אַנאַלייזינג די דיווידענד גראָוט פּאָטענציעל פון ציל

רעקאַפּ פון דעצעמבער ס פּיקס

קוילעלדיק, 26 פון די 30 דיווידענד גראָוט סטאַקס אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 פון 29 דעצעמבער 2021 ביז 25 יאנואר 2022. אויף אַ פּרייַז צוריקקער און גאַנץ צוריקקער יקער, די דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל (-2.1%) אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 ( -9.0% דורך 6.9%. דער בעסטער פּערפאָרמינג לאַגער איז געווען אַרויף צו 20%.

די מעטאַדאַלאַדזשי פֿאַר דעם מאָדעל פּאָרטפעל מיימז אַן All Cap Blend נוסח מיט אַ פאָקוס אויף דיווידענד וווּקס. סעלעקטעד סטאַקס פאַרדינען אַ אַטראַקטיוו אָדער זייער אַטראַקטיוו ראַנג, דזשענערייט positive פריי געלט לויפן (FCF) און עקאָנאָמיש פאַרדינסט, פאָרשלאָגן אַ קראַנט דיווידענד טראָגן> 1% און האָבן אַ 5+ יאָר שפּור רעקאָרד פון די קאָנסעקוטיווע דיווידענד וווּקס. דער מאָדעל פּאָרטפעל איז דיזיינד פֿאַר ינוועסטערז וואָס זענען מער פאָוקיסט אויף לאַנג-טערמין קאַפּיטאַל אַפּרישייישאַן ווי קראַנט האַכנאָסע, אָבער נאָך אָפּשאַצן די מאַכט פון דיווידענדז, ספּעציעל גראָוינג דיוואַדענדז.

אַדווערטייזמאַנט

פיטשערד לאַגער פֿון יאנואר: ציל קאָרפּאָראַטיאָן

טאַרגעט קאָרפּאָראַטיאָן (TGT) איז די פיטשערד לאַגער פון יאנואר ס דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל. איך געמאכט ציל אַ לאַנג געדאַנק אין יוני 2019. זינט דעמאָלט, די אַקציעס איז אַרויף צו 155% בשעת די S&P 500 איז אַרויף צו 94%. אפילו נאָך זיין גרויס אַוטפּערפאָרמאַנסע, דער לאַגער נאָך אָפפערס אַטראַקטיוו ריזיקירן / באַלוינונג.

טאַרגעט האט געוואקסן רעוועך מיט 3% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי און נעץ אָפּערייטינג נוץ נאָך שטייער (NOPAT) מיט 6% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי אין די לעצטע יאָרצענדלינג. די NOPAT גרענעץ פון די פירמע איז ימפּרוווד פון 5% אין פינאַנציעל 2011 (FYE איז 1/30) צו 7% איבער די טריילינג-צוועלף-חודש (TTM) צייט, בשעת די פירמע 'ס ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס ימפּרוווד פון 2 צו 3 אין דער זעלביקער צייט. רייזינג NOPAT גרענעץ און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס די צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) פון 9% אין פינאַנציעל 2011 צו 19% TTM.

פיגורע 1: ציל ס NOPAT & רעוועך זינט פינאַנציעל 2011

אַדווערטייזמאַנט

טאַרגעט ס שטאַרק אָמניטשאַננעל אָפּעראַציע בענעפיטיד פון אַקסעלערייטיד עקאָממערסע וווּקס און די אַרויסגאַנג פון שוואַך רעטאַילערס בעשאַס די COVID-19 פּאַנדעמיק. פאָרויס, טאַרגעט איז געזונט פּאַזישאַנד צו וואַקסן רעוועך און פּראַפיץ פון קראַנט לעוועלס. פֿאַר רעפֿערענץ, טאַרגעט ס קאָנסענסוס רעוועך CAGR פֿאַר פינאַנציעל 2022 - 2024 איז 6.5%.

FCF יקסידז דיווידענדז דורך ברייט גרענעץ

ציל האט געוואקסן זיין דיווידענד פֿאַר 50 קאָנסעקוטיווע יאָרן. די פירמע האט געוואקסן זיין רעגולער דיווידענד פון $ 2.36 / שער אין פינאַנציעל 2017 צו $ 2.70 / שער אין פינאַנציעל 2021, אָדער 3% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי. די קראַנט קאָרטערלי דיווידענד, ווען יערלעך דיווידענד, איז גלייך צו $ 3.60 פּער שער און גיט 1.7% דיווידענד ייעלדס.

מער ימפּאָרטאַנטלי, די שטאַרק פריי געלט לויפן פון Target (FCF) יקסידז די גראָוינג דיווידענד פּיימאַנץ פון די פירמע. ציל ס קיומיאַלאַטיוו $ 20.2 ביליאָן (19% פון קראַנט מאַרק היטל) אין FCF איז 3x די $ 6.7 ביליאָן אין דיווידענדז באַצאָלט אויס פון פינאַנציעל 2017 - 2021, פּער פיגור 2. איבער די TTM, Target דזשענערייטאַד $ 5.4 ביליאָן אין FCF און באַצאָלט $ 1.5 ביליאָן אין דיווידענדז. פיגורע 2 אויך ווייזט אַז די FCF פון Target איז באטייטיק יקסיד זיין דיווידענד פּיימאַנץ אין יעדער פון די לעצטע פינף יאָר.

אַדווערטייזמאַנט

פיגורע 2: Free קאַש פלאָו קעגן רעגולער דיווידענד פּיימאַנץ

קאָמפּאַניעס מיט FCF געזונט העכער דיווידענד פּיימאַנץ צושטעלן אַפּערטונאַטיז פֿאַר העכער קוואַליטעט דיווידענד גראָוט ווייַל איך וויסן די פירמע דזשענערייץ די געלט צו שטיצן אַ העכער דיווידענד. אויף די אנדערע האַנט, די דיווידענד פון אַ פירמע ווו FCF פאלן קורץ פון די דיווידענד צאָלונג איבער צייַט קענען ניט זיין טראַסטיד צו וואַקסן אָדער אפילו האַלטן זיין דיווידענד ווייַל פון ינאַדאַקוואַט פריי געלט לויפן.

ציל האט קאַפּויער פּאָטענציעל

אין זיין קראַנט פּרייַז פון $ 218 / שער, TGT האט אַ פּרייַז-צו-עקאָנאָמיש בוך ווערט (PEBV) פאַרהעלטעניש פון 0.7. דער פאַרהעלטעניש מיטל אַז דער מאַרק יקספּעקץ אַז די NOPAT פון Target פּערמאַנאַנטלי אַראָפּגיין מיט 30%. די דערוואַרטונג סימז צו פּעסימיסטיש פֿאַר אַ פירמע וואָס האט געוואקסן NOPAT מיט 6% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי אין די לעצטע צוויי יאָרצענדלינג.

אַדווערטייזמאַנט

אפילו אויב די NOPAT מאַרדזשאַנז פון Target פאַלן צו 6% ( קעגן 7% TTM) און די פירמע וואקסט NOPAT מיט בלויז 3% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי פֿאַר די ווייַטער יאָרצענדלינג, דער לאַגער איז ווערט $ 310 / שער הייַנט - אַ קאַפּויער פון 42%. זען די מאטעמאטיק הינטער די פאַרקערט DCF סצענאַר.

זאָל די פירמע וואַקסן NOPAT מער אין שורה מיט היסטארישע גראָוט ראַטעס, די לאַגער האט אפילו מער קאַפּויער. לייג צו Target ס 1.7% דיווידענד טראָגן און געשיכטע פון ​​דיווידענד וווּקס, און עס איז קלאָר וואָס די אַקציעס איז אין יאנואר ס דיווידענד גראָוט סטאַקס מאָדעל פּאָרטפעל.

קריטיש דעטאַילס געפֿונען אין פינאַנציעל פילינגז דורך מיין פירמע 'ס ראָבאָ-אַנאַליסט טעכנאָלאָגיע

ונטער זענען ספּיסיפיקס וועגן די אַדזשאַסטמאַנץ וואָס איך מאַכן באזירט אויף ראָבאָ-אַנאַליסט פיינדינגז אין טאַרגעט ס 10-קס און 10-ק:

אַדווערטייזמאַנט

האַכנאָסע סטאַטעמענט: איך געמאכט $ 1.4 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון רימוווינג $ 897 מיליאָן אין ניט-אַפּערייטינג הוצאות (1% פון רעוועך). זען אַלע אַדזשאַסטמאַנץ געמאכט צו די האַכנאָסע ויסזאָגונג פון Target דאָ.

באַלאַנס בלאַט: איך געמאכט $ 12.6 ביליאָן פון אַדזשאַסטמאַנץ צו רעכענען ינוועסטאַד קאַפּיטאַל מיט אַ נעץ פאַרגרעסערן פון $ 1.9 ביליאָן. די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט איז געווען $ 4.1 ביליאָן (13% פון רעפּאָרטעד נעץ אַסעץ) אין אַסעט שרייַבן-דאַונז. זען אַלע אַדזשאַסטמאַנץ צו טאַרגעט ס וואָג בלאַט דאָ.

וואַלואַטיאָן: איך געמאכט $ 19.9 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון דיקריסינג אַקציאָנער ווערט מיט $ 18.7 ביליאָן. אַחוץ גאַנץ כויוו, די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט צו אַקציאָנער ווערט איז געווען $ 1.2 ביליאָן אין נעץ דיפערד שטייער לייאַביליטיז. די אַדזשאַסטמאַנט רעפּראַזענץ 1% פון די מאַרק ווערט פון טאַרגעט. זען אַלע אַדזשאַסטמאַנץ צו די וואַלואַטיאָן פון Target דאָ. 

אַדווערטייזמאַנט

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Matt Shuler באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.