אַנאַליסיס - פארוואס אַ יו. עס. כויוו אָפּמאַך קען בלויז צושטעלן קורץ-טערמין רעליעף פֿאַר מארקפלעצער

דורך שאַנקאַר ראַמאַקרישנאַן, Davide Barbuscia, Saeed Azhar און Laura Matthews

( רעוטערס ) – גוטע נייעס פון א פּרואוואנטישע אפמאך פאר די יו.

פרעזידענט דזשאָו בידען און דער העכסטער קאנגרעסיאנאלער רעפובליקאנער קעווין מאַקאַרטי האָבן שבת דערגרייכט אַ פּרווון אָפּמאַך צו כאַפּן די פעדעראלע רעגירונג ס 31.4 טריליאַן כויוו סופיט, צוויי קוואלן באַקאַנט מיט די נאַגאָושייישאַנז געזאגט, פּאַטענטשאַלי ויסמיידן אַן עקאָנאָמיק דיסטייבאַלייזינג פעליקייַט.

אָבער דער אָפּמאַך שטייט נאָך אויף אַ שווערן וועג צו דורכגיין דורך קאנגרעס איידער די רעגירונג לויפט אויס פון געלט צו באצאלן אירע חובות אין פרי יוני.

"דאָס וועט זיין שיין גוט פֿאַר די מאַרק," האט געזאגט Amo Sahota, דירעקטאָר פון KlarityFX, צוגעלייגט אַז עס קען געבן מער סיבה פֿאַר די יו.

"כאָטש מיר ווילן צו זען ווי די ... אָפּמאַך קוקט ווי," סאַהאָטאַ צוגעגעבן.

כאָטש אַ סוף צו אַנסערטאַנטי וואָלט זיין באַגריסן, די רעליעף וואָס קען קומען פון אַ אָפּמאַך קען זיין אַ קורץ-געלעבט צוקער הויך פֿאַר ינוועסטערז. דאס איז ווייל ווען מען האט דערגרייכט אן אפמאך, ווערט ערווארטעט אז די יו.

די העכערונג פון סופיט איז געריכט צו זיין נאכגעגאנגען דורך די אַרויסגעבן פון קימאַט $ 1.1 טריליאַן אין נייַ טרעאַסורי ביללס (T-ביללס) אין די ווייַטער זיבן חדשים, לויט די לעצטע JPMorgan עסטאַמאַץ, אַ לעפיערעך גרויס סומע פֿאַר די קורץ צייט.

די בונד אַרויסגעבן, מאַשמאָעס ביי די קראַנט הויך אינטערעס ראַטעס, איז געזען ווי דיפּליטינג די ריזערווז פון באַנקס, ווי דיפּאַזאַץ געהאלטן דורך פּריוואַט קאָמפּאַניעס און אנדערע מאַך צו העכער פּייינג און לעפיערעך מער זיכער רעגירונג כויוו.

דאָס וואָלט אַקצענטירן אַן שוין פאַרשפּרייטער גאַנג פון אַוועקלייגן אַוטפלאָוז, שטעלן מער דרוק אויף ליקווידיטי אָדער גרייט געלט בנימצא צו באַנקס, שטופּן אַרויף ראַטעס טשאַרדזשינג אויף נאָענט-טערמין לאָונז און קייטן, און מאַכן פאַנדינג מער טייַער פֿאַר קאָמפּאַניעס וואָס שוין רילינג אונטער אַ הויך אינטערעס. קורס סוויווע.

Story continues

"עס וועט זיכער זיין אַ רעליעף אין די פאַרפעסטיקט האַכנאָסע מארקפלעצער," האט געזאגט Thierry Wizman, גלאבאלע FX און אינטערעס ראַטעס סטראַטעג אין Macquarie.

"אָבער וואָס דאָס איז נישט סאָלווע, איז אַז צוזאמען די גאנצע טרעאַסורי ויסבייג ייעלדס זענען לעצטנס געוואקסן ... אין אַנטיסאַפּיישאַן אַז עס וועט זיין אַ פּלאַץ פון ישואַנס פון טרעאַסורי קייטן און הערות און ביללס אין די ווייַטער וואָכן ווייַל די יו. ריפּלעניש זיין געלט. ”

א BNP סטראַטעגיסט עסטימאַטעד עטלעכע $ 750 ביליאָן צו $ 800 ביליאָן קען מאַך אויס פון געלט-ווי ינסטראַמאַנץ, אַזאַ ווי באַנק דיפּאַזאַץ און יבערנאַכטיק פאַנדינג טריידז מיט די פעד. די אַראָפּגיין אין דאָללאַר ליקווידיטי וועט באַקומען געוויינט צו קויפן $ 800 ביליאָן צו $ 850 ביליאָן אין T-ביללס ביז דעם סוף פון סעפטעמבער.

"אונדזער דייַגע איז אַז אויב ליקווידיטי הייבט צו פאַרלאָזן די סיסטעם, פֿאַר וועלכער סיבה, דאָס קריייץ אַ סוויווע ווו מארקפלעצער זענען קראַך פּראָנע," האט געזאגט Alex Lennard, ינוועסמאַנט דירעקטאָר פון גלאבאלע אַסעט פאַרוואַלטער Ruffer. "דאָס איז וויכטיק די כויוו סטעליע."

מייק ווילסאָן, יוישער סטראַטעג אין Morgan Stanley, האָט מסכים געווען. דער אַרויסגעבן פון טרעאַסורי ביללס "וועט יפעקטיוולי זויגן אַ בינטל פון ליקווידיטי פון די מאַרק, און קען דינען ווי דער קאַטאַליסט פֿאַר די קערעקשאַן וואָס מיר האָבן פאָרויסזאָגן," ער האט געזאגט.

די פליסן אויף ליקווידיטי איז נישט אַ געגעבן, אָבער. די ט-ביל ישואַנס קען זיין טייל אַבזאָרבד דורך געלט מאַרק קעגנצייַטיק געלט, שיפטינג אַוועק פון די יבערנאַכטיק פאַרקערט רעפּאָ מעכירעס, ווו מאַרק פּלייַערס לייַען יבערנאַכטיק געלט צו די פעד אין וועקסל פֿאַר טרעאַסוריעס.

אין דעם פאַל, "די פּראַל אויף ברייטער פינאַנציעל מארקפלעצער וואָלט מסתּמא זיין לעפיערעך מיוטיד," Daniel Krieter, דירעקטאָר פון פאַרפעסטיקט האַכנאָסע סטראַטעגיע, BMO Capital Markets, האט געזאגט אין אַ באַריכט.

די אָלטערנאַטיוו, ווו די ליקווידיטי פליסן קומט פון באַנק ריזערווז, "קען האָבן אַ מער מעזשעראַבאַל פּראַל אויף ריזיקירן אַסעץ, ספּעציעל אין אַ צייט פון עלעוואַטעד אַנסערטאַנטי אין די פינאַנציעל סעקטאָר," ער צוגעגעבן.

עטלעכע באַנקערס האָבן געזאָגט אַז זיי האָבן מורא אַז פינאַנציעל מארקפלעצער זאלן נישט האָבן אַקאַונאַד פֿאַר די ריזיקירן פון אַ ליקווידיטי פליסן פון באַנק ריזערווז.

די S&P 500 האט פארדינט שיין דורך די יאָר בשעת ספּרעדז אויף ינוועסמאַנט-מיינונג און אָפּפאַל קייטן האָבן טייטאַנד אָדער בלויז מאַרדזשאַנאַלי וויידאַנד פֿון יאנואר.

"ריזיקירן אַסעץ האָבן מסתּמא נישט גאָר פּרייסט אין די פּאָטענציעל פּראַל פון די טייטנינג פון ליקווידיטי אין די סיסטעם דורך אַ שעפע פון ​​T-ביל ישואַנס," האט געזאגט Scott Schulte, אַ אָנפירונג דירעקטאָר אין Citigroup ס כויוו קאַפּיטאַל מארקפלעצער גרופּע.

באַנקערס שטעלן עס צו האָפענונג אַז די כויוו סופיט ימפּאַס וואָלט זיין ריזאַלווד אָן באַטייטיק דיסלאָוקיישאַן צו מארקפלעצער, אָבער וואָרענען אַז דאָס איז אַ ריזיקאַליש סטראַטעגיע.

"קרעדיט מארקפלעצער פּרייסינג אַ האַכלאָטע אין וואַשינגטאָן, אַזוי אויב דאָס איז נישט איבערגעגעבן אין פרי ווייַטער וואָך, מיר זענען מסתּמא צו זען עטלעכע וואַלאַטילאַטי," האט געזאגט Maureen O'Connor, גלאבאלע הויפּט פון הויך-מיינונג כויוו סינדיקאַט אין Wells Fargo.

"אַז געזאגט, פילע ינוועסמאַנט-מיינונג קאָמפּאַניעס פּריעמפּטיד דעם ריזיקירן וואָס איז וואָס מיר געזען אַזאַ אַן אַקטיוו מייַ קאַלענדאַר," זי צוגעגעבן.

(רעפּאָרטינג פון שאַנקאַר ראַמאַקרישנאַן, סאַיד אַזאַר, Davide Barbuscia און Laura Matthews; עדיטינג דורך Paritosh Bansal, Megan Davies און Kim Coghill)