אַנאַליסיס פון די דיווידענד גראָוט פּאָטענציעל פון Masco Corporation

רעקאַפּ פון יוני פּיקס

אויף אַ פּרייז צוריקקער יקער, די דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל (+ 2.9%) אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (+ 2.8%) מיט 0.1%, און אויף אַ גאַנץ צוריקקער יקער, די מאָדעל פּאָרטפעל (+ 3.0%) אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 ( +2.8% דורך 0.2%. דער בעסטער פּערפאָרמינג לאַגער איז געווען אַרויף צו 18%. קוילעלדיק, 11 פון די 30 דיווידענד גראָוט סטאַקס אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 פון 29 יוני 2022 ביז 26 יולי 2022.

די מעטאַדאַלאַדזשי פֿאַר דעם מאָדעל פּאָרטפעל מימיקס אַ "אַלע קאַפּ בלענד" סטיל מיט אַ פאָקוס אויף דיווידענד וווּקס. סעלעקטעד סטאַקס פאַרדינען אַ אַטראַקטיוו אָדער זייער אַטראַקטיוו ראַנג, דזשענערייט positive פריי געלט לויפן (FCF) און עקאָנאָמיש פאַרדינסט, פאָרשלאָגן אַ קראַנט דיווידענד טראָגן> 1% און האָבן אַ 5+ יאָר שפּור רעקאָרד פון קאָנסעקוטיווע דיווידענד וווּקס. דער מאָדעל פּאָרטפעל איז דיזיינד פֿאַר ינוועסטערז וואָס זענען מער פאָוקיסט אויף לאַנג-טערמין קאַפּיטאַל אַפּרישייישאַן ווי קראַנט האַכנאָסע, אָבער נאָך אָפּשאַצן די מאַכט פון דיווידענדז, ספּעציעל גראָוינג דיווידענדז.

פיטשערד לאַגער פֿון יולי: Masco Corporation
מער

Masco Corporation (MAS) איז די פיטשערד לאַגער פון יולי ס דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל.

מאַסקאָ האט געוואקסן רעוועך מיט 1% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי און נעץ אָפּערייטינג נוץ נאָך שטייער (NOPAT) מיט 19% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי אין די לעצטע צען יאָר. די NOPAT גרענעץ פון Masco איז געוואקסן פון 4% אין 2012 צו 12% איבער די טריילינג צוועלף חדשים (TTM), בשעת ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס ימפּרוווד פון 0.7 צו 0.9. די רייזינג NOPAT גרענעץ און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס פירן Masco ס צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) פון 3% אין 2012 צו 10% איבער די TTM. די עקאנאמישע פארדינסט פון די פירמע, די אמתע געלט פלאָוז פון די ביזנעס, איז אין דער זעלבער צייט געשטיגן פון -90 מיליאן דאלאר ביז 522 מיליאן דאלאר.

פיגורע 1: מאַסקאָ ס NOPAT & רעוועך זינט 2011

FCF יקסידז דיווידענדז מיט אַ ברייט גרענעץ

Masco האט געוואקסן זייַן דיווידענד אין יעדער פון די פאַרגאַנגענהייט קסנומקס יאָרן. די פירמע האט געוואקסן זיין רעגולער דיווידענד פון $ 0.41 / שער אין 2017 צו $ 0.85 / שער אין 2021, אָדער 20% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי. די קראַנט קאָרטערלי דיווידענד, ווען יערלעך דיווידענד איז גלייך צו $ 1.12 / שער, און גיט אַ 2.0% דיווידענד ייעלדס.

מער ימפּאָרטאַנטלי, Masco ס שטאַרק פריי געלט לויפן (FCF) לייכט יקסידז די פירמע 'ס גראָוינג דיווידענד פּיימאַנץ. פֿון 2017 - 2021, די קיומיאַלאַטיוו $ 4.9 ביליאָן (40% פון די קראַנט מאַרק היטל) פון Masco אין FCF איז מער ווי 6x די $ 763 מיליאָן אין דיווידענדז באַצאָלט פּער פיגור 2. איבער די TTM, די פירמע דזשענערייטאַד $ 749 מיליאָן אין FCF און באַצאָלט $ 246 מיליאָן אין דיווידענדז.

פיגור 2 אויך ווייזט אַז Masco's FCF באטייטיק יקסיד זיין דיווידענד פּיימאַנץ אין יעדער פון די לעצטע פינף יאָר.

פיגורע 2: Free קאַש פלאָו קעגן רעגולער דיווידענד פּיימאַנץ

קאָמפּאַניעס מיט FCF געזונט העכער דיווידענד פּיימאַנץ צושטעלן אַפּערטונאַטיז פֿאַר העכער קוואַליטעט דיווידענד גראָוט ווייַל איך וויסן די פירמע דזשענערייץ די געלט צו שטיצן אַ העכער דיווידענד. אויף די אנדערע האַנט, די דיווידענד פון אַ פירמע ווו FCF פאלן קורץ פון די דיווידענד צאָלונג איבער צייַט קענען ניט זיין טראַסטיד צו וואַקסן אָדער אפילו האַלטן זיין דיווידענד ווייַל פון ינאַדאַקוואַט פריי געלט לויפן.

מאַסקאָו האט קאַפּויער פּאָטענציעל

אין זיין קראַנט פּרייַז פון $ 55 / שער, MAS האט אַ פּרייַז-צו-עקאָנאָמיש בוך ווערט (PEBV) פאַרהעלטעניש פון 0.8. די פאַרהעלטעניש מיטל אַז די מאַרק יקספּעקץ אַז די NOPAT פון Masco פּערמאַנאַנטלי אַראָפּגיין מיט 20%. די דערוואַרטונג סימז צו פּעסימיסטיש פֿאַר אַ פירמע וואָס האט געוואקסן NOPAT מיט 8% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי אין די לעצטע פינף יאָר און 19% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי אין די לעצטע יאָרצענדלינג.

אויב די NOPAT גרענעץ פון Masco פאלן צו 10% (צען יאָר דורכשניטלעך קעגן 12% TTM) און די פירמע וואקסט NOPAT מיט בלויז 3% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי פֿאַר די ווייַטער יאָרצענדלינג, די אַקציעס וואָלט זיין ווערט $ 70 + / שער הייַנט - אַ קאַפּויער פון 27%. . זען די מאטעמאטיק הינטער די פאַרקערט DCF סצענאַר.

זאָל די פירמע וואַקסן NOPAT מער אין שורה מיט היסטארישע גראָוט רייץ, די אַקציעס האָבן אפילו מער קאַפּויער. לייג אין Masco ס 2.0% דיווידענד טראָגן און געשיכטע פון ​​​​דיווידענד וווּקס, און עס איז קלאָר וואָס די אַקציעס איז אין יולי ס דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל.

קריטיש דעטאַילס געפֿונען אין פינאַנציעל פילינגז דורך מיין פירמע 'ס ראָבאָ-אַנאַליסט טעכנאָלאָגיע

ונטער זענען ספּעסיפיקס וועגן די אַדזשאַסטמאַנץ וואָס איך מאַכן באזירט אויף ראָבאָ-אַנאַליסט פיינדינגז אין Masco ס 10-K און 10-Qs:

האַכנאָסע סטאַטעמענט: איך געמאכט $ 1.1 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון רימוווינג $ 661 מיליאָן אין ניט-אַפּערייטינג הוצאות (8% פון רעוועך).

באַלאַנס בלאַט: איך געמאכט $ 8.1 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ צו רעכענען ינוועסטאַד קאַפּיטאַל מיט אַ נעץ פאַרגרעסערן פון $ 6.4 ביליאָן. די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט איז געווען $ 3.8 ביליאָן (105% פון רעפּאָרטעד נעץ אַסעץ) אין אַסעט שרייַבן דאַונז.

וואַלואַטיאָן: איך געמאכט $ 3.7 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון דיקריסינג אַקציאָנער ווערט מיט $ 3.7 ביליאָן. אַחוץ גאַנץ כויוו, די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט צו אַקציאָנער ווערט איז געווען $ 227 מיליאָן אין אַנדערפאַנדיד פּענשאַנז. די אַדזשאַסטמאַנט רעפּראַזענץ 2% פון די מאַרק ווערט פון Masco.

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler און Brian Pellegrini באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייַבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.