ינוועסטערז גענומען ווי גוט נייַעס אַ פארגעלייגט הערשן טוישן דורך כינעזיש רעגולאַטאָרס וואָס קען לאָזן ניט-כינעזיש רעגירונג יידזשאַנסיז צו אַקסעס קאָנטראָלירן דאָקומענטן. רעגולאַטאָרס האָבן ביז אַהער נישט ערלויבט די יו. דאָס איז דער אַרויסגעבן אין דער צענטער פון די האָלדינג פרעמד קאָמפּאַניעס אַקאַונטאַבאַל אקט וואָס האט טריגערד אַ פּראָצעס צו דעליסט כינעזיש קאָמפּאַניעס סייַדן זיי זענען אין העסקעם מיט יו.
די באַזייַטיקונג פון אַ שליסל פראַזע אַז אויף פּלאַץ ינספּעקשאַנז מוזן זיין "דאַמאַנייטאַד" דורך כינעזיש רעגיאַלייטערז איז געווען דער "ערשטער באַטאָנען עפנטלעך שריט" טשיינאַ געמאכט צו פֿאַרבעסערן די שאַנסן פון עטלעכע סאָרט פון האַכלאָטע צו האַלטן כינעזיש קאָמפּאַניעס אין העסקעם, לויט צו אַ קליענט טאָן פון בערנשטיין אַנאַליסט ראָבין זו.
עס איז כדאי צו באמערקן, ער האט געזאגט, איז די דערקענטעניש פון כינעזיש רעגולאַטאָרס אַז די דאָקומענטן און מאַטעריאַלס צוגעשטעלט אין קאָנטראָלירן אַנטפּלעקונג "ראַרעלי אַנטהאַלטן שטאַט סיקריץ און שפּירעוודיק אינפֿאָרמאַציע." לויט זשו.
אויך positive: די מאַך איז געווען ניט בלויז פֿון סיקיוראַטיז רעגיאַלייטערז אָבער אויך פֿון טשיינאַ ס מיניסטעריום פון פינאַנס און שטאַט סעקרעסי אַדמיניסטראַטיאָן, זאגט KraneShares טשיף ינוועסמאַנט אָפיציר ברענדאַן אַהערן. "די מאַשמאָעס פון אַ דעליסטינג קומט אַראָפּ, אָבער עס איז נישט אַוועקגענומען," ער זאגט.
דער זשו פון בערנשטיין האָט אויך באמערקט אַז עס בלייבן ריזיקירן, שרייבן אַז פיל וועט זיין לינקס אין די דעטאַילס פון די רעגולירן ענדערונג.
דאָ ס איין סיבה די הערשן טוישן קען נישט זיין גענוגרעגיאַלייטערז האָבן סטרעסט אַז זיי זענען קוקן פֿאַר פול העסקעם אָדער קיין אָפּמאַך. די פּובליק פֿירמע אַקאַונטינג אָוווערסיגהט באָרד (PCAOB) האט געזאגט לעצטע וואָך אין אַ דערקלערונג אַז עס האלט זיך מיט כינעזער אויטאריטעטן, אָבער זיין פאָדערונג פֿאַר פול אַקסעס צו באַטייַטיק קאָנטראָלירן דאַקיומענטיישאַן, אפילו פֿון קאָמפּאַניעס אין שפּירעוודיק ינדאַסטריז, איז ניט פאַרהאַנדלען.
און כינע'ס הערשן טוישן נישט טרעפן די האַרץ יו. עס. פאָדערונג. עס פארלאנגט נאָך כינעזער קאָמפּאַניעס צו באַקומען האַסקאָמע פון רעגולאַטאָרס איידער ייַנטיילונג קיין קאָנטראָלירן מאַטעריאַל, און עס אויך ריקווייערז האַסקאָמע פֿאַר אַריבערפירן פון דאָקומענטן וואָס קען "ויסזאָגן שטאַט סיקריץ אָדער שאַטן די שטאַט און עפנטלעך אינטערעסן," שרייבט Thomas Gatley, אַ עלטער אַנאַליסט אין Gavekal. דראַגאָנאָמיקס, אין אַ באַמערקונג צו קלייאַנץ. די מערסט מסתּמא רעזולטאַט, Gatley צוגעגעבן, וועט זיין אַז רובֿ כינעזיש קאָמפּאַניעס וועט יווענטשאַוואַלי זיין דעליסטעד פון יו.
די יו. דאָס קען אַרייַננעמען קאָמפּאַניעס מיט שפּירעוודיק אינפֿאָרמאַציע, ווי שטאַט-אָונד פירמס אַזאַ ווי
פּעטראָטשינאַ
(PTR), אָדער אפילו עטלעכע אינטערנעץ קאָמפּאַניעס געגעבן טשיינאַ ס קאַנסערנז וועגן דאַטן זיכערהייט וואַלאַנטעראַלי דעליסטינג. מער כינעזיש קאָמפּאַניעס זענען נאָך מסתּמא צו נאָכגיין צווייטיק ליסטינגס אין האָנג קאָנג, מיט עטלעכע ווי
לי אַוטאָ
(לי) און
קספּענג
(XPEV) איר זוכט צו מאַכן האָנג קאָנג זייער ערשטיק רשימה, אַלאַוינג זיי צו צאַפּן כינעזיש ינוועסטערז דורך די סטאַק קאָננעקט פּראָגראַם.
און די שיפץ - ראַגאַרדלאַס פון וואָס כאַפּאַנז מיט רעגיאַלייטערז - וועט ברענגען זייער אייגענע ענדערונגען ווי מער ינוועסטערז אַפּט פֿאַר די היגע שאַרעס. דער MSCI טשיינאַ אינדעקס, פֿאַר בייַשפּיל, סוואַפּט אויס די ADRs פון
אַליבאַבאַ
,
JD.com
(דזשד) און
נעטעאַסע
לעצטע יאָר פֿאַר די קאָמפּאַניעס 'האָנג קאָנג ליסטינגס.
MSCI ס ריבאַלאַנסינג אין יוני קען זען מער אַזאַ סוואַפּס פֿאַר קאָמפּאַניעס וואָס האָבן געהאט זייער צווייטיק ליסטינגס אין האָנג קאָנג פֿאַר אַ בשעת און טרעפן זיכער ליקווידיטי טנאָים, אַרייַנגערעכנט
באַידו
,
און עפשער
ביליבילי
(בילי). "פֿאַר גרויס גלאבאלע יו. עס. אַסעט מאַנאַדזשערז, זיי וועלן נאָר זיין קאָנסערוואַטיווע ווייַל די ריזיקירן איז נאָך דאָרט," זאגט Ahern.
די גרעסערע קשיא פֿאַר ינוועסטערז איז אויב כינעזיש אינטערנעט סטאַקס ווי אַליבאַבאַ, טריידינג מיט צוויי נאָרמאַל דיווייישאַנז אונטער פינף-יאָר היסטארישע וואַליויישאַנז, זענען ווערט פּאָונסינג אויף, ספּעציעל נאָך פילע. ריאַשוראַנסיז פון כינעזיש באאמטע פריער אין דעם חודש אַימעד צו רויק מארקפלעצער.
אָבער די דעליסטינג ריזיקירן איז נאָר טייל פון די נאָענט-טערמין טשאַלאַנדזשיז. טשיינאַ ס שטרענג קאָוויד ריסטריקשאַנז האָבן פּושט שטעט ווי שאַנגהאַי, אַ שטאָט פון 25 מיליאָן, אין אַן עקסטענדעד לאַקדאַון ווי עס גראַפּאַלז מיט רעקאָרד קאַסעס און די טשאַנגינג דזשיאָופּאַליטיקאַל לאַנדשאַפט ווי טשיינאַ פרובירט צו בלייבן נייטראַל איךn די מלחמה אין אוקריינא מוסיף אן אנדער מדרגה פון אַנסערטאַנטי. די Biden אַדמיניסטראַציע איז נאָך פורעמונג זיין טשיינאַ פּאָליטיק און אַ טשיינאַ רעכענונג איז ארבעטן זיין וועג דורך קאנגרעס- ביידע פון וואָס קען דענט ינוועסטער סענטימענט וועגן כינעזיש סטאַקס.
"מיר זען די ריבאַונדז ווי גוט סעלינג ווייזט, נישט גוט בייינג אַפּערטונאַטיז ווייַל מיר טראַכטן די טשאַלאַנדזשיז צו די סטאַקס זענען סייקאַליש און סטראַקטשעראַל," BCA טשיינאַ סטראַטעגיסט דזשינג סימאַ געזאגט אין אַ בריפינג לעצטע וואָך וועגן כינעזיש טעכנאָלאָגיע קאָמפּאַניעס. "די געשעפט ציקל האט נישט שלאָגן די דנאָ און עס איז מסתּמא צו האָבן אַ זייער טשאַפּי דנאָ מיט אַ ריסערדזשאַנס אין קאָוויד קאַסעס און סיטיווייד לאַקדאַונז."
מעציע-כאַנטערז קענען מיסטאָמע נעמען זייער צייט ווייַל די וואַלאַטילאַטי קען אָנהאַלטן פֿאַר אַ בשעת.
שרייב צו Reshma Kapadia אויף [אימעיל באשיצט]