די געלט לויפן פון בעסטער ביי ינקריסאַז די זיכערקייַט פון זיין דיווידענד טראָגן

רעקאַפּ פון אפריל ס פּיקס

אויף אַ פּרייז צוריקקער יקער, די סייפאַסט דיווידענד ייעלדס מאָדעל פּאָרטפעל (-2.0%) אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (-6.8%) מיט 4.8% פון 21 אפריל 2022 ביז מאי 17, 2022. אויף אַ גאַנץ צוריקקער יקער, די מאָדעל פּאָרטפעל ( -1.8% אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (-6.8%) מיט 5.0% אין דער זעלביקער צייט. דער בעסטער פּערפאָרמינג גרויס קאַפּ לאַגער איז געווען אַרויף 14% און די בעסטער פּערפאָרמינג קליין קאַפּ לאַגער איז געווען אַרויף 7%. קוילעלדיק, 18 פון די 20 סייפאַסט דיווידענד ייעלדס סטאַקס אַוטפּערפאָרמד זייער ריספּעקטיוו בענטשמאַרקס (S&P 500 און Russell 2000) פון 21 אפריל 2022 ביז 17 מאי 2022.

דער מאָדעל פּאָרטפאָליאָ בלויז ינקלודז שאַרעס וואָס פאַרדינען אַ אַטראַקטיוו אָדער זייער אַטראַקטיוו ראַנג, האָבן positive פריי געלט לויפן און עקאָנאָמיש פאַרדינסט און פאָרשלאָגן אַ דיווידענד טראָגן העכער ווי 3%. קאָמפּאַניעס מיט שטאַרק פריי געלט לויפן צושטעלן העכער קוואַליטעט און סאַפער דיווידענד ייעלדס ווייַל איך וויסן זיי האָבן די געלט צו שטיצן די דיווידענד. איך טראַכטן דעם פּאָרטפעל גיט אַ יוניקלי געזונט-סקרעעד גרופּע פון ​​סטאַקס וואָס קענען העלפֿן קלייאַנץ אַוטפּערפאָרם.

פיטשערד לאַגער פֿאַר מייַ: בעסטער קויפן
בבי

בעסטער ביי (BBY) איז די פיטשערד לאַגער אין מייַ ס סאַפעסט דיווידענד ייעלדס מאָדעל פּאָרטפעל. איך ערידזשנאַלי געמאכט בעסטער קויפן אַ לאנגע געדאַנק אין נאוועמבער 2018 און לעצטנס ריטערייטיד די ברירה אין אקטאבער 2021. זינט מיין אָריגינעל באַריכט, די אַקציעס איז אַרויף צו 7% קעגן אַ 40% העכערונג פֿאַר די S&P 500.

בעסטער ביי האט געוואקסן רעוועך מיט 6% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי און נעץ אָפּערייטינג נוץ נאָך שטייער (NOPAT) מיט 12% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי זינט פינאַנציעל 2017 (FYE איז 1/29/22). די NOPAT גרענעץ פון בעסטער ביי איז געוואקסן פון 4% אין פינאַנציעל 2017 צו 5% אין פינאַנציעל 2022, בשעת ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס ימפּרוווד פון 4.1 צו 5.6 אין דער זעלביקער צייט. רייזינג NOPAT מאַרדזשאַנז און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס פירן די פירמע 'ס צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) פון 14% אין פינאַנציעל 2017 צו 27% אין פינאַנציעל 2022.

פיגורע 1: בעסטער ביי רעוועך און NOPAT זינט פינאַנציעל 2017

פריי געלט לויפן שטיצט רעגולער דיווידענד פּיימאַנץ

בעסטער ביי האט באַצאָלט דיווידענדז אין יעדער יאָר זינט פינאַנציעל 2003 און געוואקסן זיין רעגולער דיווידענד פון $ 1.36 / שער אין פינאַנציעל 2018 צו $ 2.80 / שער אין פינאַנציעל 2022. די קראַנט קאָרטערלי דיווידענד, ווען אַניווואַלייזד, גיט אַ 4.4% דיווידענד ייעלדס.

די קיומיאַלאַטיוו FCF פון Best Buy יקסידז לייכט זיין רעגולער דיווידענד פּיימאַנץ. פון פינאַנציעל 2018 צו פינאַנציעל 2022, בעסטער ביי דזשענערייטאַד $ 9.6 ביליאָן (58% פון די קראַנט מאַרק היטל) אין FCF בשעת פּייינג $ 2.7 ביליאָן אין דיווידענדז פּער פיגור 2.

אויב די עקאָנאָמיש סלאָודאַון אין 2022 וועט זיין ערגער, און די FCF פון די פירמע ווערן נעגאַטיוו ווי אין פינאַנציעל 2009, די פירמע 'ס 2.9 ביליאָן דאָללאַרס פון געלט און געלט יקוויוואַלאַנץ צושטעלן אַן עקסטרע שיכטע פון ​​שוץ פֿאַר די דיווידענד. פֿאַר רעפֿערענץ, די פירמע באַצאָלט $ 688 מיליאָן אין דיווידענדז אין פינאַנציעל 2021.

פיגורע 2: בעסטער ביי ס FCF קעגן רעגולער דיווידענדז זינט פינאַנציעל 2018

קאָמפּאַניעס מיט שטאַרק FCF צושטעלן העכער קוואַליטעט דיווידענד ייעלדס ווייַל די פירמע האט געלט צו שטיצן די דיווידענד. דיווידענדז פון קאָמפּאַניעס מיט נידעריק אָדער נעגאַטיוו FCF קענען ניט זיין טראַסטיד ווי פיל ווייַל די פירמע קען נישט קענען צו האַלטן פּייינג דיווידענדז.

בעסטער קויפן איז אַנדערוואַליוד

ביי זיין קראַנט פּרייַז פון $ 80 / שער, בעסטער ביי האט אַ פּרייַז-צו-עקאָנאָמיש בוך ווערט (PEBV) פאַרהעלטעניש פון 0.5. דער פאַרהעלטעניש מיטל אַז דער מאַרק יקספּעקץ אַז NOPAT פון Best Buy פּערמאַנאַנטלי אַראָפּגיין מיט 50%. די דערוואַרטונג סימז צו פּעסימיסטיש ווייַל בעסטער ביי געוואקסן NOPAT מיט 7% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי אין די לעצטע צוויי יאָרצענדלינג און 12% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי אין די לעצטע פינף יאָר.

אפילו אויב די NOPAT גרענעץ פון Best Buy פאלט צו 4% (פינף יאָר דורכשניטלעך קעגן 5% איבער די TTM) און די פירמע 'ס NOPAT פאלס מיט 1% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי איבער די ווייַטער יאָרצענדלינג, דער לאַגער איז ווערט $ 153 / שער הייַנט - אַ 91% קאַפּויער. זען די מאַטהעמענץ הינטער דעם פאַרקערט דקף סצענאַר. זאָל די פירמע וואַקסן NOPAT מער אין שורה מיט היסטארישע גראָוט רייץ, די אַקציעס האָבן אפילו מער קאַפּויער.

קריטיש דעטאַילס געפֿונען אין פינאַנציעל פילינגז דורך מיין פירמע 'ס ראָבאָ-אַנאַליסט טעכנאָלאָגיע

ונטער זענען ספּיסיפיקס וועגן די אַדזשאַסטמאַנץ וואָס איך מאַכן באזירט אויף ראָבאָ-אַנאַליסט פיינדינגז אין בעסטער ביי 10-K:

האַכנאָסע סטאַטעמענט: איך געמאכט $ 315 מיליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון רימוווינג $ 9 מיליאָן אין ניט-אַפּערייטינג הוצאות (<1% פון רעוועך).

באַלאַנס בלאַט: איך געמאכט $ 3.9 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ צו רעכענען ינוועסטאַד קאַפּיטאַל מיט אַ נעץ פאַרגרעסערן פון $ 1.0 ביליאָן. די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט איז געווען $ 2.4 ביליאָן (36% פון רעפּאָרטעד נעץ אַסעץ) אין אַסעט שרייַבן דאַונז.

וואַלואַטיאָן: איך געמאכט $ 4.2 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון דיקריסינג אַקציאָנער ווערט מיט $ 3.4 ביליאָן. באַזונדער פון גאַנץ כויוו, איינער פון די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנץ צו אַקציאָנער ווערט איז געווען $ 348 מיליאָן אין וידעפדיק געלט. די אַדזשאַסטמאַנט רעפּראַזענץ 2% פון בעסטער ביי ס מאַרק ווערט.

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Matt Shuler באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.