(בלומבערג) — סטאַקס זענען אַנפּרידיקטאַבאַל, אַזוי מענטשן קויפן שוץ אין פאַל זיי קראַך. אָבער די טאַקטיק וואָס וואנט סטריט האט דיווייזד צו באַשיצן ינוועסטערז אין צייט פון קריזיס זענען פּונקט ווי שווער צו פאָרויסזאָגן, און וואָס סימז ווי סייכלדיק כעדזשינג קען נאָר מאַכן די טינגז ערגער.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
דאָס איז אַ דערגייונג פון נייַע פאָרשונג פון רוני יסראַעלאָוו, הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר פון באָסטאָן-באזירט פינאַנציעל סערוויסעס פירמע NDVR, וואָס געמאכט כוואליעס מיט פריער צייטונגען אַרגיוינג אַז געלט איז יוזשאַוואַלי אַ בעסער יוישער כעדזש ווי ביי ביי פּוט אָפּציעס. איצט דער געוועזענער AQR קאַפּיטאַל סטראַטעג איז צוריק מיט אַ פונט-ביי-פונט דייסעקשאַן פון ווי פאָלקס וואַלאַטילאַטי סטראַטעגיעס מאל פאַרלאָזן יוזערז אין פּונקט די אומרעכט צייט.
די ווארענונג קומט ווי פֿאָרויסזאָגן פֿאַר מאַרק כאַאָס פארמערט. א ביסל איבער אַ חודש צוריק, Mark Spitznagel אין עק-ריזיקירן כעדזש פאָנד וניווערסאַ ינוועסטמאַנץ דערציילט קלייאַנץ אַז באַלאָן דעץ איבער די גלאבאלע עקאנאמיע זענען גרייט צו מאַכן מאַרק כאַוואַק מיט די גרויס דעפּרעסיע. די צייטונג פון ישראלאָוו זאגט אַז עס נעמט מער ווי צו וויסן אַז אַן אַסעט וועט שטאָמפּערן צו מאַכן געלט קויפן שוץ אויף אים.
"פאַרשידענע שוץ סטראַטעגיעס באַשיצן קעגן פאַרשידענע טייפּס פון דראַוודאַונז. און ווער ווייסט ווי דער ווייַטער דראַוודאַון וועט קוקן ווי? ישראלאָוו האָט געזאָגט אין אַן אינטערוויו. איז דאָס "אַ קאַטאַסטראָפע ווען מארקפלעצער פאַלן מיט 30% אין אַ וואָך, אָדער זיי פאַלן מיט 30% אָדער 50% איבער די גאנצע יאָר? ווי עס אַקערז האט אַ ריזיק פּראַל אויף וואָס כעדזשינג וועט באַצאָלן אַוועק און וואָס וועט נישט."
יסראַעלאָוו האלט די לעצטע מאַרק געשיכטע ווי אַ גוט לאַבאָראַטאָריע צו פּרובירן עק-ריזיקירן טאַקטיק געגעבן ווי געשווינד די זאכן געביטן. די לעצטע דריי יאָר ינקלודעד אַ כּמעט גלייַך אַראָפּ פּלאַמאַט ווען די 2020 קאָוויד קריזיס געשלאגן, אַ לאַמבערינג בער מאַרק אין 2022, און די שאַרף, לאַכאָדימ - פיואַלד מעלטאַפּ פון שפּעט 2020 און 2021.
אין דער צייטונג מיטן טיטל "עקוויטי עק פּראַטעקשאַן סטראַטעגיעס איידער, בעשאַס און נאָך קאָוויד," יסראַעלאָוו און קאָלעגע David Nze Ndong געלערנט דריי פאָלקס כעדזשינג סטראַטעגיעס פּערפאָרמאַנסיז בעשאַס די רעזשים. יעדער האָט זיך געטראָפן מיט הצלחה און דורכפאַל, וואָס איז די נקודה פון ישראלאָוו: כעדזשינג מכשירים וואָס אַרבעט גוט אין איין סוויווע, האָבן טענד צו קעמפן אין אנדערע.
צו זיין זיכער, עס זענען ינומעראַבאַל וועגן צו רעדאַגירן סטאַקס, און פילע אַרבעט בישליימעס אויב זיי זענען דיפּלויד אין די רעכט צייט. ישראלאָווס טענה איז, אַז דאָס איז נישט גרינגער ווי קיין אַנדער פּרווון צו צייטן דעם מאַרק.
עמפּלוייז אויף אַ כוידעשלעך ראָולינג יקער, זיין דריי כעדזשינג מאָדעלס נוצן פּראָדוקטן אַרייַנגערעכנט גלייַך שטעלן קאַנטראַקץ, אינדעקס פיוטשערז און אַ קאָמבינאַציע פון אָפּציעס. ניט סאַפּרייזינגלי אַלע פון זיי געראַנגל ווען סטאַקס גיין אַרויף. מער נאָוטאַבאַל איז זייער פאָרשטעלונג בעשאַס מאַרק רעטרענטשמאַנץ ווו זיי זענען געמיינט צו אַרבעטן ווי אַ באַפער.
נעמען אַ פאָלקס האַנדל וואָס ינוואַלווז אָונינג די S&P 500 און שטעלן אָפּציעס 5% אונטער די אינדעקס ס מדרגה ווי אַ וועג צו מיוטינג די פּראַל פון לאַגער מאַרק דיקליינז. כאָטש עס געארבעט געזונט בעשאַס די קאָוויד קראַך, רידוסינג די אָנווער אין די S&P 500 מיט דריי פערטל, די פּאַמעלעך-קלאַפּ נאַטור פון די 2022 בער מאַרק סאַדאַלד האָלדערס פון די שטעלע מיט לאָססעס ערגער ווי אויב זיי וואָלט נאָר אָונד די פּלאַמאַטינג S&P 500.
אן אנדער סטראַטעגיע איז אַ לאַנג שטעלע אין פיוטשערז אויף די קבאָע וואַלאַטילאַטי אינדעקס, אָדער VIX. עס איז אויך געווען אַ הויפּט געווינער אין די קאָוויד קראַך, סקאָרינג גיינז וואָס יפעקטיוולי אָפסעט די פריערדיקע פינף יאָר פון אַנדערפּערפאָרמאַנסע ווען די יקווייזשאַנז זענען סערדזשינג אין אַ ביק מאַרק. אָבער אין 2022, די VIX קען נישט פאַרגרעסערן אפילו ווען סטאַקס סאָלד אַוועק. די דינאַמיש איז געווען לאַנג-וויקס אין אַ לוזער.
א דריט סטראַטעגיע ניצט אַן אָפּציעס קאָקטייל באקאנט ווי "לאַנג וואַלאַטילאַטי," אין וואָס מאַטשט לייגט און קאַללס זענען פּערטשאַסט אין די S&P 500 ס מדרגה און אויך אין דער זעלביקער ווייַטקייט אויבן און אונטער אים. בשעת אַ פּשוט-וואַניל ווערסיע פון די האַנדל געמאכט געלט בעשאַס יעדער פון די לעצטע צוויי הויפּט דראָדאַונז, די קערט שפּאַן אַ ברייט קייט: כּמעט 12% אין צוויי-חודש אַראָפּוואַרפן אין 2020 און בלויז 1% אין 2022.
קאָמפּליצירן ענינים איז די ברירה צי צו האַנדלען מיט די S&P 500 זיך ווי אַ טייל פון דער "לאַנג וואַלאַטילאַטי" סטראַטעגיע, ווי פילע מאַנאַדזשערז טאָן. בעשאַס די קאָוויד קראַך, בייינג סטאַקס ווען דער מאַרק איז געפאלן, אַ טאַקטיק באקאנט ווי דעלטאַ כעדזשינג, ירייסט אַלע די פּראַפיץ פון אָפּציעס, ווענדן אַן 11.7% געווינען אין בלויז 0.2%.
"וואָס איך בין טריינג צו באַקומען דאָרט איז אַז עס זענען פילע פלייווערז פון שוץ. איך האָב בלויז באדעקט דריי, און די צעשפּרייטונג אין רעזולטאטן ווען עס כאַפּאַנז אַ אַראָפּרעכענען קען זיין מאַטעריאַל, "האט יסראַעלאָוו געזאָגט דורך טעלעפאָן. "געגעבן אַז יעדער שוץ סטראַטעגיע איז דיזיינד צו באַשיצן קעגן אַ אַנדערש טיפּ פון דראַוודאַון, וואָס מאכט עס שווער צו באַשטימען וואָס איז דער בעסטער שוץ סטראַטעגיע צו שטעלן אין פּלאַץ."
איין לייזונג וואָס עטלעכע אינוועסטירער ריזאָרט צו, לויט יסראַעלאָוו, איז אַן "אַנסאַמבאַל צוגאַנג" וואָס דיווערסאַפייז די כעדזשיז און ינקריסיז די ליקעליהאָאָד פון בייַ מינדסטער איינער צו באַצאָלן אַוועק בעשאַס קיין טיפּ פון צוריקציען.
"די וואָס ינסטרומענט כעדזשינג סאַלושאַנז זאָל פּלאַן פֿאַר די מעגלעכקייט - ווי ווייַט ווי עס קען זיין - אַז זייער כעדזשיז מאַכן די טינגז ערגער אין צייט פון דרוק," ער געשריבן אין דער צייטונג. "דערגייונג אַ פּאַנאַסיאַ פֿאַר אַלע טייפּס פון דראַוודאַונז (אנדערע ווי פשוט רידוסינג אַלאַקיישאַנז צו עקוואַטיז) סימז אַנלייקלי."
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/hedging-against-stock-market-dangers-120000116.html