רויט-הייס ינפלאַציע און רייזינג אינטערעס ראַטעס האָבן כאַמערד די גלאבאלע בונד מאַרק. פון טרעאַסוריעס צו אָפּפאַל קייטן, כויוו ינוועסטינג איז אַראָפּ אין די דאַמפּס - אָבער וואָס כאַפּאַנז ווייַטער אין טערמינען פון רייץ און די עקאנאמיע וועט נישט מייַכל אַלע בונד געלט די זעלבע.
פרייטאג איז געווען אַ לאַנדמאַרק מאָמענט אין דעם חודש-לאַנג רוט, מיט די בלומבערג גלאבאלע אַגרעאַטע גאַנץ רעטור אינדעקס איצט מער ווי 20% אונטער זיין פרי 2021 שפּיץ. די אַראָפּגיין מאַרקס די אָנהייב פון אַ בונד בער מאַרק - דער ערשטער אין אַ דור.
א קוק אין בונד וועקסל-טריידיד געלט כיילייץ די בלוטבאָד. ינוועסטערז וואס זענען לאַנג יו. עס. טרעאַסוריעס מיט די
iShares 20+ יאָר טרעאַסורי בונד עטף
(טיקער: TLT) זענען אַראָפּ מער ווי 24% אַזוי ווייַט דעם יאָר, אָדער 26% אין די לעצטע 12 חדשים, אויף אַ פּרייַז יקער. די
iShares iBoxx $ ינוועסטמענט גראַדע פֿירמע בונד עטף
(LQD) איז אין ענלעך פאָרעם, אַראָפּ מער ווי 20% דעם יאָר אויף אַ פּרייַז יקער. אויף אַ גאַנץ צוריקקער יקער, TLT האט פאַרלאָרן 25% אין 2022 און LQD האט סליד 17%.
גאַנץ קערט איז געווען אַביסמאַל איבער די בונד לאַנדשאַפט. די
iShares קאָר יו. עס. אַגגרעגאַטע בונד עטף
(AGG),
SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF
(דזשנק), און
Vanguard Total World Bond ETF
(BNDW) יעדער האָבן פאַרפאַלן ינוועסטערז צווישן 11% און 13%.
די
דאָוו דזשאָנעס ינדוסטריאַל דורכשניטלעך
איז אַראָפּ וועגן 13% אַזוי ווייַט דעם יאָר שפּעט אויף פרייטאג נאָכמיטאָג, און די
ד & פּ 500
איז אַוועק וועגן 17%. האלטן קייטן האט נישט געהאָלפֿן ינוועסטערז קלייַבן די ברעקלעך.
"2022 איז געווען איינער פון די ערגסט יאָרן פֿאַר אַ טראדיציאנעלן 60/40 פּאָרטפעל, בפֿרט ווייַל קייטן האָבן נישט געשפילט זייער ראָלע ווי פּאָרטפעל דיווערסאַפייערז," סטראַטעגיסץ ביי PGM Global געשריבן אין אַ באַמערקונג פרייטאג, ריפערינג צו אַ קלאַסיש פּאָרטפעל פון 60% סטאַקס און 40% קייטן.
וואָס וועט קומען ווייַטער מסתּמא וועט אָפענגען אויף צי די אינטערעס ראַטעס פאָרזעצן צו העכערונג, און צי די יו. עס. סליפּס אין אַ ריסעשאַן. פאַרשידענע טייפּס פון כויוו וועט דורכפירן דיפערענטלי אין די סינעריאָוז.
קורס ריזיקירן היץ רעגירונג כויוו דער הויפּט שווער, בשעת קרעדיט ריזיקירן איז פּעלץ מער אין הויך-יילדינג כויוו אָדער "אָפּפאַל" קייטן. אויב ראַטעס פאָרזעצן צו שטופּן העכער אָבער די יו. עס. ויסמיידן אַ ריסעשאַן, אָפּפאַל קייטן ווי די אין די JNK ETF וואָלט מסתּמא אַוטפּערפאָרמז - דאַדזשינג די ערגסט פון די פּראַל פון עלעוואַטעד רייץ בשעת סקערטינג די קרעדיט לאָססעס וואָס קען זיין דערוואַרט אין אַ ריסעשאַן.
אבער אויב עס איז אַ ריסעשאַן, און די פעדעראלע רעסערווע באוועגט צו יווענטשאַוואַלי שנייַדן ראַטעס און יז אַוועק זיין קאַמף קעגן ינפלאַציע, עטפס ווי TLT וואָלט אַוטפּערפאָרמז. די באנדס זענען יקספּאָוזד צו קורס ריזיקירן, אָבער נישט די קרעדיט ריזיקירן וואָס קומט מיט אָפּפאַל קייטן, זינט זייער ישוער איז די יו. אָפּפאַל קייטן וואָלט מסתּמא זיין געשלאגן אַראָפּ אין אַ ריסעשאַן ווי באַראָוערז קומען אונטער דרוק.
די PGM גלאבאלע מאַנשאַפֿט גלויבט אַז הויך-טראָגן כויוו איז אַ ביסל אין ריזיקירן. פעד פארזיצער דזשעראָמע פאועל האט קלאר געמאכט אין לעצטע וואך'ס רעדע ביי דער עקאנאמישער קאנפערענץ פון Jackson Hole אז די צענטראלע באנק איז באגאנגען צו באקעמפן אינפלאציע מיט העכערע פראצענט ראטעס, און האט אנערקענט די ריזיקירן פון א סלאָוד, האָט דער קאָלעקטיוו געזאָגט אין א פארשונגס נאטיץ.
"די פעד ס הינטער-האַוקיש מליצות אין Jackson Hole זאָל אָנהייבן שייַעך-פּרייסינג קרעדיט ריזיקירן אין פּאַקאַץ פון די הויך-טראָגן פּלאַץ," זיי געשריבן. "ווי די וווּקס וויינז און טייטער געלטיק פּאָליטיק ביטעס, מיר דערוואַרטן צו זען ערגער פאָרשטעלונג אין הויך-טראָגן. דאָס איז דער הויפּט אמת אויב ענערגיע פּרייסאַז פאָרזעצן צו וויקאַן, געגעבן די שטיצן הויך-טראָגן ענערגיע האט צוגעשטעלט צו די קוילעלדיק הויך-טראָגן קאָמפּלעקס.
אויב עס איז אַ ריסעשאַן, אָבער די ינפלאַציע האלט, צווינגען די פעד צו האַלטן ווענדן די סקרוז אויף פינאַנציעל טנאָים, די בונד בער מאַרק קען נאָר ווערן כערי. ינוועסטערז וואָלט מסתּמא ווילן צו מאַך אין געלט.
עס קען זיין שווער צו בלייבן אָפּטימיסטיש. אין אַ טאָן דאָנערשטיק, אַנאַליס געפירט דורך מיכאל האַרטנעטט בייַ
באַנק פון אַמעריקע סעקוריטיעס
אַוטליינד וואָס זיי זען ווי אַ קומענדיק "שנעל ינפלאַציע קלאַפּ, פּאַמעלעך ריסעשאַן קלאַפּ," וואָס איז מסתּמא צו זען ייעלדס שטופּן אפילו העכער.
"נאָמינאַל וווּקס האלט צו זיין בוסטיד דורך ינפלאַציע, פינאַנציעל סטימול, פאַרגאַנגענהייט תקופה פון עשירות אַקיומיאַליישאַן, נייַע תקופה פון 'עקאָנאָמיש באָטל מאַכן קולטור' (עקאָנאָמיש ווייטיק יליסיץ גלייך ביילאַוט פון ציבור סעקטאָר); און מלחמה שטענדיק ינפליישאַנערי; דער בלויז סעקטאָר פון האָוסינג וואָס ווייַזן בייז טרענדס רעכט איצט, ”האַרטנעטט ס מאַנשאַפֿט געשריבן. זיי זען ינפלאַציע מסתּמא צו פאַלן אונטער 4% דורך 2024, מיט 10-יאָר ייעלדס מסתּמא צו יקסיד 4% דורך אַז יאָר, אַרגיוינג אַז די יו. עס. איז מסתּמא צו שפּיץ פון ינפלאַציע צו ריסעשאַן.
אָבער אָפּטימיזם קען זיין פארלאנגט. בונד ינוועסטערז איצט האָבן געשיכטע אויף זייער זייַט, לויט Mark Haefele, דער הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר אין UBS Global Wealth Management.
פֿאַר איין, בונד ייעלדס זענען אויף זייער העכסטן שטאַפּל זינט די 2008-2009 גלאבאלע פינאַנציעל קריזיס, Haefele האט געזאגט אין אַ טאָן פרייטאג. די סטאַרטינג מדרגה פון ייעלדס טענדז צו צושטעלן אַ גוט וועגווייַזער פֿאַר צוקונפֿט קערט, וואָס סאַגדזשעסץ אַז די דערוואַרטונג איז איצט פיל שטארקער ווי עס איז געווען פֿאַר רובֿ פון די צייט זינט דעם קריזיס, ער צוגעגעבן.
אין אַדישאַן, "פּיריאַדז ווען 12-חודש ראָולינג גאַנץ קערט סיימאַלטייניאַסלי פאַלן פֿאַר ביידע סטאַקס און קייטן זענען זעלטן, אָבער די סאַבסאַקוואַנט פאָרשטעלונג איז געווען גוט," האט Haefele געזאגט. "זינט 1930, די 12-חודש בונד פאָרשטעלונג נאָך אַזאַ פּיריאַדז איז געווען positive 100% פון די צייט, מיט אַ דורכשניטלעך צוריקקער פון 11%."
שרייב צו Jack Denton ביי [אימעיל באשיצט]