ווי צו קויפן סטאַקס אויף דעם ראַנד פון אַ בער מאַרק

עס האָט אויסגעזען ווי אַלעמען איז געווען אין אַ קויפן שטימונג אויף פרייטאג, אַחוץ Elon Musk. די דאָוו דזשאָנעס ינדוסטריאַל דורכשניטלעך צעבראכן אַ זעקס-טאָג לוזינג סטריק, די נאַסדאַק קאָמפּאָסיטע אויסגעדרייט אין זייַן צווייט positive סעסיע אין אַ רודערן, און די ד & פּ 500 איז געווען אַרויף צו 2%, אַ קליין שריט צוריק פון דעם ראַנד פון אַ בער מאַרק, ענדיקן די וואָך 16.50% אַוועק זייַן 52-וואָך הויך. אָבער קיין איין-טאָג לאַגער גיינז אין דעם מאַרק זענען דיק. די דאָוו איז אַראָפּ פֿאַר זיין זיבעטער-קאַנסעקוטיווע וואָך פֿאַר די ערשטער מאָל זינט 2001.

"מיר האָבן געזען די זעלבע זאַך אין 2000 און 2001," זאגט ניקאַלאַס קאָלאַס, קאָ-גרינדער פון DataTrek Research. "איר האָט געוואוסט אַז אַסעט פּרייסאַז זענען אַראָפּ, אָבער טריידינג קאַמף שטענדיק געגעבן איר גענוג האָפענונג. ... איך האָבן געהאט אַזוי פילע פלאַשבאַקקס צו 2000 אין די לעצטע דריי חדשים. ... אויב איר האָט נישט געזען עס פריער, עס איז זייער שווער צו גיין דורך, און איר טאָן ניט פאַרגעסן.

פֿאַר פילע ינוועסטערז וואָס פלאַדאַד אין סטאַקס זינט די פּאַנדעמיק ווי דער ביק מאַרק ווידער סימד צו האָבן בלויז איין ריכטונג, דאָס קען זיין זייער ערשטער מאָל דאַנסינג מיט די בער פֿאַר אַ לאַנג צייט. פֿאַר קאָלאַס, וואָס פריער אין זיין קאַריערע געארבעט אין די ערשטע כעדזש פאָנד פון סטיוו כהן, סאַק קאַפּיטאַל, עס זענען עטלעכע לעקציעס וואָס ער געלערנט פון יענע יאָרן וואָס "געראטעוועט אַ פּלאַץ פון האַרצווייטיק."

צו אָנהייבן, די שטייענדיק פילאָסאָפיע אין די טריידינג פירמע איז געווען צו קיינמאָל קורץ אַ נייַ הויך און קיינמאָל קויפן אַ נייַ נידעריק. ווי ינוועסטערז וואָס האָבן בלויז אלץ יקספּיריאַנסט אַ ביק מאַרק איצט לערנען, מאָמענטום איז אַ שטאַרק קראַפט אין ביידע אינסטרוקציעס. דאָס טוט נישט מיינען אַז ינוועסטערז זאָל נעמען קיין באַזונדער סטאַקס פון זייער ראַדאַר, אָבער סטייבאַלאַזיישאַן אין סטאַקס וועט נישט זיין געמאסטן אין אַ טאָג אָדער צוויי פון טריידינג. ינוועסטערז זאָל מאָניטאָר סטאַקס פֿאַר וואונדער פון סטייבאַלאַזיישאַן איבער איין צו דריי חדשים. אַן אויסנאַם: אַ לאַגער וואָס ראַליז אויף שלעכט נייַעס קען זיין איינער אין וואָס דער מאַרק סיגנאַלז אַז אַלע די שלעכט נייַעס איז שוין פּרייסט אין.

אָבער פֿאַר דעם מאָמענט, קאָלאַס געזאגט, מאַכן אַ גרויס געוועט אויף אַ איין לאַגער ווי אַ קויפן-אין-די-טונקען געלעגנהייט איז נישט דער בעסטער וועג צו גיינ ווייַטער. "די נומ 1 הערשן איז פאַרלירן ווי קליין ווי מעגלעך," ער האט געזאגט. "דאָס איז דער ציל, ווייַל עס איז נישט ווי איר וועט טייטן עס, און ינוועסטינג צו פאַרלירן ווי קליין ווי מעגלעך ... ווען מיר באַקומען די קער, איר ווילן צו האָבן ווי פיל געלט ווי מעגלעך."

דאָ זענען אַ ביסל מער פון די פּרינסאַפּאַלז ער האט אין די שפּיץ פון זיין לאַגער-בייינג רשימה רעכט איצט און ווי זיי פאַרבינדן צו די קראַנט מאַרק סוויווע.

וואַלאַטילאַטי איז די דיפיינינג שטריך פון די לאַגער מאַרק רעכט איצט, און די קליראַסט סיגנאַל אַז ינוועסטערז קענען קוקן צו ווי ווייַט ווי די סעלינג איז ויסגעמאַטערט. וויקס וואַלאַטילאַטי אינדעקס. א VIX ביי 36 איז צוויי סטאַנדאַרדס דיווייישאַנז אַוועק פון זיין מיטל זינט 1990. "דאָס איז אַ מינינגפאַל חילוק," קאָלאַס געזאגט. "ווען די VIX קומט צו 36 מיר זענען געזונט און באמת אָוווערסאָלד, מיר האָבן די כאַרדקאָר פּאַניק מאָדע," ער האט געזאגט. אָבער די VIX האט נישט ריטשט דעם מדרגה נאָך אין די לעצטע באַוט פון סעלינג.

אין פאַקט, דער לאַגער מאַרק האט בלויז יקספּיריאַנסט איין 36-פּלוס VIX נאָענט דעם יאָר. דאָס איז געווען אויף 7 מער, און דאָס איז געווען אַ ווייאַבאַל פּאָזיציע פונט פֿאַר טריידערז ווייַל סטאַקס ענדיקט זיך מיט 11% - איידער די סיטואַציע ווידער דיטיריערייטיד. "אפילו אויב איר געקויפט אַז נאָענט, איר דארף צו זיין פלינק," קאָלאַס געזאגט. די VIX זאגט אַז די וואַשאַוט אין סטאַקס איז נאָך נישט איבער. "מיר טאַנצן צווישן די רעגן טראפנס פון די שטורעם," ער האט געזאגט.

קורץ-טערמין באַונסיז זענען אָפט מער אַ אָפּשפּיגלונג פון קורץ סקוויזיז ווי אַ קלאָר סיגנאַל. "קורץ סקוויזיז אין בער מארקפלעצער זענען ראָצכיש, און עס איז גרינגער טריידינג ווי קורץ," ער האט געזאגט.

קוק אויף עטלעכע פון ​​די לעצטע קאַמף אין די פּאַנדעמיק "מעמע סטאַקס" אַזאַ ווי GameStop און AMC, ווי געזונט ווי פּאַנדעמיק קאַנסומער ווינערז אַזאַ ווי קאַרוואַנאַ, און קאָלאַס זאגט אַז בייינג די מיטינגז "איז אַ שווער וועג צו מאַכן אַ לעבעדיק, אַ שווער וועג. צו האַנדלען," אָבער צוריק אין 2002, טריידערז האָבן געקוקט צו די שווער-קורץ נעמען, די סטאַקס מערסט סאָלד אין פאַרדינסט.

פֿאַר ינוועסטערז וואָס האָבן געמאכט אַ מאַזל אין די לעצטע ביק מאַרק רידינג עפּל אָדער טעסלאַ העכער, עס איז אַ צייט צו זיין "ינקרעדאַבלי סעלעקטיוו," קאָלאַס זאגט, און אפילו מיט די סטאַקס איר האָט ליב געהאט די מערסט, געדענקען אַז זיי טאָן ניט. ה ליב איר צוריק.

דאָס איז אן אנדער וועג צו דערמאָנען ינוועסטערז פון די מערסט וויכטיק הערשן פֿאַר ינוועסטינג צווישן וואַלאַטילאַטי: נעמען די עמאָציע. "האַנדל די מאַרק איר האָבן, נישט דער איינער איר ווילן," ער האט געזאגט.

פילע ינוועסטערז געלערנט אַז לעקציע די שווער וועג דורך עפּל, וואָס איז אַראָפּ מער ווי 6% אין די לעצטע וואָך אַליין. יאָר צום טאָג, עפּל האט דיפּט אין זיין אייגן בער מאַרק איידער פרייטאג ס אָפּבאַלעמענ זיך.

"עפּל האט איין אַרבעט צו טאָן אין דעם מאַרק, און דאָס איז נישט ימפּלאָוד," האָט קאָלאַס געזאָגט.

אַלעמען פון מאָם-און-קנאַל ינוועסטערז צו Warren Buffett געזען עפּל ווי "די איין גרויס אָרט צו זיין" און וואַטשינג עס ברעכן אַראָפּ ווי געשווינד ווי עס האט געוויזן אַז די לאַגער מאַרק ס קלאָוסאַסט עקוויוואַלענט צו אַ זיכער האַווען האַנדל איז איבער. "מיר זענען געגאנגען פון מילד ריזיקירן-אַוועק צו עקסטרעם ריזיקירן-אַוועק און עס טוט נישט ענין אויב עפּל איז אַ גרויס פירמע," קאָלאַס געזאגט. "ליקווידיטי איז נישט גרויס און עס איז אַ פלי צו זיכערקייַט אין קיין אַסעט קלאַס איר קענען נאָמען ... די פינאַנציעל אַסעץ מענטשן זענען קוקן פֿאַר זענען די סייפאַסט טינגז דאָרט און עפּל איז נאָך אַ גרויס פירמע, אָבער עס איז אַ לאַגער."

און מיט וואַליויישאַנז אין די טעק סעקטאָר ווי הויך ווי זיי האָבן געווען, עס איז נישט אַ סלאַם דונק צו ונטערטוקנ זיך.

"איר קענט קויפן עס פֿאַר $ 140 [$ 147 נאָך פרייטאג] און עס נאָך האט אַ $ 2.3 טריליאַן מאַרק היטל. עס איז נאָך ווערט מער ווי די גאנצע ענערגיע סעקטאָר. דאָס איז שווער, ”האָט קאָלאַס געזאָגט. "טעק נאָך האט עטלעכע שיין משוגע וואַליויישאַנז."

אויף אַ סעקטאָר יקער, קאָלאַס זוכט מער צו ענערגיע, ווייַל "עס איז נאָך ארבעטן," ער זאגט, און ווי ווייַט ווי גראָוט טריידז, געזונט זאָרגן ווי דער בעסטער "זיכערקייַט האַנדל" אפילו אויב דאָס קומט מיט אַ קייוויאַט. באַזירט אויף זיין קאָרעוו וואַלואַטיאָן און וואָג אין די S&P 500, "עס איז אַ גוט אָרט צו זיין אויב מיר באַקומען אַ מיטינג און נישט פאַרלירן ווי פיל," ער האט געזאגט.

געשיכטע זאגט אַז בעשאַס פּיריאַדז ווי דעם, געזונט-זאָרגן סטאַקס וועט באַקומען גרעסערע בידס ווייַל גראָוט ינוועסטערז בייינג אויס פון טעק דאַרפֿן צו ציקל אין אן אנדער סעקטאָר און איבער די יאָרן די אָפּציעס וואָס זיי האָבן צו ווענדן צו האָבן נעראָוד. צום ביישפּיל, ניט לאַנג צוריק עס זענען געווען "גראָוטי" לאַכאָדימ נעמען וואָס ינוועסטערז וואָלט ווענדן צו צווישן וואַלאַטילאַטי, אָבער די העכערונג פון אָנליין לאַכאָדימ - געהרגעט דעם האַנדל.

קאָלאַס סטרעסט אַז עס איז נישט קיין זאָגן נאָך אַז גראָוט ינוועסטערז זענען סייקלינג אין עפּעס. "מיר זעען נאָך נישט קיין געזונט זאָרגן, אָבער ווי גראָוט ינוועסטערז שטעכן זייער קעפ ווידער, עס זענען נישט פילע אנדערע סעקטאָרס," ער האט געזאגט.

אפילו ווען עפּל קאַפּיטיאַלייטיד צו די סעלינג, קאָלאַס האט געזאגט אַז עס איז שטענדיק אַ פאַל צו מאַכן פֿאַר בלוי-שפּאָן סטאַקס אין אַ בער מאַרק. אַוטאָס, וואָס קאָלאַס באדעקט אויף וואנט סטריט פֿאַר יאָרצענדלינג, זענען איין ביישפּיל פון ווי צו טראַכטן וועגן בלוי טשיפּס פֿאַר לאַנג-טערמין ינוועסטערז.

דער ערשטער לעקציע פון Ford אין דעם מאַרק, כאָטש, עס קען זיין זיין דאַמפּינג פון ריוויאַן שאַרעס דער ערשטער געלעגנהייַט עס גאַט.

"פארד טוט גוט איין זאַך, און דאָס איז בלייבן לעבעדיק, און איצט עס איז צעבראכן אַראָפּ לוקע," האָט קאָלאַס געזאָגט. "קלאַפּ די פאַרקויפן קנעפּל און באַקומען עטלעכע ליקווידיטי. זיי זען וואָס קומט און זיי ווילן צו זיין צוגעגרייט צו האַלטן ינוועסטינג אין די EV און ICE געשעפט.

וועלכער כאַפּאַנז צו ריוויאַן, פארד און GM זענען מסתּמא צו זיין אַרום פֿאַר אַ בשעת, און אין פאַקט, טרעפן ווער נאָר געקויפט גם פֿאַר די ערשטער מאָל: אַרק ינוועסט ס קאַטיע האָלץ.

דאָס טוט נישט מיינען אַז וואָאָד האט דאַווקע סאָוערד אויף איר באַליבסטע לאַגער פון אַלע, שפּיץ האלטן טעסלאַ, אָבער עס סאַגדזשעסץ אַ פּאָרטפעל פאַרוואַלטער וואָס קען זיין דערקענט אַז ניט אַלע סטאַקס ריבאַונד אויף אַ ענלעך טיימליין. ARK, וועמענס פלאַגשיפּ פאָנד אַרק יננאָוואַטיאָן, איז אַראָפּ ווי פיל ווי די נאַסדאַק איז געווען שפּיץ צו קאָרעטע צווישן 2000 און 2002, האט עטלעכע ערד צו מאַכן אַרויף.

"איך טאָן ניט האָבן אַ פונט פון מיינונג צי קאַטיע איז אַ גוט אָדער שלעכט לאַגער פּיקער, אָבער עס איז געווען קלוג פון איר צו קוקן אין אַ גם, נישט ווייַל עס איז אַ גרויס לאַגער ... איך וואָלט נישט אָנרירן עס דאָ, אָבער ראַגאַרדלאַס, מיר וויסן אַז עס וועט זיין אַרום אין 10 יאָר באַזונדער פון עטלעכע קאַטאַקליסמיק באַנקראָט, "קאָלאַס געזאגט. "איך טאָן ניט וויסן צי טעלאַדאָק אָדער קוואדראט וועט," ער צוגעגעבן וועגן עטלעכע פון ​​​​וואָאָד ס בעסטער לאַגער פּיקס.

איין גרויס דיסקאַנעקט צווישן פילע אין די מאַרק און וווד רעכט איצט איז איר איבערצייגונג אַז די מאַלטי-יאָר דיסראַפּטיוו טעמעס וואָס זי געוועט שווער אויף זענען נאָך אין פּלאַץ און וועט זיין פּראָווען ריכטיק אין די סוף. אָבער בייינג אַ בלוי-שפּאָן ווי GM קענען העלפֿן צו פאַרברייטערן די געדויער פון די דיסראַפּטיוו זעאונג. GM, אין אַ זינען, איז אַ צווייטע סדר לאַגער קויפן "אָן האָבן צו געוועט די פאַרם אויף די וואָס זענען נישט רעוועכדיק," קאָלאַס געזאגט.

אפילו אין אַ מאַרק וואָס טוט נישט ליבע קיין לאַגער, מער-טערמין עס זענען נעמען צו צוטרוי. נאָך די נאַסדאַק בענד אין 2002, אַמאַזאָן, מייקראָסאָפֿט און עפּל ענדיקט זיך צווישן די גרויס טריידז פון די 2002-2021 צייט.

בער מארקפלעצער ענדיגן זיך נישט מיט א "V", נאר א אויסגעמאטערטע פלאכע ליניע וואס קען דויערן א לאנגע צייט, און סטאקס וואס ענדיגן ארבעטן ארבעטן נישט אלע אין דער זעלבער צייט. GM קען נוץ איידער טעסלאַ אפילו אויב טעסלאַ איז ביי אַ $ 1.5 טריליאַן דריי יאָר פון איצט. "דאָס איז די ווערט פון אַ פּאָרטפעל אין פאַרשידענע סטאַגעס און עס וועט זיין שטאָפּן איר נאָר באַקומען פאַלש," קאָלאַס געזאגט.

דער GM קויפן קען זיין אַ סיגנאַל אַז וואָאָד וועט מאַכן מער טריידז צו דייווערסיטי די געדויער אין איר געלט, אָבער ינוועסטערז וועט דאַרפֿן צו היטן ווו זי נעמט די פּאָרטפעל אין די ווייַטער ביסל חדשים. און אויב עס בלייבט אַן איבערצייגונג געוועט אויף די מערסט דיסראַפּטיוו, געלט-לוזינג קאָמפּאַניעס, "איך ווי די QQQs," קאָלאַס געזאגט. "מיר ווייסן נישט וואָס וועט זיין אין ARK, אָבער מיר וויסן וואָס וועט זיין QQQs," ער האט געזאגט. "איך וואָלט פיל בעסער פאַרמאָגן די QQQs," האָט קאָלאַס געזאָגט, ריפערינג צו די Nasdaq 100 ETF.

אפילו דאָס דאַרף קומען מיט אַ קייוויאַט רעכט איצט. "איך טאָן ניט וויסן אויב גרויס טעק וועט זיין די קאַמבאַק קידס ווי עס איז געווען, ווייַל וואַליויישאַנז זענען אַזוי פיל העכער," האָט קאָלאַס געזאָגט. מייקראָסאָפֿט איז ווערט מער ווי עטלעכע סעקטאָרס מיט די S&P 500 (גרונטייגנס און יוטילאַטיז), און אַמאַזאָן ווערט מער ווי צוויי וואַלמאַרטץ, "אָבער איר טאָן ניט האָבן צו געוועט אויף טעלאַדאָק און קוואדראט," ער האט געזאגט.

"מיר געוואוסט אַז זיי זענען גוט קאָמפּאַניעס, און ווער ווייסט ווו די סטאַקס גיין, אָבער פאַנדאַמענטאַלז זענען געזונט און אויב איר האָבן צו צוטרוי איר האָט אויסגעקליבן די ווייַטער עפּל און אַמאַזאָן, דאָס איז אַ שווער האַנדל," ער צוגעגעבן.

עס זענען פילע סיבות אין די מאַקראָויקאַנאַמיק אָביעקטיוו צו בלייַבן סקעפּטיקאַל פון קיין מיטינג, פֿון די פעדעראלע רעסערווע ס פיייקייט צו פירן ינפלאַציע צו די וווּקס דערוואַרטונג אין אייראָפּע און טשיינאַ, וואָס אַלע האָבן אַ קייט פון אַוטקאַמז אַזוי ברייט אַז דער מאַרק האט צו ינקאָרפּערייט די מעגלעכקייט. פון אַ גלאבאלע ריסעשאַן צו אַ גרעסערע מאָס ווי עס נאָרמאַלי וואָלט. אבער איין שליסל מאַרק דאַטן פונט ווו דאָס איז נישט ינקאָרפּערייטיד נאָך איז פאַרדינסט עסטאַמאַץ פֿאַר די S&P 500. "זיי זענען נאָר צו הויך, לעכערלעך צו הויך," קאָלאַס געזאגט.

דער פאַקט אַז די פאָרויס פּרייז-צו-פאַרדינסט ריישיאָוז זענען נישט טשיפּער איז טעלינג ינוועסטערז אַז דער מאַרק נאָך האט אַרבעט צו טאָן אין ברענגען נומערן אַראָפּ. דערווייַל, וואנט סטריט איז פאָרויסזאָגן 10% סאַקווענטשאַל וווּקס אין פאַרדינסט פון די S&P 500, וואָס, קאָלאַס געזאגט, טוט נישט פּאַסירן אין דעם סוויווע. "ניט מיט 7% -9% ינפלאַציע און 1% -2% גדפּ וווּקס. די גאַס איז פאַלש, די נומערן זענען פאַלש, און זיי מוזן אַראָפּגיין."