3 שפּיץ REITs וואָס זענען יקסעפּשנאַלי ביליק רעכט איצט

REITs זענען ספּעציעל שווער שלאָגן אין די אָנגאָינג בער מאַרק. בשעת די S&P 500 האט דיקליינד מיט 18% דעם יאָר, די גרונטייגנס סעלעקט סעקטאָר SPDR ETF (XLRE) האט אָפּדאַך 26%.

די הויפּט סיבה הינטער די אַנדערפּערפאָרמאַנסע פון ​​REITs איז די פּראַל פון הויך אינטערעס ראַטעס אויף די אינטערעס קאָסט פון רובֿ REITs, וואָס פירן אַ באַטייטיק סומע פון ​​​​כויוו.

אָבער, עטלעכע REITs האָבן ווערן גאָר ביליק פֿון אַ לאַנג-טערמין פונט פון מיינונג. ווי באַלד ווי די קאָפּווינד פון הויך אינטערעס ראַטעס הייבט צו ייַנגיין, די REITs מיט שטאַרק פאַנדאַמענטאַלז זענען מסתּמא צו העכסט באַלוינונג זייער וניץ האָלדערס.

מיט דעם געזאָגט, לאָמיר דיסקוטירן די פּראַספּעקס פון דריי יקסעפּשנאַלי אַטראַקטיוו REITs.

א ריין-שפּיל האָספּיטאַל REIT

געגרינדעט אין 2003, Medical Properties Trust (MPW) איז דער בלויז ריין-שפּיל שפּיטאָל REIT אין זיין סעקטאָר.

די REIT אָונז מער ווי 400 פאַרמאָג וואָס זענען ליסט צו מער ווי 30 פאַרשידענע אָפּערייטערז. רובֿ פון די אַסעץ זענען גענעראַל אַקוטע זאָרגן האָספּיטאַלס ​​​​און זענען געזונט דיווערסאַפייד אין פאַרשידענע געאָגראַפיעס, מיט פּראָפּערטיעס אין 29 שטאַטן, צו פאַרמינערן די ריזיקירן פון פאָדערונג און צושטעלן ימבאַלאַנסיז אין יחיד מארקפלעצער. פּאָרטפעל, מעדיקאַל פּראָפּערטיעס האלט אַ סטראַטידזשיק ויסשטעלן צו שליסל אינטערנאַציאָנאַלע מארקפלעצער, אַרייַנגערעכנט דייַטשלאַנד, די וק, איטאליע און אויסטראַליע.

מעדיציניש פּראָפּערטיעס ינדזשויז עטלעכע קאַמפּעטיטיוו אַדוואַנטידזשיז. ווי דער בלויז ריין-שפּיל שפּיטאָל REIT, מיט קימאַט 20 יאָר דערפאַרונג אין זיין געשעפט, עס האט גרויס עקספּערטיז אין זיין נישע. עס אויך ינדזשויז עקאָנאָמיעס פון וואָג.

ווי אַ שפּיטאָל REIT, מעדיקאַל פּראָפּערטיעס איז מער קעגנשטעליק צו ריסעשאַנז ווי רובֿ REITs, ווייַל רובֿ קאָנסומערס טאָן ניט רעדוצירן זייער געזונט הוצאות אפילו אונטער די מערסט אַדווערס עקאָנאָמיש טנאָים. די REIT האט פּרוווד ריזיליאַנט איבער די קאָראָנאַווירוס קריזיס, מיט רעקאָרד געלט פון אַפּעריישאַנז [FFO] פּער אַפּאַראַט אין 2020 און 2021. אויף די אנדערע האַנט, אין די גרויס ריסעשאַן, די צוטרוי ינקערד אַ 31% פאַרקלענערן אין זיין FFO פּער אַפּאַראַט און שנייַדן זיין דיווידענד מיט 26%.

מעדיציניש פּראַפּערטיז האט יגזיבאַטאַד אַ רימאַרקאַבלי קאָנסיסטענט וווּקס רעקאָרד. עס איז געוואקסן זיין FFO פּער אַפּאַראַט אין נייַן פון די לעצטע 10 יאָר, מיט אַ דורכשניטלעך יערלעך קורס פון 9.3%. די קאָנסיסטענט פאָרשטעלונג איז אַ טעסטאַמענט צו די האַרט געשעפט מאָדעל פון די REIT און זיין אָפּגעהיט דורכפירונג. דאַנק צו די טייטווינד פון יידזשינג באַפעלקערונג אין רובֿ פון זיין מארקפלעצער און אַ פּראַמאַסינג רערנ - ליניע, מעדיקאַל פּראָפּערטיעס וועט מסתּמא בלייבן אויף זיין וווּקס טרייַעקטאָריע אין די אַפּקאַמינג יאָרן.

אויף די אנדערע האַנט, פּונקט ווי אנדערע כעלטקער REITs, מעדיקאַל פּראַפּערטיז איז איצט פייסינג עטלעכע קאָפּווינדז, ניימלי די פּראַל פון ינפלאַציע אויף אַרבעט קאָס, אַ פויל פּאָסט-פּאַנדעמיק אָפּזוך אין פּאַציענט וואַליומז און די ווינינג פון פינאַנציעל סטימול פּאַקאַדזשאַז. ווי אַ רעזולטאַט, מיר יבערנעמען בלויז 0.4% דורכשניטלעך יערלעך וווּקס פון FFO פּער אַפּאַראַט איבער די ווייַטער פינף יאָר, צו זיין אויף דער זיכער זייַט.

מעדיקאַל פּראָפּערטיעס האט אויפגעהויבן זייַן דיווידענד פֿאַר נייַן קאָנסעקוטיווע יאָר און אָפפערס אַ 9.3% דיווידענד ייעלדס. די REIT האט אַ לייַטיש פּייאַוט פאַרהעלטעניש פון 64% און אַ האַרט וואָג בלאַט, מיט אַן אינטערעס קאַווערידזש פאַרהעלטעניש פון 2.6. געגעבן אויך זיין דיפענסיוו געשעפט מאָדעל, זיין דיווידענד זאָל זיין געהאלטן זיכער פֿאַר די פאָרסיאַבאַל צוקונפֿט.

מעדיקאַל פּראָפּערטיעס איז דערווייַל טריידינג אין אַ קימאַט 10 יאָר נידעריק פּרייַז-צו-פפאָ פאַרהעלטעניש פון 6.9, וואָס איז פיל נידעריקער ווי די היסטארישע דורכשניטלעך פון 12.5 פון די לאַגער. די יקסעפּשאַנאַל ביליק וואַלואַטיאָן איז ריזאַלטיד פון די אַפאָרמענשאַנד קאָפּווינדז און די פּראַל פון ינפלאַציע אויף די איצטיקע ווערט פון צוקונפֿט געלט פלאָוז. ווי באַלד ווי ינפלאַציע הייבט צו ייַנגיין, די FFO קייפל איז מסתּמא צו אָנהייבן צו צוריקקומען צו זיין היסטארישן דורכשניטלעך. אַזוי מיר דערוואַרטן אַ 12.6% אַניווואַלייזד וואַליויישאַן טיילווינד איבער די ווייַטער פינף יאָר. געגעבן אויך די 9.3% דיווידענד און 0.4% וווּקס פון FFO פּער אַפּאַראַט, מיר גלויבן אַז דער לאַגער קענען פאָרשלאָגן אַ גאַנץ יערלעך צוריקקער פון 18.5% אין די ווייַטער פינף יאָר.

דעם REIT גיט אין די אָפיס

אָפפיסע פּראָפּערטיעס ינקאָמע טראַסט (OPI) איז אַ REIT וואָס דערווייַל אָונז מער ווי 160 בנינים, וואָס זענען ליגן אין 31 שטאַטן און זענען בפֿרט ליסט צו איין טענאַנץ מיט הויך קרעדיט קוואַליטעט. דער פּאָרטפעל פון די REIT דערווייַל האט אַ 90.7% אַקיאַפּאַנסי קורס און אַ דורכשניטלעך בנין עלטער פון 17 יאָר.

אָפפיסע פּראָפּערטיעס דזשענערייץ 64% פון זיין פּראָקאַט האַכנאָסע פון ​​ינוועסמאַנט-מיינונג טענאַנץ. דאָס איז איינער פון די העכסטן פּראָצענט פון דינגען באַצאָלט דורך ינוועסמאַנט-מיינונג טענאַנץ אין די REIT סעקטאָר. עס איז אויך מערקווירדיק אַז יו. עס. רעגירונג טענאַנץ דזשענערייט בעערעך 20% פון פּראָקאַט האַכנאָסע בשעת קיין אנדערע לאָקאַטאָר אַקאַונץ פֿאַר מער ווי 4% פון יערלעך האַכנאָסע. קוילעלדיק, Office Properties האט אַ יקסעפּשאַנאַל קרעדיט פּראָפיל פון טענאַנץ, וואָס ריזאַלטיד אין פאַרלאָזלעך געלט פלאָוז און אַזוי קאַנסטאַטוץ אַ באַטייטיק קאַמפּעטיטיוו מייַלע.

אויף די אנדערע האַנט, Office Properties האט אַ הויך כויוו מאַסע, מיט זיין אינטערעס קאָסט דערווייַל קאַנסומינג בייסיקלי אַלע זיין אַפּערייטינג האַכנאָסע. דעריבער, דער צוטרוי איז אין דעם פּראָצעס פון סעלינג אַסעץ צו רעדוצירן זייַן ליווערידזש. די דעלעווערידזש פּראָצעס האט גענומען זיין אָפּצאָל אויף די פאָרשטעלונג פון די REIT אין די לעצטע צוויי יאָר.

אין די דריט פערטל, די אַקיאַפּאַנסי קורס פון אָפפיסע פּראָפּערטיעס דיפּט פון 94.3% צו 90.7% און זייַן נאָרמאַלייזד FFO פּער אַפּאַראַט דיקליינד מיט 10% איבער די פריערדיקע יאָר ס פערטל. רעכט צו אַסעט פארקויפונג און די עקספּעריישאַן פון עטלעכע ליסיז, FFO פּער אַפּאַראַט איז דיקריסט מיט 19% אין די לעצטע צוויי יאָר און איז גרייט צו פאַרמינערן מיט נאָך 3% -4% דעם יאָר.

דערצו, די קאָראָנאַווירוס קריזיס קען פירן פילע קאָמפּאַניעס צו אַדאַפּט אַ שטענדיק "אַרבעט פֿון שטוב" מאָדעל צו רעדוצירן זייער אַפּערייטינג קאָס. אַזאַ אַ יבעררוק וואָלט שאַטן אָפפיסע פּראָפּערטיעס אין די לאַנג לויפן, כאָטש עס איז צו פרי צו אָפּשאַצן די ווירקונג פון די פּאַנדעמיק אויף דעם גאַנג. רעכט צו דער מאַסע פון ​​​​די הויך כויוו מאַסע אויף די פאָרשטעלונג פון אָפפיסע פּראָפּערטיעס און די קאָפּווינד פון די "אַרבעט-פון-היים" גאַנג, מיר דערוואַרטן בלויז 2% דורכשניטלעך יערלעך וווּקס פון FFO פּער אַפּאַראַט אין די ווייַטער פינף יאָר.

אָפפיסע פּראָפּערטיעס האט פאַרפרוירן זיין דיווידענד פֿאַר פיר קאָנסעקוטיווע יאָר אָבער עס אָפפערס אַ ויסערגעוויינלעך הויך דיווידענד טראָגן פון 15.7%. די REIT האט אַ געזונט פּייאַוט פאַרהעלטעניש פון 47% אָבער עס האט אַ יבעריק כויוו מאַסע. ווי אַ רעזולטאַט, זייַן דיווידענד קען זיין שנייַדן אין די פאַל פון אַ ריסעשאַן.

אויף די העל זייַט, דער לאַגער איז דערווייַל טריידינג אין אַ קימאַט 10-יאָר נידעריק פּרייַז-צו-פפאָ פאַרהעלטעניש פון 3.0, וואָס איז פיל נידעריקער ווי זיין 10-יאָר דורכשניטלעך פון 8.0. רעכט צו דער הויך ליווערידזש פון די REIT, מיר בעסער וועלן צו זיין קאָנסערוואַטיווע און אַזוי יבערנעמען אַ שיין פּרייַז-צו-פפאָ פאַרהעלטעניש פון 6.0.

אויב דער לאַגער ריטשאַז אונדזער שיין וואַלואַטיאָן מדרגה אין פינף יאָר, עס וועט געניסן אַ 15.0% אַניווואַלייזד געווינען אין זיין קערט. געגעבן אויך די 15.7% דיווידענד און 2.0% וווּקס פון FFO פּער אַפּאַראַט, אָפפיסע פּראָפּערטיעס קענען פאָרשלאָגן אַ גאַנץ יערלעך צוריקקער פון 24.7% אין די ווייַטער פינף יאָר.

פּלאַצן דעם זיכער פֿאַר האַכנאָסע

זיכערהייט (זיכער) געווארן עפנטלעך אין 2017, מיט iStar ווי זיין פאַרוואַלטער און ערשטיק ינוועסטער. ביז דעם טאָג, iStar בלייבט די מערהייט אַקציאָנער, כאָטש עס איז לימיטעד דורך געזעץ צו בלויז קאַנטראָולינג 42% פון די אָפּשטימונג לאַגער פֿאַר פֿירמע גאַווערנאַנס צוועקן.

סאַפעהאָלד איז אַ ערד דינגען REIT, וואָס יימז צו רעוואַלושאַנייז די גרונטייגנס אינדוסטריע דורך צושטעלן אַ מער קאַפּיטאַל עפעקטיוו וועג פֿאַר געשעפטן צו פאַרמאָגן בנינים פֿאַר זייער געשעפטן. די טראַסט פאַרקנאַסט אין לאַנג-טערמין פאַרקויף און ליסינג באַקס פון לאַנד אונטער געשעפט פּראָפּערטיעס אַריבער די יו. עס. און איז דער בלויז REIT פאָוקיסט אויסשליסלעך אויף ערד ליסיז צו שטיצן גרונטייגנס ינוועסמאַנט און אַנטוויקלונג.

סאַפעהאָלד איז אַ פרי מאָווער אין די פאַרקויף און ליסינג ערד דינגען סעקטאָר. ווי אַ רעזולטאַט, עס בענעפיץ פון פאָרשלאָגן ינאַווייטיוו און יינציק דינגען פּראָדוקטן, וואָס צושטעלן די REIT ברייט נוץ מאַרדזשאַנז און גענוג פּלאַץ פֿאַר צוקונפֿט וווּקס. אָבער, עס זענען ווייניק באַריערז צו פּאָזיציע אין דעם געשעפט, און דער קאַמפּעטיטיוו מייַלע פון ​​דעם צוטרוי קען נישט באַווייַזן דוראַבאַל.

סאַפעהאָלד דערווייַל ינדזשויז אַ שטאַרק געשעפט מאָמענטום. אין די דריט פערטל, עס געוואקסן זיין רעוועך 52% איבער די פריערדיקע יאָר ס פערטל דאַנק צו עטלעכע נייַע אָריגינס און קימאַט טריפּאַלד זיין FFO פּער אַפּאַראַט, טייל דאַנק צו אַ ניט-ריקערינג נוץ פון דעם פאַרקויף פון אַ ערד דינגען. די REIT געקויפט די ערד דינגען אין דעצעמבער 2020 פֿאַר $ 76.7 מיליאָן און פארקויפט עס אין די דריט פערטל פֿאַר $ 136 מיליאָן. דאַנק צו זיין סוסטאַינעד געשעפט מאָמענטום, די REIT איז אויף שפּור צו וואַקסן זיין FFO פּער אַפּאַראַט מיט קימאַט 30% דעם יאָר, צו אַ נייַע רעקאָרד מדרגה.

סאַפעהאָלד איז דער פירער אין אַ מאַסיוו גאַנץ אַדרעסאַבאַל מאַרק עסטימאַטעד צו $ 7 טריליאַן. אָבער, רייזינג אינטערעס ראַטעס דרוקן אויף די נעץ אַסעט ווערט (NAV) פון די REIT. דעריבער, מיר יבערנעמען 2.7% דורכשניטלעך יערלעך וווּקס פון די NAV פון די REIT איבער די ווייַטער פינף יאָר.

דערצו, די טראַסט אָפפערס דערווייַל אַ 2.4% דיווידענד טראָגן. כאָטש די טראָגן איז פיל נידעריקער ווי די ייעלדס פון מעדיציניש פּראָפּערטיעס און אָפפיסע פּראָפּערטיעס, די דיווידענד פון סאַפעהאָלד איז פיל סאַפער ווי די דיווידענד פון די אנדערע צוויי REITs, בפֿרט דאַנק צו אַ האַרט פּייאַוט פאַרהעלטעניש פון 35%.

סאַפעהאָלד איז דערווייַל טריידינג אין אַ קימאַט פינף יאָר נידעריק פּרייַז-צו-NAV פאַרהעלטעניש פון 0.62, וואָס איז פיל נידעריקער ווי אונדזער אנגענומען שיין וואַלואַטיאָן מדרגה פון 1.0. ווי באַלד ווי די ינטערעס ראַטעס אָנהייבן צו מעסיק, מיר דערוואַרטן אַז די REIT וועט צוריקקומען צו זיין שיין וואַליויישאַן מדרגה. אויב די אַקציעס טריידז ביי זיין שיין וואַלואַטיאָן מדרגה אין פינף יאָר, עס וועט געניסן אַ 12.6% אַניווואַלייזד געווינען אין זיין קערט. געגעבן אויך די 2.4% דיווידענד און 2.7% וווּקס פון NAV פּער אַפּאַראַט, סאַפעהאָלד קענען פאָרשלאָגן אַ גאַנץ יערלעך צוריקקער פון 17.0% אין די ווייַטער פינף יאָר.

לעצט טאָץ

די אויבן דריי REITs האָבן ווערן יקסעפּשאַנאַל ביליק רעכט צו זייער סעללאָפס, וואָס איז ריזאַלטיד בפֿרט פון די פּראַל פון 40-יאָר הויך ינפלאַציע אויף זייער רעזולטאַטן און אויף זייער וואַליויישאַן.

מיר דערוואַרטן ינפלאַציע צו אָנהייבן צו ייַנגיין ווייַטער יאָר דאַנק צו די אַגרעסיוו פּאָליטיק פון די פעד, וואָס פּרייאָראַטייזד ריסטאָרינג ינפלאַציע צו זיין לאַנג-טערמין ציל פון 2%. ווען ינפלאַציע מאַדערייץ, די אויבן דריי REITs קען באַלוינונג ינוועסטערז.