4 סיבות צו זיין בולליש ... און 5 סיבות וואָס מיר קען זען אן אנדער פוס אַראָפּ

אין אַ צייט ווען ביידע די-שווער בילס און די-שווער טראגט זענען גרינג צו געפֿינען, איך האָבן שיין קאָנפליקטעד געפילן אויף ביידע די מאַרק אין גרויס און די טעק סעקטאָר אין באַזונדער.

אויף איין האַנט, איך טראַכטן - נאָך גענומען אין חשבון וואַליויישאַנז, זיכער מאַקראָו טרענדס און פאַרשידן פירמע און ינדאַסטרי-ספּעציפיש גראָוט דריווערס - פילע סטאַקס איצט פאָרשטעלן אַטראַקטיוו ריזיקירן / ריוואָרדז איבער די מיטל-צו-לאַנג טערמין.

אויף די אנדערע האַנט, איך טראַכטן - נאָך גענומען אין חשבון די אַראָפאַנג-צו-פראָטי וואַליויישאַנז וואָס נאָך עקסיסטירן פֿאַר עטלעכע אַסעץ און מאַקראָו / געלטיק קאָפּווינדז וואָס פילע נאָך טאָן ניט ויסקומען צו גאָר אָפּשאַצן - מארקפלעצער וועט מסתּמא זען נאָך אַ וואַשאַוט אָנהייב איידער דער שטויב לײגט זיך. אויב נישט אין סעפטעמבער, דעמאָלט אין דער ווייַטער חודש אָדער צוויי.

דאָ זענען אַ ביסל סיבות צו זיין אַן אַנאַליסיס וועגן די מער-טערמין ריזיקירן / ריוואָרדז דערלאנגט דורך עטלעכע סטאַקס רעכט איצט, און עטלעכע סיבות צו זיין בעריש וועגן וואָס דער מאַרק קען טאָן אין די קומענדיק ביסל חדשים.

סיבות צו זיין בוליש

1. פילע וואַלואַטיאָנס (אין טעק און אנדערש) זענען איצט שיין נידעריק

לויט JPMorgan's גייד צו די מאַרקעץ, דורכשניטלעך פּ / E פֿאַר ביידע קליין-היטל ווערט און וווּקס סטאַקס זענען איצט קאַמפערטאַבלי אונטער זייער 20-יאָר אַוורידזשיז, מיט די לעצטע וועגן 30% אונטער זיין דורכשניטלעך ווי פון 31 אויגוסט.

פּונקט אַזוי, פילע סטאַקס געזען ווי סייקאַליקאַלז (און אַזוי גערעכנט ספּעציעל שפּירעוודיק צו ריסעשאַן ריסקס) ספּאָרט נידעריק פּ / עס. אין טעק, די גרופּע ינקלודז פילע שפּאָן סטאַקס און אָנליין גאַנצע פיעסעס, אפילו כאָטש פילע פון ​​די קאָמפּאַניעס האָבן לאַנג-טערמין גראָוט דריווערס וואָס מאַכן די גראַנטינג זיי וואַליויישאַנז ענלעך צו די פון, למשל, ייל קאָמפּאַניעס אָדער באַנקס זייער פּראָבלעמאַטיש.

צום סוף, עס זענען אַ פּלאַץ פון באַמד-אויס גראָוט סטאַקס (וואָלקן ווייכווארג פירמס, אינטערנעט מאַרקאַץ, אאז"ו ו) וואָס פאַרמאָגן פאָרויס EPS און / אָדער EV / פארקויפונג מאַלטאַפּאַלז וואָס זענען געזונט אונטער וואָס זיי ספּאָרט אין 2017 אָדער 2018.

2. סכוירע און סכוירע פּריסעס האָבן שוין קומען אַראָפּ

טאָמער רעכט צו אַ קאָמבאָ פון אַ שטאַרק דאָללאַר, אינטערנאַציאָנאַלע מאַקראָו העאַדווינדז (מער אויף אַז שפּעטער) און ספּעקולאַטיווע טריידז אַנוויינדינג, פּרייסיז פֿאַר ייל, שטאָל, אַלומינום, ווייץ, קופּער, געהילץ און פאַרשידן אנדערע וויכטיק סכוירע זענען איצט געזונט פון זייער לעצטע כייז.

אין אַדישאַן, פּרייסיז פֿאַר פילע קאַנסומער סכוירע אַז די פאָדערונג ספּייקס האָבן געזען אין די לעצטע צוויי יאָר האָבן זיך קילן אַוועק. דאָס כולל פּרייז פֿאַר געוויינט מאַשין, וואָס (כאָטש נאָך שיין עלעוואַטעד קאָרעוו צו זייער פאַר-קאָוויד גאַנג שורה) האָבן געפאלן זינט מאי.

אויב עס האלט, יזינג קאַמאַדאַטיז / סכוירע ינפלאַציע באטייטיק ימפּרוווז די שאַנסן פון אַ פּראַווערביאַל ווייך לאַנדינג פֿאַר די עקאנאמיע. נידעריקער ייל פּרייסאַז זענען ספּעציעל וויכטיק, ווייַל פון זייער פּראַל אויף קאַנסומער בטחון און ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז.

3. די עקאנאמיע איז טאן בעסער ווי וואָס פילע פריער מורא געהאט

בשעת ינפלאַציע האט ווייד אויף דיסקרעשאַנערי ספּענדינג צווישן נידעריק-האַכנאָסע קאָנסומערס, גאַנץ קאַנסומער ספּענדינג (געהייסן דורך נאָך געזונט קאַנסומער באַלאַנס שיץ, אַ שטאַרק אַרבעט מאַרק און עשירות יפעקץ) האט נישט צו פיל געוואלד.

פּונקט אַזוי, כאָטש עס זענען געווען עטלעכע לייאָפס און ספּענדינג קאַץ אין סעקטאָרס אַזאַ ווי טעק און לאַכאָדימ, גאַנץ אַ ביסל קאָמפּאַניעס זענען נאָך לאָעט צו דינגען און פאַרברענגען, ווי אַרבעט עפן דאַטן דרייווז אהיים.

מאַקראָ טנאָים קען פאַרערגערן פֿון דאָ - פֿאַר בייַשפּיל, אויב ייל פּרייז סערדזש ווידער אָדער אויב מעייווער - לייאַם מאַקראָו ישוז אָנהייבן צו האָבן אַ גרעסערע פּראַל אויף די יו. אָבער איצט, די טינגז קוקן ניט קימאַט ווי ומבאַפעלקערט ווי וואָס פילע האָבן מורא געהאט מיט עטלעכע חדשים צוריק.

4. עקסעקוטיווע קאָמענטאַר בלייבט פערלי positive

נאָך אַ בעסער-ווי-מורא פאַרדינסט סעזאָן, עקסעקז אין גלאבאלע 2000-טיפּ פירמס נאָך אָפט געזונט אָפּגעהיט אָפּטימיסטיש וועגן ווי געשעפט איז טרענדינג.

עקסעקס אין באַנקס און צאָלונג קאָמפּאַניעס באַריכט אַז קרעדיט / דעביט קאַרטל ספּענדינג בלייבט געזונט קוילעלדיק. פּונקט אַזוי, כאָטש פירמס וואָס צושטעלן דיסקרעשאַנערי קאַנסומער סכוירע און באַדינונגס מאל באַריכט אַז זיי זען אַ נידעריקער פאָדערונג און האַנדל-דאַונז צווישן קאָנסומערס מיט נידעריק האַכנאָסע, זיי טיפּיקלי האָבן נישט געמאלדן אַז זיי זען אַ ריזיק אַראָפּגיין אין פאָדערונג. און עטלעכע האָבן סיגנאַלד אַז (צווישן נידעריקער ייל פּרייז און סטייבאַלייזינג יוישער מארקפלעצער) פאָדערונג איז ימפּרוווד אין די לעצטע פּאָר פון חדשים.

און אין טעק, קאָמענטאַר פון עקסערס רעדן אין די סיטי און עווערקאָרע קאַנפראַנסאַז אין די לעצטע וואָך איז געווען לייַטיש אין אַלגעמיין. כאָטש עס איז געווען אָפּגעהיט קאָמענטאַר פון פירמס מיט פירמע-ספּעציפיש ישוז און / אָדער ויסשטעלן צו סאָפאַנינג קאַנסומער ייַזנוואַרג מארקפלעצער, אַזאַ ווי Intel (INTC), סיגייט (STX) און קאָרנינג (GLW), די שטימונג איז געווען מער אַפּייט צווישן עקסערס אין קאָמפּאַניעס אַזאַ ווי מייקראָסאָפֿט (מספט), געווענדט מאַטעריאַלס (AMAT), STMicroelectronics (STM), סערוויס איצט (איצט) און Airbnb (ABNB).

סיבות וואָס עס קען זיין מער קורץ-טערמין ווייטיק

1. פילע גרויס-קאַפּ וואַלואַטיאָנס (אין טעק און אנדערש) בלייבן עלעוואַטעד

כאָטש ינדאַקייטינג קליין קאַפּס זענען אַנדערוואַליוד, JPMorgan ס גייד צו די מאַרקעץ אויך סאַגדזשעסץ די דורכשניטלעך פּ / E פֿאַר גרויס-היטל גראָוט סטאַקס איז געווען 22% העכער די 20-יאָר דורכשניטלעך ווי פון 31 אויגוסט.

אין טעק, מען קען נאָך געפֿינען אַראָפאַנג וואַליויישאַנז פֿאַר פירמס מיט $ 10 ביליאָן מער מאַרק קאַפּס צווישן וואָלקן ווייכווארג פירמס און EV / ריין ענערגיע פיעסעס, ווי געזונט ווי צווישן אַ האַנדפול פון אינטערנעט און שפּאָן קאָמפּאַניעס. אַרויס פון טעק, איר קענען געפֿינען עטלעכע גרויס-היטל קאַנסומער סטייפּאַלז, קאַנסומער דיסקרעשאַנערי, ינדאַסטריאַל און כעלטקער סעקטאָר קאָמפּאַניעס וואָס זענען מסתּמא צו זען איין-ציפֿער רעוועך וווּקס CAGRs איבער די ווייַטער ביסל יאָרן, אָבער וואָס פונדעסטוועגן ספּאָרט פאָרויס P / Es וואָס זענען קאַמפערטאַבלי אין די 20 ס, אויב נישט העכער.

אַלע דעם ברענגט צו מיינונג די אַקציע געזען אין די "ניפטי פופציק"אין די שפּעט 1960 ס און פרי 1970 ס. דעמאָלט ווי איצט, אַ אויסגעקליבן גרופּע פון ​​​​גרויס קאַפּס, וואָס איז געווען אַנאַסיילאַבאַל בלוי טשיפּס, געווארן ענג טריידז און באקומען רייַך וואַליויישאַנז. און כאָטש געשיכטע קיינמאָל ריפּיץ בישליימעס, עס איז שווער צו איגנאָרירן ווי די ניפטי פיפטי ס וואַליויישאַנז געקומען צוריק צו דער ערד אין אַ ייַלן אין 1973 און 1974, צווישן סאָרינג ינפלאַציע און אַ טייטנינג פעד.

2. ספּעקולאַטיווע וידעפדיק רעמאַינס

טריידערז פון מעמע לאַגער בלייבן לאָעט צו ברען, ווייַל די לעצטע קרייזי אין AMTD דיגיטאַל (AMTD) און בעט, וואַנע און ווייַטער (בבבי) דרייווז אהײם. די גאַנץ מאַרק היטל פון קריפּטאָקוררענסי בלייבט העכער $ 1 טריליאַן, מיט אַ גרויס שטיק פון עס פאַרשפּרייטן צווישן דאַזאַנז פון אַלטקאָינס. און נאָך אַ בעראַזש פון קורץ-סקוויזיז, אַ שיין לאַנג רשימה פון שווער-קורץ סטאַקס אַמאָל מער ספּאָרט ויסערגעוויינלעך וואַליויישאַנז.

אויב מיר וועלן נישט באַקומען קיין סאָרט פון חשבון פֿאַר אַלע דעם וידעפדיק אין אַ צייט ווען די פעד איז ברענען אלא ווי דרוקן געלט, עס וואָלט זיין גאַנץ די פּלאַנעווען טוויסט.

3. מארקפלעצער ויסקומען צו אַנדערעסטאַמאַט די סטיקקינעסס פון לייבער און באַדינונגס ינפלאַציע

די דורכשניטלעך אַורלי פאַרדינסט איז אַרויף צו 5.2% אַניואַלי אין אויגוסט, לויט די לעצטע דזשאָבס באַריכט. און כאָטש אַזאַ לוין וווּקס איז אַ positive פֿאַר קאַנסומער באַלאַנס שיץ און ספּענדינג, עס איז אויך קאַנטריביוטינג שווער צו ינפלאַציע, ספּעציעל פֿאַר אַרבעט-אינטענסיווע באַדינונגס.

ימפּאָרטאַנטלי, עס זענען סיבות צו טראַכטן די ינפלאַציע פון ​​אַרבעט / סערוויסעס וועט נישט גיין אַוועק געשווינד, וואָס אין קער גיט די פעד אַ גוט סיבה צו בלייַבן כאַקיש פֿאַר אַ בשעת אפילו אויב ינפלאַציע קיל זיך אין אנדערע געביטן. בשעת די אַרבעט אָופּאַנינגז בלייבן געזונט העכער די פּרי-קאָוויד לעוועלס, די אַרבעט-קראַפט באַטייליקונג קורס פֿאַר מענטשן אַלט 25-54 איז צוריק צו פאַר-קאָוויד לעוועלס (באַטייליקונג רייץ פֿאַר אנדערע עלטער גרופּעס בלייבן מאַדעראַטלי אונטן). דערצו, דער וווּקס קורס פֿאַר די אַרבעט-עלטער באַפעלקערונג הא ט זי ך שטאר ק פארלאזט און פּראָודאַקטיוואַטי איז געפאלן.

מאַרקעץ נאָך ויסקומען צו זיין בעטינג הויך אַרבעט / סערוויס ינפלאַציע וועט נישט דויערן לאַנג. די צוויי יאָר ברייקיוואַן ינפלאַציע קורס - דאָס איז אַ פּראַקסי פֿאַר די מאַרק ס ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז פֿאַר די ווייַטער צוויי יאָר, און איז קאַלקיאַלייטיד דורך סאַבטראַקטינג די טראָגן פֿאַר צוויי-יאָר ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסוריעס (TIPS) פון די נאָרמאַל 2-יאָר טרעאַסורי טראָגן - בלייבט אונטער 2.7%, כאָטש יערלעך. קפּי וווּקס איז געווען ביי 8.5% אין יולי און איז וויידלי דערוואַרט צו בלייַבן הויך אין מינדסטער ביז ווייַטער פרילינג.

צייט וועט זאָגן, אָבער איך טראַכטן די קלאָר גלויבן פון דער מאַרק אַז ינפלאַציע וועט זיין צוריק אַרום פאַר-קאָוויד לעוועלס אין דער צווייטער העלפט פון 2023 קען באַווייַזן ווי מיסגיידיד ווי זיין גלויבן אין פיל פון 2021 אַז ינפלאַציע וואָלט זיין טראַנספּעראַנט און דאַרפן קיין פעד טייטנינג.

4. קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג (QT) איז נאָר געטינג סטאַרטעד

אין יוני, די פעד אנגעהויבן אַלאַוינג אַרויף צו $ 30 ביליאָן ווערט פון טרעאַסוריעס און $ 17.5 ביליאָן ווערט פון היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז (MBS) צו קומען אַוועק פון זיין וואָג בלאַט יעדער חודש (דורך נישט ריינוועסטינג הויפּט פּיימאַנץ וואָס זי באקומט אויף די כויוו). און אין די אָנהייב פון סעפטעמבער, די נומערן זענען ריספּעקטיוולי אַפּגרייד צו $ 60 ביליאָן און $ 35 ביליאָן.

עס איז מעגלעך אַז קורס כייקס וועט האַלטן דורך יאָר ס סוף אָדער אין פרי 2023. אָבער מיט די פעד ס וואָג בלאַט נאָך מיט $ 8.8 טריליאַן ווערט פון אַסעץ - אַ ביסל אַראָפּ פֿון אַ אפריל הויך פון $ 9 טריליאַן און ווייַט העכער אַ פאַר-קאָוויד מדרגה פון $ 4.2 טריליאַן, Jerome Powell & Co. דורך טאן אַזוי שאַפֿן אַ העכער דרוק פֿאַר ייעלדס און צאַמען ינוועסטער ריזיקירן אַפּעטיט אין יוישער מארקפלעצער און אנדערש.

5. טשיינאַ און אייראָפּע פאָרשטעלן מאַקראָ ריסקס

צווישן די פּראַל פון דראַקאָוניאַן קאָוויד לאַקדאַונז און די פאָלאַוט פון די גראַדזשואַל דעפלייטינג פון א ריזיגע ריעל עסטעיט בלאָז, האט כינע'ס עקאנאמיע געזען בעסערע טעג. און כאָטש עס איז מעגלעך ברייט קאָוויד לאַקדאַונז וועט נישט דויערן ווייַטער פון אקטאבער (ווען Xi Jinping איז געריכט צו באַוואָרענען אַ דריט טערמין ווי פרעזידענט), די פאַרמאָג-בלאָז אָפּרוען סימז צו האָבן אַ וועג צו גיין.

און אין מינדסטער אין די ווייַטער עטלעכע חדשים, אייראָפּע ס עלעקטרע קריזיס איז אויך אַ מאַקראָו ריזיקירן פאַקטאָר, אפילו אויב (צווישן פּאָטענציעל רעגירונג אַקשאַנז און די הויך סייווינגז רייץ פון די קאָנטינענט) דאָאָמסדיי פֿאָרויסזאָגן קוקן אָוווערדאַן. אין אייראפע'ס פאל, איז די איינפלוס פון די מאקרו צרות פון דער געגנט פאר יו.

(MSFT און AMAT זענען פאַרמעגן אין די אַקשאַן אַלערץ פּלוס מיטגליד קלוב . ווילן צו זיין אַלערטיד איידער AAP ביי אָדער סעלז די סטאַקס? לערן מער איצט. )