פונדאַמענטאַל הערשן פון גראָבער פינגער סטראַטעגיע סקרין נאָך גילטיק אין הייַנט ס מאַרק, דאָ ס וואָס

אין דעם אַרטיקל איך דעקן אַ קלאַסיש סטראַטעגיע וואָס קאַמביינז דריי פונדאַמענטאַל סיבות אין אַ כעזשבן געניצט צו ידענטיפיצירן פּראַמאַסינג ווערט סטאַקס. די AAII פונדאַמענטאַל הערשן פון גראָבער פינגער פאַרשטעלן קאַמביינז די פּרייַז-פאַרדינסט (פּ / E) פאַרהעלטעניש, דיווידענד טראָגן און אַדזשאַסטיד צוריקקער אויף יוישער (ROE). א רשימה פון סטאַקס וואָס דערווייַל פאָרן די פונדאַמענטאַל רול פון גראָבער פינגער איז אַרייַנגערעכנט אונטן. דער זיפּונג מאָדעל האט געוויזן ימפּרעסיוו לאַנג-טערמין פאָרשטעלונג, מיט אַ דורכשניטלעך יערלעך געווינס זינט 1998 פון 9.6% דורך די נאָענט אויף 28 פעברואר 2023, קעגן 5.6% פֿאַר די S&P 500 אינדעקס אין דער זעלביקער צייט. לייענען אויף צו פֿאַרשטיין וואָס די פאַרשטעלן איז נאָך גילטיק אין הייַנט ס מאַרק.

א יקערדיק ווערט הערשן פון גראָבער פינגער פֿאַר זיפּונג סטאַקס

פּרעסעפּץ פֿאַר די אַנאַליסיס פון פּראָסט סטאַקס זענען פארמערט און נייַ כּללים, אַלט כּללים און נייַע ווערסיעס פון אַלט כּללים זענען קעסיידער פלאָוטינג אַרום די ינוועסמאַנט קהל. די כּללים יוזשאַוואַלי געזונט דיסעפּטיוולי פּשוט, אַזאַ ווי "קוקן פֿאַר פּרייַז-פאַרדינסט ריישיאָוז אונטער די מאַרק דורכשניטלעך." אנדערע פאַרבינדן עלעמענטן אַזאַ ווי די PEG פאַרהעלטעניש, וואָס דיוויידז די פּרייַז-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש דורך פאַרדינסט וווּקס און קוקט פֿאַר וואַלועס אונטער 1.0.

פילע פון ​​די טראדיציאנעלן ווערט כּללים האָבן ווערן שווער צו ינסטרומענט ווייַל ינוועסטערז זענען פאָוקיסט אויף פאַרדינסט וווּקס פּאָטענציעל. איין קלאַסיש ווערט פאַרשטעלן נאָך אָנווענדלעך הייַנט קאַמביינז פאַרדינסט טראָגן, דיווידענד טראָגן, פאַרדינסט ריטענשאַן לעוועלס און צוריקקער אויף יוישער. אַלע די יסודות זענען באַוווסט און געזונט געניצט דורך ווערט ינוועסטערז. ווען די ריישיאָוז זענען קאַמביינד, אַ הויך נומעריקאַל גאַנץ גיט אַ כעזשבן צו סאָרט אויס לאַגער קאַנדאַדייץ פֿאַר ווייַטער אַנאַליסיס פון די טויזנטער פון לאַגער אַפּערטונאַטיז בנימצא צו ינוועסטערז.

צו נוצן קיין פילטער יפעקטיוולי, דער יחיד ינוועסטער זאָל פֿאַרשטיין די סיבה פֿאַר די כעזשבן, די קאַמפּאָונאַנץ פון די כעזשבן, ווי די קאַמפּאָונאַנץ ינטעראַקט און ווי צו טייַטשן און סטרויערן די רעזולטאַטן ווען געווענדט צו יחיד סטאַקס.

די סיבה פֿאַר אַ פאַרשטעלן וואָס קאַמביינז פאַרדינסט טראָגן, פאַרדינסט ריטענשאַן און דיווידענד טראָגן איז פּשוט: יעדער ווערט ינוועסטער זאָל זוכן הויך וווּקס און הויך דיווידענדז צו אַ מעציע פּרייַז. פון קורס, ביי אַ הויך וווּקס און אַ הויך דיווידענד אין איין פירמע איז קאַנטראַדיקטערי, וואָס מאכט האַנדל-אָפס נייטיק. יקסעפּשאַנאַל וווּקס קענען אָפסעט אַ נידעריק אָדער ניט-עגזיסטאַנט דיווידענד טראָגן און קענען זיין ווערט פון ווייַטער אַנאַליסיס אויב די לאַגער פּרייַז איז לעפיערעך נידעריק. אויף די אנדערע האַנט, אַ הויך דיווידענד טראָגן און אַ נידעריק פּרייַז קאָרעוו צו פאַרדינסט קענען פאַרגיטיקן פֿאַר נידעריקער וווּקס.

די קאַמפּאָונאַנץ פון די פונדאַמענטאַל הערשן פון גראָבער פינגער כעזשבן זענען פאַרדינסט טראָגן, די פאַרדינסט-ריטיינד-צו-בוך-ווערט פאַרהעלטעניש און דיווידענד טראָגן.

פאַרדינסט טראָגן

פאַרדינסט טראָגן איז פשוט פאַרדינסט פּער שער צעטיילט דורך ייַנטיילן פּרייַז:

פאַרדינסט טראָגן = עפּס ÷ פּרייַז

ווו:

• EPS = פאַרדינסט פּער שער פֿאַר די לעצטע 12 חדשים
• פּרייַז = מאַרק פּרייַז פּער טיילן פון דער פּראָסט לאַגער

די פאַרדינסט טראָגן ריליסיז די דור פון פאַרדינסט צו די לאַגער פּרייַז. א הויך פאַרדינסט טראָגן איז דיזייעראַבאַל. פאַרדינסט פּער שער און פּרייַז זענען אויך די קאַמפּאָונאַנץ פון די פּרייַז-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש, וואָס איז פשוט פּרייַז פּער שער צעטיילט דורך פאַרדינסט פּער שער; עס איז די רעסיפּראָקאַל פון די פאַרדינסט טראָגן.

א לעפיערעך הויך פאַרדינסט טראָגן איז עקוויוואַלענט צו אַ לעפיערעך נידעריק פּרייַז-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש. נומעריקאַללי, פֿאַר בייַשפּיל, אויב די פאַרדינסט טראָגן פֿאַר אַ לאַגער איז 8.0%, זייַן פּרייַז-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש וואָלט זיין 12.5 (1 ÷ 0.08) - אין אנדערע ווערטער, די פּרייַז איז 12.5 מאל פאַרדינסט פּער שער. די נידעריקער דער פאַרדינסט טראָגן, די העכער די עקוויוואַלענט פּרייַז-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש. ניצן עסטימאַטעד צוקונפֿט פאַרדינסט און אַסומינג וווּקס אין פאַרדינסט - אלא ווי ניצן פאַרדינסט פֿאַר די לעצטע 12 חדשים (גערעדט טריילינג פאַרדינסט) - זאָל רעזולטאַט אין אַ העכער פאַרדינסט טראָגן און אַ נידעריקער פּרייַז-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש.

די פאַרדינסט טראָגן נעמט באַטייט ווען קאַמפּערד מיט אַ בענטשמאַרק, אַזאַ ווי אנדערע פירמס אין דער זעלביקער אינדוסטריע, די קוילעלדיק מאַרק מדרגה אָדער אפילו די בונד טראָגן. ינוועסטערז אַזאַ ווי Warren Buffett רעכענען די פאַרדינסט טראָגן ווייַל עס גיט אַ צוריקקער קורס וואָס קענען זיין געשווינד קאַמפּערד מיט אנדערע ינוועסטמאַנץ. Buffett גייט אַזוי ווייַט ווי צו זען סטאַקס ווי קייטן מיט וועריאַבאַל ייעלדס, און זייער ייעלדס יקווייט צו די אַנדערלייינג פאַרדינסט פון די פירמע. די אַנאַליסיס איז גאָר אָפענגיק אויף די פּרידיקטאַביליטי און פעסטקייַט פון די פאַרדינסט. Buffett לייקס צו פאַרגלייַכן אַ פירמע 'ס פאַרדינסט טראָגן צו די לאַנג-טערמין רעגירונג בונד טראָגן. אַ פאַרדינסט טראָגן לעבן די רעגירונג בונד טראָגן איז געהאלטן אַטראַקטיוו. די בונד אינטערעס איז געלט אין האַנט, אָבער עס איז פאַרפעסטיקט, בשעת די פאַרדינסט פון אַ פירמע זאָל וואַקסן איבער צייַט און שטופּן די לאַגער פּרייַז אַרויף.

פאַרדינסט-ריטיינד-צו-בוך-ווערט פאַרהעלטעניש

די צווייטע קאָמפּאָנענט איז די פאַרהעלטעניש פון פאַרדינסט ריטיינד צו בוך ווערט. פאַרדינסט ריטיינד זענען פשוט די יערלעך פאַרדינסט נאָך יערלעך דיווידענדז צו בילכער און פּראָסט שערכאָולדערז האָבן שוין באַצאָלט. זיי זענען ריינוועסטיד דורך די פירמע און באַשטימען דעם וווּקס אין בוך ווערט.

בוך ווערט באשטייט פון אַלע די אַסעץ פון די פירמע, ווייניקער אַלע כויוו און אנדערע אַבלאַגיישאַנז. ווען צעטיילט דורך די נומער פון בוילעט פּראָסט שאַרעס, די ציפער ווערט בוך ווערט פּער שער. דער "בוך" אין בוך ווערט איז אַן אַקאַונטינג פעסטקייַט אלא ווי אַ מאַרק וואַלואַטיאָן. ספר ווערט איז אָפט גערופֿן אַקציאָנער ס יוישער אָדער נעץ ווערט.

ריטיינד פאַרדינסט צו בוך ווערט = (EPS - DPS) ÷ BVPS

ווו:

• עפּס = פאַרדינסט פּער שער
• דפּס = דיווידענדז פּער שער
• BVPS = ספר ווערט פּער שער

די פאַרהעלטעניש פון פאַרדינסט ריטיינד צו בוך ווערט מיטלען טוישן אָדער וווּקס אין בוך ווערט, אָבער עס איז בעסער געדאַנק ווי אַ אַדזשאַסטיד צוריקקער אויף יוישער. די מער קאַמאַנלי געוויינט צוריקקער אויף יוישער פיגור איז די פאַרהעלטעניש פון פאַרדינסט פּער שער צו בוך ווערט.

די פאַרהעלטעניש פון פאַרדינסט ווייניקער דיווידענדז צו בוך ווערט איז די מערסט ינטראַקאַט און שווער צו טייַטשן פון די דריי פונדאַמענטאַל ווערט ריישיאָוז, בפֿרט ווייַל פון די בוך ווערט פיגור. יבעריק כויוו אָדער פינאַנציעל ליווערידזש, אָדער לעגאַמרע אָדער קאָרעוו צו ינדאַסטרי אַוורידזשיז, קענען פּראָדוצירן אַ נידעריק בוך ווערט פיגור קאָרעוו צו גאַנץ אַסעץ. דעם מיטל אַז כאָטש די פאַרהעלטעניש פון פאַרדינסט ריטיינד צו בוך ווערט קען זיין הויך, די פירמע איז אַטשיווינג דעם וווּקס מיט העכער-דורכשניטלעך ריזיקירן.

די צווייטע קאַמפּלאַקיישאַן אין די אפשאצונג פון דעם פאַרהעלטעניש איז די שייכות פון בוך ווערט. ווי אַ אַקאַונטינג מאָס, בוך ווערט געקומען צו אין אַן פּרווון צו מעסטן די נעץ ווערט פון גשמיות אַסעץ וואָס קענען ווערן גענוצט צו שאַפֿן צוקונפֿט געלט פלאָוז און פאַרדינסט. בוך ווערט טוט אַ בעסער אַרבעט פון יגזאַמינינג בעקאַבאָלעדיק ינדאַסטריאַל פירמס, אָבער פֿאַר דינסט אָדער טעכנאָלאָגיע-אָריענטיד פירמס, צוקונפֿט פאַרדינסט פּאָטענציעל איז מער מסתּמא אַ פונקציע פון ​​​​די ווערט פון ינטאַנגיבלע אַסעץ און מענטשלעך קאַפּיטאַל באנוצט דורך אַ פירמע. אויב איר ונטערזוכן אַ פירמע וואָס האט באַטייטיק און ווערטפול ומנייטיק אַסעץ ניט קאַפּטשערד אויף די וואָג בלאַט, די פאַרהעלטעניש פון פאַרדינסט ריטיינד צו בוך ווערט איז מיסטאָמע אָוווערסטייטיד.

דיווידענד טראָגן

די דריט פונדאַמענטאַל ווערט פאַרהעלטעניש איז די דיווידענד טראָגן, וואָס דערציילט די יערלעך געלט דיווידענד אויף די פּראָסט לאַגער צו די קראַנט מאַרק פּרייַז פון די פּראָסט לאַגער.

דיווידענד טראָגן = דפּס ÷ פּרייַז

ווו:

• דפּס = ינדאַקייטיד דיווידענד פּער שער
• פּרייַז = מאַרק פּרייַז פּער טיילן פון דער פּראָסט לאַגער

בשעת דעם פאַרשטעלן איז זוכט פֿאַר הויך דיווידענד ייעלדס, עס איז וויכטיק צו געדענקען די האַנדל-אַוועק צווישן די דיווידענד טראָגן און צוקונפֿט וווּקס קורס. די מער דיווידענדז וואָס זענען באַצאָלט, די העכער די דיווידענד טראָגן, אָבער די נידעריקער די פאַרהעלטעניש פון פאַרדינסט ריטיינד צו בוך ווערט.

זיפּונג פֿאַר סטאַקס מיט הויך פונדאַמענטאַל סקאָרז

אונדזער ערשטיק פאַרשטעלן טאָוטאַלז די דריי ריישיאָוז און ריקווייערז אַ מינימום גאַנץ ווערט פֿאַר ווייַטער אַנאַליסיס. א גאַנץ ווערט פון 25% איז אַ סאַגדזשעסטיד מינימום. מיר גענומען די קראַנט רשימה פון פארביטן-טריידד קאָמפּאַניעס מיט די העכסטן פונדאַמענטאַל הערשן פון גראָבער פינגער און פאָרשטעלן דאָ די 20 סטאַקס וואָס האָבן די סטראָנגעסט ווייטיד קאָרעוו פּרייַז שטאַרקייט.

סטאַקס פאָרן די פונדאַמענטאַל הערשן פון גראָבער פינגער (ראַנגקט לויט קאָרעוו פּרייז שטאַרקייט)

די דרייַ ריישיאָוז זענען העכסט ינטעררילייטיד. RCM Technologies Inc. (RCMT) האט אַ פאַרדינסט טראָגן פון 14.2%, וואָס טראַנסלייץ אין אַ נידעריק פּרייַז-פאַרדינסט פאַרהעלטעניש פון 7.04 (1 ÷ 0.142). מיט אַ פאַרדינסט פאַרהעלטעניש ריטיינד צו בוך ווערט פון 56.4% און אַ דיווידענד טראָגן פון 0%, RCM Technologies האט אַ פונדאַמענטאַל הערשן פון גראָבער פינגער כעזשבן פון 70.6%. די גאַנץ לייאַביליטיז פון RCM Technologies ווי אַ פּראָצענט פון גאַנץ אַסעץ איז 52.2%, אונטער די ינדאַסטרי מעדיאַן פון 62.8% פֿאַר די קאַנסטראַקשאַן און ינזשעניעריע אינדוסטריע. וידעפדיק כויוו קענען בוסט די פאַרהעלטעניש פון פאַרדינסט ריטיינד צו בוך ווערט, אָבער מיט געוואקסן ריזיקירן. מיר דעריבער צוגעגעבן אַ פאַרשטעלן וואָס ריקווייערז אַ פירמע 'ס לייאַביליטיז קאָרעוו צו אַסעץ מדרגה צו זיין ביי אָדער אונטער זייַן ינדאַסטרי נאָרמאַל. בשעת RCM Technologies 'ס לאַגער פּרייַז איז אַרויף 102.8% אין די לעצטע 52 וואָכן, עס איז אַראָפּ 4.4% אין די לעצטע פערטל.

די ינטערפּריטיישאַן פון בוך ווערט קענען דאַרפן עטלעכע נאָך דורכקוק, אָבער די פאַרשטעלן קענען דינען ווי אַ נוציק הערשן פון גראָבער פינגער ווי לאַנג ווי דער יחיד ינוועסטער איז אַווער פון די צושטאנדן וואָס קען פאַרשאַפן אויסנעמען.

זינט די פאַרשטעלן אַלאַוז פאַרגלייַך פון אַלע טייפּס פון פירמס, פֿון גראָוט קאָמפּאַניעס צו דערוואַקסן דיווידענד פּייַערס, עס איז טאַוטיד ווי אַ וניווערסאַל ערשט פאַרשטעלן פֿאַר פאַרגלייַך צווישן אַלע פירמס. ווי אַזאַ, עס איז אַ נוציק קרייַז-אינדוסטריע פאַרשטעלן, דער הויפּט פּאַסיק פֿאַר קאָומינג דורך פילע לאַגער קאַנדאַדייץ. אָבער, מיר האָבן צוגעלייגט עטלעכע קרייטיריאַ צו ויסשליסן אמעריקאנער דיפּאַזאַץ ריסיץ (ADRs) פון פרעמד סטאַקס, פארמאכט-סוף געלט און גרונטייגנס ינוועסמאַנט טראַסץ (REITs). צו פאַרזיכערן יקערדיק ליקווידיטי, מיר אויך ויסשליסן איבער-דעם-טאָמבאַנק (אָטק) בוללעטין ברעט סטאַקס.

רעגאַרדלעסס פון ווי איר נוצן די פונדאַמענטאַל רול פון גראָבער פינגער פאַרשטעלן, עס איז יקערדיק צו נאָכפאָלגן עס מיט אַן אַנאַליסיס וואָס דעלוווז אין די פינאַנציעל געשיכטע פון ​​די פירמע, אַרייַנגערעכנט סיבות אַזאַ ווי פאַרדינסט פעסטקייַט, פינאַנציעל סטרוקטור, נייַע און אַלט פּראָדוקטן, קאַמפּעטיטיוו סיבות און די פּראַספּעקס פֿאַר צוקונפֿט פאַרדינסט וווּקס.

די סטאַקס וואָס טרעפן די קרייטיריאַ פון די צוגאַנג טאָן ניט רעפּראַזענץ אַ "רעקאַמענדיד" אָדער "קויפן" רשימה. עס איז וויכטיק צו דורכפירן רעכט דיליאַנס.

אויב איר ווילט דעם ברעג וואַלאַטילאַטי, ווערן אַ אַריי מיטגליד.