(בלומבערג) - פארקויפונג פון געשעפט היפּאָטעק קייטן איז געפאלן פון אַ פעלדז, פּלאַמאַטינג וועגן 85% יאָר-איבער-יאָר, ווי די העכערונג פון אינטערעס ראַטעס שנייַדן אין די לענדינג באַנד און דיפאָלץ ספּידז ינוועסטערז.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
בלויז וועגן $ 4.27 ביליאָן פון די קייטן זענען ארויס ביז איצט דעם יאָר, אַראָפּ פֿון $ 29.38 ביליאָן אין דער זעלביקער פונט לעצטע יאָר, לויט דאַטן צונויפגעשטעלט דורך בלומבערג באזירט אויף דילז אָן רעגירונג שטיצן. אינוועסטירער באַשולדיקן די פעדעראלע רעסערווע ס אַגרעסיוו אינטערעס קורס קאמפאניע, וואָס האט געמאכט עס מער טייַער פֿאַר באַראָוערז צו ריפיינאַנס. העכער רייץ האָבן אויך שנייַדן אין פארקויפונג פון פאַרמאָג דורך יפעקטיוולי ליפטינג פּרייז פֿאַר בויערס.
אַדינג דרוק איז אַ לעצטע שטריקל פון דיפאָלץ אין די אָפיס און לאַכאָדימ פאַרמאָג סעקטאָרס, מאכן באָנד בויערס אפילו מער אָפּגעהיט. די וואך האט בלומבערג געמאלדן אז ברוקפילד קארפ, פאָטער פון דעם גרעסטער אפיס-העלטסטער אין ונטערשטאָט לאס אנדזשעלעס, האָט פעלנדיק לאָונז צוגעבונדן צו צוויי געביידעס אַנשטאָט פון ריפיינאַנסינג די חוב ווי די פאָדערונג פֿאַר פּלאַץ פאלן. דערווייַל, אַ אַנטלייַען פארבונדן צו געוועזענער פרעזידענט דאָנאַלד טראַמפּ ס טורעם אין 40 וואנט סטריט אין מאַנהעטן איז געווען שטעלן אויף אַ באַל - האַלוואָע ליסטע. און אינוועסטירער פרובירן צו פארקלארן איינע פון די לאנד'ס גרעסטע מאללס - דער פאליסאדעס צענטער אין וועסט ניאק, ניו יארק.
"די פעליקייַט ריזיקירן איז געוואקסן און קען זיין מער פּראָבלעמאַטיק אויב ראַטעס פאַרגרעסערן און די עקאנאמיע סלאָוז," האט געזאגט Chris Sullivan, הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר אין די פֿאַראייניקטע פֿעלקער פעדעראלע קרעדיט יוניאַן. "אזוי, איך טראַכטן אַ אָפּגעהיט און ספּעציעל פלייַסיק צוגאַנג איז צונעמען."
די קאַפּ אין לענדינג באַנד גייט נאָך אַ סלאָודאַון אין גרונטייגנס מאַרק טעטיקייט, סטאַרטינג אין דער יענער העלפט פון 2022 ווי די פעד אנגעהויבן ראַמפּינג ראַטעס אין ערנסט.
לעצטע יאָר איז געווען אַ 10% קאַפּ אין געשעפט גרונטייגנס לאָונז - די אַנדערלייינג כויוו וואָס טיפּיקלי ריפּאַקידזשד אין געשעפט היפּאָטעק קייטן - קאַמפּערד צו די יאָר פריער, צו $ 804 מיליאָן פון $ 891 מיליאָן, לויט צו מאָרגידזש באַנקערס אַססאָסיאַטיאָן דאַטן. די האַנדל גרופּע יקספּעקץ אַ נאָך 15% קאַפּ אין CRE לאָונז אין 2023, צו $ 684 מיליאָן, ווידער צעהאַקן די סומע פון לאָונז וואָס קענען זיין סעקוריטיזעד און סאָלד.
"אַלץ איז פאַרפרוירן, אַזוי עס איז קיין רוי מאַטעריאַל צו מאַכן CMBS טראַנזאַקשאַנז," האט געזאגט Paul Norris, הויפּט פון סטראַקטשערד פּראָדוקטן אין פאַרזיכערונג אַסעט פאַרוואַלטער קאָננינג & קאָו, אין אַ טעלעפאָן אינטערוויו.
בלויז אַ האַנדפול פון דילז האָבן אַריבער די ענדיקן שורה אין די לעצטע וואָכן. באַנקס זענען אפילו שעפעריש מיט האַנדל סטראַקטשערז צו פּרובירן צו צוציען ינוועסטערז. לעצטע וואָך, אַ באַל - האַלוואָע גרופּע געפירט דורך Deutsche Bank AG פּרייז אַ קאַנדוויט CMBS פון גאַנץ $ 765.5 מיליאָן מיט אַ פינף-יאָר צייַטיקייַט - אַן אַנאַמאַלי אין אַ מאַרק וואָס טענדז צו פאַרקויפן מער דייטיד כויוו.
"עס איז זייער שווער צו ברענגען נייַ דילז צו מאַרק איצט, ווייַל עס איז גאָרנישט געשעעניש אין די גרונטייגנס מאַרק," האט געזאגט נאָריס. "קיין איינער וויל צו ריפיינאַנס זייער בנינים און עס איז אַ מאַסיוו ריס אין טערמינען פון עקספּעקטיישאַנז צווישן בויערס און סעלערז רעכט צו דער אַנסערטאַנטי."
און דער פאַרנעם פון ינוועסטער פאָדערונג איז מסתּמא צו סקיינדזשיז צו דילז מיט ויסגעצייכנט קאַלאַטעראַל פאָרשטעלונג און ספּאָנסאָרשיפּ, לויט סאַליוואַן. "טראָופי פּראָפּערטיעס וועט נאָך זיין פייווערד."
צו זיין זיכער, די CMBS אינדעקס האט אַוטפּערפאָרמינג די ברייטערער ינוועסמאַנט-מיינונג בונד מאַרק, גיינינג 1.14% אַזוי ווייַט דעם יאָר קאַמפּערד צו די יענער ס 0.85% געווינען, לויט בלומבערג אינדעקס דאַטן.
קאַפּ ראַטעס
די פעד ס כייקינג ציקל האט אויך געפֿירט צו העכער קאַפּ רייץ, אָדער קאַפּיטאַליזיישאַן רייץ, אַ מאָס ענלעך צו די טראָגן אויף אַ בונד. לעצטנס, די פיגיערז האָבן שוין רייזינג ווי פאַרמאָג וואַלועס האָבן שוין פאַלינג, דאַמפּאַנינג די טראַנסאַקטיאָן באַנד.
"קיינער וויל נישט נעמען אַ אָנווער אויב זיי קענען העלפֿן עס," האט געזאגט לעאַ אָווערבי, CMBS סטראַטעג אין Barclays Plc. געשעפט פאַרמאָג פּרייסאַז סאַלאַמפּט 13% אין 2022, לויט גרין סטריט, בלומבערג געמאלדן.
אָבער מיט ינפלאַציע סטייינג פּערסיסטענט הויך און אַרבעטלאָזיקייַט נידעריק, די פעד קען האָבן צו האַלטן כייקינג רייץ פֿאַר מער. "אויב די ריזיקירן פון ריסעשאַן ווערט מער שטרענג, דאָס וועט זיין שווער אויף די געשעפט גרונטייגנס מאַרק," זי צוגעגעבן.
פֿאַר די רעשט פון די יאָר, Barclays עסטאַמאַץ אַז CMBS ישואַנס וועט בלייַבן נידעריק. פֿאַר 2023, די באַנק פאָרקאַסץ $ 25 ביליאָן פון קאַנדוויט כויוו - אָדער קייטן באַקט דורך קייפל פּראָפּערטיעס. עס אַנטיסאַפּייץ $ 45 ביליאָן פון איין-אַסעס, איין-באַראָוער קייטן אָדער סיקיוראַטיז באַקט דורך מאָרגידזשיז אויף איין פאַרמאָג.
"דער מאַרק דאַרף לערנען ווי צו פונקציאָנירן אין דעם נייַ קורס רעזשים, און דערגרייכן אַ קאָנסענסוס פון ווו טינגז זאָל פּרייַז," האט געזאגט אָווערבי. "די גיכער דער מאַרק רילייזיז אַז דאָס איז די נייַע פאַקט, די בעסער."
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/commercial-property-market-freezes-bond-180729652.html