טיטאַנס פון וואנט סטריט האָבן ווערן וואָקאַל אַדוואַקאַץ פֿאַר ינווייראַנמענאַל, געזעלשאַפטלעך און גאַווערנאַנס (ESG) ינוועסטינג - אַרייַנגערעכנט פירער פון די וועלט 'ס גרעסטער אַסעט מאַנאַדזשערז, באַנקס און אנדערע פינאַנציעל אינסטיטוציעס.
ווייניקער באַוווסט פּראַפּאָונאַנץ, אָבער טאָמער אפילו מער ינפלוענטשאַל, זענען די פּראַקסי אַדווייזערי פירמס ISS און Glass Lewis, וואָס קאָנטראָלירן קסנומקס פּראָצענט פון די פּראַקסי אַדווייזערי מאַרק. פּראָקסי אַדווייזערי פירמס רעקאָמענדירן ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז (ווי וואַנגואַרד, בלאַקראָקק און סטעיט סטריט) און דאַזאַנז פון שטאַט ריטייערמאַנט סיסטעמען ווי צו שטימען אויף די טויזנטער פון אַקציאָנער רעזאַלושאַנז וואָס שטייען יעדער יאָר.
טראָץ אַלע דעם ענטוזיאַזם, עס זענען סיבות פֿאַר סקעפּטיסיזאַם. ווי איך האב דאקומענטירט דאָ, דאָ, דאָ, און דאָ, ESG ינוועסטינג איז ווייַט פון די פּאַנאַסיאַ וואָס זיין פּראַפּאָונאַנץ פאָדערן.
וואָס איז אמת פֿאַר ינוועסטינג אויך אַפּלייז צו די פילע ESG פראקסי פראגעס אויפשטיין ביי קאָמפּאַניעס 'יערלעך מיטינגז. ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז זענען פארלאנגט (אָדער גלויבן זיי זענען פארלאנגט) צו שטימען אויף אַלע פּראַקסי מיטלען ביי אַקציאָנער מיטינגז און פאַרלאָזנ זיך פּראַקסי אַדווייזערי פירמס צו פירן דעם הערקולאַן אַרבעט.
דער פּראָבלעם ערייזאַז ווייַל ESG פראקסי מיטלען אָפט האָבן אַדווערס ימפּאַקס אויף קאָמפּאַניעס 'אַפּעריישאַנז. פונדעסטוועגן, רעקאַמאַנדיישאַנז פון ISS און Glass Lewis שטיצן ESG פראקסי מיטלען רובֿ פון די צייט - און פיל מער אָפט ווי די גרעסטע אַסעט מאַנאַדזשערז. דאָס איז דיסקאַווערד ווייַל די אַדווייזערי פירמס האָבן היפּש קאַנפליקץ פון אינטערעס מיט רעספּעקט צו ESG.
סטאַרטינג מיט ISS, די פירמע איז געווען איינער פון די ערשטע קריייטערז פון ESG מעטריקס אַזאַ ווי זייַן ענוויראָנמענטאַל & סאציאל (E&S) קוואַליטי סקאָרז. אין פרי 2018, ISS דיסקרייבד די מעטריקס ווי אַ
דאַטן-געטריבן צוגאַנג צו מעסטן די קוואַליטעט פון פֿירמע דיסקלאָוזשערז אויף ינווייראַנמענאַל און געזעלשאַפטלעך ישוז, אַרייַנגערעכנט סאַסטיינאַביליטי גאַווערנאַנס, און צו ידענטיפיצירן שליסל אַנטפּלעקונג אָומישאַנז.
די פירמע דערווייַל האט אַ פּראָגראַם באקאנט ווי ISS ESG. לויט זייער וועבזייטל,
ISS ESG סאַלושאַנז (ISS-ethix, ISS-קלימאַט און ISS-oekom) צושטעלן ESG זיפּונג, רייטינגז און אַנאַליטיקס דיזיינד צו געבן ינוועסטערז צו אַנטוויקלען און ויסשטימען פאַראַנטוואָרטלעך ינוועסטינג פּאַלאַסיז און פּראַקטיסיז אין זייער ינוועסמאַנט סטראַטעגיעס.
ווי פֿאַר גלאז לויס, די פירמע האט געגרינדעט אַ סטראַטידזשיק שוטפעס מיט סוסטינאַליטיקס, וואָס גלאַס לויס באשרייבט ווי "די לידינג פרייַ שפּייַזער פון גלאבאלע גאַווערנאַנס באַדינונגס". גלאז לויס
פֿעיִקייטן דאַטן און רייטינגז פון Sustainalytics אין די ESG פּראָפיל אָפּטיילונג פון אונדזער נאָרמאַל פּראָקסי פּאַפּיר ריפּאָרץ. דער ציל איז צו צושטעלן קיצער דאַטן און ינסייץ וואָס קענען זיין יפישאַנטלי געוויינט דורך קלייאַנץ ווי אַ טייל פון זייער פּראָצעס צו ויסשטימען ESG סיבות אַריבער זייער ינוועסמאַנט קייט, אַרייַנגערעכנט יפעקטיוולי אַליינינג פּראַקסי אָפּשטימונג און באַשטעלונג פּראַקטיסיז מיט ESG ריזיקירן פאַרוואַלטונג קאַנסידעריישאַנז.
גלאז לויס 2021 ESG ינישאַטיווז גיידליינז געמאכט זייער בייאַסיז יקספּליסאַט ווען זיי קליימד קלימאַט ענדערונג איז אַזוי וויכטיק אַז
מיר וועלן בכלל רעקאָמענדירן פֿאַר אַקציאָנער רעזאַלושאַנז וואָס בעטן אַז קאָמפּאַניעס צושטעלן ימפּרוווד אַנטפּלעקונג אויף קלימאַט-פֿאַרבונדענע ישוז, אַזאַ ווי ריקוועסטינג אַז די פירמע ונטערנעמענ זיך אַ סצענאַר אַנאַליסיס אָדער באַריכט וואָס אַליינז מיט די רעקאַמאַנדיישאַנז פון די טאַסק פאָרס אויף קלימאַט-פֿאַרבונדענע פינאַנסיאַל אַנטפּלעקונג.
די מגילה ביישפילן זייער קלאָר קאָנפליקט פון אינטערעס מיט רעספּעקט צו זייער עצה צו קלייאַנץ אויף ESG-פֿאַרבונדענע פראקסי פראגעס. טראָץ דעם קאָנפליקט פון אינטערעס, די פּראַקסי אַדווייזערי דואָפּאָלי ווילז יבעריק השפּעה אויף די אָפּשטימונג נאַטור פון אַסעט מאַנאַדזשערז. לויט אַ 2021 Harvard Law School ויסגאַבע, ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז וואָס האָבן געראטן מער ווי $ 5 טריליאַן אין אַסעץ אויטאָמאַטיש וואָוטאַד די רעקאַמאַנדיישאַנז פון ISS אָדער Glass Lewis אָן קיין ווייַטער דורכקוק (אַ פיר ריפערד צו ווי ראָבאָוואָטינג).
די קאָמבינאַציע פון די פּראָבלעמאַטיש רעזולטאטן פון ESG, די קלאָר קאָנפליקט פון אינטערעס פון די פּראַקסי אַדווייזערי פירמע און זייער השפּעה אויף ווי פּענסיע פאָנד מאַנאַדזשערז שטימען איז איצט געראַנטיד דורכקוק. איין און צוואנציג רעפובליקאנער אדוואקאטן גענעראל ביסט פרעגן ביידע פּראַקסי אַדווייזערי פירמס וועגן צי יעדער פירמע 'ס ESG אַדוואַקאַסי ווייאַלייץ זייער פידסיאַרי ריספּאַנסאַבילאַטיז. בפירוש ציטירן די דואָפּאָלי ס קלימאַט ענדערונג פּאַלאַסיז, די אַג ס פֿאָרשלאָגן די פירמס קען זיין פּאַטענטשאַלי ווייאַלייטינג זייער "פידוקיאַרי דוטיז," "קאַנטראַקטשואַל אַבלאַגיישאַנז," און "לעגאַל פליכט."
עס איז אַ פּשוט לייזונג צו די קאָנפליקט באשאפן דורך די פּראַקסי אַדווייזערי דואָפּאָלי. זינט אַסעט מאַנאַדזשערז ינוועסטירן אין ביכאַף פון די פאַקטיש ינוועסטערז - די וואָכעדיק טוערס, ינוועסטערז און פּענשאַנערז וואָס שטעלן זייער געלט אין די געלט - די רעכט צו שטימען אויף אַלע פּראַקסי מיטלען זאָל זיין דורכגעקאָכט צו די שערכאָולדערז. ווי אַ רעזולטאַט, די פאַקטיש ינוועסטערז וואָלט זיין ביכולת צו שטימען זייער אייגן שאַרעס און אויסדריקן זייער פערזענלעכע גלויבן אויף די וויכטיק געשעפט ישוז.
צו דעם סוף, בלאַקראַק לעצטנס יקספּאַנדיד זייער "אַקציאָנער דעמאָקראַסי" מי, סטייטינג
מיר גלויבן אַז די אָפּשטימונג ברירה קענען ימפּאַוער מער אַסעט אָונערז צו האָבן אַ דיפּער און מער דירעקט פֿאַרבינדונג צו די קאָמפּאַניעס אין וואָס זיי זענען ינוועסטאַד און לאָזן פירמע פאַרוואַלטונג צו בעסער פֿאַרשטיין די מיינונגען פון די אַסעט אָונערז אויף קריטיש גאַווערנאַנס ישוז.
ימפּאַוערינג די פאַקטיש שערכאָולדערז פון די פירמע צו אויסדריקן זייער מיינונגען אויף ESG ישוז וועט העלפֿן צו באַזייַטיקן די יבעריק השפּעה פון די פּראַקסי אַדווייזערי דואָפּאָלי איבער די פֿירמע באָרדרום, אַרייַנגערעכנט ESG ישוז. עס וועט אויך צווינגען ESG ישוז צו פאָרן אָדער דורכפאַל באזירט אויף זייער פּראַפּאָונאַנץ 'פיייקייט צו איבערצייגן שערכאָולדערז פון זייער ווערט אלא ווי די בייאַסיז פון פּראַקסי אַדווייזערי פירמס. לעסאָף, אַזאַ אַ פּראָצעס קריייץ אַ מער עפעקטיוו פֿירמע פאַרוואַלטונג סוויווע.
מקור: https://www.forbes.com/sites/waynewinegarden/2023/02/07/empowering-shareholders-will-help-reduce-proxy-advisory-firms-undue-influence/