געפֿינען זיכערקייַט, הויך טראָגן אין די 3 האר לימיטעד פּאַרטנערשיפּס

זייער הויך דיווידענד ייעלדס קענען סיגנאַל אַז אַ דיווידענד שנייַדן קען זיין נאָר אַרום די ווינקל. אָבער האר לימיטעד פּאַרטנערשיפּס קענען זיין אַ גוט ויסנעם צו די הערשן. דאָ, מיר וועלן דיסקוטירן דרייַ הויך-טראָגן בעל לימיטעד שוטפעסs וואָס פאָרשלאָגן העכער-דורכשניטלעך פאַרשפּרייטונג ייעלדס מיט אַ ברייט גרענעץ פון זיכערקייַט.

Magellan Midstream פּאַרטנערס: פעסט סטרים פון דיווידענדז 

Magellan Midstream Partners (MMP) האט די לאָנגעסט רערנ - ליניע סיסטעם פון ראַפינירט פּראָדוקטן אין די USA. די טראַנספּערטיישאַן און סטאָרידזש פון ראַפינירט פּראָדוקטן דזשענערייץ 65% פון גאַנץ אַפּערייטינג האַכנאָסע, בשעת די טראַנספּערטיישאַן און סטאָרידזש פון רוי ייל דזשענערייץ די רוען 35% פון אַפּערייטינג האַכנאָסע.

רובֿ ייל קאָמפּאַניעס זענען העכסט שפּירעוודיק צו ריסעשאַנז און דאַונטערן פון די ענערגיע מאַרק רעכט צו דער דראַמאַטיק בום-און-באַסט סייקאַלז פון דעם סעקטאָר. מאַגעללאַן איז איינער פון די מערסט ריזיליאַנט ייל קאָמפּאַניעס דאַנק צו זיין דיפענסיוו געשעפט מאָדעל. די פירמע טשאַרדזשיז פיז וואָס זענען פּראַפּאָרשאַנאַל צו די וואַליומז פון פּראָדוקטן טראַנספּאָרטאַד און סטאָרד אין זייַן נעץ. אפילו בעסער, עס האט מינימום-באַנד קאַנטראַקץ מיט זייַן קאַסטאַמערז, און דערפאר עס נעמט אַפּרישיייטיד אַמאַונץ פון פיז אפילו ווען זייַן קאַסטאַמערז אַריבערפירן נידעריקער וואַליומז ווי נאָרמאַל. בלויז 9% פון די אַפּערייטינג האַכנאָסע פון ​​Magellan איז גלייַך יקספּאָוזד צו סכוירע פּרייסאַז.

די מעריץ פון דעם שטאַרק געשעפט מאָדעל זענען קענטיק אין יעדער דאַונטערן פון די ענערגיע סעקטאָר. אין 2020, אַלע די הויפּט ייל פּראָדוסערס און ריפיינערז ינקערד יבעריק לאָססעס רעכט צו דער צאָרנדיק דאַונטערן געפֿירט דורך די קאָראָנאַווירוס קריזיס. מאַגעללאַן פּרוווד איינער פון די מערסט ריזיליאַנט ייל קאָמפּאַניעס, ווייַל זיין דיסטריביואַבאַל געלט לויפן פּער אַפּאַראַט דיקריסט בלויז 18% אין אַז יאָר.

דערצו, Magellan ינדזשויז אַ שטאַרק געשעפט מאָמענטום רעכט איצט. א דאנק די סאנקציעס וואס מערב לענדער האבן ארויפגעלייגט אויף רוסלאנד פאר איר אינוואזיע אין אוקראינע און די אגרעסיווע פראדוקציע שניידן פון OPEC, איז אמעריקע די איינציגסטע גרויסע אויל פראדוצירער וואס קען פארדינען די פארלוירענע בארס. ווי אַ רעזולטאַט, יו ייל פּראָדוקציע איז אומגעקערט נאָענט צו פאַר-פּאַנדעמיק לעוועלס און איז מסתּמא צו האַלטן רייזינג אין די אַפּקאַמינג יאָרן. דעם מיטל אַז העכער וואַליומז פון רוי ייל און ראַפינירט פּראָדוקטן וועט גיין דורך די נעץ פון מאַגעללאַן.

דאַנק צו זיין דיפענסיוו געשעפט מאָדעל, Magellan האט אַ יקסעפּשאַנאַל פאַרשפּרייטונג וווּקס רעקאָרד. די MLP געוואקסן זיין פאַרשפּרייטונג פֿאַר 70 קאָנסעקוטיווע קוואַרטערס מיט אַ דורכשניטלעך יערלעך קורס פון 12%, ביז עס פראָזע זיין פאַרשפּרייטונג אין די רגע פערטל פון 2020 רעכט צו דער פּאַנדעמיק. עס האָט געהאלטן זיין פאַרשפּרייטונג קעסיידערדיק פֿאַר זיבן קאָנסעקוטיווע קוואַרטערס און ריזומד עס אין שפּעט 2021 דאַנק צו די אָפּזוך פון די ענערגיע סעקטאָר. קוילעלדיק, Magellan האט אויפגעהויבן זיין פאַרשפּרייטונג פֿאַר 20 קאָנסעקוטיווע יאָרן, מיט אַ דורכשניטלעך יערלעך קורס פון 10%.

ווי די פּעריאָד כולל די גרויס ריסעשאַן, די ייַנבראָך פון די ייל פּרייַז אין 2015-2016 און די פּאַנדעמיק, די פאַרשפּרייטונג וווּקס רעקאָרד פון Magellan איז אַ טעסטאַמענט צו די ריזיליאַנס פון זיין געשעפט מאָדעל. ינוועסטערז וועט זיין שווער געדריקט צו געפֿינען אַ מער ריזיליאַנט ייל פירמע.

דערצו, Magellan אָפפערס דערווייַל אַ פאַרשפּרייטונג טראָגן פון 8.1%. געגעבן זיין לייַטיש פאַרשפּרייטונג קאַווערידזש פאַרהעלטעניש פון 1.2, זיין געזונט געשעפט מאָדעל און זיין געזונט וואָג בלאַט, ינוועסטערז זאָל זיין אַשורד אַז די פאַרשפּרייטונג איז זיכער. אויף די אנדערע האַנט, רעכט צו אַ פעלן רערנ - ליניע פון ​​​​גראָוט פּראַדזשעקס, עס איז סייכלדיק נישט צו דערוואַרטן אַ באַטייטיק פאַרשפּרייטונג וווּקס פאָרויס. פונדעסטוועגן, די יקסעפּשאַנאַל טראָגן פון דעם לאַגער און זייַן פאַרלאָזלעך געשעפט פאָרשטעלונג פאָרשלאָגן אַ אַטראַקטיוו קאָמבינאַציע.

באַקומען עקסטרע האַכנאָסע פֿון MPLX 

MPLX (מפּלקס) איז אַ דיווערסאַפייד MLP, וואָס איז געגרינדעט דורך מאַראַטהאָן פּעטראָלעום אין 2012. עס אַפּערייץ אין צוויי סעגמאַנץ: לאַדזשיסטיקס און סטאָרידזש, וואָס ינוואַלווז די טראַנספּערטיישאַן און סטאָרידזש פון רוי ייל און ראַפינירט פּראָדוקטן, און זאַמלונג & פּראַסעסינג, וואָס איז שייך צו נאַטירלעך גאַז און נאַטירלעך גאַז ליקווידס. לאָגיסטיקס און סטאָרידזש דזשענערייץ בעערעך 65% פון די גאַנץ פאַרדינסט איידער ינטערעס, טאַקסיז, דיפּרישייישאַן און אַמאָרטיזיישאַן פון MPLX.

די געשעפט מאָדעל פון MPLX איז זייער ענלעך צו די פון Magellan. MPLX האט אַ אָפּצאָל-באזירט מאָדעל, וואָס איז באזירט אויף טשאַרדזשינג פיז פֿאַר די וואַליומז פון פּראָדוקטן טראַנספּאָרטאַד און סטאָרד איבער די MLP נעץ. פּונקט ווי Magellan, MPLX האט געחתמעט מינימום-באַנד קאַנטראַקץ מיט זייַן קאַסטאַמערז און אַזוי עס ינדזשויז פאַרלאָזלעך געלט פלאָוז אפילו בעשאַס אַדווערס פּיריאַדז, אין וואָס זייַן קאַסטאַמערז אַריבערפירן פיל נידעריקער וואַליומז ווי געוויינטלעך.

דאַנק צו זיין שטאַרק געשעפט מאָדעל, MPLX האָט געזען זיין דיסטריביואַבאַל געלט לויפן פּער אַפּאַראַט צעטל בלויז 9% אין 2020. אפילו בעסער, די MLP איז גאָר ריקאַווערד פון די פּאַנדעמיק, מיט זיין דיסטריביואַבאַל געלט לויפן אין נייַע אַלע-צייט כייץ.

א שליסל קאַמפּעטיטיוו מייַלע פון ​​MPLX איז צוגעשטעלט דורך די מאַלטי-יאָר קאַנטראַקץ עס האט געחתמעט מיט זיין פאָטער פירמע, Marathon Petroleum. דאַנק צו די קאַנטראַקץ, MPLX האט אַ שטאַרק שטעלע אין די Marcellus / Utica געגנט און ינדזשויז פאַרלאָזלעך געלט פלאָוז.

MPLX ינדזשויז דערווייַל שטאַרק געשעפט מאָמענטום דאַנק צו די אַפאָרמענשאַנד טיילווינדס פון די סאַנגשאַנז ימפּאָוזד אויף רוסלאַנד און די טיף פּראָדוקציע קאַץ פון OPEC, וואָס האָבן געפֿירט די יו. עס. צו וואַקסן זייַן פּראָדוקציע אין אַ שנעל גאַנג.

MPLX האט קיינמאָל שנייַדן זיין פאַרשפּרייטונג איבער זיין 10-יאָר געשיכטע. דער לאַגער אָפפערס דערווייַל אַ ויסערגעוויינלעך הויך פאַרשפּרייטונג טראָגן פון 9.4%, וואָס קען פירן עטלעכע ינוועסטערז צו טראַכטן אַז אַ פאַרשפּרייטונג שנייַדן איז נאָר אַרום די ווינקל. אָבער, די MLP האט אַ שטאַרק פאַרשפּרייטונג קאַווערידזש פאַרהעלטעניש פון 1.6 און אַ געזונט ליווערידזש פאַרהעלטעניש (נעץ כויוו צו EBITDA) פון 3.5. געגעבן אויך זיין ריזיליאַנט געשעפט מאָדעל, ינוועסטערז קענען זיין אַשורד אַז די פאַרשפּרייטונג איז זיכער פֿאַר די פאָרסיאַבאַל צוקונפֿט.

פּאַרטנער מיט פּאַרטנערס פֿאַר ענטערפּרייז פּראָדוקטן

פּונקט ווי Magellan און MPLX, Enterprise Products Partners (עפּד) איז אַ מידסטרים MLP, מיט אַ וואַסט נעץ פון פּייפּליינז און סטאָרידזש טאַנגקס. דער חילוק איז אַז ענטערפּרייז פּראָדוקץ פּאַרטנערס איז פאָוקיסט בפֿרט אויף נאַטירלעך גאַז. זיין נעץ כולל קימאַט 50,000 מייל פון פּייפּליינז פון נאַטירלעך גאַז, נאַטירלעך גאַז ליקווידס, גראָב ייל און ראַפינירט פּראָדוקטן. עס אויך האט סטאָרידזש קאַפּאַציטעט פון מער ווי 250 מיליאָן באַראַלז.

ענטערפּרייז פּראָדוקץ פּאַרטנערס האט אַ זייער ענלעך געשעפט מאָדעל מיט די פון Magellan און MPLX. עס טשאַרדזשיז פיז וואָס זענען פּראַפּאָרשאַנאַל צו די וואַליומז טראַנספּאָרטאַד און סטאָרד איבער זיין נעץ און האט מינימום-באַנד באדערפענישן צו באַקומען פאַרלאָזלעך געלט פלאָוז אפילו אונטער די מערסט אַדווערס געשעפט טנאָים. די מעריץ פון דעם געשעפט מאָדעל זענען געווען אין פול אַרויסווייַזן אין 2020, ווען די MLP פּאָסטעד אַ גוט 15% אין זיין דיסטריביואַבאַל געלט לויפן פּער אַפּאַראַט.

ענטערפּרייז פּראָדוקץ פּאַרטנערס האט אויפגעהויבן זייַן פאַרשפּרייטונג - אין קאַנאַדיאַן דאָללאַרס - פֿאַר 24 קאָנסעקוטיווע יאָרן און אָפפערס איצט אַ 7.7% פאַרשפּרייטונג טראָגן. עס אויך האט אַ האַרט פּייאַוט פאַרהעלטעניש פון 55% און איינער פון די סטראָנגעסט וואָג שיץ אין די MLP אַלוועלט, מיט אַ BBB+ קרעדיט שאַץ פון S&P און אַ Baa1 שאַץ פון Moody's. דאַנק צו זיין האַרט פּייאַוט פאַרהעלטעניש, זיין פינאַנציעל שטאַרקייט און זיין דיפענסיוו געשעפט מאָדעל, די MLP איז מסתּמא צו פאָרזעצן צו פאַרגרעסערן זיין פאַרשפּרייטונג פֿאַר פילע מער יאָרן.

דער בלויז קייוויאַט איז די נידעריק וווּקס קורס פון די MLP, וואָס האט געוואקסן זיין דיסטריביואַבאַל געלט לויפן פּער אַפּאַראַט מיט אַ דורכשניטלעך יערלעך קורס פון 2.5% אין די לעצטע יאָרצענדלינג. עס איז אויך פייסינג אַ קאָפּווינד פון די אָנגאָינג יבעררוק פון רובֿ לענדער פון פאַסאַל פיואַלז צו רינואַבאַל ענערגיע קוואלן. אָבער רעכט צו דער ינקריסינג קאַנסאַמשאַן פון ענערגיע, דעם יבעררוק וועט מסתּמא נעמען פיל מער ווי טכילעס דערוואַרט צו מאַטיריאַלייז. דערצו, נאַטירלעך גאַז איז געהאלטן פיל קלינער ווי ייל פּראָדוקטן און דעריבער ינווייראַנמענאַל פּאַלאַסיז טאָן ניט צילן צו רעדוצירן די נוצן פון נאַטירלעך גאַז. דאָס איז זיכער positive פֿאַר ענטערפּרייז פּראָדוקץ פּאַרטנערס, וואָס איז פיל מער פאָוקיסט אויף נאַטירלעך גאַז. קוילעלדיק, די MLP אָפפערס אַ העכער-דורכשניטלעך פאַרשפּרייטונג טראָגן פון 7.7% מיט אַ ברייט גרענעץ פון זיכערקייַט.