ומגעדולדיק ינוועסטערז דאַרפֿן צו געדענקען די לעקציעס פון די דאָט-קאָם בלאָז

טעקסט גרייס

וועגן די מחבר: מיכאל קאָפּס איז אַ וויצע פּרעזידענט און שוטעף אין העאַרטלאַנד אַדוויסאָרס, אַ ווערט-פאָוקיסט ינוועסמאַנט פירמע.

דער לעדזשאַנדערי ווערט ינוועסטער בנימין גראַם באמערקט אַז געראָטן ינוועסטינג ריקווייערז די "געדולד צו וואַרטן פֿאַר אַפּערטונאַטיז וואָס קען זיין ספּייסט יאָרן באַזונדער." אבער אַמאָל די מאָומאַנץ אויפשטיין, עס אויך פאדערט די דיסציפּלין צו שטעקן מיט זיי ווי זיי אַנפאָולד איבער צייַט. דאָס איז אַ קריטיש פונט וואָס הייַנט ס ינוועסטערז דאַרפֿן צו געדענקען.

נאָך ווארטן 15 פּיינסטייקינג יאָרן פֿאַר ווערט צו אָנהייבן אַוטפּייסינג וווּקס - וואָס אנגעהויבן צו נעמען אָרט אין די אָנהייב פון 2021 - עטלעכע ינוועסטערז ווענדן שוין זייער באַקס אויף די נייסאַנט אָפּבאַלעמענ זיך. ווי די אינטערעס ראַטעס האָבן נאָרמאַלייזד, איר הערט שמועסן ווו מענטשן וואַנדערן זיך הויך אויב זיי האָבן מיסט די מיטינג. א קנבק קעפל ערדזשד לייענער: "עס איז צו שפּעט צו יאָגן ווערט, אַזוי באַקומען אין גראָוט סטאַקס אַנשטאָט." 

פאָנד לויפן דאַטן באַקס אַרויף דעם גאַנג אַוועק פון ווערט. אין נאוועמבער, דער וועקסל-טריידיד פאָנד מיט די ביגאַסט נעץ ינפלאָוז איז געווען Invesco QQQ Trust, וואָס האלט די גרעסטע וווּקס סטאַקס אין די נאַסדאַק, קימאַט האַלב פון וואָס זענען טעק. אין קאַנטראַסט, די ETF מיט די איין-ביגאַסט אַוטפלאָוז אין נאוועמבער איז געווען די Vanguard Value ETF, כאָטש די חודש פון דעצעמבער געוויזן אַ ביסל פון אַ מאַפּאָלע פון ​​די פלאָוז. די פלאָוז זענען כידעשדיק אין ליכט פון די פאַקט אַז די QQQ איז אַראָפּ מער ווי 30% איבער די לעצטע יאָר ענדיקן 31 דעצעמבער 2022, בשעת די Vanguard Value ETF איז בלויז אַראָפּ בעערעך 2% אין דער זעלביקער צייט. 

די זעלבע זאַך איז געווען באַלד נאָך די פּלאַצן פון די פּונקט-קאָם בלאָז אין 2000, ווען קליין ווערט אנגעהויבן צו העכערן מעגאַ-היטל וווּקס. בלויז אַ יאָר אין די טעק בראָך, עטלעכע ינוועסטערז וואָס פּעלץ שפּעט צו די ווערט ציקל אנגענומען אַז זיי מיסט זייער פֿענצטער און אויסדערוויילט אַנשטאָט צו געוועט אויף גרויס וווּקס סטאַקס, וואָס זיי מיסטייקאַנלי אנגענומען זענען באַרגאַנז נאָר ווייַל זייער שער פּרייסאַז זענען געפאלן. 

דאָס האָט זיך אַרויסגעוויזן צו זיין אַ לוזער'ס געוועט. יענע וואס ינוועסטאַד אין סטאַקס געפונען אין די סטאַנדאַרד & פּאָאָר ס 500 אינפֿאָרמאַציע טעכנאָלאָגיע אינדעקס אַ יאָר אין די 2000 בער פאַרפאַלן 29% קיומיאַלאַטיוו אין די ווייַטער פינף יאָר. אין קאַנטראַסט, די וואס פארבליבן געדולדיק און פארבליבן צו ינוועסטירן אין קליין-היטל ווערט פארדינט 89%, באזירט אויף די רוססעלל 2000 ווערט אינדעקס פון די אָנהייב פון 2001 ביז 2005.

פֿאַר הייַנט ס ינוועסטערז וואַנדערינג אויב עס איז צו שפּעט צו אַרומנעמען ווערט, די דערפאַרונג זאָל פאָרשלאָגן אַ וויכטיק קלו. גראָוט און ווערט טענד צו נעמען טורנס לידינג די מאַרק, אָבער די סייקאַלז אָפט לעצטע יאָרן, נישט טעג.

עס אויך כיילייץ אַ וויכטיק פונט: ווערט ינוועסטינג און "בייינג אויף די דיפּס" זענען נישט די זעלבע זאַך. נאָר ווייַל פאָלקס גראָוט סטאַקס וואָס זענען אַמאָל די מאַרק ס דאַרלינגס זענען באטייטיק אַראָפּ פֿון זייער שפּיץ טוט נישט מיינען אַז זיי זענען ביליק. אָדער ביליק גענוג צו מאַכן זיי ווערט בייינג. זיי קען האָבן מער פּלאַץ צו פאַלן.

קוקנדיק צוריק אין 2000, ינוועסטערז וואָס געקויפט געשלאגן גראָוט סטאַקס אויף די דיפּס זענען נישט טראכטן ווי אמת מעציע כאַנטערז. ווי גראַם באמערקט, דער ינטעליגענט ינוועסטער פאָוקיסיז אויף די פאַנדאַמענטאַלז און איז שטענדיק באַוווסטזיניק צו בויען אַ גרענעץ פון זיכערקייַט צו זייער סטראַטעגיע.

אין די סוף פון 2000, קליין- און מיטן-היטל ווערט זענען נאָך מער אַטראַקטיוו ווי גרויס-היטל גראָוט, אפילו נאָך טעק ס גרויס לאָססעס. פֿאַר בייַשפּיל, די פאַרדינסט טראָגן פון די S&P 500 אינפֿאָרמאַציע טעכנאָלאָגיע סעקטאָר - וואָס מעסטן די פאַרדינסט פּער שער דזשענערייטאַד דורך אַ ינוועסמאַנט צעטיילט דורך די פּרייַז פּער שער - געשטאנען ביי 3.1%. דאָס איז געווען געזונט אונטער די 7.4% פאַרדינסט טראָגן פֿאַר די רוססעלל 2000 ווערט אינדעקס.

טאָמער אויב טעק ס פאַרדינסט טראָגן איז געווען העכער ווי די אינטערעס קורס באַצאָלט דורך "ריזיקירן-פריי" אַסעץ ווי טרעאַסורי ביללס, זיי קען האָבן געהאט עטלעכע אַפּעלירן. אָבער דאָס איז נישט דער פאַל. טעק ס פאַרדינסט טראָגן אין דעצעמבער 2000 איז געווען 2 פּראָצענט פונט נידעריקער ווי וואָס ט-ביללס זענען פּייינג; אין אנדערע ווערטער, זייַן מאַרק ריזיקירן פּרעמיע איז געווען נעגאַטיוו. פארוואס וואָלט ווער עס יז געוועט אויף אַ ינוועסמאַנט יקספּאָוזינג זיי צו כייטאַנד מאַרק ריסקס ווען זיי קען פאַרדינען מער פון ריזיקאַליש געלט? אַ וויכטיק פונט צו באַטראַכטן ווי מיר קומען אויס פון אַ פּראַלאָנגד צייט פון אַבנאָרמאַלי נידעריק רייץ.

שנעל פאָרויס צו הייַנט - ומגעדולדיק ינוועסטערז וואָס טראַכטן וועגן בייינג געשלאגן וווּקס סטאַקס זאָל פֿאַרשטיין אַז די סיטואַציע שפּיגל די פּונקט-קאָם בלאָז טקופע. די מאַרק ריזיקירן פּרעמיע פֿאַר טעק סטאַקס איז ווידער נעגאַטיוו. דערווייַל, מיט פאַרדינסט ייעלדס פון 10.5% און 7.4% ריספּעקטיוולי, פֿאַר סטאַקס אין די רוססעלל 2000 ווערט און רוססעלל מידקאַפּ ווערט ינדעקסיז קוקן פיל מער אַטראַקטיוו ווי גרויס-היטל טעק, אפילו נאָך די 2022 רוק.

דאָס עמפאַסייזיז וואָס ינוועסטערז מוזן ויסמיידן אַקטינג אויף קישקע אינסטינקט און אַנשטאָט פאָקוס אויף די פאַנדאַמענטאַלז, ספּעציעל אין אַ צייט ווען מאַרק ריסקס זענען אויף די העכערונג. 

אַזאַ ווי גאַסט קאָמענטאַריעס זענען געשריבן דורך מחברים אַרויס די נייע צימער Barron און MarketWatch. זיי פאַרטראַכטן די פּערספּעקטיוו און מיינונגען פון די מחברים. פאָרלייגן קאָמענטאַר פּראַפּאָוזאַלז און אנדערע באַמערקונגען צו [אימעיל באשיצט].