די ינפלאַציע איז געווען די מערסט דרינגלעך דייַגע פון אמעריקאנער אין 2022 ווי פּרייסאַז פֿאַר אַלץ גאַז צו ווייץ סאָרד צו רעקאָרד כייז. יאָר-איבער-יאָר ינפלאַציע, ווי געמאסטן דורך די קאַנסומער פּרייז אינדעקס, שלאָגן אַ 40 יאָר הויך פון 9.1% אין יוני, אָבער דעמאָלט ריטריטיד ראַפּאַדלי - און Jefferies טענהט אַז דער גאַנג וועט פאָרזעצן איבער די ווייַטער יאָר.
"יו. "דיסינפלאַטיאָן איז אַ שליסל האַשאָרע פֿאַר אונדזער ראָאַדמאַפּ פֿאַר 2023."
Jefferies גלויבט אַז אמעריקאנער - און ספּעציעל אמעריקאנער ינוועסטערז - זאָל נישט זיין באַזאָרגט וועגן ינפלאַציע. דיסינפלאַטיאָן ווי וואָס איז געווען געזען אין די פרי 1980 ס איז די פאַקטיש סאַקאָנע, און עס איז מסתּמא צו קומען מיט פאַלינג פֿירמע פאַרדינסט און אַ יו. עס. ריסעשאַן אין דער צווייטער העלפט פון 2023.
די אינוועסטמענט באנק'ס אנאליסטן האבן ארויסגעשטעלט עטליכע הויפט ענלעכקייטן צווישן דער צייט וואס איז נאכגעגאנגען "די גרויסע אינפלאציע" פון 1965 ביז 1982, און די שנעלע ירידה אין די קפי היינט.
ווען פאולוס וואָלקער איז געווארן דער 12טער שטול פון די פעדעראלע רעסערווע אין אויגוסט 1979, האָט ער גלייך אָנגעהויבן אַ קאַמף קעגן דער אומגעבראַכטער ינפלאַציע וואָס האָט פּלייגד די עקאנאמיע די יאָרצענדלינג פריערדיק צו זיין אַפּוינטמאַנט, יווענטשאַוואַלי רייזינג אינטערעס ראַטעס צו קימאַט 20%. וואָלקער ס גיך קורס כייקס סלאָוד די עקאנאמיע אַזוי געשווינד אַז אין יאנואר 1980, אַ ריסעשאַן אנגעהויבן, און אַרבעטלאָזיקייַט וואָלט גיין צו שפּיץ בייַ 10.8% אין דעצעמבער 1982.
אין די לעצטע יאָר, דער איצטיקער טשערמאַן פון די פעד, דזשעראָמע פּאַוועל, האט העכער די אינטערעס ראַטעס מער אַגרעסיוו ווי ווער עס יז זינט וואָלקער - און ער האט קלאָר אַז ער איז גרייט צו צולייגן עטלעכע עקאָנאָמיש "ווייטיק" אין סדר צו באַקומען ינפלאַציע אונטער קאָנטראָל, פּונקט ווי זיין פאָרויסגייער. Jefferies אַנאַליס זאָגן אַז זיין אַקשאַנז געבן זיי דידזשאַוו.
"די וואָלקער פעד ס דיסינפלאַציע תקופה פון 1980-83 האט שטאַרק געראָטנקייַט מיט דעם קראַנט ציקל, געגעבן די טאָלעראַנץ פֿאַר העכער רייץ אפילו אויף די קאָסט פון רייזינג אַרבעטלאָזיקייַט און אַ ריסעשאַן. אויך, די דיסינפלאַטיאָן גאַנג איז געווען געהאָלפֿן דורך יזינג די פּרעשערז פון די צושטעלן זייַט (ייל), פּונקט ווי איצט, "זיי געשריבן.
אויב די קראַנט עקאָנאָמיש טקופע איז פאַרגלייַכלעך צו די וואָלקער יאָרן, דאָס קען זיין אַ רעצעפּט פֿאַר שווער צייט פֿאַר ינוועסטערז. בעשאַס די דיסינפליישאַן פון די וואָלקער פעד, די טריילינג פאַרדינסט פּער שער פון די S&P 500 איז געפאלן 19%. און דאָס איז פּראָסט בעשאַס "באַטייַטיק דיסינפליישאַן פּיריאַדז" איבער יו. עס. געשיכטע, לויט Jefferies 'אַנאַליס.
Jefferies איז אויך נישט דער איינציקער אינוועסטמענט באנק וואס ווארנט פאר א ברייטע ירידה אין פארדינסט פארדינסטן אין די לעצטע וואכן. Morgan Stanley's CIO Mike Wilson האט ריפּיטידלי אַרגיוד אַז פֿירמע פאַרדינסט עסטאַמאַץ זענען צו הויך און זיי וועלן יווענטשאַוואַלי פאַלן, גענומען סטאַקס מיט זיי.
"דאָס איז אן אנדער געגנט וואָס ינוועסטערז זענען אַ ביסל קאַמפּליסאַס - קאָס זענען ינקריסינג פאַסטער ווי נעץ רעוואַנוז," ער דערציילט קנבק לעצטע וואָך, דיסקרייבינג די יפעקץ פון פאַדינג ינפלאַציע אויף S&P 500 קאָמפּאַניעס. "די גאַנץ יאָר [פאַרדינסט] אָפּשאַצונג האט צו פאַלן אַראָפּ."
ווילסאָן זעט אַז די S&P 500 פאלן ווי נידעריק ווי 3,000, אָדער מער ווי 20%, אין דער ערשטער העלפט פון די יאָר.
און Jefferies 'עקוויטי אַנאַליס האָבן עקאָוד די מיינונג די וואָך, און געזאגט אַז זיי דערוואַרטן די S&P 500 צו "ריכטן" אין דער ערשטער פערטל, ניט בלויז רעכט צו פאַלינג פאַרדינסט, אָבער אויך די ווירקונג פון העכער אינטערעס ראַטעס אויף נוץ מאַרדזשאַנז און גראָוינג ריסעשאַן ריסקס.
אָבער נאָך אַ פּראָסט ערשטער העלפט פון די יאָר, סטאַקס קען פאָרשטעלן "שטאַרק קאַפּויער" אין מיטן 2023, זיי צוגעגעבן, רעקאַמענדיד אַז ינוועסטערז קוקן צו "קוואַליטעט" נעמען ווייַל פון זייער היסטארישע אַוטפּערפאָרמאַנסע בעשאַס פּיריאַדז פון פאַלינג ינפלאַציע.
"קוואַליטעט ינוועסטינג האט איבערגעגעבן קאָנסיסטענט ריוואָרדז," זיי געשריבן. "פֿון אַ סטיל פּערספּעקטיוו, פאָקוס אויף קוואַליטעט. קוואַליטי-וווּקס סעקטאָרס האָבן אַוטפּערפאָרמד סייקאַליקאַלז בעשאַס די 1980 ס דיסינפליישאַן צייַט.
וואנט סטריט אַנאַליס און עשירות מאַנאַדזשערז ווי צו גרופּע סטאַקס אין פאַרשידענע ינוועסטינג קאַטעגאָריעס - גערופן "נוסח סיבות" - מיט דער ציל פון העלפּינג קלייאַנץ דזשענערייט העכער דורכשניטלעך קערט, פירן ריזיקירן און דיווערסאַפיי זייער פּאָרטפאָוליאָוז. פֿאַר בייַשפּיל, אַנאַליס קען זאָגן אַז זיי פאַוואָריט "וווּקס" סטאַקס - עקוואַטיז פון קאָמפּאַניעס וואָס זענען געריכט צו וואַקסן ראַפּאַדלי - איבער "ווערט" סטאַקס - עקוויאַטיז וואָס האַנדלען מיט אַ נידעריק פּרייַז קאָרעוו צו זייער פאַנדאַמענטאַלז און / אָדער פּירז. און כאָטש Jefferies' יוישער אַנאַליס געזאגט אויף דאנערשטאג אַז זיי בעסער וועלן די "קוואַליטעט" סטיל פאַקטאָר אין דעם מאָמענט, דעפינירן "קוואַליטעט" איז גרינגער געזאגט ווי געטאן.
"עס איז קיין פאַרפעסטיקט דעפֿיניציע פון קוואַליטעט, ווייַל עס טאַקע דעפּענדס אויף די ינוועסטער ס פּערספּעקטיוו," די אַנאַליס דערקלערט.
טיפּיקאַללי, "קוואַליטעט" סטאַקס זענען דיפיינד ווי קאָמפּאַניעס וואָס האָבן פעסט, פּרידיקטאַבאַל געלט פלאָוז און זענען רעוועכדיק באזירט אויף מעטריקס ווי צוריקקער אויף יוישער (ROE) און צוריקקומען אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC). אָבער Jefferies האט דעוועלאָפּעד זיין אייגענע פריימווערק פֿאַר דיטערמאַנינג אמת "קוואַליטעט" וואָס כולל קרייטיריאַ ווי "שטאַרק וואָג שיץ," "קאַנסיסטענט און הויך מאַרדזשאַנז," און פּרידיקטאַבאַל פאַרדינסט.
קאָמפּאַניעס ווי וואַלמאַרט, היים דיפּאָו, וויזע, און מערק אַלע געמאכט Jefferies 'קוואַליטעט צו אַ גלייַך פּרייַז' רשימה וואָס קען אַוטפּערפאָרם די קוילעלדיק מאַרק דעם יאָר.
ווי ווייַט ווי סעקטאָר פּאַזישאַנינג, די אַנאַליס רעקאַמענדיד קוקן צו "סטאַפּאַלז, יוטילאַטיז, קאָמוניקאַציע באַדינונגס און כעלטקער," אַרגיוינג אַז ווען CPI איז געפאלן צווישן אפריל פון 1980 און פעברואר פון 1983, די סעקטאָרס "אַוטפּערפאָרמד די מערסט."
די געשיכטע איז געווען אָריגינעל אויף Fortune.com
מער פֿון Fortune:
אַיר אינדיע האָט געשלאָגן פאר 'סיסטעמישע דורכפאַל' נאָכדעם ווי אומגערייבט זכר פּאַסאַזשיר פליענדיק געשעפט קלאַס ורינייטיד אויף אַ פרוי טראַוואַלינג פון ניו יארק
Meghan Markle ס פאַקטיש זינד אַז די בריטיש ציבור קען נישט פאַרגעבן - און אמעריקאנער קענען נישט פֿאַרשטיין
'עס נאָר טוט נישט אַרבעטן.' דער בעסטער רעסטאָראַן אין דער וועלט איז פאַרמאַכן זיך ווי זיין באַזיצער רופט די מאָדערן דיינינג מאָדעל 'אַנסאַסטיינאַבאַל'
באָב יגער נאָר שטעלן זיין פֿיס אַראָפּ און געזאָגט דיסניי עמפּלוייז צו קומען צוריק אין די אָפיס
מקור: https://finance.yahoo.com/news/forget-inflation-jefferies-says-watch-175517331.html