ווי צו וויסן ווען ייל פּרייסאַז וועט פאַרשאַפן אַ ריסעשאַן, וואָס צו ינוועסטירן אין

מיט די נאציאנאלע דורכשניטלעך פֿאַר אַ גאלאן פון גאַז היטטינג זיין העכסטן פּרייַז זינט 2008 און דער לאַגער מאַרק אויף ברעג מיט דער ערשטער לאַנד מלחמה אין אייראָפּע זינט דער צווייטער וועלט מלחמה דורך איינער פון די וועלט 'ס ביגאַסט גראָב ייל פּראָדוסערס, רוי ייל פּרייז און ענערגיע סטאַקס זענען אַן שטח פון פאָקוס פֿאַר ינוועסטערז. עס איז שווער פֿאַר פּאַרטיסאַפּאַנץ אין לאַגער מאַרק צו ויסמיידן די קשיא, זענען ענערגיע סטאַקס, וואָס האָבן געהאט אַ ריזיק לויפן זינט די פּאַנדעמיק דנאָ, נאָך אַ קויפן געגעבן די דזשיאָופּאַליטיקאַל פּרעמיע? אָבער די פֿאַרבונדענע קשיא קען האַלטן זיי אין זייער טראַקס איידער זיי פאָרזעצן: וועט ייל פּרייסאַז פאַרשאַפן אַ ריסעשאַן?

בעספּאָקע באמערקט לעצטע וואָך אַז פון פרייטאג מאָרגן, WTI רוי ייל איז געווען העכער 20% אין דער וואָך, איינער פון פינף פּיריאַדז ווו גראָב ראַליד מער ווי 20% אין אַ וואָך. עס באמערקט אַז דריי פון די פריערדיקע פיר פּיריאַדז ווו פּרייסאַז ספּיקאַד פארגעקומען בעשאַס ריסעשאַנז.

Rystad Energy, איינער פון די שפּיץ גלאבאלע ענערגיע סעקטאָר קאַנסאַלטינג און פאָרשונג פירמס, יקספּעקץ אַ אַראָפּוואַרפן אין רוסיש ייל עקספּאָרץ פון ווי פיל ווי 1 מיליאָן באַראַלז פּער טאָג - און לימיטעד מיטל מזרח ספּער קאַפּאַציטעט צו פאַרבייַטן די סאַפּלייז - צו רעזולטאַט אין אַ נעץ פּראַל אַז אויל פּרייזן וועלן מסתּמא פאָרזעצן צו קריכן, פּאַטענטשאַלי ווייַטער פון $130 פּער פאַס, און רעליעף מיטלען אַזאַ ווי ריליסיז פון די סטראַטעגיק פּעטראָלעום רעסערווע קענען נישט מאַכן די חילוק.

פון קורס, עס איז מחלוקת און סתירה. סיטי ס סכוירע מאַנשאַפֿט געשריבן לעצטע וואָך עס איז שיין "פּראַבאַבאַל" אַז ייל פּרייז האָבן שוין שפּיץ אָדער קען באַלד קאָנסאָלידירן לעבן אַ שפּיץ. אָבער דאָס וואָלט דאַרפן אַ דע-עסקאַליישאַן אין די רוסלאַנד ינוואַזיע פון ​​אוקריינא און פּראָגרעס אויף יראַן טאָקס. ינוואַנטאָריז זענען ביי אָדער נאָענט נידעריק, אָבער סיטי זאגט אַז לאַגער בויען זענען אויף די וועג אין 2Q'22. 

פֿאַר ניקאַלאַס קאָלאַס, מיט-גרינדער פון DataTrek Research, דאָס איז אַ גוט צייט צו קוקן אין די ווערט פון ענערגיע סטאַקס אין אַ דייווערסאַפייד פּאָרטפעל און ווי צו טראַכטן וועגן די ריזיקירן פון ייל פּרייסאַז קאָזינג אַ ריסעשאַן.

ווי אַן אַנאַליסט וואָס קאָווערס די אַוטאָ סעקטאָר פריער אין זיין קאַריערע, קאָלאַס געדענקט די פּרעזענטירונג דעקס געניצט דורך יקאַנאַמיס אָנגעשטעלט דורך די "גרויס דריי" אָטאָמייקערז מיט דריי יאָרצענדלינג צוריק, וואָס זיי האָבן געוויינט זינט די 1970 ס ייל שאַקס.

"דער גראָבער הערשן וואָס איך געלערנט פון אַוטאָ אינדוסטריע עקאָנאָמיק אין די 1990 ס איז אַז אויב ייל פּרייסאַז גיין אַרויף 100% אין אַ יאָר צייט, דערוואַרטן אַ ריסעשאַן," ער זאגט.

מיט א יאָר צוריק, רוי ייל איז געווען $ 63.81 (4 מערץ 2021) פּער פאַס. טאָפּל אַז און דאָס איז די סטרייק פּרייַז פֿאַר אַ ריסעשאַן. רוי ייל איז דערווייַל בייַ $ 115.

"מיר זענען נאָענט און באַקומען דאָרט געשווינד," קאָלאַס געזאגט.

"מיר זענען איצט אין די פונט ווו פּרייז ביי די פּאָמפּע זענען העכער אויף די וועג היים פון אַרבעט ווי אויף די וועג אין," בעספּאָקע געשריבן אין אַ טאָן צו קלייאַנץ אויף פרייטאג.

אָבער קאָלאַס צוגעגעבן ייל פּרייסאַז זאָל זיין פּערסיסטענט איבער דעם דאַבלינג, סטייינג ביי $ 130 אלא ווי בלויז ספּייקינג און ציען צוריק געשווינד, צו זיין זארגן. "א טאָג אָדער צוויי איז גוט, אָבער אַ ביסל וואָכן איז נישט," ער האט געזאגט. 

א גרויס קייוויאַט: די זאָגן איז נישט טיף. "רעסעססיאָנס קומען נישט אַזוי אָפט, אַזוי מיר רעדן דריי פּיריאַדז זינט 1990," האָט קאָלאַס געזאָגט.

אנדערע מאַרק אַנאַליסיס טענהט אַז דאָס איז נישט די 1970 ס, און ייל רעפּראַזענץ אַ פיל קלענערער טייל פון גדפּ און עקאָנאָמיש קאַנסאַמשאַן ווי עס איז געווען דעמאָלט. א JPMorgan אַנאַליסיס פון לעצטע האַרבסט געמאכט דעם פאַל יוישער מארקפלעצער וואָלט האַלטן אַרויף אין אַן סביבה אפילו מיט ייל פּרייז אַזוי הויך ווי $130 צו $150.

נאָך אַלע, ייל פּרייסאַז פירן גאַז פּרייסאַז און די קאַנסומער איז 70% פון די יו. עס. עקאנאמיע. "ווען איר נעמען אַזוי פיל געלט פון זייער קעשענע, עס מוזן קומען פֿון ערגעץ אַנדערש," האָט קאָלאַס געזאָגט.

די שפּיץ אין ייל און גאַזאָלין פּרייסאַז קומט פּונקט ווי קאַמיוטינג איז אויך אומגעקערט צו נאָרמאַל ווידער, מיט מער קאָמפּאַניעס רופן צוריק וואָרקערס איבער די מדינה ווי די אָמיקראָן כוואַליע פון ​​​​קאָוויד איז דיקליינד.

אָפפיסע אַקיאַפּאַנסי איז דערווייַל ביי 35% -37%, און עס איז וועגן צו זיין פיל מער קאַמיוטינג און מייל געטריבן מיט אַזוי פיל ווי 65% פון טוערס דערווייַל אין שטוב פֿאַר בייַ מינדסטער טייל פון די וואָך וואָס דאַרפֿן צו קאַמיוט אין, וואָס וועט פאַרגרעסערן דרוק אויף גאַז פּרייסיז. די גאַז באַניץ אין די יו.

דער צוריקקער צו אָפאַסאַז איז ניט דאַווקע אַ שלעכט זאַך פֿאַר די עקאנאמיע, ווייַל שטאָטיש וווּקס רילייז אויף עס, אָבער אין דער זעלביקער, קאָלאַס זאגט אַז אַ ברייטערער עקאָנאָמיש סוויווע מיט ייל פּרייסאַז פּערסיסטענט העכער אַ 100% יערלעך פאַרגרעסערן מסתּמא אַוטוויי די בענעפיץ צו גדפּ: " קענען מיר וואַקסן אויב ייל פּרייסאַז בלייבן דאָ ביי 100%? לעצטע געשיכטע זאגט ניין. ”

ער האט געזאגט אַז עס זענען זאָגן פון די לעצטע פּיריאַדז ווען ספּייקס אין ייל פּרייז האָבן נישט רעגע פֿאַר די עקאנאמיע, אָבער עס איז געווען אַ שליסל חילוק צווישן די פּיריאַדז און הייַנט. פריערדיקע פּיריאַדז וואָס זענען געווען נאָענט צו ריסעשאַן-ינדוסינג לעוועלס, אָבער ווען קיין עקאָנאָמיש צונויפצי איז פארגעקומען, אַרייַננעמען 1987 (+ 85%) און 2011 (81%).

"די אַרויסגעבן דאָ איז אַז ייל פּרייז קען האָבן אויפגעשטאנען געשווינד, אָבער זיי זענען ינ ערגעצ ניט געווען אַניוזשואַלי הויך לעוועלס קאָרעוו צו די לעצטע פאַרגאַנגענהייט. קאָנסומערס, אין אנדערע ווערטער, האָבן שוין מענטאַלי בודזשעט פֿאַר די לעוועלס און כאָטש זיי זענען זיכער אַנוועלקאַמד, זיי זענען נישט אַ גאַנץ יבערראַשן, "קאָלאַס געשריבן אין אַ פריש טאָן צו קלייאַנץ. "אין 1987, מיר האָבן אַ גרויס פאַרגרעסערן אויף אַ פּראָצענט יקער, אָבער נישט אויף אַן אַבסאָלוט יקער קעגן די פריערדיקע יאָרן. פון 2011 - 2014, די פּראָצענט ענדערונג פון די 2009 - 2010 דנאָ איז געווען 80 פּראָצענט, אָבער אויף אַן אַבסאָלוט יקער WTI איז געווען אין שורה מיט די באַלדיק פאַר-קריזיס פאַרגאַנגענהייט.

די לעצטע יאָרצענדלינג איז נישט גוט צו די ענערגיע סעקטאָר פון די S&P 500 און רובֿ ינוועסטערז זענען אַנדערווייט ענערגיע סטאַקס. דערווייַל, די ענערגיע סעקטאָר איז 3.8% פון די יו. עס. לאַגער מאַרק. אפילו ווי ענערגיע סטאַקס האָבן באַונסט זינט די פּאַנדעמיק נידעריק פון מערץ 2020, זייער קוילעלדיק מאַרק פּראָפיל איז נישט אויפגעשטאנען. באַטראַכטן אַז עפּל (7%), מייקראָסאָפֿט (6%) און אלפאבעט (4.2%) האָבן יעדער גרעסערע ווייץ אין די יו לאַגער מאַרק ווי די גאנצע ענערגיע סעקטאָר.

ווייַטער צוריק, ענערגיע איז געווען 29% פון די S&P 500 אין דעצעמבער 1980 נאָך אַ יאָרצענדלינג פון ייל שאַקס און ריזיק גאַז פּרייז ספּייקס. עס איז געווען, מער אָדער ווייניקער, וואָס טעכנאָלאָגיע רעפּראַזענץ אין די יו. עס. לאַגער מאַרק הייַנט. ענערגיע איז אַ פונדאַמענטאַל אַנדערוואָג, און די סיבה פֿאַר דעם איז געווען פאַרשטיייק: ענערגיע איז געווען אָדער די ערגסט-פּערפאָרמינג אָדער צווייט-ערגסט פּערפאָרמינג סעקטאָר אין זיבן פון די לעצטע 10 יאָר.

פונדעסטוועגן, Warren Buffett's Berkshire Hathaway האט לעצטנס דאַבאַלד אַראָפּ אויף זיין טשעווראָן ינוועסמאַנט (געמערט מיט וועגן 30%) און לעצטע וואָך אנטפלעקט אַ $ 5 ביליאָן פלעקל אין Occidental Petroleum.

עס איז מעגלעך אַז אפילו אויב ייל פּרייסאַז זענען אַ פּראַבאַבאַל סיבה פון אַ ריסעשאַן רעכט איצט, ענערגיע סטאַקס - רעפּריזענטיד דורך סעקטאָר עטפס אַזאַ ווי XLE - זענען נאָך קויפן.

דאָס טוט נישט מיינען אַז ענערגיע סטאַקס וואָלט ויסמיידן די ווייטיק פון אַ ריסעשאַן. די סטאַקס אין דעם סעקטאָר קען נישט אפילו זיין positive, אָבער זיי קען נאָך העכערן אנדערע סעקטאָרס. "אַלע קאָראַליישאַנז גיין צו איין אויב די VIX איז ביי 50," קאָלאַס געזאגט, ריפערינג צו אַ מאָס פון מאַרק וואַלאַטילאַטי וואָס וואָלט סיגנאַל אַ קראַך. אָבער ער האָט באַמערקט אַז דער יוישער מאַרק, ביז איצט, וויל נישט קראַך באזירט אויף זיין אָפּבאַלעמענ זיך פון ספּייקס אין די VIX אין די 30 ס ווי לעצטנס ווי לעצטע וואָך. און די קראַנט דזשיאָופּאַליטיקאַל געשעענישן און קוילעלדיק צושטעלן-פאָדערונג ימבאַלאַנס אין די גראָב מאַרק פֿאָרשלאָגן אַז קראַנט ייל פּרייסאַז זענען סאַסטיינאַבאַל. קאַמביינד מיט די דיקריסט וואָג פון די ענערגיע סעקטאָר אין די S&P 500, די וואַלואַטיאָן פון די סעקטאָר ווי אַ גאַנץ, "איז נאָר לעכערלעך," האָט קאָלאַס געזאָגט.

דאָס איז נישט די 1970 ס, און ענערגיע איז נישט געגאנגען צוריק צו דער פּראַמאַנאַנס אין די מאַרק אויף אַ קאָרעוו סעקטאָר יקער, אָבער ווי לעצטנס ווי 2017, ווען מאַרק פּאַנדיץ האָבן גערעדט וועגן ייל קאָמפּאַניעס ווי וואַליוד "טערמינאַל," דער סעקטאָר איז נאָך איבער. 6% פון די מאַרק. בייינג דעם קאָרעטע אין 2020, ווען דער סעקטאָר איז געפאלן צו נידעריק ווי 2% פון די אינדעקס, איז געווען קלוג, אָבער קאָלאַס זאגט אַז 3.8% איז נישט די נומער וואָס זאגט אַז עס איז צייט צו פאַרקויפן. "איך טאָן ניט וויסן די רעכט נומער, אָבער איך וויסן אפילו אין 2019 עס איז געווען 5% פון די אינדעקס." 

פֿאַר קאָלאַס, עס איז פּשוט צו מאַכן די מאַט אויף ענערגיע סטאַקס ווי נאָך אַנדערוואַליוד: אין 2011, די ענערגיע סעקטאָר ווייטינג אין די S&P 500 איז כּמעט דרייַיק פון זיין קראַנט אינדעקס פאַרטרעטונג, אַזוי הויך ווי 11.3%, און ווען ענערגיע איז געווען אין ענלעך פּרייסאַז. "וואָס נאָך טאָן איר דאַרפֿן?" ער האט געזאגט.

ינוועסטערז זאָל זיין זייער פאָוקיסט אויף כעדזשינג ריזיקירן אין די לאַגער מאַרק רעכט איצט, און אפֿשר בלויז אין די יו. עס. מיט ענערגיע סטאַקס. אין אייראָפּע, ענערגיע סטאַקס זענען שווער שלאָגן לעצטע וואָך, וואָס ווייזט אַז די פאַל פֿאַר יו. עס. ענערגיע איז נישט וועגן ייל פּרייז אַליין. "אייראפעישער אקטיוויטעטן ווערן נאָר דימאַלישט. מיר טיילן ניט אַ לאַנד מאַסע מיט רוסלאַנד, "קאָלאַס געזאגט. 

דאָס אַלץ ברענגט קאָלאַס צו פאַרענדיקן אַז פֿאַר ינוועסטערז וואָס קוקן אויף די לאַגער מאַרק אין דעם סוויווע, "אויב איר ווילן צו געווינען, דאָס איז ענערגיע."

א לעצטע דערהייַנטיקן פון S&P גלאבאלע מאַרקעט ינטעלליגענסע האט געוויזן אַז ענערגיע קורצע הייזלעך האָבן ריטשט די העכסטן שטאַפּל זינט 2020, אָבער די דעטאַילס ווייַזן אַז כאָטש עס זענען עטלעכע גרויס בעץ קעגן דרילערז אין "ווילדקאַט" נוסח, די קורץ בעץ זענען מער מסתּמא אין אנדערע ענערגיע ניטשיז, אַרייַנגערעכנט אין רינואַבאַל ענערגיע ספּאַץ ווי EV טשאַרדזשינג, ווי געזונט ווי אין די קוילן סעקטאָר, אלא ווי צווישן די ביגאַסט ייל און גאַז פּראָדוסערס. די ביגאַסט יו ייל קאָמפּאַניעס, אין פאַקט, האט ווייניקער קורץ אינטערעס ווי די S&P 500 ווי אַ גאַנץ.

"דער ביגאַסט רוקי גרייַז וואָס אַן אַנאַליסט קענען מאַכן איז טריינג צו פאַרקירצן אַ נייַע הויך," האָט קאָלאַס געזאָגט. "קיינמאָל קורץ אַ נייַ הויך."

"$ 130 איז די מאַקסימום פֿאַר ייל," ער האט געזאגט. "מיר טאָן ניט אָפט זען מער ווי 100% צוריקקומען. אָבער ייל סטאַקס זענען אַזוי ביליק און גוט דיווידענד פּייערז.