אין דרום פלאָרידאַ, אַן אַנטי-קאַטיע האָלץ ינוועסטער איז שטיל בויען אַ לאַגער אימפעריע

(בלומבערג) - Rajiv Jain איז אַלץ וואָס קאַטי וואָאָד איז נישט.

מערסט לייענען פֿון בלומבערג

דער גלויבנס-גרינדער פון GQG Partners טוט נישט האָבן אַ טוויטטער חשבון און ראַרעלי ארויס אויף טעלעוויזיע. און אין זיין וווּקס לאַגער געלט, עס זענען קיין דריווערס-מאַשין קאָמפּאַניעס אָדער כייפּערסאַניק מיסאַל מאַניאַפאַקטשערערז. אַנשטאָט, איר וועט געפֿינען אַ פּלאַץ פון ינדאַסטריז מיט אַ דיסאַפּויניד 20-יאָרהונדערט געפיל: ייל, טאַביק, באַנקינג.

דעם פאָרמולע האט פּראָווען ספּעקטאַקיאַלער מצליח. אין ווייניקער ווי זיבן יאָר, Jain, דער געוועזענער הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר אין וואָנטאָבעל אַססעט מאַנאַגעמענט, האט געבויט GQG אין אַ $ 92 ביליאָן פּאַוערכאַוס. לויט מאָרנינגסטאַר דירעקט, ווייניק, אויב קיין, סטאַרטאַפּ געלט אין די לעצטע זכּרון האָבן אויפגעוועקט אַזוי פיל געלט אין אַזוי קליין צייט.

אין 2022, ווען רובֿ אַסעט מאַנאַדזשערז וואָטשט קלייאַנץ צו כאַפּן געלט פון זייער געלט ווען די מאַרקאַץ קראַטערד, GQG טרייווד. די פירמע האט צוציען 8 ביליאָן דאָללאַרס אין פריש ינוועסמאַנט און דריי פון זייַן פיר פלאַגשיפּ געלט שלאָגן בענטשמאַרק ינדעקסיז מיט ברייט מאַרדזשאַנז.

ציען די אָביעקטיוו צוריק ווייַטער און די אַוטפּערפאָרמיישאַן פון GQG ס ביגאַסט פאָנד, די $ 26 ביליאָן Goldman Sachs GQG Partners International Opportunities Fund, איז אפילו שטארקער. זינט זיין אָנהייב אין דעצעמבער 2016, די פאָנד האט פארדינט 10.8% פּער יאָר, מער ווי טאָפּל די בענטשמאַרק ס 3.9% יערלעך צוריקקער.

אַלע די הצלחה, וואָס זענען צוריק צו זיין טעג ווי אַ שטערן פאַרוואַלטער אין וואָנטאָבעל, האט געגעבן דזשיין אַ זיכער סוואַגער.

ער פּלאַנקס אַראָפּ ריזיק סאַמז פון געלט אויף יחיד סטאַקס און, אין אַ כאַרטביט, קענען בייל אויף אַ גאַנץ שטעלע - די סאָרט פון דרייסט מאָוועס רובֿ אין די אינדוסטריע ויסמיידן. דערצו, אין שמועסן מיט אים, עס איז געשווינד קלאָר אַז ער מאכט נישט פיל פון זיין קאָנקורענט לאַגער-פּיקערז. דזשיין האלט זיך ווי אַ "קוואַליטעט גראָוט פאַרוואַלטער." ער רעפערס צו אנדערע, אָן נאַמינג נעמען, ווי "ציטירן-אַנקוואָטע קוואַליטעט וווּקס מאַנאַדזשערז." פאר אים זענען אסאך פון זיי סתם ארויפשטעלער וועלכע זענען געפארן אויף דער כוואליע פון ​​ביליגע געלטער, נאר צו ווערן ארויסגעוויזן ווען די עפאכע פון ​​נול פראצענט ראטעס איז געקומען צום סוף.

Story continues

"די מינים פון וואַלאַטאַל יאָרן טאַקע לאָזן איר צו דיפערענטשיייט אַ ביסל מער," ער זאגט אין אַ טעלעפאָן אינטערוויו פון GQG ס הויפּטקוואַרטיר אין פאָרט לאָדערדייל, פלאָרידאַ. "א פּלאַץ פון 'קוואַליטעט וווּקס' מאַנאַדזשערז בייסיקלי בלאָוז אַרויף. מיר האָבן געפֿונען צי זיי טאַקע פאַרמאָגן קוואַליטעט. ”

דזשיין האט געהאט זיין טייל פון מיססטעפּס, פון קורס. זיין גרויס געוועט אויף רוסלאַנד - 16% פון אַלע געלט פון זיין ימערדזשינג מאַרק פאָנד איז געווען ינוועסטאַד אין די מדינה אין די אָנהייב פון 2022 - איז שווער צוריק ווען פרעזידענט וולאדימיר פּוטין ינוויידיד אוקריינא. ער האָט זיך אָנגעהויבן צוריקציען ווען די מלחמה וואלקנס האָבן זיך אָנגעהויבן צו זאַמלען, אָבער האָט נישט ליקווידירט אלע פארמעגן פון דעם פאָנד, און דערפאר האט עס פארגאנגענעם יאָר טאמבאַלד מיט 21%, וואָס איז עס דער איינציקער גרויסער GQG פאָנד וואָס האָט אַנדערפּערפאָרמירן זיין בענטשמאַרק.

און דעם יאָר, ווי יו. עס. זיין באַשלוס צו אַנדערווייט טשיינאַ איז אויך געווען טייַער ווייַל די רעגירונג האָט אויפגעהויבן שטרענג קאָוויד לאַקדאַונז וואָס האָבן כאַמסטרינג די עקאנאמיע. דזשיינס אינטערנאציאנאלע פאָנד - וואָס איז פונאנדערגעטיילט צו ינוועסטערז דורך Goldman Sachs Group ינק. - האט פארדינט בלויז 3.4% דעם יאָר, קאַמפּערד מיט די בענטשמאַרק ס 7.8% שפּרינגען, שטעלן עס אין די דנאָ 6 פּראָצענטיל.

"איך בין נישט קיין גליקלעך קעמפּער די טעג," זאגט דזשיין מיט אַ טשאַקל.

קאַלקיאַלייטיד ריסקס

אין עטלעכע מדרגה, די אַנדערפּערפאָרמאַנס פון דעם יאָר איז נישט טעראַבלי חידוש. די סטאַקס וואָס Jain לייקס צו פאַרמאָגן, טענד צו זיין מער דיפענסיוו אין נאַטור, די מין וואָס וועט האַלטן זיך געזונט אין אַ דאַונטערן אָבער פאַרהאַלטן ווען די עקאנאמיע און לאַגער מאַרק ריפּינג.

"ער איז אַזוי פיל מער אָפּגעהיט ווי אנדערע גראָוט מאַנאַדזשערז," זאגט Gregg Wolper, אַ עלטער אַנאַליסט אין Morningstar.

עס איז אַ סימפּלי סטירע צו עס אַלע, לפּחות צו אַ אַרויס אַבזערווער. דזשיין לייקס זיכער, דיפענסיוו סטאַקס, אָבער דעמאָלט מאַכן אַ גרויס, ריזיקאַליש בעץ אויף זיי. ער דערקלערט די פילאָסאָפיע אַזוי: דורך לאָודינג אַרויף קאָמפּאַניעס וואָס האָבן וואָס ער רופט קויל-דערווייַז וואָג שיץ - נעמען ווי Exxon Mobil Corp. און Visa ינק. כאַאָס אויף זיין פּאָרטפעל.

"מיר פּרובירן צו נעמען ווייניקער אַבסאָלוט ריזיקירן," זאגט דזשיין. "די געשעפטן וואָס מיר פאַרמאָגן דזשענערייט אַ פּלאַץ פון פריי געלט לויפן. אַזוי די ריזיקירן אַז מיר פאַרלירן אויף אַן אַבסאָלוט יקער איז פיל נידעריקער. אבער מאל דאָס מיטל איר האָבן צו נעמען מער קאָרעוו ריזיקירן. ”

דזשיין ינוועסטירן טיפּיקלי אין 40 צו 50 גרויס קאַפּ סטאַקס אין זיין אינטערנאַציאָנאַלע פאָנד, קאַמפּערד מיט די בענטשמאַרק ס מער ווי 2,000 קאָמפּאַניעס. זיין יו. עס. פאָנד האלט ווייניקער ווי 30 סטאַקס, קאַמפּערד מיט איבער 500 אין די S&P אינדעקס. צוויי פון די אינטערנאַציאָנאַלע פאָנד ס שפּיץ 10 פאַרמעגן זענען טאַביק קאָמפּאַניעס - בריטיש אמעריקאנער טאַבאַק און פיליפוס מאָריס אינטערנאַציאָנאַלער. זיי אַקאַונץ פֿאַר כּמעט 10% פון די פּאָרטפעל.

וואָנטאָבעל יאָרן

געבוירן און אויפשטיין אין ינדיאַ, דזשיין אריבערגעפארן צו די יו. עס. אין 1990 צו נאָכגיין זיין MBA אין די אוניווערסיטעט פון מיאַמי. ער האָט זיך אייַנגעשלאָסן אין וואָנטאָבעל אין 1994, און איז אויפגעשטאנען דורך די רייען צו ווערן דער שווייצער פירמע ס סי.איי.אי.וי די MSCI Emerging Markets אינדעקס.

דזשיין, וואָס האט אַ מערהייט פלעקל אין GQG, ינוועסטאַד רובֿ פון זיין פערזענלעכע עשירות אין זיין געלט. ווען GQG איז געווען עפנטלעך אין אַוסטראַליאַ אין 2021, רייזינג וועגן $ 893 מיליאָן אין די מדינה ס גרעסטער יפּאָ אַז יאָר, דזשאַין פּלעדזשד צו ינוועסטירן 95% פון די IPO לייזונג אין די פירמע און האַלטן די געלט דאָרט פֿאַר זיבן יאָר.

עס זענען פאראן אנדערע זאכן וואס מאכן דזשיין אנדערש ווי דער טיפישער באס ביי אן אינוועסטיציעס פירמע: ער וויל זיך נישט טרעפן מיט עקזעקיוטיוון וואס פירן פירמעס וואס ער האלט אין אינוועסטירן, כדי ער זאל נישט "טרינקען זייער קול-איד"; ער פאַרבאָט GQG עמפּלוייז פון טריידינג סטאַקס אין זייער פערזענלעכע אַקאַונץ; און ווען זיין רוסלאנד געוועט איז געווען פאַלש לעצטע יאָר, ער אַפּאַלאַדזשייזד אויף אַ זיצונג רופן צו GQG ינוועסטערז פֿאַר די לאָססעס זיי גענומען.

"ער האט אַ קאָמבינאַציע פון ​​​​בטחון און נאָך עטלעכע אַניוועס אין פארשטאנד אַז ער קען זיין פאַלש וועגן עפּעס," זאגט וואָלפּער.

'שפּיל פון ניצל'

די פיייקייט צו דערקענען ערראָרס - און געשווינד טוישן לויף, ווי אַ רעזולטאַט - איז עפּעס וואָס Jain גלויבט אַז זיין רייוואַלז פעלן. פֿאַר בייַשפּיל, זיי ניט אַנדערש, ער זאגט, צו דערקענען לעצטע יאָר אַז די טעק-סטאַק בום איז וועגן צו גיין בוסט. ער האָט אָנגעהויבן שניידן זיין טעק פארמעגן אין שפּעט 2021 נאָך ריידינג די פּאַנדעמיק-פיואַלד טעק סערדזש - אָדער "די בלאָז," ווי ער רופט עס - פֿאַר אַ בשעת.

אין מאַרץ פון לעצטע יאָר, ווי ינפלאַציע איז געווען פּערקאַלייטינג און די ינטערעס ראַטעס זענען סאָרינג, דזשיין האט צעהאַקן זיין אינטערנאציאנאלע פאָנד ס טעק פאַרמעגן ביז 5% פון די פּאָרטפעל פֿון 23% אין מיטן 2021, בשעת ינקריסינג זיין ווייטינג פון ענערגיע סטאַקס צו 19% פון ווייניקער ווי 2%. דער באַשטימען באַצאָלט זיך שיין, העלפּינג באַגרענעצן די לאָססעס פון די פאָנד, ווייַל גלאבאלע ענערגיע סטאַקס דזשאַמפּט 41% לעצטע יאָר בשעת טעק סטאַקס פּלאַנדזשד 31%.

"ינוועסטינג איז אַ שפּיל פון ניצל ווייַל רובֿ מענטשן וועלן נישט בלייַבנ לעבן אין די לאַנג לויפן," זאגט דזשיין. "אַזוי דאָס זאָל זיין די מיינדסעט אלא ווי טריינג צו געווינען אַלע די צייט. עס איז ווי פיל וועגן ויסמיידן פאַרלירן אלא ווי טריינג צו געווינען. ”

און וואָס אויב ער איז פאַלש איצט? וואָס אויב די לעצטע גיינז אין טעק זענען בלויז דער אָנהייב פון אַ ברייטערער אָפּבאַלעמענ זיך אין די אינדוסטריע?

דזשיין איז סאָפעקדיק. פֿאַר אים, די טעק דזשייאַנץ זאָל נישט אפילו זיין געהאלטן וווּקס סטאַקס ענימאָר. אָבער ער איז גרייט, זאָגט ער, צו בלאָזן זײַן פּאָרטפעל נאָך אַ מאָל, אויב נויטיק. "אויב די דאַטן באַווייַזן אַז מיר זענען פאַלש, מיר זענען צופרידן צו טוישן אונדזער מיינונג."

מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek

© קסנומקס בלומבערג לפּ