היים דיפּאָו & לאָווע ס: טאָן-עס-זיך פּראָפיץ

עס זענען ווייניק ינדאַסטריז אין וואָס בלויז צוויי קאָמפּאַניעס האָבן אַזאַ אַ דאָמינאַנט מאַרק טיילן, אָבער עס זענען ווייניק קאָנסומערס וואָס האָבן נישט שאָפּעד היים דיפּאָו (הד) or לאָווע ס (נידעריק) פֿאַר זייער היים פֿאַרבעסערונג, רענאַוויישאַן אָדער גאָרטנצוכט באדערפענישן. דאָ, פיר לידינג לאַגער עקספּערץ און מיטארבעטערס צו MoneyShow.com רעצענזיע די בוליש פאַל פֿאַר ביידע סטאַקס.

Christopher Graja, CFA, Argus פאָרשונג

Lowe's (LOW) איז די וועלט 'ס צווייט-גרעסטן היים פֿאַרבעסערונג זיצער, מיט פארקויפונג פון $ 96 ביליאָן אין FY22. באזירט אין Mooresville, צפון קאראליינע, די פירמע אַפּערייטאַד 1,971 היים פֿאַרבעסערונג און ייַזנוואַרג סטאָרז אין די יו. עס. און קאַנאַדע אין די סוף פון FY22.

Lowe's האט לעצטנס ריפערמד זיין גיידאַנס פֿאַר FY23 און מודיע אַז CFO David Denton איז פארלאזן די פירמע. מיר גלויבן אַז די אָפּפאָר פון הער דענטאָן איז אַ באַטייטיק אָנווער פֿאַר לאָווע אין אַ קריטיש צייט. איינער פון הער דענטאָן ס גרעסטע דערגרייכונגען איז אַז ער, צוזאַמען מיט סעאָ עליסאָן, געהאָלפֿן לאָווע ס צו פאַרלייגן קרעדיביליטי ווי אַ פירמע וואָס קען פאַרקערט פילע יאָרן פון שוואַך מאַרדזשאַנז.

לאָו ס נייַ CFO, בראַנדאָן סינק, מוזן האַלטן לאָו ס אויף דעם וועג פון פינאַנציעל דיסציפּלין און גרענעץ פֿאַרבעסערונג, און פאַרלייגן קרעדיביליטי, ווי הער דענטאָן האט, פֿאַר פּראַוויידינג און יקסידינג קרעדאַבאַל פינאַנציעל גיידאַנס. הער סינק מוזן אויך האַלטן הער דענטאָן ס פאָקוס אויף קאַמיונאַקייטינג די פירמע 'ס פּרייאָראַטיז פֿאַר קאַפּיטאַל אַלאַקיישאַן און קאַפּיטאַל עפעקטיווקייַט. 


מיר גלויבן אַז סעאָ Marvin Ellison איז דעמאַנסטרייטינג די דערפאַרונג און פיייקייט צו פֿאַרבעסערן אַפּעריישאַנז און כאַפּן פּראַפיטאַביליטי ביי Lowe. די פירמע האט אַפּגריידיד זייַן געשעפט אַנאַליטיקס, אַפּגריידיד זייַן וועבזייטל און סטרימליינד זייַן קאַנאַדיאַן אַפּעריישאַנז, וואָס זאָל פירן צו מאַרק ייַנטיילן גיינז און בעסער גרענעץ פאָרשטעלונג.

הער עליסאָן פארבראכט מער ווי אַ יאָרצענדלינג צו פֿאַרבעסערן קונה דינסט און עפעקטיווקייַט אין היים דיפּאָו. מער לעצטנס, ער געדינט ווי סעאָ פון JC Penney. מיר גלויבן אַז זיין דערפאַרונג אין די זייער שווער אָפּטיילונג קראָם געשעפט גיט אים אַ געפיל פון ערדזשאַנסי צו קעסיידער פֿאַרבעסערן אַפּעריישאַנז אין לאָווע ס און נעמען גאָרנישט פֿאַר געגעבן.

Lowe ס איבערגעגעבן שטאַרק פאַרגלייַכלעך פארקויפונג און געוויזן אַפּערייטינג און פינאַנציעל דיסציפּלין אין FY21 (קאַלענדאַר 2020) ומזיכער ערשטער העלפט, וואָס ינקלודז דער ערשטער פאַסע פון ​​​​די COVID-19 פּאַנדעמיק. די גלאבאלע געזונט קריזיס האט געפֿירט ינוועסטערז צו דיפערענשיייט צווישן געשעפט מאָדעלס וואָס זענען געזונט פּאַזישאַנד פֿאַר דער צוקונפֿט און יענע וואָס האָבן באַטייטיק טשאַלאַנדזשיז.

LOW ס שטאַרק פאָרשטעלונג פארבליבן אין דער צווייטער העלפט פון FY21 און FY22, שטיצן אונדזער מיינונג אַז די פירמע איז געזונט פּאַזישאַנד צו צושטעלן צוקונפֿט פאַרדינסט וווּקס. מיר גלויבן אַז די שאַרעס שטייען אויס פֿאַר דיווערסאַפייד ינוועסטערז וואָס זענען קוקן פֿאַר ויסשטעלן צו דיסקרעשאַנערי לאַכאָדימ - אין פינאַנציעל שטאַרק קאָמפּאַניעס.

מיר האַלטן אונדזער FY23 EPS אָפּשאַצונג פון $ 13.10. אין דער צייט פון די 4Q22 פאַרדינסט מעלדונג אין פעברואר, Lowe ס צוגעשטעלט FY23 EPS גיידאַנס פון $ 13.10- $ 13.60, אַרויף פון זיין דעצעמבער פאָרויסזאָגן פון $ 12.25- $ 13.00. מיר איבערחזרן אונדזער FY24 אָפּשאַצונג פון $ 14.50.

לאָווע איז וועדערד די ערשטער פאַסע פון ​​די COVID-19 קריזיס בעסער ווי רובֿ רעטאַילערס, ווייַל היים ריפּערז און בנין אַקטיוויטעטן איז באהאנדלט ווי יקערדיק אין רובֿ פון די יו. עס. .

LOW אויך לימיטעד קראָם שעה, רידוסט פּראָמאָטיאָנס, סוספּענדעד ריפּערטשאַסאַז פון טיילן, געוואקסן די קאַפּאַציטעט פון קורץ-טערמין קרעדיט פאַסילאַטיז און באַראָוד $ 4 ביליאָן אין די בונד מאַרק. מיר גלויבן אַז סעאָ מאַרווין עליסאָן וועט פאָרזעצן צו זיין געראָטן מיט זיין טערנעראַונד ינישאַטיווז. די שטאַרק פאָרשטעלונג אין 1H21 איז געווען פּאַטענטשאַלי אַ טורנינג פונט, און די FY22 פאָרשטעלונג איז געווען אַ שטאַרק באַשטעטיקונג, אָבער ער נאָך האט אַ פּלאַץ פון אַרבעט צו טאָן.

אונדזער מאַלטי-יאָר טעזיס איז מער אָפענגיק אויף געשעפט פֿאַרבעסערונג ווי די מאַקראָו סוויווע. די פירמע האט אויסגעדריקט אַ היסכייַוועס צו פאַרגרעסערן די אָפּערייטינג גרענעץ איבער אַ קייט פון פארקויפונג סינעריאָוז און גיינינג מאַרק טיילן דורך ימפּרוווינג מערטשאַנדייזינג און בראָדאַן זייַן פּראָדוקט פאָרשלאָג.

מיר גלויבן אַז די הויפּט דריווערס פון פּאָסט-פּאַנדעמיק פארקויפונג וווּקס בלייבן די זעלבע. עס איז געווען אַ באַטייטיק אַנדערינוועסטמאַנט אין האָוסינג. וועגן 70% פון יו. עס. האָמעס זענען מער ווי 25 יאָר אַלט און מסתּמא דאַרפֿן אַפּגריידז און ריפּערז. מיללענניאַלס זענען סטאַרטינג משפחות. מר עליסאָן האָט געזאָגט אויף דער 1Q22 זיצונג רופן אַז די פירמע 'ס פאָרשונג פיינדינגז ווייַזן אַז די וויכטיקייט פון דער היים וועט זיין העכער פֿאַר פילע יאָרן צו קומען.

באַזירט אויף אונדזער אַנאַליסיס, די שאַרעס וואָלט זיין ווערט בעערעך $ 320 ניצן אַ דיווידענד אַראָפּרעכענען מאָדעל מיט אונדזער נייַע פאַרדינסט עסטאַמאַץ. אונדזער וואַלואַטיאָן פֿאַר Lowe ס ריפלעקס אונדזער פינף-יאָר וווּקס קורס פון 14%, דיקליינינג צו 3% ווי די געשעפט און טערנעראַונד דערוואַקסן. אונדזער פּרייַז פון יוישער איז 7.75%. מיר יבערנעמען אַז די פירמע קענען צאָלן וועגן 80% פון פאַרדינסט ווען עס איז גראָוינג מיט 3%.

די שאַרעס האָבן אַן ינדאַקייטיד דיווידענד ייעלדס פון וועגן 1.6%. די פירמע האט אויפגעהויבן זייַן דיווידענד מיט אַ 17% יערלעך קורס איבער. מיר האַלטן אונדזער ציל פּרייַז פון $ 290. מיר האָבן צוטרוי אין סעאָ עליסאָן ס טערנעראַונד פּלאַן און דערוואַרטן אַ שטאַרק פאָדערונג פֿאַר היים פֿאַרבעסערונג פּראָדוקטן. מיר איבערחזרן אונדזער קויפן שאַץ אויף Lowe און אונדזער ציל פּרייַז פון $ 290. מיט מער ווי 40% פון קאַפּויער צו אונדזער ציל, מיר נעמען אַ גראַדזשואַליסט צוגאַנג צו נאָך ינקריסאַז.

באָב סיוראַ, Top 10 דיווידענד עליטע

Lowe's איז אַ דיווידענד מלך ווייַל עס האט אויפגעהויבן זיין דיווידענד פֿאַר 59 יאָר אין אַ רודערן, אפילו בעשאַס ריסעשאַנז און בעשאַס די לעצטע פינאַנציעל קריזיס. דערצו, די דיווידענד פּייאַוט פאַרהעלטעניש איז בלויז 24%. די דיווידענד פון Lowe איז זיכער און מסתּמא האט פילע יאָרן פון שטאַרק וווּקס פאָרויס.

לאָווע ס געשעפט איז עפּעס סיקליקאַל, אָבער די פירמע איז געווען לעפיערעך גוט בעשאַס די גרויס ריסעשאַן. טראָץ דעם שטרענג דאַונטערן פון די האָוסינג מאַרק אין די ריסעשאַן פון 2008-2009, פאַרדינסט פּער שער דיקליינד מיט ווייניקער ווי 20%. די פירמע פּאָסטעד פאַרדינסט פּער שער פון $ 1.49, $ 1.21 און $ 1.44 אין די 2008-2010 צייט, בשעת די דיווידענד איז ינקריסינג.

Lowe's איז נישט עפן פילע נייַע סטאָרז רעכט איצט, אָבער די פירמע האט נאָך געראטן צו וואַקסן זיין פאַרדינסט פּער שער אין אַן ינקרעדאַבלי אַטראַקטיוו גאַנג אין דער פאַרגאַנגענהייט. דאָס איז רעכט צו עטלעכע סיבות, אַרייַנגערעכנט שטאַרק פאַרגלייַכלעך קראָם פארקויפונג פאָרשטעלונג, וואָס ליפץ רעוועך און מאַרדזשאַנז. מיר פאָרויסזאָגן 6% יערלעך וווּקס איבער די ינטערמידייט טערמין.

Lowe's איז דערווייַל טריידינג מיט 15 מאל עסטימאַטעד פאַרדינסט. מיר שטעלן די יוישער ווערט צו 20.5 מאל פאַרדינסט, וואָס ימפּלייז די פּאָטענציעל פֿאַר אַ 6.5% יערלעך פֿאַרבעסערונג פון די וואַלואַטיאָן. ווען קאַמביינד מיט די 1.6% סטאַרטינג טראָגן און 6% וווּקס קורס, דאָס ימפּלייז די פּאָטענציעל פֿאַר 14.1% אין יערלעך קערט.

גארדאן פאפע, אינטערנעט עשירות בילדער

די סיבה פֿאַר היים דיפּאָו ס (HD) די העכערונג בעשאַס די פּאַנדעמיק איז געווען פּשוט. מי ט אל ע באגרעניצונגע ן אוי ף רײזע , געזעלשאפטלעכ ע געשעענישן , עסענ ע אאז״װ , הא ט מע ן װײני ק געהא ט װא ס צ ו פארבײ ן זײע ר געלט . פיקסיר די הויז איז געווען צווישן די ווייניק ווייאַבאַל אָפּציעס, און טאָן-עס-זיך רעטאַילערס טרייווד.

איצט אַז רובֿ ריסטריקשאַנז זענען אויפגעהויבן (אפילו כאָטש די פּאַנדעמיק איז אין קיין מיטל געשיכטע), עס זענען מער ספּענדינג אָפּציעס. דערצו, מיט די העכערונג פון אינטערעס ראַטעס, די פּרייַז פון פינאַנסינג אַ הויפּט היים רענאַוויישאַן, טאָמער דורך אַ היים יוישער קרעדיט שורה, ווערט טייַער. דאָס איז אַ דאַונער פֿאַר די וווּקס פּראַספּעקס פון היים דיפּאָו און ענלעך קאָמפּאַניעס.

היים דיפּאָו איז איצט אַ געשלאגן-אַראָפּ לאַגער. די רעזולטאטן פון די פירמע פֿאַר די פערט פערטל און פינאַנציעל 2021 אָנווייַזן אַז די פאַל-אַוועק איז געווען סטאַרטינג צו האַלטן אין די סוף פון די יאָר. דערצו, די גיידאַנס פֿאַר 2022 איז געווען דיסקערידזשינג און דער לאַגער סאָלד אַוועק. די פאָרויסזאָגן פֿאַר פארקויפונג וווּקס אין 2022 איז אַז עס וועט זיין "אַ ביסל positive". דאָס איז אַ גרויס קאַפּ פון 14.4% אין 2021.

די פירמע, אָבער, איז נאָך זייער רעוועכדיק. נעץ פאַרדינסט פֿאַר די פערט פערטל איז געווען $ 3.4 ביליאָן ($ 3.21 פּער דיילוטאַד שער), קאַמפּערד מיט $ 2.9 ביליאָן ($ 2.65 פּער שער) די יאָר פריער. אויף אַ פּער שער יקער, דאָס איז געווען אַרויף צו 21.1% יאָר-איבער-יאָר.

פֿאַר די גאַנץ יאָר, נעץ פאַרדינסט איז געווען $ 16.4 ביליאָן ($ 15.53 פּער שער), קאַמפּערד מיט $ 12.9 ביליאָן ($ 11.94 פּער שער) אין פינאַנציעל 2020. דאָס איז געווען אַ 30.1% פאַרגרעסערן אויף אַ פּער שער יקער. די פירמע פּראַדזשעקס 2022 פאַרדינסט פּער שער וווּקס וועט זיין אין די נידעריק איין דידזשאַץ.

די פאַרומערט דערוואַרטונג האט נישט האַלטן די באָרד פון דירעקטאָרס פון אַפּרווו אַ 15% פאַרגרעסערן אין די קאָרטערלי דיווידענד צו $ 1.90 ($ 7.60 פּער יאָר). די פּ / E פאַרהעלטעניש איז גלייַך, אָבער נישט שמוץ ביליק, ביי 19.33.

די פירמע האט אַ לאַנג געשיכטע פון ​​ביסלעכווייַז ינקריסינג אַקציאָנער ווערט. מיט פינף יאָר צוריק, איר קען האָבן געקויפט שאַרעס צו וועגן האַלב די קראַנט פּרייַז. אַחוץ פֿאַר 2021, עס האט געוואקסן זיין דיווידענד יעדער יאָר פֿאַר די לעצטע יאָרצענדלינג.

איך רעקאָמענדירן היים דיפּאָו פֿאַר פּאַציענט ינוועסטערז. דער לאַגער אָפפערס לאַנג-טערמין קאַפּיטאַל גיינז פּאָטענציעל און אין די ינעראַם, איר וועט באַקומען אַ לייַטיש דיווידענד וואָס וועט מסתּמא פאָרזעצן צו העכערונג. געגעבן די ינסטאַביליטי פון די מארקפלעצער, איך פֿאָרשלאָגן בייינג אַ האַלב שטעלע איצט. אויב די ייַנטיילן פּרייַז סליפּס אונטער $ 275, לייגן צו עס. די פירמע קען זיין אין אַ פּראָסט צייט, אָבער דאָס וועט פאָרן, און דער לאַגער וועט בליען ווידער.

בן ריינאָלדס, פּאַסיוו האַכנאָסע נעווסלעטטער

היים דיפּאָו יקספּעקץ פארקויפונג וווּקס און פאַרגלייַכלעך פארקויפונג צו זיין אַ ביסל positive נאָך צוויי בלאַקבאַסטער יאָרן פון רעוועך גיינז און פלאַך אָפּערייטינג מאַרדזשאַנז. מיר פאָרויסזאָגן פּונקט איבער $ 16 אין פאַרדינסט פּער שער פֿאַר פינאַנציעל 2022.

די פּייאַוט פאַרהעלטעניש פון Home Depot איז אונטער האַלב פון פאַרדינסט, וואָס מיטל אַז מיר זען די דיווידענד ווי גאָר זיכער, ספּעציעל מיט די בוילעט גראָוט טרייַעקטאָריע פון ​​די פירמע. די זיכערקייט ימפּלייד אין אַזאַ אַ אָרדענונג אויך מיטל אַז מיר דערוואַרטן אַז היים דיפּאָו וועט האָבן גענוג פּלאַץ צו פאָרזעצן צו כאַפּן די פּייאַוט אין די קומענדיק יאָרן.

די ריסעשאַן ריזיליאַנס פון די פירמע דעפּענדס אויף די טיפּ פון ריסעשאַן יקספּיריאַנסט. פֿאַר בייַשפּיל, אין די גרונטייגנס-געטריבן גרויס ריסעשאַן פון 2008-2009, היים דיפּאָו זאָל וועטער צוקונפֿט ריסעשאַנז, און שוואַכקייַט אין צוקונפֿט ריסעשאַנז איז כּמעט זיכער צו זיין צייַטווייַליק.

זיין וווּקס געשיכטע איז בוילעט, אַוורידזשינג כּמעט 18% אַניואַלי אין די לעצטע יאָרצענדלינג. טייל פון דעם האט צו טאָן מיט אַ 3.4% דורכשניטלעך יערלעך אַראָפּגיין אין די טיילן ציילן, וואָס איז עפּעס וואָס מיר דערוואַרטן וועט פאָרזעצן. אבער די פירמע האט אויך געראטן צו בוסט זייער פירמע-ברייט פאַרדינסט זייער סטעדאַלי און אין הויך רייץ.

מיר פאָרויסזאָגן 7% יערלעך פאַרדינסט פּער שער וווּקס אין די יאָרן פאָרויס, וואָס מיר זען ווי געטריבן בפֿרט דורך העכער רעוועך. ווי היים דיפּאָו איז נישט עפן נייַ סטאָרז אין מינינגפאַל קוואַנטאַטיז, מיר גלויבן אַז העכער פאַרגלייַכלעך פארקויפונג - אַטריביאַטאַד מערסטנס צו העכער דורכשניטלעך בילעט סיזעס - זאָל פאָרזעצן צו פירן היים דיפּאָו ס רעוועך און פאַרדינסט אין די יאָרן פאָרויס.