ווי ריטייריז קענען בלייַבנ לעבן אַ בער מאַרק

די פיינדינגז פון דעם לערנען זענען כידעשדיק ווייַל זיי לויפן קעגן וואָס ינוועסטערז פֿאַר יאָרן האָבן געלערנט וועגן ווי מיר זאָל רעאַגירן צו וואַלאַטילאַטי. מיר האָבן שוין געזאָגט אַז אונדזער ימאָושאַנז זענען אונדזער ערגסט פיינט ווען עס קומט צו מאַכן פּאָרטפעל דיסיזשאַנז. דאָס, אין קער, מיטל אַז, אפילו כאָטש אונדזער גאַץ זאָגן אונדז צו לויפן פֿאַר דעק ווען וואַלאַטילאַטי ספּייקס פון די לאַגער מאַרק, מיר זאָל אַנשטאָט האַלטן אָדער אפילו פאַרגרעסערן אונדזער יוישער ויסשטעלן.

ע ס װײז ט זי ך א ז אונדזע ר גו ט אי ז געװע ן רעכט . דער לאַגער מאַרק כיסטאָריקלי האט פארקערט אין העכער-דורכשניטלעך פאָרשטעלונג ווען די CBOE ס וואַלאַטילאַטי אינדעקס
VIX,
+ קסנומקס%
איז געווען נידעריק, ניט הויך. דאָס איז ילאַסטרייטיד אין די אַקאַמפּאַניינג טשאַרט, וואָס פּלאָץ די S&P 500 ס
SPX,
-קסנומקס%
כוידעשלעך דורכשניטלעך גאַנץ צוריקקער ווי אַ פונקציע פון ​​​​די כוידעשלעך דורכשניטלעך VIX. באַמערקונג אַז די העכסטן דורכשניטלעך צוריקקער איז געשאפן אין די 25% פון חדשים מיט די לאָואַסט VIX לעוועלס, און אַז די דורכשניטלעך דיקליינז סטעדאַלי ווי די VIX לעוועלס העכערונג.

איך געשריבן וועגן דעם סטראַטעגיע צוויי יאָר צוריק פֿאַר רעטירעמענט וויקלי. איך רעוויזיט עס איצט ווייַל זייַן פאָרשטעלונג בעשאַס דעם יאָר ס בער מאַרק איז אַ גוט געמעל פון זייַן בענעפיץ. כאָטש עס האָט גערופֿן צו זיין נאָענט צו גאָר ינוועסטאַד אין די סוף פון לעצטע יאָר, עס געשווינד רידוסט זיין רעקאַמענדיד יוישער ויסשטעלן ווי מאַרק וואַלאַטילאַטי ספּיקאַד אַרוף פריער דעם יאָר. ביז איצט דעם יאָר די דורכשניטלעך יוישער ויסשטעלן איז געווען מער ווי 30 פּראָצענט נידעריקער ווי די מאַרק.

ניצן VIX ווי אַ מאַרק טיימינג געצייַג

Moreira און Muir רעקאָמענדירן נישט צו נוצן די VIX ווי אַן אַלע-אָדער-גאָרנישט סיגנאַל צו צינגל מאָווינג פון 100% אין די מאַרק צו 100% אין געלט. אַנשטאָט, זיי פֿאָרשלאָגן ניצן עס צו ביסלעכווייַז פאַרגרעסערן אָדער פאַרמינערן דיין יוישער ויסשטעלן. אין פאַרשידן ימיילז אין די לעצטע פּאָר פון יאָרן, זיי האָבן צוגעשטעלט מיר עטלעכע פּשוט כּללים פֿאַר ווי דאָס קען אַרבעטן אין פיר:

1. קלייַבן אַ ציל אָדער פעליקייַט יוישער אַלאַקיישאַן. פֿאַר בייַשפּיל, אויב איר זענט גאָר ינוועסטאַד אין סטאַקס, דיין ציל אָדער פעליקייַט יוישער אַלאַקיישאַן וואָלט זיין 100%.

2. באַשטימען אַ מיטל-פון-דעם-וועג VIX מדרגה וואָס וועט שטימען מיט דיין ציל אַלאַקיישאַן. דעם באַסעלינע מדרגה איז וואָס איר וועט נוצן צו באַשליסן דיין יוישער ויסשטעלן. אויב די VIX איז העכער ווי דיין באַסעלינע, דיין יוישער ויסשטעלן וועט זיין אונטער דיין פעליקייַט מדרגה - און וויצע ווערסאַ.

3. צו באַשטימען דיין גענוי יוישער ויסשטעלן מדרגה פֿאַר יעדער חודש, מערן דיין ציל אַלאַקיישאַן מיט די פאַרהעלטעניש פון דיין VIX באַסעלינע צו די קלאָוזינג VIX מדרגה פון די גלייך פריערדיקן חודש.

צו אילוסטרירן, לאָזן אונדז יבערנעמען דיין ציל יוישער אַלאַקיישאַן איז 100%, און די מיטל-פון-דעם-וועג VIX מדרגה וואָס קאָראַספּאַנדז צו דעם ציל איז די היסטארישע מידיאַן - וואָס דערווייַל איז 17.71. געגעבן אַז די VIX אין די סוף פון יולי איז געווען 21.33, דיין יוישער אַלאַקיישאַן אין אויגוסט וואָלט זיין 83.0%. און אַסומינג אַז די VIX קלאָוזיז אויגוסט אין ווו עס איז געשטאנען ווען דער זייַל גייט צו דריקן, דיין אַלאַקיישאַן פֿאַר סעפטעמבער וואָלט זיין אַ ביסל נידעריקער ביי 81.3%.

כאָטש דעם צוגאַנג טיפּיקלי נישט רופן פֿאַר ריזיק ויסשטעלן ענדערונגען פון חודש צו חודש, עס קען פירן צו ברייט סווינגס אין יוישער ויסשטעלן איבער צייַט. אין דעם פאַל פון מיין כייפּאַטעטיקאַל געמעל, די יוישער ויסשטעלן מדרגה זינט 1990 וועריד פון אַ נידעריק פון 28.3% צו אַ הויך פון 174.9% (אויף גרענעץ, אין אנדערע ווערטער).

איך טעסטעד דעם צוגאַנג צו 1990, וואָס איז ווי ווייַט צוריק דאַטן פֿאַר די VIX זענען בנימצא. איך קרעדאַטאַד די 90-טאָג ט-ביל קורס צו די ניט-קאַש חלק פון מיין כייפּאַטעטיקאַל פּאָרטפאָוליאָוז, בשעת דיביטינג די גרענעץ ינטערעס קאָס ווען די מאָדעל גערופן צו זיין מער ווי 100% ינוועסטאַד.

איר קען ווונדער וואָס איז אַזוי ימפּרעסיוו וועגן אַ סטראַטעגיע וואָס האט נישט מאַכן מער געלט ווי די S&P 500. דער ענטפער ליגט אין די סטראַטעגיע ס נידעריקער ריזיקירן-14% נידעריקער, ווי געמאסטן דורך די נאָרמאַל דיווייישאַן פון כוידעשלעך קערט. ווי אַ רעזולטאַט, די שאַרפּע פאַרהעלטעניש פון די סטראַטעגיע (אַ מאָס פון ריזיקירן-אַדזשאַסטיד פאָרשטעלונג) איז שטארק העכער ווי די S&P 500.

יסענשאַלי יקוואַלינג די מאַרק ס צוריקקער מיט נידעריקער ריזיקירן איז אַ גרויס האַנדלען, ווייַל די נידעריקער ריזיקירן ינקריסאַז די ליקעליהאָאָד אַז ינוועסטערז אַקשלי שטעקן מיט זייער פינאַנציעל פּלאַן דורך דיק און דין. די היפּש וואַלאַטילאַטי פון די S&P 500 אין בער מארקפלעצער איז איינער פון די גרויס סיבות וואָס ינוועסטערז געבן אַרויף אויף זייער פּלאַנז בעשאַס בער מארקפלעצער - כּמעט שטענדיק צו זייער לאַנג-טערמין שאָדן.

דער טיש ווייזן נישט ווי די סטראַטעגיע איז געווען ביז איצט דעם יאָר. אָבער עס האט פאַרלאָרן באטייטיק ווייניקער ווי די מאַרק, לוזינג 7.8% ביז 25 אויגוסט, ווען דער זייַל וועט דרוקן. כאָטש אַ אָנווער איז קיינמאָל באַגריסן, עס איז פיל קלענערער און מער טאָלעראַבלע ווי די לאָססעס ינקערד דורך די קוילעלדיק מאַרק.

ווי דער זאגן זאגט אויף וואנט סטריט, דער וואס וויינט בעשאַס אַ בער מאַרק איז דער וואס פארלירט די מינדסטער.

לערן ווי צו טרייסלען דיין פינאַנציעל רוטין אין די בעסטער ניו אידעעס אין געלט פעסטיוואַל דעם 21סטן און 22טן סעפטעמבער אין ניו יארק. פאַרבינדן מיט Carrie Schwab, פּרעזידענט פון די Charles Schwab וויקיפּעדיע.

מארק הולבערט איז אַ רעגולער מיטארבעטער צו מאַרקעטוואַטטש. זיין Hulbert Ratings שפּירט ינוועסמאַנט נוזלעטערז וואָס באַצאָלן אַ פלאַך אָפּצאָל צו זיין אַודיטעד. ער קענען זיין ריטשט בייַ [אימעיל באשיצט].