֿ ינוועסטערז זענען נישט ינוועסטינג פֿאַר 78 יאר, זיי זענען סאַסעפּטאַבאַל צו די קירצער-טערמין אַפּס און דאַונז פון די מאַרק, וואָס טענד צו זיין פיל מער וואַלאַטאַל איבער 15-20 יאָר פּיריאַדז.

גראָוט מאַרקעט לעאַדערס פאַרשטעלן

O'Shaughnessy זוכט פֿאַר ווייאַבאַל ינוועסטמאַנץ דורך קאַמביינינג גראָוט און ווערט קאַנסטריינץ. די גראָוט מאַרקעט לעאַדערס פאַרשטעלן ריזעמבאַלז ביידע די קאָרנערסטאָון ווערט און וווּקס סקרינז באַקענענ אין זיין בוך וואָס אַרבעט אויף וואנט סטריט.

פֿירמע גרייס

O'Shaughnessy סטאַרץ מיט די אַלוועלט פון מאַרק פירער, אַ גרופּע פון ​​סטאַקס ער ערשטער באַקענענ אין "וואָס אַרבעט אויף וואנט סטריט." די סטאַקס טאָן ניט אַרייַננעמען פרעמד, נוצן און איבער-דעם-טאָמבאַנק (אָטק) סטאַקס.

דער ווייַטער קריטעריאָן איז אַסעט גרייס, וואָס איז די דיפיינינג קוואַליטעט פון די סקרינז. O'Shaughnessy קאַטאַגערייזיז גרויס-היטל סטאַקס ווי יענע מיט מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַנז גרעסער ווי די דורכשניטלעך לאַגער. ער אויך זוכט פֿאַר יענע מיט אַ דורכשניטלעך נומער פון שאַרעס בוילעט גרעסער ווי די דורכשניטלעך לאַגער.

געלט לויפן פּער שער

O'Shaughnessy ס מאַרק פירער אויך האָבן העכער געלט לויפן פּער שער ווי די דורכשניטלעך לאַגער. די פאַרהעלטעניש איז קאַלקיאַלייטיד דורך אַדינג דיפּרישייישאַן און אַמאָרטיזיישאַן צו האַכנאָסע איידער ויסערגעוויינלעך זאכן, און דיוויידינג דורך די גאָר דיילוטאַד דורכשניטלעך נומער פון בוילעט שאַרעס. געלט לויפן מעסטן די פאַקטיש ינפלאָוז און אַוטפלאָוז פון געלט דורך נעמען ניט-קאַש זאכן וואָס קענען בוסט נעץ האַכנאָסע (אַ נומער וואָס איז דעמאָלט געניצט אין פאַרדינסט פּער שער חשבונות). דאָס איז אַ האַרדער נומער צו מאַניפּולירן און קענען זיין אַ מער עמעסדיק מאָס פון פינאַנציעל שטאַרקייט.

פארקויפונג

די לעצט הויפּט קריטעריאָן איז סטאַקס מיט קוילעלדיק פארקויפונג וואָס זענען 1.5 מאל גרעסער ווי די דורכשניטלעך לאַגער. O'Shaughnessy לייגט טראָפּ אויף שטאַרק פארקויפונג און אַ נידעריק פּרייַז-צו-פארקויפונג (P/S) פאַרהעלטעניש - די קראַנט לאַגער פּרייַז צעטיילט דורך די פארקויפונג פּער שער פֿאַר די לעצטע פיר פינאַנציעל קוואַרטערס (טריילינג 12 חדשים). ניט ענלעך פאַרדינסט, פארקויפונג איז ווייניקער אונטערטעניק צו פאַרוואַלטונג אַסאַמפּשאַנז, דעריבער מער שווער צו מאַניפּולירן, און זענען אָפט ווייניקער וואַלאַטאַל.

דער ערשטער נאָך קריטעריאָן איז אַ פּרייַז-צו-פארקויפונג פאַרהעלטעניש ווייניקער ווי די דורכשניטלעך פֿאַר די מאַרק פירער. מיר קענען קוואַנטיפיצירן דעם נומער דורך לויפן אַ פאַרשטעלן פֿאַר מאַרק-לידינג סטאַקס, געפֿינען די דורכשניטלעך פּרייַז-צו-פארקויפונג פאַרהעלטעניש פֿאַר דעם גרופּע און אַרייַנפיר די ווערט אין די גראָוט מאַרקעט לעאַדערס פאַרשטעלן. אַלע ווייאַבאַל קאָמפּאַניעס האָבן פארקויפונג, אַזוי די מערהייַט פון קאָמפּאַניעס וועט האָבן אַ מינינגפאַל פּרייַז-צו-סאַלעס פאַרהעלטעניש. א נידעריק פּרייַז-צו-פארקויפונג פאַרהעלטעניש איז אַ וועג צו ידענטיפיצירן "ביליק" סטאַקס. אין "וואָס אַרבעט אויף וואנט סטריט," O'Shaughnessy געפונען אַז די פּרייַז-צו-פארקויפונג פאַרהעלטעניש איז געווען אַ זייער עפעקטיוו פאַרשטעלן פֿאַר סטאַקס פון אַלע מאַרק-היטל סיזעס און אַז נידעריק ריישיאָוז קאַנסיסטאַנטלי געשאפן העכער קערט.

פאַרדינסט

פאַרדינסט פּער שער וווּקס (רעוואַנוז מינוס קאָס פון פארקויפונג, אַפּערייטינג הוצאות און טאַקסיז איבער אַ געגעבן צייט) איז אַ פאָלקס וועג צו מעסטן אַ פירמע 'ס וווּקס פּאָטענציעל. פאַרדינסט פּער שער שפּיל אַ קריטיש ראָלע אין אַ לאַגער פּרייַז דער הויפּט רעכט צו מאַרק עקספּעקטיישאַנז. נידעריק אָדער נעגאַטיוו פאַרדינסט זענען אָפט וואונדער פון יונג קאָמפּאַניעס; אָבער, די סטאַרטאַפּס פּרווון צו וואַקסן פאַרדינסט געשווינד און קענען זיין רעוועכדיק ינוועסטמאַנץ. די גראָוט מאַרקעט לעאַדערס פאַרשטעלן געפינט סטאַקס מיט פאַרדינסט פּער שער וווּקס פֿאַר די טריילינג 12 חדשים וואָס איז גרעסער ווי נול.

קאָרעוו סטרענגטה

קאָרעוו שטאַרקייַט אויך פיעסעס אַ גרויס ראָלע אין אַ לאַגער ס פּרייַז מאָמענטום. קאָרעוו שטאַרקייט מעסטן ווי גוט אַ לאַגער איז דורכגעקאָכט קעגן אַ בענטשמאַרק איבער אַ זיכער צייט ראַם. א נעגאַטיוו נומער ינדיקייץ אַנדערפּערפאָרמאַנסע בשעת אַ positive נומער דינאָוץ אַז אַ לאַגער איז בעסער. O'Shaughnessy פּיקס די שפּיץ 10 סטאַקס מיט די גרעסטע 12-חודש פּרייַז אַפּרישייישאַן פֿאַר זיין לעצט פּאָרטפעל. ער געפונען אַז סטאַקס מיט די העכסטן פּרייַז ענדערונגען אין די לעצטע יאָר טענד צו פּראָדוצירן די העכסטן קערט די פאלגענדע יאָר. כאָטש דאָס קען זיין אַ זייער עפעקטיוו פילטער, ער וואָרנז אַז עס איז אַ העכסט וואַלאַטאַל צוגאַנג. סטאַקס מיט הויך פּרייַז אַפּרישייישאַן קען זיין בייַ אָדער נאָענט צו זייער פּיקס, טייַטש זיי קען האָבן קלענערער קאַפּויער און גרעסערע דאַונסייד פּאָטענציעל. פֿאַר דעם קרייטיריאַ, 52-וואָך קאָרעוו שטאַרקייַט איז אַדזשאַסטיד ביז בלויז צען סטאַקס פאָרן.

סקרין קריטעריאַ פֿאַר גראָוט מאַרקעט לעאַדערס

צו סאַמערייז די זיפּונג קרייטיריאַ פֿאַר די O'Shaughnessy גראָוט מאַרקעט פירער צוגאַנג, אונטן איז אַ באַשרייַבונג פון די צען פילטערס געניצט אין AAII לאַגער ינוועסטער פּראָ דאַטאַבייס וואָס זענען געניצט ווען קאַמפּיילינג די רשימה פון גייט פארביי קאָמפּאַניעס. אונדזער O'Shaughnessy גראָוט מאַרקעט לעאַדערס זיפּונג מאָדעל האט געוויזן ימפּרעסיוו לאַנג-טערמין פאָרשטעלונג, מיט אַ דורכשניטלעך יערלעך געווינס זינט 1998 פון 8.2%, קעגן 5.4% פֿאַר די S&P 500 אינדעקס אין דער זעלביקער צייט.

אָנהייבן מיט די אַלוועלט פון מאַרק פירער דורך אַפּלייינג די פאלגענדע פינף פילטערס:

• קאָמפּאַניעס וואָס זענען נישט באזירט אין די יו. עס. זענען יקסקלודיד
• קאָמפּאַניעס אין די נוצן סעקטאָר זענען יקסקלודיד
• קאָמפּאַניעס וואָס האַנדלען אויף די אָטק מאַרק זענען יקסקלודיד
• מאַרק היטל פֿאַר די לעצטע פינאַנציעל פערטל איז גרעסער ווי די דאַטאַבייס דורכשניטלעך פֿאַר דער זעלביקער צייט
• די דורכשניטלעך נומער פון בוילעט שאַרעס פֿאַר די לעצטע פינאַנציעל פערטל איז גרעסער ווי די דאַטאַבייס דורכשניטלעך פֿאַר דער זעלביקער צייט

פאָרזעצן דורך אַדינג די פאלגענדע פינף פילטערס:

• געלט לויפן פּער שער פֿאַר די לעצטע 12 חדשים איז גרעסער ווי די דאַטאַבייס דורכשניטלעך פֿאַר דער זעלביקער צייט
• פארקויפונג פֿאַר די לעצטע 12 חדשים איז 1.5 מאל גרעסער ווי די דאַטאַבייס דורכשניטלעך פֿאַר דער זעלביקער צייט
• די פּרייַז-צו-פארקויפונג פאַרהעלטעניש איז ווייניקער ווי די דורכשניטלעך פֿאַר די מאַרק פירער [דעם ווערט איז קוואַנטאַפייד דורך זיפּונג פֿאַר די מאַרק פירער (זען אויבן) און קאַלקיאַלייטינג די דורכשניטלעך פּרייַז-צו-פארקויפונג פאַרהעלטעניש פֿאַר דעם גרופּע]
• פאַרדינסט פּער שער וווּקס פֿאַר די לעצטע 12 חדשים איז positive
• די לעצט רעזולטאַטן זענען די 10 קאָמפּאַניעס מיט די העכסטן קאָרעוו פּרייַז שטאַרקייט אין די לעצטע 52 וואָכן

10 סטאַקס פאָרן די אָ'שאַוגהנעססי גראָוט מאַרק לעאַדערס פאַרשטעלן (ראַנגקט לויט 52-וואָך קאָרעוו שטאַרקייט)

___

די סטאַקס וואָס טרעפן די קרייטיריאַ פון די צוגאַנג טאָן ניט רעפּראַזענץ אַ "רעקאַמענדיד" אָדער "קויפן" רשימה. עס איז וויכטיק צו דורכפירן רעכט דיליאַנס.

אויב איר ווילט דעם ברעג וואַלאַטילאַטי, ווערן אַ אַריי מיטגליד.