פאַרדינסט דיסטאָרשאַנז פלאַש ווארענונג סיגנס פֿאַר יוישער ינוועסטערז

GAAP פאַרדינסט בלייבן אָוווערסטייטיד טראָץ אַ יאָר-איבער-יאָר (YoY) העכערונג אין קאָר פאַרדינסט פֿאַר אַלע עלף סעקטאָרס פון די NC 2000 [1], [2] דורך די טריילינג-צוועלף-חדשים (TTM), געענדיקט 1Q22, פּונקט ווי זיי אין 2021.

דער באַריכט איז אַ פאַרקירצט ווערסיע פון ​​אַלע קאַפּ אינדעקס & סעקטאָרס: פאַרדינסט דיסטאָרשאַנז פלאַש ווארענונג סיגנס פֿאַר יוישער ינוועסטערז, איינער פון מיין קאָרטערלי ריפּאָרץ אויף פונדאַמענטאַל מאַרק און סעקטאָר טרענדס.

קאָר פאַרדינסט זענען מער פאַרלאָזלעך ווי GAAP פאַרדינסט

די לעצטע מאָל GAAP פאַרדינסט יקסידיד קאָר פאַרדינסט איז געווען אין די TTM געענדיקט יוני 2007. ניט לאַנג נאָך, GAAP פאַרדינסט גענומען אַ ונטערטוקנ זיך.

GAAP פאַרדינסט רויז פיל פאַסטער אין די לעצטע יאָר, ביי 63%, קאַמפּערד צו 47% פֿאַר קאָר פאַרדינסט. זינט 2020, פֿירמע פּראַפיץ האָבן געווען פיל ווייניקער וואַלאַטאַל ווי ינדאַקייטיד דורך GAAP פאַרדינסט. למשל:

• אין 2020, GAAP פאַרדינסט איז געפאלן מיט 36% יאָ, קאַמפּערד צו אַ 18% פאַל פֿאַר קאָר פאַרדינסט.
• אין 2021, GAAP פאַרדינסט רויז 136% יאָ קאַמפּערד צו אַ 67% העכערונג פֿאַר קאָר פאַרדינסט.
• אין די TTM געענדיקט 1Q22, GAAP פאַרדינסט רויז 63% יאָ קאַמפּערד צו אַ 47% העכערונג פֿאַר קאָר פאַרדינסט.

פיגורע 1: NC 2000 Core Earnings Vs. GAAP פאַרדינסט יאָ פּראָצענט ענדערונג: 1 ק20 - 1 ק22

מייַן קאָר פאַרדינסט אַנאַליסיס איז באזירט אויף אַגגרעגאַטעד TTM דאַטן פֿאַר די סעקטאָר קאַנסטיטשואַנץ אין יעדער מעזשערמאַנט צייַט.

די 16 מאי 2022 מעזשערמאַנט צייַט ינקאָרפּערייץ די פינאַנציעל דאַטן פֿון 1Q22 10-Qs, ווייַל דאָס איז די ערליאַסט דאַטע פֿאַר וואָס אַלע די קאַלענדאַר 1Q22 10-Qs פֿאַר די NC 2000 קאַנסטיטשואַנץ זענען בארעכטיגט.

GAAP פאַרדינסט וויידלי אָוווערסטייטיד אויף די ינדיווידואַל פֿירמע מדרגה[קסנומקס]

42%, אָדער 830 פון די קאָמפּאַניעס אין די NC 2000, באַריכט GAAP פאַרדינסט אַז אָוווערסטייט קאָר פאַרדינסט פֿאַר די TTM געענדיקט 1Q22. ווען GAAP פאַרדינסט אָוווערסטייט קאָר פאַרדינסט, זיי טאָן דאָס מיט אַ דורכשניטלעך פון 38%, פּער פיגור 2. די אָוווערסטייטמאַנט איז געווען גרעסער ווי צען פּראָצענט פֿאַר 20% פון קאָמפּאַניעס. פֿאַר פאַרגלייַך, אין די TTM געענדיקט 2021, די פּראָצענט פון קאָמפּאַניעס וואָס אָוווערסטייט קאָר פאַרדינסט איז געווען 40%.

די 830 קאָמפּאַניעס מיט אָוווערסטייטיד GAAP פאַרדינסט מאַכן 52% פון די מאַרק היטל פון די NC 2000.

פיגור 2: NC 2000 GAAP פאַרדינסט אָוווערסטייטיד דורך 38% אויף דורכשניטלעך

איך נוצן געלט פֿון אָפּעראַטיאָנס (FFO) פֿאַר גרונטייגנס קאָמפּאַניעס אלא ווי GAAP פאַרדינסט.

שליסל דעטאַילס אויף סעלעקטירן נק 2000 סעקטאָרס

די ענערגיע סעקטאָר האָט געזען די גרעסטע YoY פֿאַרבעסערונג, $ 139.2 ביליאָן אין קאָר פאַרדינסט, וואָס רויז פון $ 3.4 ביליאָן אין 1 ק 21 צו $ 135.8 ביליאָן אין 1 ק 22.

די טעכנאָלאָגיע סעקטאָר דזשענערייץ די מערסט קאָר פאַרדינסט, ביי $ 486.9 ביליאָן, און געוואקסן קאָר פאַרדינסט מיט 30% יאָ אין 1Q22. אויף די פליפּ זייַט, די גרונטייגנס סעקטאָר האט די לאָואַסט קאָר פאַרדינסט ביי $ 36.3 ביליאָן, און די קאָנסומער ניט-סיקליקאַל סעקטאָר, מיט בלויז 9%, האט די וויקאַסט יוי וווּקס אין 1Q22.

ונטער איך הויכפּונקט די קאָנסומער סייקיקאַל סעקטאָר און אַ לאַגער מיט עטלעכע פון ​​​​די מערסט פאַרדינסט דיסטאָרשאַן (ד"ה אָוווערסטייטיד GAAP פאַרדינסט) אין דעם סעקטאָר.

מוסטער סעקטאָר אַנאַליסיס: קאָנסומער סיקליקאַלס

פיגור 3 ווייזט קאָר פאַרדינסט פֿאַר די קאָנסומער סייקיקאַל סעקטאָר, ביי $ 217.9 ביליאָן, רויז 49% יאָ אין 1Q22, בשעת GAAP פאַרדינסט, ביי $ 248.3 ביליאָן, רויז 96% אין דער זעלביקער צייט.

פיגורע 3: קאָרנער פאַרדינסט ווס. GAAP: 1998 - 1 ק 22

מייַן קאָר פאַרדינסט אַנאַליסיס איז באזירט אויף אַגגרעגאַטעד TTM דאַטן פֿאַר די סעקטאָר קאַנסטיטשואַנץ אין יעדער מעזשערמאַנט צייַט.

די 16 מאי 2022 פּעריאָד ינקאָרפּערייץ די פינאַנציעל דאַטן פון קאַלענדאַר 1Q22 10-Q, ווייַל דאָס איז די ערליאַסט דאַטע פֿאַר וואָס אַלע די קאַלענדאַר 1Q22 10-Qs פֿאַר די NC 2000 קאַנסטיטשואַנץ זענען בארעכטיגט.

GAAP פאַרדינסט אָוווערסטייטמאַנט דעטאַילס: WideOpenWest Inc. (WOW)

ונטער, איך דעטאַל די פאַרבאָרגן און געמאלדן ומגעוויינטלעך זאכן וואָס GAAP פאַרדינסט פאַרפירן אָבער וואָס איך כאַפּן אין קאָר פאַרדינסט פֿאַר WideOpenWest ינק. (WOW). נאָך אַדזשאַסטיד פֿאַר ומגעוויינטלעך זאכן, איך געפֿינען אַז WideOpenWest ס קאָר פאַרדינסט פון - $ 87.8 מיליאָן, אָדער - $ 1.06 / שער איז פיל ערגער ווי רעפּאָרטעד GAAP פאַרדינסט פון $ 766.6 מיליאָן, אָדער $ 9.25 / שער.

ונטער, איך דעטאַל די דיפעראַנסיז צווישן קאָר פאַרדינסט און GAAP פאַרדינסט אַזוי לייענער קענען קאָנטראָלירן מיין פאָרשונג.

פיגור 4: WideOpenWest ס GAAP פאַרדינסט צו קאָר פאַרדינסט ויסגלייַך

מער פרטים:

גאַנץ פאַרדינסט דיסטאָרשאַן פון $ 10.30 / שער, וואָס איז יקוואַלז $ 854.4 מיליאָן, איז קאַמפּרייזד פון די פאלגענדע:

פאַרבאָרגן ומגעוויינטלעך גיינז, נעץ = $ 0.07 / פּער שער, וואָס איז יקוואַלז $ 6 מיליאָן און איז קאַמפּרייזד פון

$ 6 מיליאָן אין ניט-ריקערינג פאַכמאַן פיז, M&A ינאַגריישאַן און ריסטראַקטשערינג קאָסט אין די TTM פּעריאָד באזירט אויף

• מאַפּאָלע פון ​​$ 14 מיליאָן אין 4Q21 ווי ניט-ריקערינג פיז זענען דיסקלאָוזד אין פריערדיקן קס אָבער ניט מער דיסקלאָוזד אין 2021 10-K
• - 8 מיליאָן דאָלער אין 2Q21

רעפּאָרטעד ומגעוויינטלעך גיינז פאַר - שטייער, נעץ = $ 0.17 / פּער שער, וואָס איז יקוואַלז $ 14 מיליאָן און איז קאַמפּרייזד פון

$ 18 מיליאָן אין אנדערע האַכנאָסע אין די TTM פּעריאָד באזירט אויף

- 0.4 מיליאָן דאָלער אָנווער אויף פאַרקויף פון אַסעץ אין 1Q22

- $ 3 מיליאָן אָנווער אין די TTM פּעריאָד באזירט אויף - 3 מיליאָן דאָלער אָנווער אויף פרי יקסטינגגווישמאַנט פון כויוו אין 2021 10-ק

שטייער דיסטאָרשאַן = - $ 0.06 / פּער שער, וואָס יקוואַלז - $ 4.9

רעפּאָרטעד ומגעוויינטלעך גיינז נאָך שטייער, נעץ = $ 10.12 / פּער שער, וואָס איז גלייַך צו $ 839 מיליאָן און איז קאַמפּרייזד פון

$ 839 מיליאָן אין האַכנאָסע פון ​​דיסקאַנטיניוד אַפּעריישאַנז אין די TTM פּעריאָד באזירט אויף

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Matt Shuler באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.

אַפּפּענדיקס: קאַלקולאַטיאָן מעטאַדאַלאַדזשי

איך באַקומען די קאָר פאַרדינסט און GAAP פאַרדינסט מעטריקס אויבן דורך סאַמינג די טריילינג-צוועלף-חודש יחיד NC 2000 קאַנסטיטשואַנט וואַלועס פֿאַר קאָר פאַרדינסט און GAAP פאַרדינסט אין יעדער סעקטאָר פֿאַר יעדער מעזשערמאַנט צייַט. איך רופן דעם צוגאַנג די "אַגגרעגאַטע" מעטאַדאַלאַדזשי.

די אַגגרעגאַטע מעטאַדאַלאַדזשי גיט אַ סטרייטפאָרווערד קוק אויף די גאנצע סעקטאָר, ראַגאַרדלאַס פון מאַרק היטל אָדער אינדעקס ווייטינג און גלייַכן ווי S&P Global (SPGI) קאַלקיאַלייץ מעטריקס פֿאַר די S&P 500.

[1] די NC 2000 באשטייט פון די גרעסטע 2000 יו. עס. קאָמפּאַניעס לויט מאַרק היטל אין מיין פירמע 'ס קאַווערידזש אַלוועלט. קאַנסטיטשואַנץ זענען דערהייַנטיקט אויף אַ קאָרטערלי יקער (מערץ 31, 30 יוני, 30 סעפטעמבער און 31 דעצעמבער). איך ויסשליסן קאָמפּאַניעס וואָס באַריכט אונטער IFRS און ניט-יו. עס. ADR קאָמפּאַניעס.

[2] באַזירט אויף די לעצטע אַודיטעד פינאַנציעל דאַטן, וואָס איז די 10-K פֿאַר קאַלענדאַר 2021 אין רובֿ קאַסעס.

[3] אָוווערסטייטיד קאָמפּאַניעס אַרייַננעמען אַלע קאָמפּאַניעס מיט פאַרדינסט דיסטאָרשאַן> 0.1% פון GAAP פאַרדינסט.