פאַדעליטי איז נישט באַוווסט פֿאַר מאַקראָו כעדזש געלט וואָס מאַכן בעץ אויף גאַנץ מארקפלעצער. די באָסטאָן-באזירט קעגנצייַטיק פאָנד פירמע מיט $ 4.3 טריליאַן אונטער פאַרוואַלטונג ערידזשנאַלי געמאכט זיין נאָמען מיט די בעסטער יחיד לאַגער פּיקערז, מערסט נאָוטאַבלי פעטרוס לינטש פון מאַגעללאַן רום.
אבער צייטן האָבן געביטן. ביידע סטאַקס און קייטן האָבן דיקליינד אין 2022 ווי ינפלאַציע און אינטערעס ראַטעס זענען אַרויף. מיט די S&P 500 אַראָפּ 13% דעם יאָר, עס איז נישט פיל אפילו די בעסטער לאַגער פּיקערז קענען טאָן צו דזשענערייט positive קערט. אַז ס וואָס Fidelity ס באַשלוס צו קאַטער צוויי נייַ פליסיק אנדער ברירה געלט אַז ציל צו דזשענערייט positive קערט אפילו אין אַראָפּ מארקפלעצער איז פּאַטענטשאַלי אַזוי קאַמפּעלינג.
די צוויי נייַע "אַלץ" געלט, Fidelity Advisor Macro Opportunities Fund (טיקער: FAQFX) און Fidelity Advisor Risk Parity Fund (FAPZX), וואָס איז לאָנטשט 7 יולי, זענען טאַרגעטעד ספּאַסיפיקלי צו אַדווייזערז און ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז. זיי זענען טייל פון די אָלטערנאַטיוו ינוועסמאַנט וועלט ווייַל זיי נוצן סטראַטעגיעס מער טיפּיקלי געזען אין רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט, ניצן ליווערידזש און דעריוואַטיווז צו קאָנטראָלירן ריזיקירן, נישט ווייַל זיי פאָקוס בלויז אויף ספּעשאַלייזד סעקטאָרס ווי פּריוואַט קרעדיט אָדער סכוירע, פאָלקס טייפּס פון "אַלט" געלט פֿאַר אַדווייזערז. . לויט זייער פּראָספּעקט, זיי וועלן יעדער האָבן פינף טיילן קלאסן, פֿון א-שאַרעס מיט אַ פראָנט-סוף מאַסע פון 5.75% צו ז-שאַרעס אָן מאַסע.
מיט אַ קאָסט פאַרהעלטעניש אַזוי נידעריק ווי 0.80% פֿאַר מאַקראָ אַפּערטונאַטיז און 0.64% פֿאַר Risk Parity's Z ייַנטיילן קלאסן, די צוויי נייַ אַלט געלט זענען ווערט צו באַצאָלן ופמערקזאַמקייט צו. זיי זענען ביליק פֿאַר פליסיק אָלטערנאַטיוו געלט וואָס, פֿאַר בייַשפּיל, באַשולדיקן 1.56% פֿאַר די דורכשניטלעך פאָנד אין Morningstar ס מאַקראָו טריידינג קאַטעגאָריע און גאָר ביליק קאַמפּערד מיט העדגע געלט, וואָס טיפּיקלי נעמען אַ גרויס שטיק פון פּראַפיץ, אָפט 20%, ווי אַ אָפּצאָל.
"אויב איר קוק אין די יאָרצענדלינג פריערדיק צו די סוף פון 2021, איר טאַקע האט נישט דאַרפֿן קיין אַלטס," זאגט וואַדים זלאָטניקאָוו, פּרעזידענט פון Fidelity Asset Management Solutions, די אָפּטייל וואָס פירן די צוויי געלט. "איר קען נאָר האָבן געקויפט אַ 60/40 פּאָרטפעל פון יו. עס. עקוואַטיז און קייטן און געטאן פענאָמענאַלי גוט. איר אָנהייבן צו זען עטלעכע פון די צוריקקומען עקספּעקטיישאַנז ווערן נידעריקער. מיר וויסן אַז אַדווייזערז זוכן עטלעכע אַלטערנאַטיוועס וואָס קענען קרעדאַבלי צושטעלן דיווערסאַפאַקיישאַן.
ריזיקירן פּאַריטעט. די סטראַטעגיע פון די ריסק פּאַריטי פאָנד איז יינציק, זלאָטניקאָוו זאגט, ווייַל עס קוקט אַנדערש אין ריזיקירן ווי קאַמפּיטינג פּאַריטי געלט. סטראַטעגיעס פון פּאַריטי געלט זענען טיפּיקלי באזירט אויף קאָמפּיוטער מאָדעלס און פּאַסיק אין די ברייטערער קוואַנט פאָנד אַלוועלט. אלא ווי מעסטן די וואַלאַטילאַטי פון אַסעט קלאסן אַזאַ ווי לאַגער, קייטן און סכוירע און פּרובירן צו באַלאַנסירן די ריסקס, וואָס איז די טראדיציאנעלן פּאַריטעט צוגאַנג, Fidelity ס פאָנד פרוווט צו באַלאַנסירן די ריסקס צווישן פאַרשידענע טייפּס פון ריזיקירן פּרעמיאַ - וווּקס, ינפלאַציע, פאַקטיש רייץ. , און ליקווידיטי.
אין דער גראָוט ריזיקירן-פּרעמיע קאַטעגאָריע, איינער וואָלט געפֿינען עקוויאַטיז וואָס פאַרגיטיקן ינוועסטערז פֿאַר די ריזיקירן אַז עקאָנאָמיש וווּקס פאַלטער און מיר אַרייַן אַ ריסעשאַן. (ריזיקירן פּאַריטעט געלט טענד צו פאָקוס אויף די ריזיקירן זייַט פון די ריזיקירן-באַלוינונג פינאַנציעל יקווייזשאַן.) אין די ינפלאַציע און פאַקטיש רייץ קאַטעגאָריעס איר'ד מיסטאָמע געפֿינען פאַרשידענע מינים פון קייטן שפּירעוודיק צו די ריזיקירן פון ינפלאַציע רייזינג אָדער אינטערעס ראַטעס רייזינג. אבער טאָמער רובֿ טשיקאַווע איז די "ליקווידיטי" קאַטעגאָריע וואָס קאַמפּאַנסייץ ינוועסטערז פֿאַר די ריזיקירן פון ינוועסטינג אין יליקוויד אַסעץ וואָס זענען שווער צו פאַרקויפן. זלאָטניקאָוו זאָגט, אַז דער פאָנד וועט קויפן עפֿנטלעכע האַנדלטישע פּראַקסיס פֿאַר פּריוואַטע יוישער און ריעל עסטעיט אין דער קאטעגאריע, אַזאַ ווי ביזנעס אנטוויקלונג פירמעס.
ווי רובֿ ריזיקירן-פּאַריטי געלט, די פאָנד וועט נוצן לעווערידזש צו באַלאַנסירן די ריזיקירן צווישן, זאָגן, נידעריק וואַלאַטילאַטי טרעאַסוריעס און הויך וואַלאַטילאַטי סטאַקס. דער ציל, זאגט זלאָטניקאָוו, איז אַז די וואַלאַטילאַטי פון דעם פאָנד זאָל זיין פאַרגלייַכלעך צו אַ 60/40 לאַגער/בונד פּאָרטפעל - 10% צו 11% אַניואַלי, אָבער עס זאָל נישט זיין ביכייווד ווי אַ 60/40 פּאָרטפעל בעשאַס סיקיוראַטיז מאַרק דיקליינז.
מאַקראָו אַפּערטונאַטיז. בשעת Fidelity Advisor Risk Parity אָפפערס אַ ראָמאַן צוגאַנג, Fidelity Advisor מאַקראָ אַפּערטונאַטיז סימז מער טשיקאַווע פֿאַר אַדווייזערז וואָס זוכן צו נוץ פון Fidelity ס היסטארישע שטאַרקייט - אַקטיוו פאַרוואַלטונג. ריזיקירן פּאַריטי איז לאַרגעלי באזירט אויף כּללים צו האַלטן אַ וואָג צווישן די פיר פאַרשידענע ריזיקירן פּרעמיע קאַטעגאָריעס. דערווייַל, מאַקראָו אַפּערטונאַטיז אַלאַוז פיל מער בייגיקייט.
"אויב איר טראַכטן וועגן ווי פיל פון די ריזיקירן [אין די ריזיקירן פּאַריטי פאָנד] קומט פון אַקטיוו אַלאַקיישאַן, דאָס איז בלויז 1% אָדער 2%," זאגט זלאָטניקאָוו. "אזוי, [דער צושטייַער פון אַקטיוו אַלאַקיישאַן] איז נאָך וויכטיק, אָבער עס איז קליין. אין דעם פאַל פון מאַקראָ אַפּערטונאַטיז, 100% [פון די ריזיקירן און צוריקקער] קומט פון בקיעס און אַקטיוו אַלאַקיישאַן.
מאַקראָ אַפּערטונאַטיז פאַרוואַלטער Jordan Alexiev קענען גיין לאַנג אָדער קורץ, ד"ה, געוועט פֿאַר אָדער קעגן, יוישער, כויוו, קראַנטקייַט און סכוירע מארקפלעצער ווערלדווייד ניצן דעריוואַטיווז ווי פיוטשערז קאַנטראַקץ, עטפס און Fidelity ס יגזיסטינג קעגנצייַטיק געלט אין זיין אייגענע דיסקרעשאַן. דאָס איז ווי אַ אמת מאַקראָו העדגע פאָנד. "[דער מאַקראָו פאָנד] האט אַ זייער הויך גראַד פון דיסקרעשאַן און בייגיקייט צו נוצן וואָס איז דער בעסטער פון [פידעליטי ס] פאָרשונג," זאגט זלאָטניקאָוו. "די קאַנסטריינץ זענען ריזיקירן קאַנסטריינץ, אַזוי עס טאַקע קען נישט יקסיד אַ וואַלאַטילאַטי אין פּראָסט טערמינען פון 10%."
די קשיא איז, צי Fidelity האט די סקילז צו פירן אַזאַ אַ ברייט פלעקסאַבאַל סטראַטעגיע? דער ענטפער מיינט צו זיין יאָ. אַלעקסיעוו וועט האָבן צוויי באַזונדער געזונט-סטאַפ פאָרשונג גרופּעס וואָס שטיצן אים. צוואַנציק מענטשן זענען אין Fidelity ס גלאבאלע אַססעט אַלאַקיישאַן גרופע כעדאַד דורך אָנפירונג דירעקטאָר Neville McCahren. זיי טאָן קוואַנטיטאַטיווע נומערן-קראַנטשינג פאָרשונג אויף פאַרשידענע אַסעט קלאסן. עס זענען נאָך 12 מענטשן ארבעטן אונטער אָנפירונג דירעקטאָר ליסאַ עמסבאָ-מאַטטינגלי אין די אַססעט אַלאַקיישאַן פאָרשונג אָפּטיילונג. זיי טאָן פונדאַמענטאַל אַנאַליסיס, טריינג צו פֿאַרשטיין די פּראַל פון די געשעפט ציקל אויף אַסעט קלאסן און לענדער איבער דער וועלט.
די שטיצן איז אויף שפּיץ פון די ריזיק סטאַביל פון יחיד זיכערהייט אַנאַליס וואָס פירן עטלעכע פון די Fidelity געלט אין Alexiev קענען ינוועסטירן אויב ער לייקס. דערצו, זלאָטניקאָוו ס גרופּע, Fidelity Asset Management Solutions, לויפט אַ קאָלעקטיוו $ 622 ביליאָן אין טראדיציאנעלן אַסעץ אַלאַקיישאַן געלט, אַזאַ ווי Fidelity ס פרייהייט סעריע פון ציל דאַטע געלט. אַזוי, די יבעררוק צווישן אַסעט קלאסן איז אין זייער ראָדכאַוס.
צי די סטראַטעגיעס אַרבעט ווי פּלאַננעד אין דעם קראַנט מאַרק איז נאָך צו זיין געזען. אנדערע העכסט מאַנאַדזשערז אַזאַ ווי טי ראָווע פּרייס און וואַנגואַרד האָבן געהאט בלויז מיטל הצלחה אין אַלטס.
כאָטש ער קען נישט ויסזאָגן וואָס מין, זלאָטניקאָוו זאגט אַז Fidelity וועט אָנהייבן מער אַלט געלט אין די קומענדיקע חדשים. געגעבן די עקספּערטיז פון די פאַרוואַלטער אין יחיד סטאַקס און קייטן, עס קען זיין מער יקסייטינג צו זען עס קאַטער אַלט סטראַטעגיעס וואָס ונטערשטרייַכן די סטרענגקטס אַזאַ ווי מערדזשער אַרביטראַזש, לאַנג-קורץ יוישער אָדער קאָנווערטיבלע בונד אַרביטראַזש אָנעס.
אין קיין פאַל, עס איז אַ נייַע גרענעץ פֿאַר Fidelity צו ויספאָרשן.
שרייב צו [אימעיל באשיצט]
מקור: https://www.barrons.com/advisor/articles/fidelity-liquid-alts-funds-launch-51659381105?siteid=yhoof2&yptr=yahoo