די געלט לויפן פון די אַדוואַנס אַוטאָ פּאַרץ ינקריסאַז די זיכערקייַט פון זיין דיווידענד טראָגן

רעקאַפּ פון דעצעמבער ס פּיקס

אויף אַ פּרייז צוריקקער יקער, די סייפאַסט דיווידענד ייעלדס מאָדעל פּאָרטפעל (+10.1%) אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (+3.0%) מיט 7.1% פון 21 דעצעמבער 2022 ביז יאנואר 17, 2023. אויף אַ גאַנץ צוריקקער יקער, די מאָדעל פּאָרטפעל ( + 10.3% אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (+ 3.0%) מיט 7.3% אין דער זעלביקער צייט. דער בעסטער פּערפאָרמינג גרויס-היטל לאַגער איז געווען אַרויף 29%, און די בעסטער פּערפאָרמינג קליין-היטל לאַגער איז געווען אַרויף 17%. אין אַלגעמיין, 16 פון די 20 סייפאַסט דיווידענד ייעלדס סטאַקס אַוטפּערפאָרמד זייער ריספּעקטיוו בענטשמאַרקס (S&P 500 און Russell 2000) פון 21 דעצעמבער 2022 ביז 17 יאנואר 2023.

דער מאָדעל פּאָרטפעל ינקלודז בלויז סטאַקס וואָס פאַרדינען אַ אַטראַקטיוו אָדער זייער אַטראַקטיוו ראַנג, האָבן positive פריי געלט לויפן און עקאָנאָמיש פאַרדינסט און פאָרשלאָגן אַ דיווידענד טראָגן העכער ווי 3%. קאָמפּאַניעס מיט שטאַרק פריי געלט לויפן (FCF) צושטעלן העכער קוואַליטעט און סאַפער דיווידענד ייעלדס ווייַל שטאַרק FCF איז דערווייַז אַז זיי האָבן די געלט צו שטיצן די דיווידענד. איך טראַכטן דעם פּאָרטפעל גיט אַ יינציק געזונט-סקרין גרופּע פון ​​סטאַקס וואָס קענען העלפֿן קלייאַנץ אַוטפּערפאָרם.

פיטשערד לאַגער פֿאַר יאנואר: שטייַגן אַוטאָ פּאַרץ
אַאַפּ

Advance Auto Parts, Inc. (AAP) איז די פיטשערד לאַגער אין יאנואר ס סאַפעסט דיווידענד ייעלדס מאָדעל פּאָרטפעל.

אַדוואַנסע אַוטאָ פּאַרץ האט געוואקסן רעוועך מיט 3% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי און נעץ אַפּערייטינג נוץ נאָך שטייַער (NOPAT) מיט 9% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי זינט 2016. די פירמע 'ס NOPAT גרענעץ איז געוואקסן פון 6% אין 2016 צו 9% איבער די טריילינג צוועלף חדשים (טטם) , בשעת ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס ימפּרוווד פון 1.3 צו 1.4 איבער דער זעלביקער צייט. רייזינג NOPAT מאַרדזשאַנז און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס דראָווע די צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) פון 8% אין 2016 צו 13% TTM.

פיגורע 1: שטייַגן רעוועך פון אַוטאָ פּאַרץ און NOPAT זינט 2016

קוואלן: New Constructs, LLC און פירמע פילינגז

פריי געלט לויפן שטיצט רעגולער דיווידענד פּיימאַנץ

Advance Auto Parts האט געוואקסן זיין רעגולער דיווידענד פון $0.24/שאַרע אין 2017 צו $3.25/שאַרע אין 2021. די קראַנט קאָרטערלי דיווידענד גיט אַ 4.0% אַניווואַלייזד דיווידענד ייעלדס.

מער ימפּאָרטאַנטלי, די פריי געלט לויפן פון Advance Auto Parts (FCF) יקסידז די רעגולער דיווידענד פּיימאַנץ לייכט. פון 2017 צו 2021, אַדוואַנסע אַוטאָ פּאַרץ דזשענערייטאַד $ 3.1 ביליאָן (23% פון די קראַנט) ענטערפּרייז ווערט) אין FCF בשעת פּייינג $ 270 מיליאָן אין דיווידענדז. איבער די TTM, אַדוואַנסע אַוטאָ פּאַרץ דזשענערייטאַד $ 714 מיליאָן אין FCF און באַצאָלט $ 336 מיליאָן אין דיווידענדז. זען פיגורע 2.

פיגורע 2: אַדוואַנס אַוטאָ פּאַרץ' FCF קעגן רעגולער דיווידענדז זינט 2017

קוואלן: New Constructs, LLC און פירמע פילינגז

ווי פיגורע 2 ווייזט, די דיווידענדז פון Advance Auto Parts זענען באַקט דורך אַ געשיכטע פון ​​פאַרלאָזלעך געלט פלאָוז. דיווידענדז פון קאָמפּאַניעס מיט נידעריק אָדער נעגאַטיוו FCF זענען ווייניקער פאַרלאָזלעך זינט די פירמע קען נישט קענען צו האַלטן פּייינג דיווידענדז.

AAP איז ונדערוואַליוד

ביי זיין קראַנט פּרייַז פון $ 147 / שער, אַדוואַנסע אַוטאָ פּאַרץ האט אַ פּרייַז-צו-עקאָנאָמיש בוך ווערט (PEBV) פאַרהעלטעניש פון 0.8. דער פאַרהעלטעניש מיטל אַז דער מאַרק יקספּעקץ די NOPAT פון אַדוואַנסע אַוטאָ פּאַרץ צו פּערמאַנאַנטלי אַראָפּגיין מיט 20%. די דערוואַרטונג סימז צו פּעסימיסטיש ווייַל אַדוואַנסע אַוטאָ פּאַרץ האט געוואקסן NOPAT מיט 9% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי זינט 2016 און 6% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי זינט 2011.

אפילו אויב Advance Auto Parts 'NOPAT גרענעץ פאלן צו 8% (אונטער זיין TTM NOPAT גרענעץ פון 9%) און רעוועך וואקסט מיט בלויז 2% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי (אונטער זיין 6% רעוועך CAGR זינט 2011) איבער די ווייַטער יאָרצענדלינג, די לאַגער וואָלט זיין. ווערט $ 180 + / שער הייַנט - אַ 22% קאַפּויער. זען די מאַטהעמענץ הינטער דעם פאַרקערט דקף סצענאַר. אין דעם סצענאַר, Advance Auto Parts 'NOPAT וואָלט וואַקסן 1% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי דורך 2031. זאָל די פירמע 'ס NOPAT וואַקסן אין שורה מיט היסטארישע גראָוט רייץ, די לאַגער האט אפילו מער קאַפּויער.

קריטיש דעטאַילס געפֿונען אין פינאַנציעל פילינגז דורך מיין פירמע 'ס ראָבאָ-אַנאַליסט טעכנאָלאָגיע

ונטער זענען ספּיסיפיקס וועגן די אַדזשאַסטמאַנץ וואָס איך מאַכן באזירט אויף ראָבאָ-אַנאַליסט פיינדינגז אין אַדוואַנסע אַוטאָ פּאַרץ '10-קס און 10-קס:

האַכנאָסע סטאַטעמענט: איך געמאכט $ 421 מיליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון רימוווינג $ 297 מיליאָן אין ניט-אַפּערייטינג הוצאות (3% פון רעוועך).

באַלאַנס בלאַט: איך געמאכט $ 444 מיליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ צו רעכענען ינוועסטאַד קאַפּיטאַל מיט אַ נעץ פאַרקלענערן פון $ 40 מיליאָן. די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט איז געווען $ 125 מיליאָן (2% פון רעפּאָרטעד נעץ אַסעץ) אין אַסעט שרייַבן-דאַונז.

וואַלואַטיאָן: איך געמאכט $ 4.3 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ, וואָס אַלע דיקריסט אַקציאָנער ווערט. באַזונדער פון גאַנץ כויוו, איינער פון די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנץ צו אַקציאָנער ווערט איז געווען $ 434 מיליאָן אין דיפערד שטייער לייאַביליטיז. די אַדזשאַסטמאַנט רעפּראַזענץ 5% פון די מאַרק ווערט פון אַדוואַנסע אַוטאָ פּאַרץ.

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler און Italo Mendonça באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייַבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.