דאָ ס ווו די 60/40 קען טאַקע פאַרלאָזן איר. אבער אַ בעסער אָפּציע קען זיין אונטער דיין נאָז.

די אַזוי גערופענע "באַלאַנסט" אָדער "60/40" פּאָרטפעל, וואָס באשטייט פון 60% יו. עס. גרויס פירמע סטאַקס און 40% יו. עס. קייטן, פאַרפאַלן אַ סטאַגערינג 23% פון זייַן ווערט לעצטע יאָר אין פאַקטיש געלט (טייַטש ווען אַדזשאַסטיד פֿאַר ינפלאַציע) . דער ציפער אין 1974, אגב, איז געווען בלויז אַ ביסל ערגער: 24%.

דאס איז נישט געמיינט צו פּאַסירן. דער גאנצער ציל פון דעם "באַלאַנסט" פּאָרטפעל איז צו ויסמיידן טאַקע שלעכט קראַשיז. אויב ינוועסטערז זענען צופרידן צו פאַרלירן 60/40 פון זייער געלט אין אַ איין יאָר זיי וואָלט ינוועסטירן עס אַלע אין סטאַקס און דערוואַרטן בייַ מינדסטער צו מאַכן באַנק אַראָפּ די וועג. די פונט וועגן 40/60 - די פונט אין מינדסטער פארקויפט צו סייווערז דורך וואנט סטריט - איז אַז די XNUMX% ינוועסטאַד אין "זיכער" קייטן איז געמיינט צו באַלאַנסירן די ריסקס פון די XNUMX% ינוועסטאַד אין סטאַקס. אָבער לעצטע יאָר קייטן געפאלן ווי פיל ווי סטאַקס.

דער עמעס פּראָבלעם מיט 60/40 איז נישט אַז עס איז ניט אַנדערש לעצטע יאָר. עס איז אַז עס איז דורכגעקאָכט פריער, פיל ערגער, און קען טאָן דאָס ווידער. אַז ס ווייַל 60/40 קענען פאַרלאָזן איבער לאַנג פּיריאַדז פון צייט.

גלייב מיר נישט? טשעק די געשיכטע טעקעס. עמעצער וואס האט געהאלטן זייער געלט אין דעם "באַלאַנסט," 60/40 פּאָרטפעל, ענדיקט לוזינג געלט אין פאַקטיש טערמינען פֿאַר בייסיקלי די גאנצע 1960 ס און 1970 ס. אויב איר'ד ינוועסטאַד 1,000 $ אין דעם פּאָרטפעל אין די סוף פון 1961 און סלעפּט פֿאַר 20 יאר פּונקט ווי ריפּ וואַן ווינקלע - ינסטראַקטינג דיין געלט פאַרוואַלטער צו טאָן גאָרנישט אָבער ריבאַלאַנס די פּאָרטפעל אַמאָל אַ יאָר צו האַלטן עס ביי 60/40 - ווען איר געקומען צוריק אין 1981, איר וואָלט געפֿינען אַז איבער די גאנצע צייט דיין צוריקקער וואָלט זיין יסענשאַלי גאָרנישט. אַלע דיין גיינז וואָלט האָבן שוין אפגעווישט דורך ינפלאַציע, און דעמאָלט עטלעכע. די פּערטשאַסינג מאַכט פון דיין סייווינגז וואָלט האָבן אַקשלי געפאלן אַ ביסל איבער די צייט. איר'ד האָבן ווייניקער ווי איר סטאַרטעד מיט.

טאַקע, און דאָס איז איידער 20 יאָר ווערט פון טאַקסיז און פיז.

די זעלבע סינעריאָוז פון קיין גראָוט איז געווען צווישן 1936 און 1947, און ווידער פון די סוף פון 1999 צו די סוף פון 2008.

לאָססעס אין איין יאָר, צי אין 2022 אָדער 1974, זענען ריקאַוועראַבאַל. אָבער ווי טאָן ריטייערמאַנט פּלאַנז, קאָלעגע חלומות און אנדערע לעבן גאָולז צוריקקריגן פון 5, 10 אָדער אפילו 20 יאָר פון קיין קערט? ווער קען פאַרגינענ זיך אַ פאַרפאַלן יאָרצענדלינג אָדער צוויי?

וואנט סטריט איז דערווייַל סקראַטשינג זייַן קאָלעקטיוו בראָוו און פּריטענדינג צו זיין פּאַזאַלד דורך וואָס געטראפן לעצטע יאָר. צו קיין איינער ס יבערראַשן, זייער בילכער סאַלושאַנז אַלע אַרייַנציען אונדז געבן זיי מער פון אונדזער געלט צו ינוועסטירן אין העכער-אָפּצאָל ינוועסמאַנט פּראָדוקטן באקאנט ווי "אָלטערנאַטיוו אַסעץ," אַרייַנגערעכנט פּריוואַט יוישער, גרונטייגנס און קרעדיט געלט, רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט און אַזוי אויף.

אבער עס איז אַ סימפּלער ענטפער.

דער פּראָבלעם מיט 60/40 לעצטע יאָר איז געווען ניט אַזוי פיל די סטאַקס - אָבער די קייטן. מיר דערוואַרטן סטאַקס צו טאַנק מאל. דאָס איז וואָס מיר דערוואַרטן זיי צו באַצאָלן אונדז די גרויס באַקס לאַנג-טערמין. אָבער מיר טאָן ניט דערוואַרטן אַז קייטן זאָל פאַלן 18% אין אַ יאָר. אַזוי פיל פֿאַר פעסטקייַט.

דאָס איז געווען די גרויס פּראָבלעם אין די פריערדיקע פאַרפאַלן יאָרצענדלינג. די באָנדס האָבן קוים געהאלטן מיט ינפלאַציע אין די 1960 ס, און זיי פאַרפאַלן געלט אין פאַקטיש טערמינען אין די 1940 ס און 1970 ס. רייזינג ינפלאַציע פירט צו רייזינג אינטערעס ראַטעס, און עמעצער וואָס האלט לאַנג-טערמין קייטן ענדיקט זיך אַ צוויי מאָל לוזער. זייער קופּאָן פּיימאַנץ זענען ווערט ווייניקער און ווייניקער אין פאַקטיש טערמינען. און זיי קענען נישט אויסנוצן די נייע, העכערע פראצענט ראטעס, ווייל זיי זענען פארשפארט אין אלטע, נידריגערע ראטעס.

זיי וואָלט האָבן געווען בעסער אַוועק מיט געלט - אַרייַנגערעכנט, אין ינוועסמאַנט טערמינען, טרעאַסורי ביללס, סייווינגז אַקאַונץ און געלט-מאַרק געלט. וואנט סטריט האט פיינט "געלט" כאָטש, קליימינג אַז, טראָץ זייַן פעסטקייַט און ליקווידיטי, עס אָפפערס שרעקלעך לאַנג-טערמין קערט. קלייאַנץ זענען שטענדיק ערדזשד צו ויסבייַטן זייער געלט פון געלט צו פּראָדוקטן וואָס אַקשלי דזשענערייט פיז - אָדער ווי זיי זאָגן, "קערט." ינוועסטערז זענען אָפט געזאָגט צו "שטעלן אַז געלט צו אַרבעטן." אָבער לעצטע יאָר עס געגאנגען "צו אַרבעטן" און גענומען היים אַ נעגאַטיוו געצאָלט פון 23%, ווייַל קייטן, ווי געזונט ווי סטאַקס, האָבן פיל ערגער לעצטע יאָר ווי טרעאַסורי ביללס.

דאָס איז נישט אַ איין-אַוועק. אַקטואַללי, אַ מאָדערן ריפּ וואַן ווינקלע וואָלט האָבן געווען בעסער צו לאָזן זיין געלט אין טרעאַסורי ביללס ווי 10-יאָר טרעאַסורי קייטן פֿאַר אַן אַמייזינג 33 יאָר לעצטע יאָרהונדערט, פון 1949 צו 1982. דער חילוק איז אויך נישט קליין. קורץ-טערמין ביללס דזשענערייטאַד צוויי מאָל די גאַנץ קערט איבער די צייט צו קייטן.

Warren Buffett האט געגעבן אינסטרוקציעס אַז נאָך ער שטאַרבן זיין מאַזל זאָל זיין ינוועסטאַד מערסטנס אין סטאַקס אָבער מיט 10% אין טרעאַסורי ביללס - נישט קייטן. בריטיש פינאַנציעל קאָנסולטאַנט ענדרו סמיטערס ריטשט אַ ענלעך רעקאָמענדאַציע ווען ער האט אַ זייער לאַנג-טערמין אַנאַליסיס פֿאַר זיין ערשטע קיימברידזש אוניווערסיטעט קאָלעגע (וואָס איז געגרינדעט אין 1326, אַזוי מיר טאַקע רעדן לאַנג-טערמין). געלט, נישט קייטן, געפֿינט אַ מער פאַרלאָזלעך קאַונטערווייט צו סטאַקס, סמיטערס געפונען. זיין בילכער אנדער ברירה צו 60/40 איז געווען 80/20: 80% סטאַקס, 20% ביללס.

דערווייל קען וואנט סטריט אויפהערן זיך פארשטעלן אז זי פארשטייט נישט פארוואס 60/40 איז דורכגעפאלן לעצטע יאר. עס ווייסט גוט. טרעאַסורי קייטן זענען כּמעט געראַנטיד צו פאַרלאָזן גיכער אָדער שפּעטער ווייַל זיי שוין פארשפארט אין נעגאַטיוו פאַקטיש, ינפלאַציע-אַדזשאַסטיד ייעלדס. אין די אָנהייב פון 2022, אַ 10-יאָר טרעאַסורי בונד האט אַ טראָגן, אָדער אינטערעס קורס, פון 1.5%. ניט בלויז איז די פעדעראלע רעסערווע ס באַאַמטער לאַנג-טערמין ציל 2%, אָבער די פאַקטיש ינפלאַציע קורס אין דער צייט איז געווען 7%, און די בונד מארקפלעצער האָבן דערוואַרט עס צו דורכשניטלעך 2.6% איבער די ווייַטער יאָרצענדלינג. ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסורי קייטן גענומען די מעשוגאַס ווייַטער: זיי פארשפארט אין נעגאַטיוו פאַקטיש אינטערעס ראַטעס. זיי זענען געראַנטיד צו פאַרלירן פּערטשאַסינג מאַכט מיט צייַט.

לאנג-צאָרעס באָנדהאָלדערס אין די 1960 ס און 1970 ס דעוועלאָפּעד אַ לאַקאַניק טערמין צו באַשרייַבן זייער ומקלאָר ינוועסטמאַנץ: "סערטיפיקאַץ פון קאַנפאַסקיישאַן." זיי האבן דיר נישט געמאכט געלט, זיי האבן דיך געלט פארלוירן.

אפֿשר טרעאַסורי ביללס זענען אַ בעסער קאַונטערווייט צו סטאַקס איבער צייט ווי קייטן. אפֿשר נישט. אָבער עס וואָלט זיין אַ סיבה אַז ביללס - אָדער גאָלד, פֿאַר דעם ענין - קען זיין בעסער ווי קייטן אויב די יענער איז פאקטיש געראַנטיד צו קאָסטן איר געלט.

"איך בין נישט קיין זשעני," האט געשריבן א חבר וואס האט לעצטנס אנגעהויבן פירן געלט, "אבער איך שרייב יעצט צו א קליענט אז איך האב נישט קיין שום זאך [ד.ה. קייטן] אָבער קורץ און אַלטראַשאָרט קייטן איז געווען די סמאַרטאַסט זאַך איך געטאן לעצטע יאָר. קיינמאָל וועט ויסמיידן עפּעס ווידער זיין אַזוי קלאָר ווי דער טאָג. ”

בשעת די 60/40 פּאָרטפאָוליאָוז זענען אַראָפּ מיט קימאַט 20%, זיין קלייאַנץ זענען אַראָפּ בלויז 6% צו 8%.