געלט באַקאַץ פאַרדינען זייער האַלטן ווי מאַרקעץ רוק. נאָר טאָן ניט האַלטן צו פיל.

עווענסקי, איצט 79 יאָר אַלט און ויסגעדינט פון פּלאַנירונג, דיסאַגרייז מיט ווי די עמער צוגאַנג איז אָפט געניצט הייַנט. עטלעכע אַדווייזערז האַלטן אַרויף צו 10 יאָר ווערט פון לעבעדיק הוצאות אין קורץ-טערמין און ינטערמידייט-טערמין באַקאַץ, און לאַנג-טערמין ינוועסטמאַנץ אין אַ דריט עמער. עווענסקי איז בעסער צו זיין סימפּלער צוגאַנג פון צוויי עמער: איינער פֿאַר געלט, די אנדערע פֿאַר לאַנג-טערמין ינוועסמאַנט. ער זאגט אז א יאהר געלט איז אסאך צו באשיצן אינוועסטארס פון מארק וואלאטיליטעט, און האלטן מער ווי דאס שלעפט אראפ די רעטורנס.

עווענסקי, וועלכער האָט אַ גראַד אין ציווילע אינזשעניריע און געלערנט פערזענלעכע פינאַנצן פֿאַר יאָרן אין טעקסאַס טעק אוניווערסיטעט אין לובבאָקק, טעקסאַס, שטופּן אויך צוריק קעגן עטלעכע פון ​​די קאַנווענשאַנאַל חכמה אין פערזענלעכע פינאַנצן. ערשטנס, איז עווענסקי נישט מסכים מיט דעם גלויבן, אַז מען שפּענדט געוויינטלעך ווייניגער נאָכן אָפּטרעטן; ער זאגט אז זיי פאַרברענגען ווייניקער דער הויפּט ווייַל זיי האָבן ווייניקער. אויב זיי געראטעוועט מער בשעת ארבעטן, זיי וואָלט פאַרברענגען מער אין ריטייערמאַנט, ער זאגט.

מי ר האב ן אי ם דערגרײכ ט אי ן זײ ן הײם , אי ן לובאק . זיינע רעאקציעס זענען רעדאקטירט געווארן.

Barron's Retirement: פארוואס האָט איר קומען אַרויף מיט די עמער צוגאַנג?

אפילוסקי: צוויי סיבות: צוריקציען געלט אין די אומרעכט צייט איז געווען פּראָבלעמאַטיק; און ווען ינוועסטערז זען זייער פּאָרטפאָוליאָוז טאַנק, זיי טענד צו פּאַניק און פאַרקויפן אויס. דורך האָבן אַ געלט רעזערוו וואָס זיי וויסן ווו זייער שפּייַזקראָם געלט קומט פון, זיי קענען הענגען אויף בשעת יעדער אנדערע איז שפּרינגען אַוועק די פעלדז. 

פארוואס איז וויטדראָינג געלט אין די אומרעכט צייט פּראָבלעמאַטיק?

אויב איר 'רע צוריקציען געלט אין אַ בער מאַרק, איר'רע מסתּמא סעלינג עקוואַטיז, וואָס איז מיסטאָמע נישט די רעכט צייט צו זיין סעלינג עקוואַטיז. אַז ס ווען איר ווילן צו קויפן. איר ווילן צו קויפן נידעריק און פאַרקויפן הויך, וואָס איז די פאַרקערט פון וואָס רובֿ מענטשן טאָן.

ווי קען די געלט עמער פאַרהיטן אַז?

מיט די געלט עמער, איר זענט נישט געצווונגען צו פאַרקויפן קיין פון דיין לאַנג-טערמין ינוועסטמאַנץ. איר האָבן קאָנטראָל איבער ווען צו פאַרקויפן זיי ווייַל איר נעמען די געלט פֿאַר לעבעדיק הוצאות פון די געלט עמער.

ווען טאָן איר ריפיל די עמער?

ווען איר מאָניטאָר דיין ינוועסמאַנט פּאָרטפעל אין פאַרשידענע פּיריאַדז, איר דאַרפֿן צו ריבאַלאַנס. אַז ס די צייַט איר ריפיל די געלט עמער. אָדער אויב דער מאַרק האט אַ גרויס לויפן-אַרויף, און איר וועט זיין סעלינג עטלעכע סטאַקס צו קויפן קייטן, איר נעמען עטלעכע פון ​​​​די לייזונג און פּלאָמבירן די געלט עמער צוריק.  

וואָס כאַפּאַנז בעשאַס אַ פּראַלאָנגד קראַמי מאַרק? 

דערנאָך איר זאָל פאַרקויפן קייטן צו קויפן סטאַקס, אַזוי איר נוצן די געלעגנהייט ווען איר ריבאַלאַנס צו נעמען עטלעכע פון ​​​​די באָנד פארקויפונג און פּלאָמבירן די געלט עמער צוריק. 

ווי אָפט טוט דאָס פּאַסירן?

עס איז קיינמאָל געטראפן זינט מיר סטאַרטעד ניצן עס אין די 1980 ס. עס איז שטענדיק געווען אַ געלעגנהייט צו ריפיל די געלט עמער פון ריבאַלאַנסינג. אָבער אויב דאָס איז געשען, איר וואָלט טונקען אין דיין ינוועסמאַנט פּאָרטפעל און פאַרקויפן די קורץ סוף פון דיין בונד געדויער פּאָרטפעל, ווו עס וואָלט זיין קליין אָדער קיין לאָססעס. 

עטלעכע מאַרק עקספּערץ טאָן ניט ווי די געלט עמער. 

עס זענען זיכער געווען פילע צייטונגען וועגן די יניפעקטיוונאַס פון די געלט עמער. און איך קען נישט שטימען מיט די ריין מאטעמאטיק. אויב איר שטעלן זיך אַ געלט עמער, עס איז אַ געלעגנהייט פּרייַז ווייַל די געלט איז נישט אין לאַנג-טערמין ינוועסטמאַנץ. און אַז ס ווו איך גלויבן די נאַטוראַל אַספּעקץ ווייַט אַוטוויי קיין פּאָטענציעל דיסאַדוואַנטידזשיז. 

צי האָט איר פאַרשטיין אַז די געלט עמער וואָלט האָבן אַ קאַמינג ווירקונג אויף ינוועסטערז ווען איר סטאַרטעד ניצן עס אין 1985?

איך טאָן ניט טראַכטן איך איינגעזען ווי שטאַרק די ווירקונג וואָלט זיין. גיין צוריק צו די קראַך פון 1987. דאָס האָט אויסגעזען ווי די וועלט איז געקומען צו אַ סוף. דאָס איז געווען טאַקע סקערי. 

איין זאַך איך האט איז געווען באַקומען אויף די טעלעפאָן און אָנהייבן רופן קלייאַנץ. קיינער איז נישט געווען צופרידן. אָבער קיינער איז נישט געווען פּאַניק, און קיינער האָט נישט גערופֿן און געזאגט, 'האראָלד, איך קען נישט פאַרטראָגן עס. נעם מיך צו געלט.'

ווי טוט דיין סיסטעם אַרבעט?

מייַן ציל איז געווען פּאַשטעס און עפּעס וואָס געמאכט זינען פֿאַר די קלייאַנץ און עפּעס זיי קען לעבן מיט און פירן לייכט. דער בלויז ענדערונג איבער צייַט איז געווען די געלט עמער ערידזשנאַלי האט צוויי יאָר ווערט פון סאַפּלאַמענאַל געלט לויפן. מיט עטלעכע יאָר שפּעטער, מיר האָבן דורכגעקאָכט אַן אַקאַדעמיק אַנאַליסיס, און געפונען אַז איין יאָר איז אָפּטימאַל. דאָס האָט רידוסט די געלעגנהייט קאָס פון האָבן מער געלט אין געלט. 

וואָס טאָן איר מיינען מיט סאַפּלאַמענאַל געלט לויפן?

איר טאָן ניט דאַרפֿן צו שטעלן באַזונדער 100% פון דיין יערלעך הוצאות. בלויז די הוצאות וואָס וואָלט נישט זיין באדעקט דורך אַ פּענסיע, סאציאל סעקוריטי, און אַזוי אויף. עס איז אַ פיל קלענערער נומער ווי דיין יערלעך הוצאות.

עטלעכע מענטשן שטעלן אַרויף צו 10 יאָר ווערט פון געלט און קייטן אין באַקאַץ. איז דאָס אַ טעות? 

איך בין פאראורטיילט אבער דער ענטפער איז יאָ. עס קען פילן גוט אין די קורץ טערמין ווייַל מענטשן פילן, 'וואַו. איך בין סופּער-באַשיצט.' אָבער אויב עמעצער איז זייער רייַך, זיי קענען נישט פאַרגינענ זיך אַז מאַגנאַטוד פון געלעגנהייט קאָס. 

ניט בלויז דאָס אָבער דער פּשוט צוגאַנג האט געארבעט ויסערגעוויינלעך גוט. עס געארבעט בעשאַס די '87 קראַך. עס געארבעט בעשאַס די טעק-סטאַק בוסט, עס געארבעט בעשאַס די גרויס ריסעשאַן. די הוכחה איז אין די קוגל.

צי איר נוצן אַ עמער צוגאַנג זיך אין ינוועסטינג דיין געלט?

Absolutely.

פארוואס? 

עס איז נישט אַז איך מיסטאָמע דאַרפֿן עס. עס איז דער געדאַנק פון עסן דיין אייגן קוקינג. דאָס איז וואָס מיר זאָגן קלייאַנץ צו טאָן, און איך טראַכטן דאָס איז וואָס מיר זאָל טאָן.

ווי איז דיין געלט ינוועסטאַד? 

מייַן פרוי און איך האָבן מיסטאָמע 70% פאַרפעסטיקט האַכנאָסע און 30% עקוואַטיז. עס איז באטייטיק געביטן ווייַל איך בין ויסגעדינט און איבער די יאָרן איך בין מאַזלדיק צו אָנקלייַבן באַטייטיק אַסעץ. די אַסעט אַלאַקיישאַן איז אַ פונקציע פון ​​​​וואָס איך דאַרפֿן צו דערגרייכן מיין גאָולז. 

צי איר טראַכטן די לאַגער מאַרק איז גרייט פֿאַר אַ פאַל?

דער ענטפער איז יאָ, אָבער עס איז געווען דערציילט מיר אַז פֿאַר יאָרן, און דאָס טוט נישט ווירקן אונדזער ינוועסמאַנט פילאָסאָפיע. איך בין נישט אַ גרויס באַליווער אין מאַרק טיימינג.

איר זענט טריינד ווי אַ ינזשעניר. ווי איז איר געווען אַ פינאַנציעל אַדווייזער?

מין פון אַ מאָדנע וועג. נאך דער ארמיי בין איך זיך איינגעשריבן אין מיין פאמיליע'ס בנין געשעפט אין פלארידע, און נאך א פאר יאר אנגעהויבן מיין אייגענע היימישע ביזנעס. איך ליב געהאט וואָס איך איז געווען טאן, אָבער עס איז קיין צוקונפֿט אין עס ווייַל פון הויך ינפלאַציע און היפּאָטעק ראַטעס געגאנגען דורך די דאַך ווען היים בויערס קען אפילו באַקומען פינאַנסינג. איך גאַט אַ אַרבעט ווי אַ לאַגער מעקלער.

איך בין טאַקע נישט געווען ומגליקלעך אין דער בראָוקערידזש, אָבער זיי האָבן קיינמאָל פארשטאנען וואָס איך געוואלט צו טאָן.

וואס האסטו געוואלט טאן?

איך געוואלט צו טאָן פינאַנציעל פּלאַנירונג, ניט נאָר פאַרקויפן ינוועסטמאַנץ. יעדער מאָרגן, דער פאַרוואַלטער וואָלט קומען אין מיט אַ רשימה פון קלייאַנץ און ווי פיל זיי האָבן אין געלט מארקפלעצער און ער וואָלט זאָגן, 'דער קליענט האט אַ פּלאַץ פון געלט. עס זענען עטלעכע טאַקע גוט באָנד קויפן דאָרט. פארוואס רופט איר זיי נישט ארויף?'

און איך וואָלט זאָגן, 'איך וויסן וואָס זיי דאַרפֿן. פון דעם דארפן זיי גארנישט.'

שטודיום האָבן געפונען אַז ריטייריז פאַרברענגען ווייניקער ווי זיי ווערן עלטער. איר זענט נישט מסכים.

דער פּראָבלעם איז אַז די שטודיום טאָן ניט אָנווייַזן צי זיי פאַרברענגען ווייניקער ווייַל זיי ווילן צו פאַרברענגען ווייניקער אָדער ווייַל זיי האָבן צו פאַרברענגען ווייניקער. אַז ס אַ גרויס חילוק.

קלאר פֿאַר יענע מיט לימיטעד רעסורסן, זיי מיסטאָמע ספּענדינג ווייניקער ווייַל זיי האָבן צו פאַרברענגען ווייניקער. אָבער פֿאַר די ינוועסטערז וואָס האָבן רעסורסן, ווען עמעצער איז ויסגעדינט, די הויפּט ענדערונג איז אַז זיי איצט האָבן צייט אויף זייער הענט. צייט קאָס געלט. פאַרבינדן די מדינה קלוב. גיין נעמען די קרויסעס מיט דיין קידס אַרום די וועלט.

איך מיין אז די אלגעמיינע מסקנא אז זיי פאַרברענגען ווייניקער איז ומזין.

אַזוי ווי אַ עשירות אַדווייזער, איר פּלאַננעד אויף קלייאַנץ מיט די זעלבע ספּענדינג אין ריטייערמאַנט? 

יאָ. ווען מיר פּלאַנירן, עס איז באזירט אויף גאָולז אויף אַ יאָר-צו-יאָר יקער. עטלעכע יאָרן עס קען זיין פיל מער ווייַל זיי ווילן צו נעמען די וועלט אַרומפאָרן זיי האָבן שטענדיק געחלומט וועגן, און די ווייַטער יאָר זיי קען נישט זיין טראַוואַלינג. אָבער איך טראַכטן עס איז פאַלש צו אַרביטרעראַלי יבערנעמען אַז זיי וועלן פאַרברענגען ווייניקער.

איר האָבן אַ שיין קאָנסערוואַטיווע צוגאַנג. עס מיטל אַז אַ פּלאַץ פון מענטשן וואָלט האָבן צו שפּאָרן מער בשעת ארבעטן. 

איך בין מסכים מיט אַלע דעם, אַחוץ דעם וואָרט קאָנסערוואַטיווע. איך מיין אז עס איז אינטעליגענט. 

עס איז גאָרנישט ניט-קאַנסערוואַטיוו וועגן לעבן אין אַ חלום וועלט. 

עפּעס אַנדערש איך זאָל האָבן געבעטן איר?

עס זענען געווען הונדערטער פון צייטונגען וועגן עמעצער ס ריזיקירן טאָלעראַנץ. און איך לעסאָף געפונען אַז די בלויז באַרדאַסדיק דעפֿיניציע פון ​​ריזיקירן טאָלעראַנץ איז וואָס איז דער שוועל פון ווייטיק רעכט איידער אַ קליענט רופט מיר אַרויף און זאגט, 'האַראָלד, איך קען נישט שטיין עס. נעם מיך צו געלט.' 

אויב איר מאַכן דיסיזשאַנז וועגן דיין לאַגער-בונד וואָג, איר בעסער זיין ריזאַנאַבלי זיכער אַז ווען אַלע גענעם ברייקס זיך, איר קענען לעבן מיט אים. און אפילו ערגער, ווען אַלע גענעם ברייקס זיך, איר בעסער זיין צוגעגרייט צו טאָן די פאַרקערט פון וואָס יעדער טיפּיקלי וויל צו טאָן. איר דאַרפֿן צו פאַרקויפן וואָס ס טאן גוט, און קויפן וואָס ס טאן שוואַך. 

ווען האָט איר האָבן צו טאָן דאָס?

די מערסט ווייטיקדיק צייַט וואָס איך דורכגעגאנגען איז געווען די גרויס ריסעשאַן. מיר זענען גרויס געגלויבט אין ריבאַלאַנסינג. נו, דער מאַרק איז אַראָפּ און מיר געזאגט, 'גוט, מיר דאַרפֿן צו פאַרקויפן קייטן און קויפן סטאַקס.' און יעדער יינער האט געזאגט, 'גוט, זיכער.' 

און דעמאָלט עס איז אַראָפּ ווידער. און מיר געזאגט, 'איר וויסן מיר דאַרפֿן צו טאָן דאָס ווידער,' 

און זײ האָבן געזאָגט: נו, ביסטו זיכער דערפֿון? דער מאַרק איז פּונקט ווי עס איז אין פריי פאַלן.' און מיר האָבן געזאָגט, 'יאָ, דאָס איז פּונקט וואָס מיר האָבן צו טאָן.' 

און דעמאָלט עס איז אַראָפּ ווידער, אַזוי מיר ריבאַלאַנסט דרייַ מאָל. דאָס איז געווען שווער.

איז יעדער געגאנגען מיט אים?

יעדער איז מיט אים געגאנגען, ניט גליקלעך. אבער אין הינדסייט, עס אַוואַדע געארבעט.

ווי מיר זאָגן מענטשן, 'קוק. אויב דער מאַרק האלט צו גיין אַראָפּ אויף אייביק, אַלע בעץ זענען אַוועק, און עס וועט ניט ענין וואָס איר האָט געטאן. מיר וועלן אלע צוזאמען גיין אין גיהנום.' מיר פּלאַנירן נישט פֿאַר אַרמאַגעדדאָן. מיר האָבן אַ יקערדיק גלויבן אַז מיט די צייט די דינער און וועלט עקאָנאָמיעס וועט גיין אַרויף, צוזאַמען מיט ינוועסמאַנט מארקפלעצער.

דאנק איר, האַראָלד.

שרייב צו [אימעיל באשיצט]