בייינג קייטן איצט איז אַ קלוג געלט מאַך אפילו אויב די פעד האלט כייקינג רייץ. דאָ ס וואָס.

בונד ינוועסטערז קענען פריילעכקייַט פאַקטיש אינטערעס ראַטעס מיט אַ 15-יאָר הויך. דאָס איז ווייַל קייטן כיסטאָריקלי האָבן דורכגעקאָכט בעסער אין די וועקן פון העכער ווי נידעריקער פאַקטיש רייץ.

די פאַקטיש אינטערעס קורס איז די סומע דורך וואָס נאָמינאַל אינטערעס ראַטעס יקסיד די דערוואַרט ינפלאַציע. פאַקטיש רייץ זענען נעגאַטיוו פֿאַר רובֿ פון די לעצטע 15 יאָר - מיט נאָמינאַל רייץ ווייניקער ווי דערוואַרט ינפלאַציע. אָבער פאַקטיש רייץ לעצטנס געווארן positive - ווי איר קענען זען פֿון די טשאַרט אונטן פון די 10-יאָר טרעאַסורי
TMUBMUSD10Y,
קסנומקס%
פאַקטיש טראָגן. עס איז דערווייַל טאָפּל די דורכשניטלעך פון צוויי יאָרצענדלינג; די לעצטע מאָל עס איז געווען העכער איז געווען אין שפּעט 2007.

פאַקטיש ראַטעס קען העכערונג אפילו מער אין קומענדיק חדשים. פעדעראלע רעסערווע טשערמאַן דזשעראָמע פּאַוועל האט לעצטנס געזאגט אַז מער קורס כייקס קומען, אפילו ווי ינפלאַציע קען אַראָפּגיין.

עס איז וויכטיק צו ויסטיילן צווישן נאָמינאַל און פאַקטיש רייץ ווייַל מאל העכער נאָמינאַל רייץ זענען גערעכטפארטיקט דורך העכער ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז. אין דעם געשעעניש, בונד ינוועסטערז זענען אויף שאַקי ערד אויב זיי האָפֿן אַז ראַטעס וועט אַראָפּגיין און קייטן וועט ראַלי. אין קאַנטראַסט, ווען פאַקטיש ראַטעס זענען הויך, נאָמינאַל ראַטעס זענען העכער ווי גערעכטפארטיקט דורך ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז - און עס ווערט אַ בעסער געוועט אַז נאָמינאַל ראַטעס וועט זיין דיקליינינג און קייטן ראַליינג.

איצט איז איינער פון די צייט ווען די דיסטינגקשאַן צווישן נאָמינאַל און פאַקטיש רייץ איז אַזוי קריטיש. אויב די ינפלאַציע קומט אַראָפּ אין קומענדיקע חדשים און יאָרן, די קראַנט הויך נאָמינאַל ראַטעס קענען זיין דערוואַרט צו קומען אַראָפּ אויך. אויב העכער ינפלאַציע איז דאָ צו בלייַבן, אין קאַנטראַסט, די קראַנט הויך נאָמינאַל ראַטעס וועט בלייַבן - אָדער גיין העכער.

ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז

ווי דעם דיסטינגקשאַן סאַגדזשעסץ, ריכטיק דיטערמאַנינג ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז איז שליסל. צו טאָן דאָס דאַרף מאַכן אַ נומער פון אַסאַמפּשאַנז. דערווייַל, לויט די קליוולאַנד פעדעראלע רעסערווע באַנק ס צענטער פֿאַר ינפלאַציע פאָרשונגינפלאַציע איבער די ווייַטער 10 יאָר איז 2.27% פּער יאָר.

די קליוולאַנד פעד באַסעס דעם כעזשבן אויף אַ סטאַטיסטיש מאָדעל וואָס עס האט קאַנסטראַקטאַד וועמענס ינפּוץ אַרייַננעמען נאָמינאַל טרעאַסורי ייעלדס, ינפלאַציע דאַטן, סערווייז פון ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז, און ינפלאַציע סוואַפּס (דעריוואַטיווז אין וואָס די אינטערעס וואָס לענדערס פאַרדינען איז אַ פֿונקציע פון ינפלאַציע). כאָטש דעם מאָדעל איז נישט דער בלויז צוגאַנג צו רעכענען די דערוואַרט ינפלאַציע, די לידינג אָלטערנאַטיוו מאָס דערווייַל ריטשאַז די כּמעט יידעניקאַל מסקנא.

די אַלטערנאַטיווע מאָס איז די אַזוי גערופענע ברייקיוואַן ינפלאַציע קורס - די חילוק צווישן די 10-יאָר טרעאַסורי ס נאָמינאַל טראָגן און די טראָגן אויף 10-יאָר עצות. אויף יאנואר 12, וואָס איז ווען די קליוולאַנד פעד לעצט דערהייַנטיקט זייַן אָפּשאַצונג פון דערוואַרט ינפלאַציע, די 10-יאָר ברייקעוו קורס איז געווען 2.21% - גאַנץ נאָענט צו די 2.27% וואָס די קליוולאַנד פעד קאַלקיאַלייטיד.

Rעאַל רייץ און בונד קערט

צו מעסטן די קאָראַליישאַן צווישן פאַקטיש רייץ און בונד קערט, איך רילייד אויף די קליוולאַנד פעד ס דאַטן אויף דערוואַרט ינפלאַציע, וואָס פאַרברייטערן זיך ווייַטער ווי די ברייקיוו קורס - צו די פרי 1980 ס קעגן די פרי 2000 ס. צו מעסטן בונד קערט, איך פאַרלאָזנ זיך אַן אינדעקס פון די ינפלאַציע-אַדזשאַסטיד גאַנץ צוריקקער פון קייטן קאַלקיאַלייטיד דורך ייל אוניווערסיטעט ראבערט שילער.

די טיש אונטן סאַמערייזיז וואָס איך געפֿונען ווען דיטיילד אַלע חדשים אין די לעצטע פיר יאָרצענדלינג אין פיר גרופּעס, לויט זייער פאַקטיש אינטערעס ראַטעס. ניט ריכטיק פון צי איך פאָוקיסט אויף בונד קערט איבער די סאַבסאַקוואַנט 1-, 5- אָדער 10-יאָר פּיריאַדז, קייטן ערנד העכער ינפלאַציע-אַדזשאַסטיד קערט ווען פאַקטיש ראַטעס אין די אָנהייב פון די פּיריאַדז זענען העכער. דער מוסטער איז באַטייטיק אין די 95% צוטרוי מדרגה אַז סטאַטיסטיש אָפט נוצן ווען דיטערמאַנינג אויב אַ מוסטער איז עכט.

קוואַרטיל	די פאַקטיש גאַנץ צוריקקער פון באָנדס איבער די סאַבסאַקוואַנט יאָר	די פאַקטיש גאַנץ צוריקקער פון באָנדס איבער סאַבסאַקוואַנט 5 יאָר (אַננואַליזעד)	די פאַקטיש גאַנץ צוריקקער פון באָנדס איבער סאַבסאַקוואַנט 10 יאָר (אַננואַליזעד)
25% פון חדשים אין וואָס פאַקטיש רייץ זענען לאָואַסט	-קסנומקס%	קסנומקס%	קסנומקס%
צווייט לאָואַסט 25%	קסנומקס%	קסנומקס%	קסנומקס%
צווייט העכסטן 25%	קסנומקס%	קסנומקס%	קסנומקס%
25% פון חדשים אין וואָס פאַקטיש ראַטעס זענען געווען העכסטן	קסנומקס%	קסנומקס%	קסנומקס%

וואו שטייען די עכטע ראַטעס היינט רעלאטיוו צו דער געשיכטע? כאָטש זיי זענען אויפגעשטאנען אין די לעצטע חדשים, זיי זענען דערווייַל אין די צווייט-לאָואַסט קוואַרטאַל פון די היסטארישע פאַרשפּרייטונג. אַזוי עס וואָלט זיין אַנריליסטיק צו דערוואַרטן די מויל-וואָטערינג קערט פון די העכסטן צוויי קוואַרטילעס. אָבער, די רעטורנס פֿאַרבונדן מיט די צווייט-לאָואַסט קוואַרטאַל זענען באטייטיק positive.

וואָס וועגן סטאַקס?

איר קען ווונדער אויב הויך פאַקטיש אינטערעס ראַטעס קענען זאָגן אונדז עפּעס וועגן די לאַגער מאַרק. דער ענטפער איז ניין, אין מינדסטער ווי ווייַט ווי מיין אַנאַליסיס פון די לעצטע פיר יאָרצענדלינג איז זארגן. איך קען געפֿינען קיין סטאַטיסטיש באַטייַטיק קאָראַליישאַן צווישן פאַקטיש רייץ און די סאַבסאַקוואַנט צוריקקער פון די לאַגער מאַרק.

דאָס טוט נישט מיינען אַז סטאַקס וועט נישט טאָן גוט אין די קומענדיק יאָרן. דאָס מיינט נאָר אַז מיר קענען נישט ציען קיין מסקנא אויף איין וועג אָדער די אנדערע באזירט אויף ווו די קראַנט פאַקטיש רייץ שטיין. ינוועסטערז וועט האָבן צו פאַרענטפערן מיט די גוט נייַעס אַז הויך פאַקטיש רייץ האָבן פֿאַר די בונד מאַרק.

מארק הולבערט איז אַ רעגולער מיטארבעטער צו מאַרקעטוואַטטש. זיין Hulbert Ratings שפּירט ינוועסמאַנט נוזלעטערז וואָס באַצאָלן אַ פלאַך אָפּצאָל צו זיין אַודיטעד. ער קענען זיין ריטשט בייַ [אימעיל באשיצט]

מקור: https://www.marketwatch.com/story/buying-bonds-now-is-a-smart-money-move-even-if-the-fed-keeps-hiking-rates-heres-why-d76a06d5? siteid=yhoof2&yptr=yahoo