אַפּאָללאָ ס לאַגער איז געריכט צו העכערונג. דאָ ס וואָס.

אַפּאָללאָ, אָבער, אויך האט איינער פון די ביגאַסט קרעדיט פּלאַטפאָרמס מיט $ 373 ביליאָן אין אַסעץ אונטער פאַרוואַלטונג, לויט אַ מייַ פאַרוואַלטונג פּרעזענטירונג. עס האט צוגעשטעלט לאָונז צו Hertz Global Holdings (HTZ), באָמבאַרדיער, און

ניו פאָרטרעסס ענערגי
,
לויט זיין וועבזייטל.

אַפּאָללאָ, וואָס האט 513 ביליאָן דאָללאַרס אין AUM, האט אויך גרונטייגנס און ינפראַסטראַקטשער געלט. 

עס איז איינער פון עטלעכע עפנטלעך האַנדל אָלטערנאַטיוו אַסעט מאַנאַדזשערז וואָס אַרייַננעמען די

Carlyle Group

(קג), בלאַקקסטאָנע (בקס), טפּג (טפּג),

בלוי אַול

(סאָווע),

אַרעס פאַרוואַלטונג

(

אַרז

), און

KKR

(KKR).

Apollo ס לאַגער איז געפאלן וועגן 35% זינט היטטינג אַ הויך פון $ 79.96 אין אקטאבער. די גרופּע איז אַראָפּ 30% זינט דאנערשטאג ס נאָענט. 

אין יאנואר, אַפּאָללאָ פארמאכט איר צונויפגיסן מיט Athene Holdings, אַ ריטייערמאַנט באַדינונגס פירמע וואָס אָפפערס אַננואַטיז. אַטהענע האט $ 246.1 ביליאָן פון גאַנץ אַסעץ און $ 232.4 ביליאָן אין גאַנץ לייאַביליטיז, לויט די פירמע 'ס וועבזייַטל.

עטלעכע דערוואַרט די אָפּמאַך צו יבערמאַכן אַפּאָללאָ אין אַ פאַרזיכערונג געזעלשאַפט פון אַ אַסעט פאַרוואַלטער. ינוועסטערז אויך באַזאָרגט אַז די אַטהענע מערדזשער וואָלט פאַרשאַפן זיין פּרייַז-צו-פאַרדינסט קייפל צו פאַלן. מיט עטלעכע יאָר צוריק, Apollo's PE קייפל איז געווען האַנדלט אין די הויך טינז, אָבער איצט עס איז בעערעך 7 מאל די פּרייַז פון פאַרדינסט, האָט האָנע געזאָגט.

"עס איז אַראָפּ צו ווייַט," ער האט געזאגט.

נאָך, Hone מיינט אַז די אַטהענע אָפּמאַך וועט צושטעלן באַטייטיק קאַפּויער פֿאַר די אָלטערנאַטיוו אַסעט פאַרוואַלטער.

איין גרויס ראָולאַוט וועט זיין אַטהענע ס קאַטער פון אַ בייַטעוודיק אַננואַטי, געריכט שפּעטער דעם יאָר, וואָס וועט זיין זיין ערשטער פּראָדוקט צו לאָזן הויך-נעץ ווערט ינוועסטערז צוטריט אַפּאָללאָ געלט, אַן אַטהענע ספּאָוקסווומאַן געזאגט.

אַטהענע האט כיסטאָריקלי יקספּיריאַנסט מינימאַל קרעדיט לאָססעס און אַוטפּערפאָרמד בעשאַס פּיריאַדז ווען די קרעדיט מארקפלעצער האָבן יקספּיריאַנסט מינינגפאַל דרוק, האָנע געזאגט. דעם מיטל אַז עס האט אַ מער פּרידיקטאַבאַל, נידעריקער ריזיקירן אַכרייַעס פּראָפיל קאַמפּערד מיט זיין פּירז. 

אַטהענע ס האַרץ פּראָדוקט, אַננואַטיז, "איז אין אַ גרעסערע פאָדערונג ווען ראַטעס העכערונג," האָנע דערציילט באַראָן ס.

אַפּאָללאָ לעצטע וואָך גיידיד, בעשאַס אַ ינוועסטער דערהייַנטיקן, פֿאַר אַטהענע צו צושטעלן וועגן $ 5 אַ טיילן אין פאַרשפּרייטן-פֿאַרבונדענע פאַרדינסט, אָדער SRE, דורך 2026, אָבער האָנע מיינט אַז דאָס וועט פּאַסירן אין 2023. (SRE רעפּראַזענץ די פאַרשפּרייטן צווישן וואָס אַטהענע ערנז אויף אַסעץ מינוס וואָס עס פּייַס צו פּאַליסכאָולדערז און פּייַס אין אַפּערייטינג קאָס.)

האָנע האט געזאגט אַז די פאַרדינסט מאַכט פון אַטהענע איז אונטער אַפּרישיייטיד דורך ינוועסטערז. בעערעך 60% פון אַפּאָללאָ ס פאַרדינסט קומען פון אַטהענע.

"די קאַנסערנז וואָס ינוועסטערז האָבן וועגן די ריזיליאַנס פון אַטהענע ס קרעדיט בוך זענען אָוווערבלאָון און איך זען אַז אַטהענע איז געזונט קאַפּיטאַלייזד צו וויטסטאַנד אַ ריסעשאַן," האָט האָנע געזאָגט אין E- בריוו ענטפער צו פֿראגן. 

נאָך די אַטהענע מערדזשער, אַפּאָללאָ פאַרדינסט וויזאַביליטי האט ימפּרוווד; וועגן 90% פון אַפּאָללאָ ס פאַרדינסט קומען פון אָפּצאָל-פֿאַרבונדענע פאַרדינסט, אָדער FRE, ווי געזונט ווי SRE, דער צעטל האט געזאגט.

FRE כולל אַלע רעוועך באזירט אויף פאַרוואַלטונג אָפּצאָל (און עטלעכע טראַנסאַקטיאָן פיז) מינוס אַפּערייטינג הוצאות. FRE איז געהאלטן מער ריזיליאַנט צו מאַרק פלאַקטשויישאַנז און מער סטאַביל ווי געפירט אינטערעס.

אַפּאָללאָ איז דער בעסטער פּאַזישאַנד פון די אָלטערנאַטיוו אַסעט מאַנאַדזשערז.

נאָך סטריפּינג אויס די ווערט פון SRE, די נעץ וואָג בלאַט און נעץ אַקרוד פירן, אַפּאָללאָ איז טריידינג אין בלויז 4 מאָל פּאָסטטאַקס FRE (נעץ פון לאַגער-באזירט פאַרגיטיקונג), האָט האָנע געזאָגט אין דעם טאָן.

דער מאַרק איז וואַליוד Apollo's FRE ביי $ 7.80, וואָס איז נידעריקער ווי זיין פּירז. אין פאַרגלייַך, די FRE וואַלואַטיאָן פון KKR איז כּמעט טאָפּל ווי $ 15.50, בשעת Carlyle איז $ 23.30, TPG איז $ 19.80, אַרעס איז $ 53.20 און בלאַקקסטאָנע איז $ 81.70. 

האָנע מיינט אַז אַטהענע איז ווערט $ 40 פּער שער אָבער אַפּאָללאָ ס לאַגער פארמאכט פרייטאג ביי $ 52. דאָס מיינט, אַז דער מאַרק ווערט אָפּשאַצן אַלע Apollo'ס אנדערע געשעפטן, אַזאַ ווי איר קרעדיט אָרעם, ווי אויך אירע פריוואטע יוישער און ריעל עסטעיט געלטער, ביי $12 פּער שער, האָט האָנע געזאָגט. 

אַפּאָללאָ ס אַסעט פאַרוואַלטונג אַפּאַראַט איז "ווערט מער ווי די פאַרזיכערונג געזעלשאַפט און נאָך דער מאַרק זאגט אַז עס איז נישט פיל ווערט דאָרט," ער האט געזאגט.

דאָס רעפּראַזענץ די פּאָטענציעל פֿאַר קאַפּויער, האט געזאגט Hone, וואָס האט אַ "אַוטפּערפאָרם" און אַ $ 86 פּרייַז ציל פֿאַר אַפּאָללאָ.  

שרייב צו Luisa Beltran אין [אימעיל באשיצט]