טנאָים זענען רייפּ פֿאַר אַ טיף בער מאַרקעט

דאָס צוטרוי איז שוין שוואַך. סערווייז פון סענטימענט ווייַזן פאָנד מאַנאַדזשערז (סערווייד דורך באַנק פון אַמעריקע), פּריוואַט ינוועסטערז (די אמעריקאנער אַססאָסיאַטיאָן פון יחיד ינוועסטערז) און פינאַנציעל נוזלעטערז (ינוועסטאָרס ינטעלליגענסע) זענען שוין ביי מערץ 2020 לעוועלס פון וואָרענען וועגן סטאַקס. אָפּציעס וואָס באַשיצן קעגן מאַרק פאלן האָבן נישט געווען אַזוי פאָלקס זינט דעמאָלט. און קאַנסומער סענטימענט, ווי געמאסטן דורך די אוניווערסיטעט פון מישיגאַן, איז פאקטיש ערגער ווי עס איז געווען דעמאָלט.

אין 2020 דאָס איז געווען גענוג, ווייַל הויפט באַנקערס און פּאַלאַטישאַנז זענען אויך דערשראָקן. ווען זיי זענען אריין עס געהאָלפֿן ינוועסטערז זען אַז, מיט רעגירונג שטיצן, קאָמפּאַניעס קען מאַכן עס דורך.

דאָס מאָל זענען הויפט באַנקערס נישט דערשראָקן פון פאַלינג מארקפלעצער אָדער די עקאָנאָמיש דערוואַרטונג, אָבער דורך ינפלאַציע. זיכער, אויב עפּעס הויפּט ברייקס אין די פינאַנציעל סיסטעם, זיי וועלן ריפאָוקיסט אויף פינאַנצן, און אַ ריסעשאַן קען אָנמאַכן זיי צו יבערטראַכטן קורס ריסעס. אָבער איצט, ינפלאַציע מיטל אַז פאַלינג לאַגער פּרייסאַז זענען געזען בלויז ווי אַ זייַט ווירקונג פון טייטער געלטיק פּאָליטיק, נישט אַ סיבה צו ינוואָוק די "פעד שטעלן" און ראַטעווען ינוועסטערז.

עס איז גאָרנישט מאַדזשיקאַל וועגן אַ פאַל פון 20%, די געוויינטלעך דעפֿיניציע פון ​​אַ בער מאַרק. אָבער עס איז אַ פּלאַץ: אין די לעצטע 40 יאָר, די S&P 500 איז לאָוערד מיט אַ 20% אָדער אַזוי שפּיץ-צו-טראָג אַראָפּגיין פיר מאָל, אין 1990, 1998, 2011 און 2018. האט פיל גרעסערע לאָססעס, ווי אמת פּאַניק גענומען האַלטן.

דער פּראָסט פאַקטאָר אין די 20% טראפנס איז געווען די פעדעראלע רעסערווע. יעדעס מאל האט דער מארקעט זיך אראפגעלאזט ווען די צענטראלע באנק האט פארגרינגערט די געלטער פאליסי, מיט'ן פאלן פון די סטאק מארקעט האט אפשר געהאלפן שטופּן די פעד צו נעמען די סטראשונגען מער ערנסט ווי עס קען אנדערש.

מייַן דייַגע איז אַז דאָס מאָל קען זיין מער ווי 1973-1974. פּונקט ווי דעמאָלט, די ערשטיק דייַגע פון ​​די מדינה איז ינפלאַציע, דאַנק צו אַ מלחמה-פֿאַרבונדענע ייל-פּרייַז קלאַפּ. פונקט ווי דעמאלט, האט זיך דער אינפליאטארישער שאק געכאפט ווען די פעד האט געהאט ראטעס פיל צו נידריגע צוליב דעם פארנעם פון פאליטישע סטימול פאר די עקאנאמיע. פּונקט ווי דעמאָלט, די פייווערד סטאַקס - די ניפטי פופציק, איצט די FANGS און פֿאַרבונדן אַקראַנימז - האָבן געשטארקט אין פריערדיקע יאָרן.

די מערסט וויכטיק זאַך, אין 1974, די פעד האלט צו כאַפּן ראַטעס אפילו ווי אַ ריסעשאַן גענומען האַלטן ווייַל עס איז געווען פליסנדיק צו כאַפּן זיך מיט ינפלאַציע. דער רעזולטאַט איז געווען אַ שרעקלעך בער מאַרק ינטערספּערסט מיט נשמה-דיסטרויינג צייַטווייַליק מיטינגז, צוויי פון 10%, צוויי פון 8% און צוויי פון 7%, יעדער שמעק אויס. עס האָט געדויערט 20 מאנאטן ביז דער נידעריקן איז דערגרייכט געוואָרן — ניט צופאַל, ווען די פעד האָט ענדלעך אָנגעהויבן ווערן ערנסט וועגן שניידן ראטעס.

ביז איצט, דאָס מאָל איז גאָרנישט ווי שלעכט פֿאַר סטאַקס, ניט קלענסטער ווייַל די עקאנאמיע איז נישט אין ריסעשאַן. אויב די ינפלאַציע קומט אַראָפּ, די פעד וועט נישט דאַרפֿן צו הייבן ראַטעס ווי פיל ווי עס האט אנגעוויזן, וואָס וואָלט זיין אַ גרויס בון פֿאַר די סטאַקס וואָס האָבן געליטן די מערסט.

איך בין נאָך מיט האָפענונג אַז די עקאנאמיע וועט זיין ריזיליאַנט, כאָטש עס וועט זיין אַ לאַנג צייַט ביז מיר וויסן גענוג צו מאַכן עס אַ גוט געוועט. אין טאַקע פּשוט טערמינען, אָבער, נאָך סטאַקס מער ווי דאַבאַלד אין צוויי יאָר, אַ מאַרק פאַל פון מער ווי 20% סימז לעגאַמרע גלייבלעך.

שרייב צו James Mackintosh אויף [אימעיל באשיצט]