אַנאַליסיס: עליאָט מאַנאַגעמענט, דזשיין סטריט סו למע פֿאַר ניקאַל דעבאַקלע

אויף דעם קסנומקס^th פון מערץ 2022, פּריסעס פון ניקאַל פיוטשערז ספּייקד איבער 111% און זענען העכער מיט איבער 250% אין צוויי טריידינג סעשאַנז ריטשט היסטארישע כייז פון איבער $ 100,000 פּער מעטריק טאָן אויף די לאָנדאָן מעטאַל עקסטשאַנגע (LME).

די פּלוצעמדיק יקספּלאָוזשאַן אין פּרייַז קאַמף ריזאַלטיד פון אַ קורץ קוועטשן, מיט באַנקס און בראָקערס דעספּעראַטלי טריינג צו אַנלאָוד אַ ריזיק שטעלע גענומען דורך Xiang Guanga, אַ כינעזיש ביליאַנער און גרינדער פון Tsingshan Holding Group, איינער פון טשיינאַ ס גרעסטער ומבאַפלעקט שטאָל און ניקאַל מיינערז.

איר זוכט פֿאַר שנעל נייַעס, הייס עצות און מאַרק אַנאַליסיס?

צייכן אַרויף פֿאַר די ינוועזז נוזלעטער.

גואַנגאַ האט אַקיומיאַלייטיד אַ גרויס קורץ, בעטינג אַז ניקאַל פּרייסיז וואָלט פאַלן. יסענשאַלי, ער האט פארקויפט ניקאַל פאָרווערדז אויף די מאַרק בעטינג די מאַרק וואָלט אַראָפּגיין.

ניקאַל פּרייסיז זענען וואַלאַטאַל זינט די אָנהייב פון די יאָר רעכט צו אַ פעלן פון ריין ניקאַל, און LME סטאַקס דיקליינד אין די לעצטע יאָרן. ווייַטער, סאַנגשאַנז אויף רוסלאַנד האָבן לימיטעד צושטעלן אין די מאַרק, מיט די מדינה אַקאַונטינג פֿאַר 17% פון גלאבאלע פּראָדוקציע פון ​​הויך-מיינונג ניקאַל.

אין די 24 שטונדן פארן אומפרעסידענטן פרייז אקציע, האבן א פלאך פירמעס ארויסגעלאזט רוסלאנד, JP Morgan האט אויסדערוויילט צו באזייטיגן רוסלאנד פון אירע בונד אינדעקס, א רעכענונג איז איינגעפירט געווארן אין די יו.עס. צו פארבאטן די רוסישע אויל האנדל, דער יו. , און רוי ייל פּרייסאַז שאָס העכער, טריגערינג אַ סערדזש אין די גשמיות מעטאַלס ​​מאַרק.

גואַנגדאַ, וואָס האָט געזאָגט, איז דעמאלט נישט אידענטיפיצירט געוואָרן, האָט געדארפט איבערגעבן 9,000 מעטריק טאנען ניקאַל, וואָס צינגשאַן האָט נישט פארמאגט, אדער קומען גוט אויף קאנטראקטן וועלכע וועלן זיכער באנקראטירן די פירמע. באַנקס און בראָקערס ראַשט צו פאַרמאַכן די שטעלע ווי לאָססעס מאָונטעד.

אין רעאקציע צו דער איבערקערעניש, האט די LME דערקלערט אז "האנדלען איז געווארן אומשולדיג" און אז עס איז פארהאן א מעגלעכקייט צו אָנצינדן "סיסטעמישע ריזיקירן". אין דעם "אינטערעס פון האַלטן אַ שיין און אָרדערלי מאַרק", די LME קליימז צו האָבן גענומען אַנפּרעסידענטיד סטעפּס צו אויפהערן האַנדל ביז די 16^th פון מאַרץ, און קאָנטראָווערסיאַללי באָטל מאַכן $ 3.9 ביליאָן אין שוין געזעצט טריידז.

לויט Vivek Dhar, CBA סכוירע אַנאַליסט, "דער בעסטער וועג צו באַשרייַבן וואָס איז געטראפן איז בייסיקלי אַ גשמיות צושטעלן ריזיקירן, מיט רוסלאַנד איז זייַט-ליינד פון די מאַרק, איבערזעצן צו אַ פינאַנציעל מאַרק געשעעניש."

ווינערז און לוזערז

דער באַשלוס פון די LME האט צוויי באַלדיק ווירקונג. ערשטער, צינגשאַן איז געווען יסענשאַלי אַוועק די פאַרטשעפּען, טורנינג צוריק צייַט און ריווערסינג קאַטאַסטראָפיק לאָססעס. טירינג אויף דעם ראַנד, בראָקערס אויך זענען רעסקיוד פון מאַסיוו גרענעץ קאַללס וואָס טרעטאַנד אַ דיפּער פאַרקויף און ברייט קאַנטיידזשאַן.

צווייטנס, די פינאַנציעל ינטוישאַנז וואָס האָבן געמאכט די פאַרקערט זייַט פון די געוועט, געפונען זייער פּראַפיץ יוואַפּערייטינג אין אַ רעגע.

ניט סאַפּרייזינגלי, פּאָליטיש אַנדערטאָונז און קראָונייזאַם זענען ארויפגעלייגט אין די פּרויעקטאָר, מיט די אָולדאַסט און גרעסטער וועקסל אין דער וועלט, די 145-יאָר-אַלט LME פייסינג אַ בעראַזש פון קריטיק פֿאַר ניט אַנדערש אין זיין מאַנדאַט צו שפּילן ווי אַן ימפּאַרשאַל פּאַרטיי און פאַסילאַטייט טראַנספּעראַנט טראַנזאַקשאַנז .

מתיא טשאַמבערלאַין, סעאָ פון די לאָנדאָן מעטאַל עקסטשאַנגע לייקענט קיין פאַלש-טאן אָדער פאַוואָריטיזאַם, ווי סקעפּטיקס האָבן אנגעוויזן אַז די באַזיצער פון די למע איז די האָנג קאָנג עקסטשאַנגעס און קלירינג לימיטעד (HKEX). די למע טענהט אז זי האט נישט געוואוסט אז א ריזיגע פאזיציע איז פארנומען געווארן דורך צינגשאן גרופע, צוליב א מאנגל אין דורכזעיקייט אינעם איבער-דעם-קאונטער (אָטק) מאַרק.  

אין די אָטק מאַרק, טריידז זענען געמאכט צווישן פּאַרטיעס ביכידעס, אַרויס דער וועקסל.

לויט אַ באַמערקונג פון די LME, די אָרגאַניזאַציע איז געווען ניט וויסנד פון "די עקזיסטענץ פון גרויס קורץ שטעלעס אויף די אָטק מאַרק, פון וואָס די LME האט קיין וויזאַביליטי איידער 8 מערץ 2022."

אויף זיין באַשלוס צו ניט בלויז אויפהערן האַנדל אָבער באָטל מאַכן טראַנזאַקשאַנז, טשאַמבערלאַין האט געזאגט, "מיר פּעלץ די פּרייסינג וואָס איז געווען געשאפן איז נישט רעפּריזענאַטיוו פון די גשמיות מאַרק ווייַל פון וואָס מיר איצט וויסן איז די עקזיסטענץ פון דעם זייער גרויס קורץ שטעלע."

די LME קליימז צו האָבן פּושינג פֿאַר רעפארמען פֿאַר גרעסערע דורכזעיקייַט פון אָטק טריידז.  

דזשודישאַל קאַמף

איינער פון די וועלט 'ס גרעסטער רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט, פאול זינגער געפירט $ 39 ביליאָן. .

לויט Elliott מאַנאַגעמענט, די LME אַקטאַד, "אַנריזאַנאַבלי און יראַשאַנאַלי, ספּעציעל דורך גענומען אין חשבון ירעלאַוואַנט סיבות, אַרייַנגערעכנט זיין אייגענע פינאַנציעל שטעלע."

די $456 מיליאָן סומע איז נאָענט צו דער ווערט פון 9,000 טאָנס ניקאַל ביי $50,000 פּער מעטריק טאָן, די פּרייַז וואָס איז געווען באַשטעטיק נאָך קאַנסאַלינג טריידז, און נישט דער הויך פון $100,000.

אן אנדער לידינג רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל פאָנד, AQR Capital Management איז קאַנסידערינג לעגאַל קאַמף, מיט די אָנפירונג און גרינדער הויפּט Clifford S. Asness tweeting, "גנבענען געלט פון מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ וואָס האַנדלען אין גוט אמונה און געבן עס צו כינעזיש ניקאַל פּראָדוסערס און זייער באַנקס - וואָס קען האָבן אַבזאָרבד די לאָססעס - יאָ, אָרנטלעכקייַט." ער האָט אויך געזאָגט אז די LME איז "ריווערסט טריידז צו ראַטעווען דיין פייווערד קראָוניז און ראַבינג דיין ניט-קראָני קאַסטאַמערז".

פארוואס האט עליאָט געוועט אויף ניקאַל?

ניקאַל איז אַן עלעמענט וואָס איז געניצט אין שטאָל מאַנופאַקטורינג, אַלויז און פּלאַטינג, און באַטעריז.

ניקאַל פאָדערונג איז סטעדאַלי רייזינג, ספּעציעל צווישן די ברייט ענערגיע יבערגאַנג געשיכטע און גרין מאַנדייץ. אין 2022, די פאָדערונג פון ומבאַפלעקט שטאָל איז געריכט צו פאַרגרעסערן דרוק אויף Ni סטאַקס, בשעת די צושטעלן בלייבט ענג און ינוואַנטאָריעס זענען ביי היסטארישן לאָוז.

די ניקעל פירמע עקוויאַטיז האָבן שוין אויף אַ שטאַרק לויפן אין די לעצטע יאָר, פּראָדוקציע פֿון ינדאָנעסיאַ איז געריכט צו אַראָפּגיין, און די פאָדערונג פֿאַר קריקאָנלאָדלעך באַטעריז אין טשיינאַ איז געווען אויף די העכערונג.

רעכט צו ESG פאדערונגען אויף פּראָדוקציע, קאָס זענען רייזינג צו שטיצן העכער פּרייז פֿאַר די פיל-נידז מעטאַל.

פונדאַמענטאַללי, די מעטאַל איז געריכט צו פאָרזעצן צו זען קורץ צושטעלן בשעת פאָדערונג איז געריכט צו בום.

די אָנגאָינג צושטעלן דיסראַפּשאַנז רעכט צו דער טאַנגקער דוחק און לאָגיסטיק באַטאַלנעקס זענען יגזאַסערייטיד דורך די ויסברוך פון די רוסלאַנד-אוקריינא מלחמה, לידינג צו אַ דיפּער ימבאַלאַנס פון פאָדערונג און צושטעלן פון די מעטאַל, שטעלן די בינע פֿאַר אַ פּרייַז יקספּלאָוזשאַן.

LME פרוווט צו ומקערן סדר

נאטיצן פארעפנטלעכט אויף די LME וועבזייטל, אַז בעשאַס די קלאָוזשער, דער וועקסל געארבעט צו "אָפּשאַצן מאַרק טנאָים און ימפּלאַמענאַד נאָך אַפּעריישאַנאַל עריינדזשמאַנץ" צו פאַסילאַטייט אַ צוריקקער צו אָרדערלי טריידינג.

מיטלען אַרייַנגערעכנט באַשטעטיקן פּרייז לימאַץ צו שפּילן ווי קרייַז ברעאַקערס אויב טריידינג איז פרענזיד. פּרייז לימאַץ וואָלט לאָזן אַן אויבערשטער און נידעריקער באַנד פון בלויז 15% אויף אַ געגעבן טאָג, ווי אַן "עקסטרע מאַרק סטייבאַלאַזיישאַן מעקאַניזאַם".

די LME יקנאַלידזשד די וויכטיקייט פון קאַפּטשערינג אָטק דאַטן אין כּמעט פאַקטיש צייט און האט עקסטענדעד פּראַוויזשאַנז צו לאָזן טעגלעך ריפּאָרטינג. אָבער, עס זענען "אַפּעריישאַנאַל טשאַלאַנדזשיז מיט ימפּלאַמענינג דעם אין די קורץ טערמין".

פּרייַז פיאַסקאָ

די פּרייז לימאַץ פּרוווד יניפעקטיוו ווען עפן די מאַרק אויף 16 מער. מיט טריידערז טריינג צו אַרויסגאַנג די טאַרנישט מאַרק, פּרייסאַז האָבן רישט די 15% צייכן אויף די דאַונסייד אויף קאָנסעקוטיווע טריידינג טעג. דאָס האָט געפֿירט די LME צו אַרויסגעבן אַ "דיסראַפּשאַן געשעעניש."

די 'דיסראַפּשאַן געשעעניש' האט פארשטארקן אַנסערטאַנטי וועגן די פּרייַז מיט די LME גיידאַנס אויף דיסראַפּשאַן געשעענישן וואָס סטייטיד אַז די וועקסל באאמטע וואָלט, "פאָרזעצן צו אַרויסגעבן די דיסראַפּטיד באַאַמטער פּריסעס און דיסראַפּטיד קלאָוזינג פּריסעס אויף זיין מאַרק דאַטן פידז. אָבער, אַזאַ פּרייסאַז וועט נישט פאָרמאַל קאַנסטאַטוט אַפישאַל פּריסעס און קלאָוזינג פּריסעס פֿאַר די צוועקן פון קאַנטראַקץ וואָס זענען נישט למע קאַנטראַקץ. ווייַטער, מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ זענען אַדווייזד צו נעמען באַטראַכטונג צו באַטייַטיק קאַנטראַקטשואַל טערמינען (למשל מיט זייער קאַונערפּאַרטיעס) צו באַשליסן די פּראַל וואָס דיסראַפּשאַן עווענט (און די קאָנסעקווענט ווירקונג אויף למע פּרייסיז) קען האָבן. די גיידאַנס אין דעם נאָטיץ זאָל ניט זיין רילייד אויף צו אַססעסס אַזאַ פּראַל.

דערצו, רעכט צו טעכניש סנאַגז, די LME קליימז אַז עטלעכע טריידז זענען עקסאַקיוטאַד אונטער די פּריסקרייבד לימיט אויף די 16^th, קסנומקס^{טיייטש,} און קסנומקס^th פון מאַרץ, און זענען דעמאָלט קאַנסאַלד אין לויט מיט דער וועקסל ס כּללים און פּראָוסידזשערז.

מיט מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ שוין אויף ברעג, די LME איז ניט ביכולת צו צושטעלן CSPs (אָדער געלט-געזעצט פּרייסאַז) אין די סוף פון טריידינג. די וועלט האט נישט האָבן 'די פּרייַז' בענטשמאַרק פון ניקאַל, לפּחות ניט פון די למע. טראָץ עס איז קיין באַאַמטער CSP, "רעפערענץ פּרייסאַז" זענען ארויס און געפֿירט ווייַטער צעמישונג.

פּרייז אַנסערטאַנטי געפירט פּאַרטיעס צו פאַרמאַכן אַראָפּ אויוון און ניקאַל-פֿאַרבונדענע אַפּעריישאַנז.

אין אפריל, די פינאַנסיאַל קאָנדוקט אויטאָריטעט (FCA) לאָנטשט אַ פרייַ רעצענזיע צו יבערצייַגן ווי ריזיקירן פאַרוואַלטונג מיטלען קענען זיין ימפּרוווד. פֿאַר בייַשפּיל, די ינקלוזשאַן פון מער פרייַ דירעקטאָרס מיט דערפאַרונג אין קאַמאַדאַטיז טריידינג איז דערוואַרט צו זיין וווילטויק צו ומקערן צוטרוי אין פֿירמע גאַווערנאַנס.

סעלעקטעד סערווינג באָרד מיטגלידער אויך האָבן פּאָטענציעל קאָנפליקט פון אינטערעס, אַזאַ ווי LME טשערמאַן געי הויי עוואַנס, וואָס איז אויך אַ מיטגליד פון דער באָרד פון סטאַנדאַרד טשאַרטערעד. עטלעכע גרויס באַנקס קען האָבן געווען פייסינג אַ כוואַליע פון ​​לאָססעס ביז די טריידז זענען ריווערסט.

די באַנק פון ענגלאַנד (באָע) איז "פאַראַנטוואָרטלעך פֿאַר די השגחה פון למע קליר ווי אַ הויפט קאַונטערפּאַרטי", און האט אויך אונטערגענומען אַ ערלעך אין אפריל אין דער וועקסל ס דיסיזשאַנז.

וואָס ס קומענדיקע?

די קרעדיביליטי פון די LME האט גענומען אַ ריזיק שלאָגן, מיט טריידערז אַרויסגאַנג דעם וועקסל מאַסיוו.

היינט, 8^th יוני איז דער טערמין צו פאָרלייגן דזשודישאַל באריכטן קעגן די LME. דזשיין סטריט, אַ קוואַנטיטאַטיווע טריידינג פירמע האט שוין געטאן דאָס פֿאַר $ 15.3 מיליאָן.

מער סוץ קען זיין געריכט ביז דעם סוף פון דעם טאָג.

די LME פֿאַר זיין טייל, קליימז אַז די זענען "אָן זכות" און האט 21 טעג צו פאָרלייגן אַ פאָרמאַל ענטפער אין וק קאָרץ.

אינעם לאנגן טערמין

די ופלעב פון די LME קוקט גאָר שווער צו לייגן צו דער וועקסל ס וואָעס פון לוזינג מאַרק טיילן צו אנדערע פּלייַערס אַזאַ ווי די שאַנגהאַי פיוטשערז עקסטשאַנגע.

אַ ימערדזשינג גאַנג איז פֿאַר פּראָדוסערס צו בייפּאַס יקסטשיינדזשיז לעגאַמרע, שאַפֿן זייער אייגענע פּלאַטפאָרמס און גלייך פאַרקויפן דורך אָנליין אָקשאַנז. לויט Juerg Kiener פון שווייצער אזיע קאַפּיטאַל, דאָס איז שוין געטראפן אין אַ גרויס וועג אין די ליטהיום מאַרק. מינעס זענען אויך עריינדזשינג אַוועק-נעמען עריינדזשמאַנץ ווו מעטאַלס ​​קענען זיין איבערגעגעבן גלייַך צו די סוף-ניצערס.

עס איז געווען געוויסע שפעקולאציעס אז די כינעזער רעגירונג קען זוכן צו באילירן די צינגשאן גרופע אבער פארמאגט נישט דעם נויטיק מעטאל. מארקפלעצער וועלן וואַך צו זען אויב עס איז קיין אָנווייַז פון אַזאַ אַ מאַך.

ווו צו קויפן רעכט איצט

צו ינוועסטירן סימפּלי און לייכט, ניצערס דאַרפֿן אַ נידעריק-אָפּצאָל מעקלער מיט אַ שפּור רעקאָרד פון רילייאַבילאַטי. די פאלגענדע בראָקערס זענען העכסט רייטאַד, דערקענט ווערלדווייד און זיכער צו נוצן:

1. עטאָראָ, טראַסטיד דורך איבער 13 ם יוזערז ווערלדווייד. פאַרשרייַבן דאָ>
2. capital.com, פּשוט, גרינג צו נוצן און רעגיאַלייטאַד. פאַרשרייַבן דאָ>

* קריפּטאָאַססעט ינוועסטינג איז אַנרעגיאַלייטיד אין עטלעכע אי.יו. לענדער און די וק. קיין קאַנסומער שוץ. דיין קאַפּיטאַל איז אין ריזיקירן.