Buffett ס מוזן-לייענען יערלעך בריוו לאַנדס שבת. וואָס צו דערוואַרטן

Warren Buffett 'ס געטרייַ פאָלגעוודיקייַט פון ווערט ינוועסטערז איז וועגן צו הערן פון די לעגענדע זיך, אין אַ קריטיש צייט ווען די ינטערעס ראַטעס האָבן סאָרד און ריסעשאַן פירז זענען ריידזשינג.

דער 92-יאָר-אַלט טשערמאַן און סעאָ פון בערקשייר האַטהאַווייַ איז פּלאַננעד צו אַרויסגעבן זיין יערלעך אַקציאָנער בריוו שבת מאָרגן, צוזאַמען מיט די קאַנגלאַמעראַט ס לעצטע קאָרטערלי פאַרדינסט. דער בריוו פון די "אָראַקלע פון ​​אָמאַהאַ" איז פארלאנגט לייענען פֿאַר ינוועסטערז פֿאַר דעקאַדעס, און דעם יאָר ס אָנזאָג איז דער הויפּט אַנטיסאַפּייטיד ווייַל פון די טשאַנגינג ינוועסטינג לאַנדשאַפט.

נאָוטאַבלי, עס איז געווען אַ ים ענדערונג אין טרעאַסורי ייעלדס, וואָס איז געוואקסן צו די העכסטן שטאַפּל זינט די גלאבאלע פינאַנציעל קריזיס צווישן די פעדעראלע רעסערווע ס אַגרעסיוו קורס כייקס. זעקס-חודש און איין-יאָר ייעלדס האָבן ביידע סערפּאַסט 5% פֿאַר די ערשטער מאָל זינט 2007, בשעת די בענטשמאַרק 10-יאָר טרעאַסורי טראָגן זיצט פּונקט אונטער 4%. נאָך מער ווי אַ יאָרצענדלינג פון כּמעט נול אינטערעס ראַטעס, די שאַרף העכערונג אין ייעלדס קען פאַרמינערן די אַפּעלירן פֿאַר עקוואַטיז און שאַטן אַסעט פּרייסאַז, Buffett געזאגט פריער.

"אינטערעס ראַטעס זענען צו אַסעט פּרייסאַז, איר וויסן, ווי ערלעכקייט איז צו די עפּל," Buffett באַרימט געזאגט ביי בערקשירע ס יערלעך באַגעגעניש אין 2013. וואַלועס.

"מיר האָבן אַ בעערעך 15-יאָר צייט פון אַבנאָרמאַלי און כיסטאָריקלי נידעריק אינטערעס ראַטעס. די קורץ-טערמין רייץ וואָס מיר האָבן איצט זענען מער נאָרמאַל, "האט געזאגט David Kass, אַ פינאַנצן פּראָפעסאָר אין די אוניווערסיטעט פון מאַרילאַנד ס ראבערט ה. סמיט שולע פון ​​געשעפט. "אינטערעס ראַטעס זענען די הויפּט דיטערמאַנאַנט פון יוישער פּרייסאַז, צו ציטירן Buffett, אַזוי איך טראַכטן איך בין קוקן פֿאַר און דערוואַרטן אַ דיסקוסיע וועגן אינטערעס ראַטעס."

טאָמער אַז דערקלערט וואָס בערקשירע איז מסתּמא אַ נעץ טרעגער פון סטאַקס אין די פערט פערטל. די קאַנגלאַמעראַט דאַמפּט אַ באַטייטיק טייל פון טייוואַן סעמיקאַנדאַקטער, אַ שפּאָן לאַגער עס האט פּונקט געקויפט אין די דריט פערטל. בערקשייר האט אויך געשלאגן אירע אקציעס באַנק פון New York Mellon און יו Bancorp לעצטע פערטל.

דערווייל, א דאנק די העכערונג ראַטעס, בערקשייר ס באַרג פון געלט - קימאַט $ 109 ביליאָן אין די סוף פון סעפטעמבער - האט קאַנטריביוטיד מינינגפאַל פאַרדינסט צו די קאַנגלאַמעראַט, וואָס האט 77.9 ביליאָן דאָללאַרס אין יו. עס. טרעאַסורי ביללס.

"איין באַמערקונג וואָס בופפעט קען מאַכן אין זיין בריוו איז אַז עס איז נישט אַזוי ווייטיקדיק צו זיצן אין געלט. עס איז איצט אַן אָלטערנאַטיוו און עס איז גערופֿן טרעאַסורי ביללס, אָדער קורץ-טערמין טרעאַסוריעס, "האט געזאגט קאַס.

מער דילז?

די רייזינג-קורס סוויווע קען אויך נוץ Buffett ס באַרימט אָפּמאַך-מאכן. ניט בלויז רעכט צו פאַלינג אַסעט פּרייסאַז, אָבער ווייַל ער אויך האט גענוגיק ליקווידיטי צו נוצן, כאָטש זיין קאָמפּעטיטאָרס אַזאַ ווי פּריוואַט יוישער פירמס האָבן צו באָרגן צו מאַכן דילז.

"פּריוואַט יוישער און אנדערע וואָס טראַכטן וועגן אַקוואַזישאַנז וואָלט האָבן צו גיין אין די מאַרק צו באָרגן [ביי] העכער אינטערעס ראַטעס. דאָס וואָלט געבן אַ קאַמפּעטיטיוו מייַלע צוריק צו בערקשירע, "האט געזאגט קאַס.

בערקשיר האט געקויפט פאַרזיכערונג געזעלשאַפט Alleghani פֿאַר 11.6 ביליאָן דאָללאַרס אין געלט לעצטע יאָר, זיין ביגאַסט אָפּמאַך זינט 2016.

גרויס ענערגיע בעץ

Buffett פארבליבן צו בוסט זיין שטעלע אין אָקידענטאַל פּעטראָלעום איבער די לעצטע יאָר, מיט בערקשייר ס פלעקל אין די ייל ריז טאַפּינג 21%. אין אויגוסט, בערקשייר באקומען רעגולאַטאָרי האַסקאָמע צו קויפן אַרויף צו 50%, ספּורינג ספּעקולאַציע אַז עס קען יווענטשאַוואַלי קויפן אַלע פון ​​האָוסטאָן-באזירט אָקסידענטאַל.

פילע זענען לאָעט צו געפֿינען אויס אויב בופפעט האט אַן אַפּעטיט פֿאַר נאָך מער אָקסידענטאַל שאַרעס, געגעבן די אויל און גאַז פּראָדוצירער ס אַנדערפּערפאָרמאַנסע אין 2023. דער לאַגער איז אַראָפּ וועגן 6% דעם יאָר, האַנדל אונטער $ 60 נאָך מער ווי דאַבלינג אין 2022.

"ער האט דעמאַנסטרייטיד אַ פּלאַץ פון דיסציפּלין דאָ ווי עס שייך צו קויפן OXY שאַרעס אין די עפענען מאַרק," האט געזאגט James Shanahan, אַ בערקשיר אַנאַליסט ביי עדוואַרד דזשאָנעס. "עס זענען בלויז אַ פּאָר פון מאל אַז ער ספּענדז מער ווי $ 60 פּער שער צו קריגן אָקסידענטאַל לאַגער."

דערווייַל, שעווראַן פארבליבן בערקשייר ס דריט גרעסטער יוישער האלטן אין די סוף פון 2022, בלויז הינטער עפּל און באַנק פון אַמעריקע.

געיקאָ ס שוואַכקייַט

ינוועסטערז זענען אויך אינטערעסירט אין קיין דערהייַנטיקונגען אויף Berkshire ס אַפּערייטינג געשעפטן אין ליכט פון אַ לאָומינג ריסעשאַן.

"ווי אַ אַקציאָנער, וואָס איך בין מערסט יקסייטאַד וועגן איז אַ דערהייַנטיקן אויף די אַנדערלייינג אַפּערייטינג געשעפט," האט געזאגט Bill Stone, CIO אין Glenview Trust און אַ בערקשירע אַקציאָנער. "מיר האָבן שוין געזען די עפנטלעך האַנדל פּאָרטפעל. איך בין פראַנגקלי מער אינטערעסירט אין ווי גוט די אַנדערלייינג געשעפטן אַרבעטן און זיין מיינונג פון די סטרענגקטס און וויקנאַסאַז. ”

Berkshire ס אַוטאָ פאַרזיכערונג געזעלשאַפט Geico איז געווען אונטער דרוק לעצטנס מיט קאָנסעקוטיווע קוואַרטערס פון אַנדעררייטינג לאָססעס.

"וואָס (אויב קיין) קערעקטיוו אַקשאַנז נעמט Berkshire צו סגולע דעם סיטואַציע? פילע פון ​​די פּירז פון GEICO זענען גראַפּאַלינג מיט די זעלבע ישוז און האָבן אויפגעהויבן פּרעמיע ראַטעס צו אַנטקעגנשטעלנ די אַדווערס פאָדערן טרענדס, "Catherine Seifert, CFRA's Berkshire אַנאַליסט, האט געזאגט אין אַ טאָן.

בויבאַקקס

בופפעט וואַטשערז זענען אויך קוקן פֿאַר זיין קאָמענטאַר אויף בייבאַקקס.

Berkshire ס גאַנג פון ריפּערטשאַסאַז פון טיילן סלאָוד לעצטע יאָר, נאָך געקויפט אַ גאַנץ פון $ 5.25 ביליאָן דורך די סוף פון די דריט פערטל. דאָס איז געווען שטארק סלאָוער ווי דער גאַנג אין 2021, ווען בערקשירע צוריק געקויפט אַ רעקאָרד פון $ 27 ביליאָן פון זיין אייגענע שאַרעס ווייַל Buffett געפֿונען ווייניקערע דרויסנדיק אַפּערטונאַטיז אין די צווישן פון אַ הימל הויך ביק מאַרק.

בופפעט אליין האָט געזאָגט פאר שערכאָולדערז ביי זיין יערלעך זיצונג לעצטע יאָר אַז ער בעסער קויפן סטייקס אין אנדערע קאָמפּאַניעס אלא ווי ריפּערטשאַסינג זיין אייגענע שאַרעס.

"אויב מיר האָבן די ברירה פון בייינג געשעפטן וואָס מיר ווי, אָדער קויפן צוריק לאַגער - די קאַנטראָולינג פאַקטאָר איז ווי פיל געלט מיר האָבן - מיר וועלן אלא קויפן געשעפטן," Buffett האט געזאגט אין אפריל אין אָמאַהאַ.