( בלומבערג ) - ווען דער ווינטער קומט זיך צו, האבן רעגירונגען איבער אייראפע פראנטיש אויסגעארבעט הילף פראגראמען צו באשיצן זייערע בירגער פון די אויפרייס אין ענערגיע קאסטן וואס איז ארויסגעברענגט געווארן דורך וולאדימיר פוטין'ס אינוואזיע אין אוקראינע. עס זענען עלעקטרע פּרייַז קאַפּס אין פֿראַנקרייַך, גאַזאָלין דיסקאַונץ אין איטאליע און באַהיצונג רעכענונג סובסידיעס אין דייַטשלאַנד.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
די מיטלען קאסטן אסאך געלט, ארויפברענגען א טאפל אין הונדערטער ביליאן יורא, און פארשוועלן די פינאנציאציע באדערפענישן פון דעם ראיאן אסאך העכער פון היסטארישע נארמען פאר א פערטן גלייך יאר. דער פראבלעם מיט דעם אלעס איז, אז אנדערש ווי די לעצטע אכט יאר, ווען דער אייראפעישער צענטראל באנק איז געווען צופרידן צו דרוקן געלט און קויפן אזויפיל באנדס ווי מען דארף, וועלן די רעגירונגען מוזן טרעפן נייע פינאנצירער.
אַזוי גיך, אין פאַקט, וועט די ECB 'ס פּאָליטיק דרייפּונקט זיין אַז אַנאַליס שאַצן עס וועט צווינגען די געגנט ס גאַווערמאַנץ צו פאַרקויפן מער נייַ כויוו אין די בונד מאַרק ווייַטער יאָר - אַפּווערדז פון € 500 ביליאָן אויף אַ נעץ יקער - ווי קיין מאָל דעם יאָרהונדערט. און בונד ינוועסטערז, סקאַרינג דורך די זעלבע ינפלאַציע סערדזש אַז די עקב איז טריינג צו סקוועטש, זענען נישט אין די שטימונג צו דערלאָזן פינאַנציעל גרעסטן רעכט איצט. ווי Liz Truss געפונען, זיי וועלן פּינטלעך אַ פּרייַז.
אפילו רעגיאָנאַל פּאַוערכאַוסיז ווי דייַטשלאַנד און פֿראַנקרייַך וועט זיין ספּערד פון אַ שפּרינגען אין באַראָוינג קאָס, סטראַטעגיסץ זאָגן. BNP Paribas SA זעט בענטשמאַרק דייַטש בונד ייעלדס שוועבן קימאַט איין פּראָצענט פונט אין די סוף פון די ערשטער פערטל.
און פֿאַר איטאליע, די מערסט פאַנאַנשאַלי שפּירעוודיק פון די גרויס עקאָנאָמיעס פון די אייראפעישע יוניאַן, די סטייקס זענען פיל העכער נאָך. סיטיגראָופּ אַנאַליס אָפּשאַצן אַז אין פרי ווייַטער יאָר, עס וועט נעמען אַ טראָגן פּרעמיע פון כּמעט 2.75 פּראָצענט פונקטן איבער בענטשמאַרק בונדס צו ינטייס ינוועסטערז צו קויפן איטאַליעניש קייטן. דאָס איז אַ שטאַפּל וואָס וואָלט צינגל שרעק בעלז אין בריסל און ווידער אָנצינדן די נערוועז ספּעקולאַציע וואָס איז וואַקסיד און וויינד איבער די יאָרן וועגן די לאַנד 'ס לאַנג-טערמין פיייקייט צו טרעפן כויוו פּיימאַנץ.
"אויב איר מאַך אין אַ סוויווע ווו אייראפעישע גאַווערמאַנץ אַרויסגעבן מער כויוו צו פּנים די ענערגיע קריזיס און אויף שפּיץ פון דעם איר באַקומען קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג, די קאָס פון באַראָוינג וועט פאַרגרעסערן מאַסיוולי," האט געזאגט Flavio Carpenzano, אַן ינוועסמאַנט דירעקטאָר אין קאַפּיטאַל גרופע אין לאָנדאָן. "מאַרקעץ וועלן אָנהייבן צו פרעגן די סאַסטיינאַביליטי פון כויוו אין לענדער ווי איטאליע."
די ענערגיע טאַב פון אייראָפּע קליימז איבער € 700 ביליאָן ווען ווינטער קומט
Barclays Bank Plc זעט אייראפעישער רעגירונג בונד נעץ ישואַנס רייזינג צו קימאַט € 500 ביליאָן אין 2023, אַ רעקאָרד הויך. די ציפער אַקאַונץ פֿאַר נאָך פאַנדינג באדערפענישן אויב די עקאָנאָמיש דאַונטערן באַווייַזן מער שטרענג און אויך נעמט אין חשבון אנדערע קוואלן פון פאַנדינג אַרויס די בונד מארקפלעצער. די נעץ סומע קען קריכן נאָך € 100 ביליאָן אויב די עקב אָנהייבן צאַמען זייַן ריינוועסטמאַנץ, אַזוי גערופענע קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג.
אין דייטשלאנד, דער עפּאַסענטער פון דער ענערגיע קריזיס אין דער געגנט, רעכט צו זיין צוטרוי אויף רוסלאַנד, מיטלען אַרייַננעמען הילף מיט באַהיצונג ביללס, גראַנץ און אַ טאָרמאָז אויף גאַז פּרייז. פֿראַנקרייַך האט ימפּלאַמענאַד גאַז און עלעקטרע פּרייַז קאַפּס. S&P Global Ratings לעצטנס סוויטשט זיין דערוואַרטונג פֿאַר די פאָלק צו נעגאַטיוו פון סטאַביל, ווייזן צו "העכסט אַקאַמאַדייטיוו" פינאַנציעל פּאָליטיק.
איטאליע ס נעץ געלט פאָדערונג - וואָס סיבות אין גראָב צושטעלן, רידימפּשאַנז, פריי לאָזנ שווימען קופּאָנז און הויפט באַנק פלאָוז - איז באַשטימט צו פאַרגרעסערן מיט € 48 ביליאָן, די ביגאַסט סומע ווי אַ פּראָצענט פון גדפּ נאָך פּאָרטוגאַל, לויט Citigroup ס עסטאַמאַץ.
די שניט פֿאַר איטאַליעניש באָנדס קען ווערן אַ פאַד אין ווייַטער יאָר
"אפילו אויב איטאליע איז דער אייראפעישער ליניע, עס וועט אַרויסגעבן אַ פּלאַץ," האט געזאגט Ario Emami Nejad, אַ פאָנד פאַרוואַלטער אין Fidelity International. "עס איז אַנלייקלי פֿאַר BTPs צו האַנדלען נאָענט צו 150 יקער ווייזט סאַסטיינאַבאַל, ווייַל יווענטשאַוואַלי איר האָבן צו פּרייַז אַלע די עק ריסקס פון קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג און ישואַנס מיט לימיטעד קאַפּויער."
טעמפּטינג רעטורנס
גלאבאלע פאַרפעסטיקט-האַכנאָסע מארקפלעצער האָבן שוין דורכגעקאָכט אַ הויפּט ריפּרייסינג אין וואָס איז געווען אַן אַביסמאַל יאָר פֿאַר קייטן. אין די סוף פון 2021, די דייַטש 10-יאָר טראָגן איז געווען -0.18%. אויף 7 דעצעמבער, עס איז געווען 1.79%.
די עקב איז נישט אַליין אין ווענדן דעם בלאַט אויף הינטער-לויז געלטיק פּאָליטיק. די פעד האָט אָנגעהויבן קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג מיט זעקס חדשים צוריק, רינגקינג זיין וואָג בלאַט מיט בעערעך $ 330 ביליאָן ווי פון 30 נאוועמבער, בשעת די באַנק פון ענגלאַנד איז אַקטיוולי סעלינג גילטס צוריק צו די מאַרק.
די קשיא איצט איז ווי פיל ווייַטער ינוועסטערז וועט שטופּן ייעלדס ביז זיי פילן אַפּראָופּרייטלי קאַמפּאַנסייטאַד. גראָוינג ספּעקולאַציע די עקב וועט אָנהייבן צו פּאַמעלעך זיין טייטנינג ציקל האט שוין ספּערד אַ מיטינג, בשעת אַן עקאנאמיע אין ריסעשאַן וועט קאָאַקס ינוועסטערז אויס פון ריזיקאַליש אַסעץ און אין די קאָמפּאַראַטיווע זיכערקייַט פון הערשער פּאַפּיר.
גרעסער צושטעלן זאָל אויך העלפֿן גרינגער מאַכן אַ כראָניש דוחק פון הויך-קוואַליטעט אַסעץ נאָך די עקב פארבראכט יאָרן וואַקוומינג אַרויף קייטן צו סאַבדו באַראָוינג קאָס ווען עס אריבערגעפארן פון איין קריזיס צו דער ווייַטער.
"עס איז 100% אמת אַז מיר וועלן זען אַ ים ענדערונג אויף די צושטעלן זייַט - אָבער גלייך מיר קען זען אַ מאַסיוו ענדערונג אויף די פאָדערונג זייַט אויך," האט געזאגט Annalisa Piazza, אַ פאַרפעסטיקט האַכנאָסע פאָרשונג אַנאַליסט ביי MFS Investment. פאַרוואַלטונג. "יעלדס זענען טשיקאַווע און גיכער אָדער שפּעטער, צענטראל באַנקס אַרום די וועלט וועט קומען נעענטער צו די סוף פון די טייטנינג ציקל."
פּראָסט דייַגע
אָבער די לעצטע גיינז קען פאַרשווינדן, געגעבן די טשאַלאַנדזשיז פאָרויס אין דער ערשטער טייל פון 2023, ניט קלענסטער ווייַל פילע גאַווערמאַנץ טראַדישאַנאַלי פראָנט מאַסע ישואַנס.
די לעצטע פאַרקויפער פון וק האָט אונטערגעשטראָכן ווי שנעל בונד מארקפלעצער קענען אָנכאַפּן זיך ווי די יקספּאַנסיוו שטייער-שנייַדן פּלאַנז אונטער געוועזענער פרעמיער מיניסטער ליז טרוס לעסאָף געצווונגען די באַנק פון ענגלאַנד אין קריזיס-פייטינג מאָדע.
עס איז אויך אַ געלעגנהייַט אַז די ECB אַנוויילד אַ QT פּלאַן וואָס איז מער אַגרעסיוו ווי דערוואַרט, כאָטש פּאַלאַסימייקערז האָבן געפרוווט צו דיפיוז די פירז. בונדעסבאַנק פרעזידענט Joachim Nagel האט געזאגט אין נאוועמבער אַז די ECB ס וואָג-שיט רעדוקציע זאָל פּאַסירן " ביסלעכווייַז".
ECB אָנכאַפּן דעם טאָג פֿאַר QT זאָל ניט רעכענען אויף מאַרק טרינקוויללע
ריסקס פֿאַרבונדן מיט הויך נעץ צושטעלן פון אייראפעישער רעגירונג כויוו זענען די מערסט אָפט-וואָויסט דייַגע ביי נאוועמבער ס זיצונג פון די ECB ס בונד מאַרק קאָנטאַקט גרופּע. איין מיטגליד פון דער גרופּע איז Amundi SA, אייראפע'ס גרעסטער אַסעט פאַרוואַלטער, וווּ סטראַטעגיס האָבן געשריבן אין א פרישן באריכט אז די הערשער ישואַנס זאָל זיין ענג מאָניטאָרעד.
"מער קייטן אין 2023 קען פילן ווי פיל מער קייטן אָן קוואַנטיטאַטיווע יזינג," האט געזאגט Giles Gale, הויפּט פון אייראפעישער רייץ סטראַטעגיע ביי NatWest Markets.
-מיט הילף פון Sujata Rao.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/europe-needs-500-billion-cash-070000712.html