ווי קאַרוואַנאַ איז געווען פֿון אַ וואַל סטריט שפּיץ קלייַבן צו מעמע לאַגער טריידינג

קאַרוואַנאַ סעאָ ערני גאַרסיאַ ווו קעסיידער דערציילט וואנט סטריט אַז "דער מאַרץ האלט" אין די פירמע 'ס מיסיע צו ווערן דער גרעסטער און מערסט רעוועכדיק געניצט מאַשין זיצער אין דער וועלט.

זיין לאַגער פּרייַז איז אויך מאַרשעד דעם יאָר, נאָר אין די אומרעכט ריכטונג פֿאַר ינוועסטערז. אין זעקס חדשים, Carvana איז אַוועק פון וואנט סטריט ס בילכער געוויינט מאַשין זיצער גרייט צו קאַפּאַטאַלייז אויף אַ געזונט מאַרק צו האַנדלען ווי אַ וואַלאַטאַל מעמע לאַגער צווישן קאָס-קאַטינג מיטלען און לייאָפס.

דער פאַל פון חן פֿאַר די אַריזאָנאַ-באזירט געוויינט מאַשין זיצער, אַרייַנגערעכנט אַ קימאַט 90% אַראָפּגיין אין זייַן לאַגער פּרייַז זינט נאוועמבער, ריזאַלטיד פון אַ מישן פון טשאַנגינג מאַרק טנאָים ווי געזונט ווי זיך-ינפליקטיד ווונדז. פילע בעקאַבאָלעדיק דילערז פאָרזעצן צו באַריכט רעקאָרד אָדער נאָענט-רעקאָרד רעזולטאַטן, שיינינג ווייַטער ליכט אויף קאַרוואַנאַ ס פּראָבלעמס.

קאַרוואַנאַ געוואקסן עקספּאָונענשאַלי בעשאַס די קאָראַנדאַווירוס פּאַנדעמיק, ווי שאָפּפּערס שיפטיד צו אָנליין פּערטשאַסינג אלא ווי צו באַזוכן אַ דילערשיפּ, מיט די צוזאָג פון כאַסאַל-פריי סעלינג און פּערטשאַסינג פון געוויינט וועהיקלעס אין אַ קונה ס היים. אָבער אַנאַליס זענען זארגן וועגן די פירמע 'ס ליקווידיטי, ינקריסינג כויוו און וווּקס, וואָס דאָס יאָר איז געריכט צו זיין די סלאָואַסט זינט זיי געווארן אַ עפנטלעך פירמע אין 2017.

"לויט די פירמע 'ס אייגענע אַרייַנטרעטן, עס האט אַקסעלערייטיד וווּקס אין פּונקט די אומרעכט צייט אין אַ קאָנסומער סלאָודאַון, וואָס לאָזן אַ הויפּט מיסמאַטש צווישן קאַפּאַציטעט און פאָדערונג, שאַפֿן אַ ליקווידיטי כראָמטשען," Morgan Stanley's Adam Jonas האט געזאגט אין אַן ינוועסטער באַמערקונג פריער דעם חודש, דאַונגרייד די פירמע. פירמע און סלאַשינג זייַן פּרייַז ציל צו $ 105 פּער שער פון $ 360.

די סלאָודאַון איז רעכט צו הויך פאָרמיטל פּרייסיז, רייזינג אינטערעס ראַטעס און ריסעשאַן פירז, צווישן אנדערע סיבות. קאַרוואַנאַ געקויפט אַ רעקאָרד נומער פון וועהיקלעס לעצטע יאָר צווישן הימל-הויך פּרייסאַז און רייזינג ינפלאַציע, אין צוגרייטונג פֿאַר אַנפּרעסידענטיד פאָדערונג וואָס האט זינט סלאָוד.

אַנאַליסץ זאָגן אַז קאַרוואַנאַ איז ווייַט פון אויס, אָבער עס קען האָבן אַ שפּיץ. עס זענען קאַנסערנז וועגן די פאָרויס פון די געוויינט פאָרמיטל מאַרק און זיין נאָענט-טערמין ריסקס אַוטווייינג די פּאָטענציעל ריוואָרדז.

"דיטיריערייטינג קאַפּיטאַל מאַרק טנאָים און ווערסאַנינג טרענדס אין די געוויינט פאָרמיטל אינדוסטריע האָבן יראָודאַד אונדזער איבערצייגונג אין דעם וועג פֿאַר קאַרוואַנאַ צו באַוואָרענען די נויטיק קאַפּיטאַל צו פאַרשטיין גענוג וואָג און זיך-פאַנדינג סטאַטוס," סטיפעל ס Scott W. Devitt האט געזאגט לעצטע וואָך אין אַ ינוועסטער באַמערקונג .

קאַרוואַנאַ לאַגער איז רייטאַד "האַלטן" מיט אַ פּרייַז ציל פון $ 89.30 פּער שער, לויט צו אַנאַליסט עסטאַמאַץ צונויפגעשטעלט דורך FactSet.

קארוואנא'ס סטאק איז געווען ביי מער ווי 300 דאלאר א חלק פאר די פירמע וואס האט באריכטעט אירע דריטע פערטל רעזולטאטן דעם 4טן נאוועמבער, ווען זי האט פארפעלט די פארדינסט פארדינסטן פון וואנט סטריט און מען האט ארויסגעוויזן אינערליכע אפעראציע פראבלעמען.

גאַרסיאַ, וועלכער דינט אויך אלס פאָרזיצער, האָט געזאָגט פאר אינוועסטירער אז די פירמע קען נישט טרעפן די פאָדערונג פון די קונה, און גורם אז זי וועט נישט פאָרשלאָגן איר גאנצע פליט פון וועהיקלעס אויף איר וועבזייטל פֿאַר קאָנסומערס צו קויפן. ער האט געזאגט אַז דאָס איז געווען אַ רעזולטאַט פון די פירמע פּערטשאַסינג וועהיקלעס אין אַ העכער קורס ווי עס קען פּראָצעס.

"מיר זענען נישט צוגעגרייט פֿאַר עס," האט געזאגט גאַרסיאַ, וואָס קאָ-געגרינדעט די פירמע אין 2012 און האט דערוואַקסן עס אין אַ קימאַט $ 13 ביליאָן געשעפט.

צו אַרוישעלפן צוקונפט דורכפאָר פון פּערטשאַסינג וויכיקאַלז און צייט צו ריקאַנדישאַנינג זיי, Carvana אויף 24 פעברואר מודיע אַ דעפיניטיווע העסקעם צו קויפן די יו. עס. אַפּעריישאַנז פון Adesa - די צווייט-גרעסטן שפּייַזער פון כאָולסייל פאָרמיטל אָקשאַנז אין די מדינה KAR Global פֿאַר $ קסנומקס ביליאָן.

Garcia, אין דער צייט, האט געזאגט אַז דער אָפּמאַך "סאָלידאַפייז" קאַרוואַנאַ ס פּלאַן צו ווערן "דער גרעסטער און מערסט רעוועכדיק אָטאַמאָוטיוו זיצער." ענדיקן זיין צוגעגרייט רימאַרקס מיט ינוועסטערז פֿאַר זיין פערט פערטל פאַרדינסט דעם זעלבן טאָג מיט, "דער מאַרץ האלט."

דער אָפּמאַך איז געווען געלויבט דורך ינוועסטערז, וואָס געשיקט די לאַגער אַרויף 34% אין די ווייַטער צוויי טעג צו מער ווי $ 152 פּער שער. עס איז נאכגעגאנגען אַ פעסט אַראָפּגיין רעכט צו ריסעשאַן פירז און אנדערע מאַקראָויקאַנאַמיק טרענדס ימפּאַקטינג די געוויינט מאַשין מאַרק.

די געווינס פון דעם אָפּמאַך זענען געווען קורץ-געלעבט רעכט צו דער מאַקראָויקאַנאַמיק סוויווע און די פירמע האט באטייטיק פעלנדיק וואנט סטריט ס עקספּעקטיישאַנז פֿאַר די ערשטער פערטל, ינישיייטיד אַ סעלינג אַוועק פון די פירמע 'ס לאַגער און אַ פּלאַץ פון דאַונגריידאַז דורך אַנאַליס.

די פירמע איז געווען קריטיקירט פֿאַר ספּענדינג צו פיל אויף פֿאַרקויף, וואָס אַרייַנגערעכנט אַ פעלן 30-רגע סופּער באָוול אַד, און נישט פּריפּערינג פֿאַר אַ פּאָטענציעל סלאָודאַון אָדער דאַונטערן אין פארקויפונג. קאַרוואַנאַ טענהט אַז עס איז אָוווערפּריפּערד פֿאַר דער ערשטער פערטל, נאָך זיין אַנדערפּריפּערד פֿאַר די פאָדערונג לעצטע יאָר.

"מיר האָבן געבויט פֿאַר מער ווי געוויזן," גאַרסיאַ געזאגט בעשאַס אַ פאַרדינסט רופן 20 אפריל.

די רעזולטאַטן האָבן טאַנגקט שאַרעס אין די פאלגענדע וואָך. גאַרסיאַ דיסקרייבד די פראבלעמען ווי "טראַנזיטאָרי" און עפּעס די פירמע וועט לערנען פון. ער האָט אַדמיטאַד אַז קאַרוואַנאַ קען האָבן פּרייאָראַטייז וווּקס איבער פּראַפיץ, ווייַל די פירמע פּושט צוריק פּלאַנז צו דערגרייכן positive פאַרדינסט איידער אינטערעס און טאַקסיז מיט "עטלעכע קוואַרטערס."

דער לאַגער איז ווידער שלאָגן אין שפּעט אפריל, ווען דער אָנליין געוויינט מאַשין הענדלער האָט זיך געראַנגלט צו פאַרקויפן קייטן און איז געווען געצווונגען צו ווענדן צו אַפּאָללאָ גלאבאלע מאַנאַגעמענט פֿאַר $ 1.6 ביליאָן צו ראַטעווען די העסקעם צו פינאַנצן די Adesa אָפּמאַך.

אַנאַליסץ באַטראַכטן די אָפּמאַך צו פינאַנצן די קויפן פון Adesa ווי "אַנפייוועראַבאַל," מיט אַ קורס פון 10.25%. זיין יגזיסטינג קייטן האָבן שוין יילד אַרויף צו 9%. בלומבערג נייַעס געמאלדן אַפּאָללאָ געראטעוועט דעם אָפּמאַך נאָך ינוועסטערז האָבן פארלאנגט אַ טראָגן פון אַרום 11% אויף אַ פארגעלייגט $ 2.275 ביליאָן אָפּפאַל בונד און אַרום 14% אויף אַ $ 1 ביליאָן בילכער שטיק.

די אַנפייוועראַבאַל טערמינען וועט "ינעוואַטאַבלי פאַרהאַלטן דעם וועג" צו positive פריי געלט לויפן פֿאַר די פירמע ביז 2024, האט געזאגט Wells Fargo אַנאַליסט Zachary Fadem. אין אַ צעטל צו ינוועסטערז אויף מאי 3, ער דאַונגרייד די אַקציעס און רידוסט זייַן פּרייַז ציל פון $ 150 צו $ 65 פּער שער.

Joseph Spak פון RBC קאַפּיטאַל מאַרקעץ האָט געזאָגט ענלעך זארגן וועגן דעם אָפּמאַך, זאָגנדיק אַז די ינאַגריישאַן "קען זיין מעסי" אין די ווייַטער צוויי יאָר. ער האט אויך דאַונגרייד די אַקציעס און שנייַדן זייַן פּרייַז ציל.

"כאָטש די סטראַטידזשיק סיבה פֿאַר Adesa איז זינען, לויט אונדזער מיינונג, די רעטראָפיטינג און סטאַפפינג אַרויף 56 פאַסילאַטיז אין די ווייַטער פּאָר יאָר איז מסתּמא צו האָבן אַ פּראַלאָנגד פּעריאָד פון אַפּערייטינג יניפעקטיווז מיט אַרויף צו 18-24 חדשים פון אָנגאָינג דנאָ-שורה ריזיקירן. "ער האט געזאגט אין אַ ינוועסטער טאָן פרי לעצטע חודש.

קאַרוואַנאַ שאַרעס לעצטע וואָך האָבן אַ צוויי-יאָר נידעריק ביז 51% אין דער זעלביקער טאָג צוזאַמען מיט "מעמע סטאַקס" אַזאַ ווי גאַמעסטאָפּ און אַמק.

מעמע סטאַקס אָפּשיקן צו עטלעכע סעלעקטעד סטאַקס וואָס געווינען פּלוצעמדיק פּאָפּולאַריטעט אויף די אינטערנעט און פירן צו הימל-הויך פּרייסיז און אַניוזשואַלי הויך טריידינג באַנד.

פֿאַר בייַשפּיל, די טריידינג באַנד פֿאַר קאַרוואַנאַ אויף דאנערשטאג איז געווען איבער 41.7 מיליאָן, קאַמפּערד מיט זיין 30-טאָג דורכשניטלעך באַנד פון וועגן 9 מיליאָן. די טריידינג פון קאַרוואַנאַ שאַרעס אויף דאנערשטאג איז סטאַפּט אין מינדסטער פיר מאל.  

קימאַט 29% פון קאַרוואַנאַ שאַרעס בנימצא פֿאַר טריידינג זענען סאָלד קורץ, לויט FactSet, צווישן די העכסטן ריישיאָוז אויף יו. עס. מארקפלעצער.

קאַרוואַנאַ פּרווון צו באַקומען צוריק אין וואנט סטריט ס גוט גראַסעס. אין אַ ינוועסטער פּרעזענטירונג באפרייט שפעט פרייטאג, די פירמע פארטיידיקט די Adesa אָפּמאַך און דערהייַנטיקט זיין וווּקס און קאָס-קאַטינג פּלאַנז, אַרייַנגערעכנט לאָוערינג זייַן פאָרמיטל אַקוואַזישאַן קאָס.

די פירמע האט געזאגט אַז עס ריפאָוקיסינג זיין דריי שליסל פּרייאָראַטיז: גראָוינג לאַכאָדימ וניץ און רעוועך, ינקריסינג גאַנץ גראָב נוץ פּער אַפּאַראַט און דעמאַנסטרייטינג אַפּערייטינג ליווערידזש.

"מיר האָבן געמאכט באַטייַטיק פּראָגרעס אויף די ערשטער צוויי אַבדזשעקטיווז," די פירמע האט געזאגט. אָבער, עס האט געזאגט אַז עס דארף צו טאָן מער, ספּאַסיפיקלי וועגן פּראַפיטאַביליטי, פריי געלט לויפן און סעלינג, אַלגעמיין און אַדמיניסטראַטיווע קאָס.

די פירמע, אין דער פּרעזענטירונג, ריקאַנפערמד ריפּאָרץ לעצטע וואָך אַז זי שנייַדן 2,500 עמפּלוייז, אָדער וועגן 12% פון זיין גאַנץ ווערקפאָרס, און אַז די קאַרוואַנאַ יגזעקיאַטיוו מאַנשאַפֿט וואָלט פאַרלאָזן סאַלעריז פֿאַר די רעשט פון די יאָר צו ביישטייערן צו סעוועראַנס צאָלונג פֿאַר טערמאַנייטיד עמפּלוייז.

Carvana ס לעצטע קאָפּדרייעניש קומען ווי די מדינה ס גרעסטער ציבור הענדלער גרופּעס פאָרזעצן צו באַריכט רעקאָרד אָדער כּמעט רעקאָרד פּראַפיץ צווישן נידעריק ינוואַנטאָריעס און הויך פּרייסאַז.

די מדינה ס גרעסטער אַוטאָ זיצער, אַוטאָנאַטיאָן, לעצטע חודש געמאלדן רעקאָרד ערשטער פערטל פאַרדינסט פּער שער פון $ 5.78. די פירמע האט אַגרעסיוולי אריבערגעפארן אין געוויינט וועהיקלעס צווישן אַ אַראָפּגיין אין אַוויילאַבילאַטי פון נייַ פאָרמיטל בעשאַס די קאָראַנדאַווירוס פּאַנדעמיק. רעוועך פֿאַר זיין געוויינט מאַשין געשעפט איז געווען אַרויף צו 47% פֿאַר די פערטל, פּושינג זיין קוילעלדיק רעוועך צו קימאַט $ 6.8 ביליאָן.

ליטיאַ מאָטאָרס, װא ס אי ז אי ן צװיש ן אַ אַגרעסיוו וווּקס פּלאַן צו ווערן דער מדינה ס גרעסטער פאָרמיטל זיצער, האט זיין נוץ מער ווי דאַבאַלד בעשאַס דער ערשטער פערטל פון אַ יאָר פריער צו $ 342.2 מיליאָן. דורכשניטלעך גראָב נוץ פּער אַפּאַראַט פֿאַר געוויינט וועהיקלעס - אַ סטאַט ענג וואָטשט דורך ינוועסטערז - רויז 32%, צו $ 3,037. אַז קאַמפּערז מיט קאַרוואַנאַ ביי $ 2,833.

"קאַרוואַנאַ סימז צו האָבן באַקומען אַ פּלאַץ פון די טעק לאַגער האַלאָ וואָס טעסלאַ אויך נוץ פון פֿאַר אַ לאַנג צייַט," האט געזאגט מאָרנינגסטאַר אַנאַליסט David Whiston, וואָס קאָווערס הויפּט עפנטלעך האַנדל דילערשיפּ גרופּעס אָבער נישט קאַרוואַנאַ. "איך טראַכטן אפֿשר דאָס איז געווען אַ ביסל ברייטהאַרציק דורך די מאַרק."

- CNBC ס מיכאל בלום און כאַנאַ מיאַאָ קאַנטריביוטיד צו דעם באַריכט.