(בלומבערג) - דער יו.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
בשעת אַלע טרעאַסורי ייעלדס האָבן קליימד דעם יאָר ווי די פעד אנגעהויבן וואָס איז געריכט צו זיין אַ אַגרעסיוו סעריע פון קורס ינקריסאַז אַימעד צו גערגל הויך ינפלאַציע, אין די לעצטע צוויי וואָכן, די באַטאַן איז דורכגעגאנגען צו ינפלאַציע-פּראָטעקטעד הערות און קייטן. זייער ייעלדס זענען גערופֿן "פאַקטיש" ווייַל זיי פאָרשטעלן די רייץ וואָס ינוועסטערז וועלן אָננעמען ווי לאַנג ווי זיי זענען פּערד מיט עקסטרע פּיימאַנץ צו אָפסעט ינפלאַציע.
פֿאַר באַראָוערז, וועמענס רעוואַנוז קען העכערונג מיט ינפלאַציע, פאַקטיש אינטערעס ראַטעס פאָרשטעלן אַ סאָרט פון אמת קאָס פון געלט. פֿאַר 10-יאָר לאָונז, עס איז געווען נעגאַטיוו זינט פרי 2019, אַחוץ פֿאַר בעקיצער בעשאַס די מאַרק מייכעם פון מערץ 2020. צען יאָר פאַקטיש ייעלדס אויף ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסוריעס געוואקסן צו -0.15% פון -0.49% אין דער פאַרגאַנגענהייַט וואָך. דער קאָרעטע איז געווען -1.26% אין נאוועמבער.
Michael Cloherty, הויפּט פון יו. עס. ראַטעס סטראַטעגיע ביי די סיקיוראַטיז אָרעם פון UBS AG, "די פעד וואָס גייט צו טייטער פּאָליטיק זאָל פאַנדאַמענטאַלי טענהן פֿאַר העכער פאַקטיש ייעלדס.
די תקופה פון נעגאַטיוו פאַקטיש ייעלדס געשטיצט פאָדערונג פֿאַר ריזיקאַליש אַסעץ - לוסאַנינג פינאַנציעל טנאָים. צו באַקומען ינפלאַציע צוריק אונטער קאָנטראָל, די פעד דאַרף צו פאַרשטייַפן זיי דורך העכער פאַקטיש ייעלדס. דער גאַנג קען זיין פאַסטער דעם מאָל. אין שפּעט 2018, די 10-יאָר פאַקטיש טראָגן רויז העכער 1% נאָך אַרויסגאַנג פון נעגאַטיוו טעריטאָריע אין 2016, ווי די פעד סלאָולי טייטאַנד פּאָליטיק.
מאַרק עקספּעקטיישאַנז פֿאַר ווי פיל די הויפט באַנק וועט כאַפּן זיין פּאָליטיק קורס האָבן עקספּלאָדעד העכער, מיט פיוטשערז טייד צו פעד באַגעגעניש דאַטעס איצט פּרייסט פֿאַר עס צו שפּיץ אַרום 3.15% אין מיטן 2023, אַרויף פון 0.25% -0.5% דערווייַל. דער הויפּט עקאָנאָמיסט פון גאָלדמאַן סאַקס גרופע ינק. Jan Hatzius האָט פרייטאג געזאָגט אז עס איז מעגלעך צו פארשטעלן אומשטענדן אונטער וועלכע עס קען יקסיד 4%.
"א פאַקטיש טראָגן העכער נול מיטל וואַליויישאַנז פֿאַר עקוואַטיז און אַלע אַסעץ דאַרפן רי-אַססעסינג," האט געזאגט David Bianco, הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר, אַמעריקע פֿאַר DWS. פעד באאמטע "קלינגען זייער קאַנווינסינג וועגן פייטינג ראַנאַוויי ינפלאַציע, און זיי וועלן האַנדלען."
אין די צוויי וואכן נאכדעם וואס רוסלאנד האט אינוואדירט אוקראינע דעם 23 טן פעברואר, און האט אנגערירט א שטאק אין סחורה פרייזן וואס האט געשטארקט די פאדערונג פאר אינפלאציע באשיצטטע באנדס, זענען די רעאלע ייעלדס א קורצע צייט צוריק צוריק צו די לעצטע יארן. די דיפעראַנסיז אין טראָגן צווישן ינפלאַציע-פּראָטעקטעד און רעגולער טרעאַסורי כויוו - רעפּריזענטינג די סומע פון ינפלאַציע דארף צו יקוואַלייז זייער קערט - וויידאַנד, אין עטלעכע קאַסעס צו די העכסטן לעוועלס אויף רעקאָרד אין די לעצטע צוויי יאָרצענדלינג.
די סאַבסאַקוואַנט אָפּבאַלעמענ זיך אין ייעלדס צו די העכסטן לעוועלס זינט איידער די פּאַנדעמיק איז געפירט דורך פאַקטיש ייעלדס, אָבער, אַ צייכן אַז ינוועסטערז דערוואַרטן די פעד צו זיין געראָטן צו ברענגען ינפלאַציע אונטער קאָנטראָל.
דער יו.
נאָרמאַללי, אַ פֿאַרשטאַרקונג עקאנאמיע ליפץ פאַקטיש ייעלדס און ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז סיימאַלטייניאַסלי, אָבער אַן אַגרעסיוו פעד שטעלן די בינע פֿאַר די צו דיווערדזש, קריייטינג "עקסטרעם וואַלאַטילאַטי אין TIPS," Cloherty האט געזאגט.
א טרעאַסורי ינפלאַציע-פּראָטעקטעד סעקוריטיעס אינדעקס האט פאַרלאָרן 3.3% זינט מערץ 23 פֿאַר אַ גאַנץ צוריקקער פון -4.7% אין 2022. בשעת פאַרגלייַכלעך רעגולער טרעאַסוריעס האָבן פיערד אפילו ערגער - מיט אַ יאָר-צו-טאָג גאַנץ צוריקקער פון מינוס 7.8% - זיי' אין די לעצטע פּעריאָד איז געווען העכער ווי בלויז 2.4%.
די אַנדערפּערפאַנס אין TIPS איז דיפּאַנד מיט די אַנטפּלעקונג - ערשטער דורך פעד גאווערנאר Lael Brainard אויף דינסטאג, דערנאָך אין די מינוט פון די מאַרץ פעדעראלע עפֿן מאַרקעט קאַמיטי זיצונג אויף מיטוואך - אַז וואָג שרינגקידזש וואָלט אָנהייבן גיכער און אַנפאָולד מער געשווינד ווי עטלעכע מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ דערוואַרט. .
די מינוטן האבן געוויזן אז די פעד וועט אנהייבן שרינגקירן איר באלאנס שיט קומענדיגן מאנאט דורך נישט ערזעצן אלע פארצייטיקטע טרעאַסוריעס און היפּאָטעק-געשטיצטע סיקיוראַטיז וואָס זי פארמאגט. די לעצטע מאָל די פעד האט אונטערגענומען די אַזוי גערופענע קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג, פון 2017 צו 2019, עס שטעלן כוידעשלעך לימאַץ פֿאַר ווי פיל פון זיין מאַטיורינג פאַרמעגן וואָלט נישט זיין ריפּלייסט מיט נייַע סיקיוראַטיז.
די מינוטן סאַגדזשעסטיד אַז די קאַמביינד לויפן קאַפּ קען דערגרייכן 95 ביליאָן דאָללאַרס אין דריי חדשים. בשעת די שפּיץ היטל איז געווען אין שורה מיט די עקספּעקטיישאַנז פון בונד דילערז, דער גאַנג איז געווען קוויקער ווי עטלעכע פּרעדיקטעד.
ווען די פעד יקספּאַנדיד זיין וואָג בלאַט פון מערץ 2020 צו מערץ 2020, TIPS אַוטפּערפאָרמד ווייַל צענטראל-באַנק פּערטשאַסאַז פון TIPS אַקאַונאַד פֿאַר אַ גרעסערע טיילן פון די בוילעט סומע. די פאַרגרעסערן פון $ 256 ביליאָן אין זיין TIPS פאַרמעגן צו $ 388 ביליאָן - מער ווי אַ פינפט פון די מאַרק - יקסיד די וווּקס אין די מאַרק אין דער זעלביקער צייט.
"די פעד איז געווארן אַ הויפּט קוינע פון TIPS, און איצט זיי זענען נישט בייינג," האט געזאגט George Goncalves, הויפּט פון מאַקראָו סטראַטעגיע ביי MUFG. "אויף דער גרענעץ, QT איז מער וויכטיק פֿאַר TIPS ווי די ברייטער טרעאַסורי מאַרק."
דערווייַל, ינוועסטערז, וואָס האָבן פּיילד אין די iShares TIPS Bond ETF לעצטע יאָר, האָבן שוין נעץ רידימערז דעם יאָר.
Ruffer LLP, אַן ינסטיטושאַנאַל ינוועסמאַנט פאַרוואַלטער פון וועגן $ 33 ביליאָן, רעקאַמענדז קורץ-דייטיד עצות פֿאַר ינפלאַציע שוץ, וואָס האָבן ווייניקער פּרייַז סענסיטיוויטי ווי די ברייט מאַרק פֿאַר רייזינג ייעלדס.
"די פעד און לאַכאָדימ זענען די בויערס פון TIPS און ביידע זענען סטעפּינג אַוועק," האט געזאגט אַלעקס לענאַרד, ינוועסמאַנט דירעקטאָר אין Ruffer אין לאָנדאָן.
די לעצטע רעסיליענסע פון יו. דירעקטאָר אין Mischler Financial.
"די פעד האט נישט טייטאַנד בלויז ווייַל פון ינפלאַציע זינט די פרי 80 ס," ער האט געזאגט. "עס איז דער ערשטער מאָל זיי טאַקע טייטנינג בשעת אַנוויינדינג QE אין דער זעלביקער צייט."
וואָס צו היטן
עקאָנאָמיש קאַלענדאַר:
12 אפריל: קפּי, NFIB קליין געשעפט אָפּטימיזם
13 אפריל: מבאַ היפּאָטעק אַפּלאַקיישאַנז; PPI
14 אפריל: אַרבעטלאָז קליימז, געשעפט ינוואַנטאָריעס, לאַכאָדימ פארקויפונג, סענטימענט פון אוניווערסיטעט פון מישיגאַן און ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז
פעד קאַלענדאַר:
11 אפריל: אַטלאַנטאַ פעד פרעזידענט ראַפאַעל באָסטיק, גאווערנאר מישעל באָומאַן, גאווערנאר קריסטאַפער וואַללער, טשיקאַגאָ פעד פרעזידענט טשאַרלעס עוואַנס
12טן אפריל: גאווערנאר בריינארד, ריטשמאנד פעד פרעזידענט טאמעס בארקין
אפריל 14: קליוולאַנד פעד פרעזידענט לאָרעטאַ מעסטער, פילאדעלפיע פעד פרעזידענט פּאַטריק האַרקער
ליציטאַציע קאַלענדאַר:
11 אפריל: 13- און 26-וואָך ביללס, 3-יאָר הערות
12 אפריל: 10 יאָר הערות
13 אפריל: 30-יאָר קייטן
14 אפריל: 4 און 8 וואָכן ביללס
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/part-u-bond-market-0-151132237.html