א קונה פּריפּערז זיין Honda Motor Co. Grom מאָטאָציקל אַרויס פון אַן אָ'ריילי אַוטאָמאָטיווע ינק. … [+]
© קסנומקס בלומבערג פינאַנסע לפּ
צוויי נייַע סטאַקס מאַכן מייַ ס עקסעק קאָמפּ אַליינד מיט ROIC מאָדעל פּאָרטפעל, בנימצא צו מיטגלידער זינט מאי 13, 2022.
רעקאַפּ פון אפריל ס פּיקס
די עקסעק קאָמפּ אַליינד מיט ROIC מאָדעל פּאָרטפעל (-7.6%) אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (-10.3%) פון 14 אפריל 2022 ביז 11 מאי 2022. די בעסטער פּערפאָרמינג לאַגער אין די פּאָרטפעל איז געווען אַרויף צו 9%. קוילעלדיק, נייַן פון די 15 עקסעק קאָמפּאַקטדיסק אַליינד מיט ROIC סטאַקס אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 פון 14 אפריל 2022 ביז 11 מאי 2022.
דער מאָדעל פּאָרטפעל ינקלודז בלויז סטאַקס וואָס פאַרדינען אַ אַטראַקטיוו אָדער זייער אַטראַקטיוו ראַנג און ייַנרייען יגזעקיאַטיוו פאַרגיטיקונג מיט ימפּרוווינג ROIC. איך טראַכטן דעם קאָמבינאַציע גיט אַ יינציק געזונט-סקרינד רשימה פון לאַנג געדאנקען ווייַל צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) איז די ערשטיק שאָפער פון אַקציאָנער ווערט שאַפונג.
ניו שטריך לאַגער פֿאַר מייַ: O'Reilly Automotive
O'Reilly Automotive (ORLY) איז די פיטשערד לאַגער אין מייַ ס עקסעק קאָמפּ אַליינד מיט ROIC מאָדעל פּאָרטפעל. איך געמאכט ORLY אַ לאנגע געדאַנק אויף 9 מערץ 2022. זינט דעמאָלט, די לאַגער איז אַראָפּ 11% קעגן אַ 9% אַראָפּגיין פֿאַר די S&P 500.
O'Reilly האט געוואקסן רעוועך און נעץ אָפּערייטינג נוץ נאָך שטייַער (NOPAT) מיט 9% און 15% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי ריספּעקטיוולי אין די לעצטע צען יאָר. זען פיגור 1. די פירמע 'ס NOPAT גרענעץ איז געוואקסן פון 10% אין 2011 צו 17% איבער די טריילינג צוועלף חדשים (טטם), בשעת ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס ימפּרוווד פון 1.1 צו 2.2 איבער דער זעלביקער צייט. רייזינג NOPAT מאַרדזשאַנז און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס פירן די פירמע 'ס ROIC פון 12% אין 2011 צו 38% TTM.
פיגורע 1: O'Reilly's NOPAT & רעוועך גראָוט: 2011 - TTM
ORLY NOPAT און רעוועך
New Constructs, ללק
עקסעקוטיווע פאַרגיטיקונג רעכט אַליינז עקסעקוטיווע ינסענטיווז
O'Reilly ס יגזעקיאַטיוו פאַרגיטיקונג פּלאַן אַליינז די ינטערעס פון פאַרוואַלטונג מיט די פון שערכאָולדערז דורך בינדן 20% פון די יערלעך געלט באָנוס פֿאַר יגזעקיאַטיווז צו אַ ציל ROIC.
O'Reilly ס ינקלוזשאַן פון ROIC ווי אַ פאָרשטעלונג ציל האט געהאָלפֿן שאַפֿן אַקציאָנער ווערט דורך רייזינג ROIC און עקאָנאָמיש פאַרדינסט. O'Reilly ס ROIC ימפּרוווד פון 24% אין 2017 צו 38% TTM און די פירמע 'ס עקאָנאָמיש פאַרדינסט קימאַט דאַבאַלד פון $ 1.1 ביליאָן צו $ 2.0 ביליאָן אין דער זעלביקער צייט.
פיגורע 2: O'Reilly's ROIC: 2017 - TTM
ORLY ROIC זינט 2017
New Constructs, ללק
O'Reilly איז אַנדערוואַליוד
אין זיין קראַנט פּרייַז פון $ 600 / שער, ORLY האט אַ פּרייַז-צו-עקאָנאָמיש בוך ווערט (PEBV) פאַרהעלטעניש פון 1.0. דער פאַרהעלטעניש מיטל אַז דער מאַרק טוט נישט דערוואַרטן אַז O'Reilly's NOPAT וועט זיין מינינגפאַלי העכער TTM לעוועלס. די דערוואַרטונג סימז צו פּעסימיסטיש פֿאַר אַ פירמע וואָס האט געוואקסן NOPAT מיט 20% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי אין די לעצטע צוויי יאָרצענדלינג.
אויב O'Reilly האלט TTM NOPAT מאַרדזשאַנז פון 17% און די פירמע וואקסט NOPAT מיט 6% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי איבער די ווייַטער 10 יאָר, די לאַגער איז ווערט $ 1,000 / שער הייַנט - אַ 67% קאַפּויער. זען די מאַטהעמענץ הינטער דעם פאַרקערט דקף סצענאַר. זאָל די פירמע וואַקסן NOPAT מער אין שורה מיט היסטארישע גראָוט רייץ, די אַקציעס האָבן אפילו מער קאַפּויער.
קריטיש דעטאַילס געפֿונען אין פינאַנציעל פילינגז דורך מיין פירמע 'ס ראָבאָ-אַנאַליסט טעכנאָלאָגיע
ונטער זענען ספּיסיפיקס וועגן די אַדזשאַסטמאַנץ וואָס איך מאַכן באזירט אויף ראָבאָ-אַנאַליסט פיינדינגז אין O'Reilly ס 10-Q און 10-K:
האַכנאָסע סטאַטעמענט: איך געמאכט $ 315 מיליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ, מיט אַ נעץ ווירקונג פון רימוווינג $ 179 מיליאָן אין ניט-אַפּערייטינג הוצאות (1% פון רעוועך).
באַלאַנס בלאַט: איך געמאכט $ 356 מיליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ צו רעכענען ינוועסטאַד קאַפּיטאַל מיט אַ נעץ פאַרקלענערן פון $ 13 מיליאָן. איינער פון די גרעסטע אַדזשאַסטמאַנץ איז געווען $ 36 מיליאָן (1% פון רעפּאָרטעד נעץ אַסעץ) אין אַפּערייטינג ליסיז.
וואַלואַטיאָן: איך געמאכט $ 6.4 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ וואָס אַלע פאַרמינערן די אַקציאָנער ווערט. באַזונדער פון גאַנץ כויוו, די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט צו אַקציאָנער ווערט איז געווען $ 308 מיליאָן אין בוילעט אָנגעשטעלטער לאַגער אָפּציעס (ESO). די אַדזשאַסטמאַנט רעפּראַזענץ 1% פון O'Reilly ס מאַרק היטל.
אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Matt Shuler באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.
מקור: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2022/05/24/a-quality-exec-comp-plan-lowers-the-risk-of-investing-in-oreilly-automotive/