( בלומבערג ) - אין די לעצטע 15 יאר איז דער צענטער פון ערלעכקייט פונעם גלאבאלע קופער מארקעט געווען א ריי ווערכאַוזיז אין שאַנגהאַי'ס פריי-האנדל זאנע וואו דער יאנגצע טייך טרעפט זיך דעם פאציפישן.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
טריידערז פון לאָנדאָן צו לימאַ וואָלט אַבסעסט וועגן די פלאָוז אין און אויס פון שאַנגהאַי ס ריזיק בונד קופּער סטאַקס. עס איז געווען די פאָקאַל פונט פֿאַר אַ מאַלטי-ביליאָן דאָללאַרס געלט-פֿאַר-קופּער האַנדל, וואָס כינעזיש קאָמפּאַניעס וואָלט נוצן מעטאַל ווי קאַלאַטעראַל פֿאַר ביליק פינאַנסינג. א הייַזקע אינדוסטריע פון אַנאַליס איז אויפגעשטאנען צו אָפּשאַצן די גרייס פון וואָס איז געווארן די וועלט 'ס גרעסטער קאַש פון קופּער מעטאַל.
אָבער איצט טשיינאַ ס בונד ווערכאַוסיז זענען אַלע אָבער ליידיק. דער אַמאָל-פרענעטיש לויפן פון מעטאַל אין די סטאַקס איז געווען אַ דזשאַדערינג אָפּשטעלן ווי צוויי דאָמינאַנט פינאַנסירז פון כינעזיש מעטאַלס, JPMorgan Chase & Co. און ICBC Standard Bank Plc, האָבן סטאַפּט נייַ געשעפט דאָרט. פילע טריידערז און באַנקערס ינטערוויוד דורך בלומבערג געזאגט אַז זיי גלויבן אַז דער האַנדל איז טויט פֿאַר איצט, און עטלעכע פּרעדיקטעד אַז די בונד סטאַקס קען פאַלן צו נול, אָדער נאָענט צו עס.
די ימפּלאַקיישאַנז זענען פּעלץ איבער די מאַרק, ווייַל די וועלט 'ס גרעסטער קופּער קאַנסומער ווערט מער אָפענגיק אויף ימפּאָרץ צו טרעפן זיין נאָענט-טערמין באדערפענישן אין אַ צייט ווען גלאבאלע סטאַקס זענען שוין ביי כיסטאָריקלי נידעריק לעוועלס. די כינעזיש קופּער מאַרק איז ביי זיין טייטאַסט אין מער ווי אַ יאָרצענדלינג, ווייַל טריידערז באַצאָלן מאַסיוו פּרעמיומס פֿאַר באַלדיק סאַפּלייז.
דערווייַל, די מיינערז, טריידערז און פינאַנסירז אָנקומען אין לאָנדאָן דעם אָפּרוטעג פֿאַר די יערלעך למע וואָך דזשאַמבאָרעע זענען לאַרגעלי אָפּגעהיט אויף די נאָענט-טערמין פּראַספּעקס פֿאַר קופּער, ווייַל פון קאַנסערנז וועגן די גלאבאלע עקאנאמיע. אָבער פילע אין די מאַרק זאָגן אַז זיי זענען ברייסט פֿאַר פּרייז ספּייקס ווען די מאַקראָויקאַנאַמיק נייַעס יווענטשאַוואַלי ימפּרוווז. און אָן זיין באַפער פון באַנדאַד סטאַקס, קיין פּיקאַפּ אין כינעזיש פאָדערונג קען האָבן אַ יקספּלאָוסיוו ווירקונג אויף די מאַרק.
"די גשמיות מאַרק איז אַזוי ענג, עס איז ווי אַ פּלאַץ פול פון שיפּס - יעדער אָנצינדן און די גאנצע זאַך קען בלאָזן," האט געזאגט David Lilley, הויפּט יגזעקיאַטיוו פון כעדזש פאָנד Drakewood Capital Management Ltd. אָן אַ זיכערקייט נעץ."
כינע'ס געבונדענע קופער סטאק (אזוי גערופן ווייל מעטאל איז דארט פארהאלטן "אין בונד," איידער אימפארט פליכטן זענען באצאלט געווארן) איז ערשט געקומען צו דער וועלט'ס אויפמערקזאמקייט אין די וואך פון די גלאבאלע פינאנציעלע קריזיס. ווען קופּער פּרייזן זענען אַראָפּגעפאַלן, כינעזיש טריידערז געקויפט אַלע די מעטאַל זיי קען געפֿינען - דאַנק צו בעידזשינג ס מאַסיוו סטימול פּלאַן - מאכן קופּער די לידינג גראדן פון די גלאבאלע עקאָנאָמיש אָפּזוך.
אָבער טשיינאַ איז נישט אַקטשאַוואַלי קאַנסומינג אַלע די קופּער - לפּחות, נישט גלייך. אַנשטאָט, די טריידערז דירעקטעד עס אין די באַנדיד סטאַקס, ניצן די מעטאַל צו כאַפּן פינאַנסינג. אַ יקספּאַנשאַן פון רעגירונג קרעדיט צו שטיצן האַנדל און ינפראַסטראַקטשער מענט אַז עס זענען געווען פילע גרינג אַפּערטונאַטיז פֿאַר קאָמפּאַניעס צו כאַפּן געלט מיט קופּער - ניצן באַנק שורות פֿאַר אַרייַנפיר פינאַנסינג אָדער ריפּערטשאַס אַגרימאַנץ, באקאנט ווי "רעפּאָס," צו ווענדן זייער מעטאַל ינוואַנטאָריעס אין קורץ-טערמין געלט .
"עס איז ווי אַ פּלאַץ פול מיט שיפּס - יעדער אָנצינדן און די גאנצע זאַך קען בלאָזן"
דאס געלט וואס זיי האבן געזאמלט קען דעמאלט ווערן ריינוועסטירט אין אנדערע געגענטער, ווי למשל די רויט-הייסע פאַרמאָג מאַרק. פילע כינעזיש קאָמפּאַניעס מיט קיין פֿאַרבינדונג צו די סכוירע אינדוסטריע כייערד טימז פון טריידערז און באַנקערס צו באַקומען אין די קופּער שפּיל. די עבס און פלאָוז פון טשיינאַ ס קרעדיט ציקל אנגעהויבן צו פאָרן די גלאבאלע קופּער מאַרק.
אין דער שפּיץ אין אַרום 2011-12, טשיינאַ ס בונד סטאַקס געהאלטן וועגן אַ מיליאָן טאָנס פון קופּער, ווערט עטלעכע $ 10 ביליאָן. דעם חודש, זיי טאָוטאַלד בלויז 30,000 טאַנז, לויט די ינדאַסטרי קאַנסאַלטאַנסי שאַנגהאַי מעטאַלס מאַרקעט. דאָס איז אַראָפּ קימאַט 300,000 טאַנז פון פריער דעם יאָר און די לאָואַסט מדרגה אין דעקאַדעס, לויט עטלעכע כינעזיש פיזיש טריידערז וואָס האָבן שוין אין די מאַרק פֿאַר איבער 15 יאָר.
ווערכאַוזינג שווינדל
די אַראָפּגיין אנגעהויבן עטלעכע יאָרן צוריק, מיט די מאַסיוו ווערכאַוזינג שווינדל אין קינגדאַאָ אין 2014 וואָס געפֿירט פילע באַנקס און טריידערז צו ריאַסעס זייער אַפּעטיט פֿאַר די כינעזיש מעטאַלס אינדוסטריע ווי אַ גאַנץ.
אָבער דאָס איז אַקסעלערייטיד דעם יאָר, ווי טשיינאַ ס עקאָנאָמיש אַראָפּגיין, רייזינג אינטערעס ראַטעס און עטלעכע הויך-פּראָפיל לאָססעס געפֿירט מער פּאַרטיסאַפּאַנץ צו טרעטן אַוועק. דער לעצט קלאַפּ געקומען דעם האַרבסט, ווי Maike Metals International Ltd., טשיינאַ ס שפּיץ קופּער טריידער און אַ זייער אַקטיוו באַטייליקטער אין די בונד קופּער האַנדל, פייסט אַ ליקווידיטי קריזיס.
לייענען: טייקון פליסנדיק אַ פערטל פון טשיינאַ ס קופּער האַנדל איז אויף די ראָפּעס
JPMorgan און ICBC סטאַנדאַרד באַנק זענען נישט אריין אין נייַע מעטאַל פינאַנסינג טריידז פֿאַר באַנדיד מעטאַל זינט סעפטעמבער, און מענטשן באַקאַנט מיט דעם ענין האָבן געזאָגט אַז עס איז נישט קלאָר אויב זיי וועלן ריסטאַרט.
די כינעזער פיזישע טריידערז, וועלכע האבן געבעטן נישט צו ווערן אידענטיפיצירט, האבן געזאגט אז זיי ערווארטן אז שאַנגהאַי'ס געבונדענע קופּער סטאַקס זאָלן ווייטער פאַלן - מעגליך צו נול, אָדער בלויז עטליכע הונדערט טאָנס - וויבאלד מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ האָבן פאַרלאָרן צוטרוי אין די געשעפט פון ניצן מעטאַל צו כאַפּן פינאַנסינג פֿאַר אנדערע צוועקן.
צו זיין זיכער, טשיינאַ ס קופּער ימפּאָרץ און פּראָדוקציע איז פארבליבן אויף הויך לעוועלס טראָץ די עקאָנאָמיש סלאָודאַון: די מעטאַל איז נאָר נישט געגאנגען אין בונד ווערכאַוסיז.
אבער די קאַנסאַקוואַנס פון די ייַנבראָך אין סטאַקס איז שוין פּעלץ אין די מאַרק. קופּער פֿאַר באַלדיק עקספּרעס אויף די שאַנגהאַי פוטורעס עקסטשאַנגע איז האַנדלט דעם חודש מיט אַ פּרעמיע פון 2,020 יואַן צו קופּער פֿאַר עקספּרעס אין דריי חדשים - די מערסט זינט 2005. גשמיות פּרעמיומס - וואָס זענען באַצאָלט איבער און העכער וועקסל פּרייסיז צו באַוואָרענען גשמיות מעטאַל - העכסטן אין קימאַט אַ יאָרצענדלינג אין יאַנגשאַן, אין שאַנגהאַי ס בונד זאָנע.
און עס איז נישט בלויז אין טשיינאַ אַז סטאַקס זענען נידעריק. ראבערט עדוואַרדס ביי CRU גרופע עסטאַמאַץ אַז גלאבאלע קופּער סטאַקס זענען דערווייַל בלויז 1.6 וואָכן פון קאַנסאַמשאַן - די לאָואַסט טאָמיד אין די קאַנסאַלטאַנסי דאַטן צוריק צו 2001.
ווי אַ רעזולטאַט, קיין פֿאַרבעסערונג אין די מאַקראָויקאַנאַמיק דערוואַרטונג אָדער פּיקאַפּ אין כינעזיש פאָדערונג קען האָבן דראַמאַטיק ימפּלאַקיישאַנז פֿאַר גלאבאלע קופּער פּרייסיז.
"אויב די כינעזער עקאנאמיע וועט ווערן אַ ביסל בעסער, מיר קענען זאָגן אין פילע סכוירע, 'אָה, ווו איז די ינוואַנטאָרי?'" האט געזאגט מארק האַנסען, הויפּט יגזעקיאַטיוו פון מעטאַל טריידערז קאָנקאָרד רעסאָורסעס לטד. עס עקזיסטירט נישט."
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/china-billion-dollar-cash-copper-003010810.html