אַלפאַטראַי קוואַנט זאגט אַז אַלט גאַרדז זענען וועגן צו ליידן פון ריזיקירן-פּאַריטי

( בלומבערג ) - אין די עפאכע פון ​​שטייענדיקע ראטעס איז נישטא קיין מאנגל אין מענטשן אויף וואנט סטריט וואס געבן א שרעק אויף די סיסטעמאַטישע האנדל באקאנט אלס ריסק פאריטעט.

מערסט לייענען פֿון בלומבערג

אָבער ניט אַלעמען האט פאַקטיש טאָג-צו-טאָג דערפאַרונג מיט די באַלאַנסט-פּאָרטפעל סטראַטעגיע פּאָפּולאַריזעד דורך Ray Dalio.

מאַקס גאָכמאַן ביי AlphaTrai ינק. טוט - און ער איז איצט יגזאָרטינג זיין קוואַנט פּירז צו דיווערסאַפיי זייער בעץ ווי סטאַקס און קייטן קומען אונטער דרוק אין די נייַ כאַקיש טקופע פון ​​פעדעראלע רעסערווע פּאָליטיק.

גאָכמאַן, דער הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר פון די סאַן דיעגאָ-באזירט פירמע, זיך איינגעשריבן די "וואָס גייט אַרויף" פּאָדקאַסט צו דיסקוטירן אַלע וואָס און מער, אַרייַנגערעכנט זיין טייקווייז פון די פעד באַגעגעניש און לומינג דזשיאָופּאַליטיקאַל ריסקס.

ונטער זענען די קאַנדענסט און לייטלי עדיטיד כיילייץ פון די שמועס. דריקט דאָ צו הערן צו די פול ווייַזן און אַבאָנירן אויף עפּל פּאָדקאַסץ, Spotify אָדער ווו נאָר איר הערן.

ק: איז עס מעגלעך מיר זען סיימאַלטייניאַס שוואַכקייַט אין ביידע די בונד און די לאַגער מארקפלעצער, און ווי טאָן איר שפּילן דאָס?

א: דער ענטפער איז יאָ. איך טראַכטן דאָס איז מסתּמא - דאָס איז אַקשלי מיין באַזע פאַל, אַז מיר וועלן זען שוואַכקייַט אין סטאַקס פֿאַר בייַ מינדסטער עטלעכע טייל פון דעם יאָר. איך טראַכטן מיר וועלן יווענטשאַוואַלי זיין אַ ביסל העכער ווי ווו מיר סטאַרטעד '22, אָבער, מיר וועלן מסתּמא זען אַ ביק קערעקשאַן און מיר וועלן אויך זען די רייץ פאַרגרעסערן.

איך טראַכטן מיר וועלן זען די וועלטלעך רייזינג-קורס סוויווע קומען צוריק און דאָס טאַקע פּאָוזאַז אַ אַרויסרופן, ניט בלויז פֿאַר 60/40, אָבער די זאַך וואָס סאַפּלאַנטיד 60/40 פֿאַר אַ פּלאַץ פון ינסטיטושאַנאַל פּאָרטפאָוליאָוז, וואָס איז ריזיקירן פּאַריטעט. און כאָטש מענטשן מיט ריזיקירן-פּאַריטיז וועט זאָגן איר אַז דאָס איז זייער סאַפיסטאַקייטיד, מיט ריזיקירן-פּאַרטי סטראַטעגיעס פריער, איך קען זאָגן איר אַז אין אַלגעמיין, עס איז נאָך באזירט אויף די קריטיש באַגריף פון קייטן אַרויף ווען סטאַקס גיין אַראָפּ, קורס און געדויער. ריזיקירן דיווערסאַפייז יוישער ריזיקירן. אויב דאָס איז ניט מער דער פאַל, איר דאַרפֿן צו מאַכן עפּעס אַנדערש.

Story continues

עס וועט זיין טאַקע וויכטיק צו זיין מער דינאַמיש אין טערמינען פון אַסעץ קלאסן. אַזוי דער באַגריף פון אַ באַלאַנסט פּאָרטפעל איז טאַקע וויכטיק. אויב מיר ברעכן עס אַראָפּ צו זיין בנין בלאַקס, עס איז אַ ריזיקירן אַסעט וואָס קענען גיין אַרויף און פּראָדוצירן קאַפּיטאַל גיינז און דאַן אַ דיווערסאַפייינג אַסעט וואָס קען פּראָדוצירן אַ ביסל האַכנאָסע און פעסט קערט, אָבער בפֿרט איז דאָרט צו כעדזש די ריזיקאַליש אַסעט. אַזוי וואָס די צוויי קאַמפּאָונאַנץ זענען, איך טראַכטן אַז עס וועט זיין מער דינאַמיש פאָרויס.

און די נייַע אַלע-וועטער סטראַטעגיעס וועט זיין פּלייינג מיט די קאַנסעפּס. זיי קען האַלטן עקוואַטיז און קייטן ווי קראַנט סטראַטעגיעס. זיי קען אויך האַלטן עטלעכע סכוירע, ווי עטלעכע ריזיקירן-פּאַריטי סטראַטעגיעס טאָן. אָבער זיי קען אין פאַרשידן פונקטן האַלטן גאָר פאַרשידענע זאכן. זיי קען אַקשלי האַלטן עטלעכע קריפּטאָ און עטלעכע לאָונז און עטלעכע סטאַקס. און די אַסעט קלאסן וועט האָבן צו האַלטן וועריינג. עס וועט זיין אַ ביסל פון אַ מוזיקאַליש-טשערז סטראַטעגיע.

און איך וויסן אַז עס סאָונדס פיל מער קאָמפּליצירט ווי עס איז, אָבער די נעבעך בייפּראָדוקט פון אונדזער פאַקט איז אַז די טינגז ווערן מער קאָמפּליצירט מיט צייט. און אויב איר האַלטן דיין טראדיציאנעלן אַפּראָוטשיז, איך טראַכטן איר זענט מער מסתּמא צו לייַדן לאַנג-טערמין און נישט דערגרייכן דיין אַבדזשעקטיווז ווי אַ ינסטיטושאַנאַל ינוועסטער.

ק: קענען איר בעקיצער דורכגיין דיין נעמען פון די פעד באַגעגעניש, און צי איר טראַכטן דער מאַרק איז ריכטיק ינטערפּריטיישאַן פון פּאַוועל?

א: קוק נאָר אויף די אַקציע וואָס מיר האָבן איבערגעלעבט רעכט נאָך דער באַגעגעניש - מיר האָבן די טאַקע גרויס קאַפּ, דעמאָלט יבערנאַכטיק מיר סטאַרטעד דראַפּינג ווייַטער, און געקומען צוריק. איך גלייב נישט, אז פאועל האט געזאגט עפעס ממש דראמאטיש נייעס. פֿאַר מיר עס געווען ווי נאָר די האָפענונג איז ניטאָ - דאָס איז געווען דער ערשט אָפּרוף. ווי, גוט, די פּאָוועל שטעלן איז אויס פון די געלט, עס קען זיין גאָר אַוועק די טיש.

אויב איר טראַכטן פון די טריינינג ווילז ביישפּיל - עס כּמעט סימד ווי איר נעמען דיין קידס, איר שיקן זיי אַראָפּ די בערגל און זיי אָנהייבן טאַקע וואַבלי און זיי טראַכטן זיי וועלן פאַלן, זיי דעמאָלט יווענטשאַוואַלי אָנהייבן פּעדלינג און זיי זענען ווי, 'אָה, קוק בייַ מיר, איך בין געגאנגען.' אָבער, אין קיין מאָמענט, פּאַוועל האט געזאגט עפּעס, צו מיר, וואָס איז געווען אַנדערש, וואָס איז געווען אומגעריכט. זיי האָבן געטאן אַ טאַקע גוט אַרבעט פון טעלעגראַף וואָס זיי זענען געגאנגען צו טאָן. עס זאָל נישט האָבן געווען אַ יבערראַשן אַז די פעד האט געזאגט, 'יאָ, מיר זענען געגאנגען צו שפּאַציר אין מאַרץ, סוף קיו, און מיר וועלן קוקן אין פאַרשטאַרקונג.' אַז ס שיין פיל וואָס איך טראַכטן אַלעמען זאָל האָבן דערוואַרט.

ק: וואָס זענען עטלעכע דזשיאָופּאַליטיקאַל ריסקס איר טראַכטן וועגן?

א: איין זאַך וואָס מיר וויסן וועגן רוסלאַנד איז אַז זיי טענד צו זיין די מערסט אַגרעסיוו אין ווינטער צייט ווייַל זיי קאָנטראָלירן די באַהיצונג מאַכט פֿאַר אייראָפּע. דאָס איז איין געגנט וווּ עס איז שיין צו זיין געבוירן און אויפגעוואקסן אין דער מדינה ווייַל איך קענען טאַקע הערן צו פּוטין אויף רוסיש, און ער ניצט זייער פאַרביק שפּראַך - איך נאָר זאָגן עס אַזוי. ער רעדט וועגן ווי ער קען בייסיקלי פרירן אַלע די מענטשן אין אייראָפּע, און עס איז עטלעכע אמת אין דעם. און דערפאר זעט מען קיינמאל נישט ארויס ארויסקומען גאר באדייטליכע סאנקציעס. איצט, די ביגאַסט דייַגע פֿאַר פּוטין פון קורס איז אַז אוקריינא עפעס ווערט אַ טייל פון נאַטאָ. אַזוי אַז ס די ברען און די ריזיקירן. איך טראַכטן אַז אַ קאָנפליקט דאָרט איז מסתּמא, ליידער, אין טערמינען פון אַ קינעטיק קאָנפליקט, ווייַל איר נאָר האָבן דעם פּודער קאַג אויף ביידע זייטן. און כאָטש עס איז קאַלט, עס איז זייער טרוקן אין דעם זינען אַז אַלץ קען אָנצינדן עס אַוועק.

איך טראַכטן פֿאַר די מארקפלעצער, דאָס וועט נישט זיין אַ גרויס ריזיקירן ווי וואָס איז געשעעניש ווייַטער מזרח. דאָרט, איך בין טאַקע טראכטן וועגן טשיינאַ און טייוואַן. איך טראַכטן טייוואַן האט טאָמער די בעסטער פאַרטיידיקונג פאָרסעס פון קיין קליין פאָלק און אַז פאַרטיידיקונג קראַפט איז גערופן TSMC. טייוואַן סעמיקאַנדאַקטאָר איז מיסטאָמע דער בעסטער דיוועראַנט ווייַל עס איז אַזוי וויטאַל פֿאַר אַלע אנדערע פעלקער אַרום די וועלט אַז קיין איינער קען טאַקע פאַרגינענ זיך צו ריזיקירן אַז טשיינאַ וועט נעמען איבער TSMC.

דאָס איז געווען נאָר די כיילייץ. דריקט דאָ צו הערן צו די פול פּאָדקאַסט.

מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek

© קסנומקס בלומבערג לפּ