ינפלאַציע איז דאָ צו בלייַבן. ווי צו סטרויערן דיין פּאָרטפעל.

באָנדס האָבן לאָגד לאָססעס דעם יאָר צוזאַמען מיט סטאַקס, אַ דיסקאַנסערטינג אַנטוויקלונג פֿאַר יענע וואָס לאַנג געהאלטן זייער פאַרפעסטיקט האַכנאָסע פאַרמעגן ווי "זיכער" אַסעץ. מיט די פעדעראלע רעסערווע דערוואַרט צו קעמפן ינפלאַציע דורך הייבן זיין טאַרגעטעד פעדעראלע געלט קורס צו מער ווי 2% פון אַ קראַנט קייט פון 0.25% צו 0.50%, די 40-יאָר בונד ביק מאַרק קען זיין נאָענט צו אַ סוף.

קאָממאָדיטיעס, דערווייַל, נאָר האָבן זייער בעסטער פערטל אין 30 יאָר, רייזינג 29%, ווי געמאסטן דורך די S&P GSCI בענטשמאַרק. די גיינז סטימד פון דיסלאָקיישאַנז פון צושטעלן-און-פאָדערונג באשאפן דורך די קאָוויד פּאַנדעמיק, מיט צושטעלן קייטן ווייַטער דיסראַפּטיד דורך די מלחמה אין אוקריינא און מערב סאַנגשאַנז אויף רוסלאַנד.

פילע פון ​​​​די פאָרסעס וואָס קאַנטריביוטינג צו ינפלאַציע וועט נישט זיין אַנטשולדיקט באַלד, אפילו אויב די פּאַנדעמיק האלט צו יז און אַ טרוס איז דערגרייכט אין אוקריינא. הויפּט יגזעקיאַטיווז פון קאָמפּאַניעס אַזאַ ווי

מייקראַן טעכנאלאגיע

(טיקער: מו),

סיסקאָ סיסטעמס

(CSCO), און

ינטעל

(INTC) האָבן געווארנט אַז דוחק קען אָנהאַלטן אין 2023, זאגט Stephanie Link, הויפּט ינוועסמאַנט סטראַטעג אין Hightower Advisors.

סטראַקטשעראַל פאָרסעס, אויך, קען האַלטן פּרייסיז העכער ווי זיי האָבן געווען אין יאָרן. סכוירע פּראָדוסערס, אַרייַנגערעכנט ענערגיע קאָמפּאַניעס, האָבן אַנדערינוועסטיד אין די לעצטע יאָרן, נאָך אַ פּעריאָד פון אַנבריידאַלד וווּקס יראָודאַד די אַקציאָנער קערט. פּונקט אַזוי, אַ יבעררוק צו ילעקטראַפיקיישאַן, דידזשאַטיזיישאַן און אפילו דעקאַרבאָניזאַטיאָן מוסיף צו ינפליישאַנערי דרוק.

צום סוף, האָוסינג און אַרבעט קאָס זענען רייזינג. לוין דרוק קען פאַרגרעסערן ווייַטער ווי לענדער מאַך צו ווערן מער זיך-פאַרלאָזלעך אין סטראַטידזשיק געביטן פון טעכנאָלאָגיע און ענערגיע צו פאַרטיידיקונג און עסנוואַרג. הויך האָוסינג און אַרבעט קאָס זענען דער הויפּט קלעפּיק.

"די מארקפלעצער זענען נאָך אונטער אַפּרישיייטינג ינפלאַציע ריזיקירן אין די קומענדיק יאָרן," זאגט רעבעקקאַ פּאַטטערסאָן, הויפּט ינוועסמאַנט סטראַטעג אין Bridgewater Associates, וואָס אָוווערסיז $ 150 ביליאָן. "עס מאכט אַ פּלאַץ פון זינען צו האָבן אַ מער ינפלאַציע-באַלאַנסט פּאָרטפעל ווי ינוועסטערז האָבן געהאט אין די לעצטע פיר יאָרצענדלינג. ס'איז א נייע וועלט".

וואָג איז דער שליסל דאָ, און פיל דעפּענדס אויף די עלטער פון אַ ינוועסטער, ריזיקירן טאָלעראַנץ און יגזיסטינג פּאָרטפעל. פֿאַר בייַשפּיל, אַ יונג ינוועסטער קענען שטעקן בפֿרט מיט סטאַקס, כאָטש אַ ריטייערי שוין צייכענונג אַראָפּ אַ פּאָרטפעל זאל וועלן מער דירעקט ינפלאַציע שוץ, אַרייַנגערעכנט ינפלאַציע-לינגקט און קירצער געדויער קייטן, קאַמאַדאַטיז, און גרונטייגנס ינוועסמאַנט טראַסץ.

דאָס איז נישט אַ צייט צו אָפּזאָגן קייטן בעסאַכאַקל, אָבער. אפילו אויב זיי צושטעלן ווייניקער קישן ווי אין דער פאַרגאַנגענהייט, זיי בלייבן אַ וויכטיק מקור פון דייווערסאַפאַקיישאַן. עס וואָלט נעמען אַן דורכשניטלעך 10-יאָר ראָולינג ינפלאַציע קורס פון 3.5% פֿאַר קייטן צו פאַרלירן זייער דייווערסאַפאַקיישאַן קייפּאַבילאַטיז, לויט צו פאָרשונג פון וואַנגואַרד. אַז ס 'נישט דערווייַל אין די קאַרדס; האַרץ ינפלאַציע וואָלט האָבן צו לויפן מיט אַ יערלעך קורס פון 5.7% - פיל העכער ווי קראַנט עקספּעקטיישאַנז - איבער די ווייַטער פינף יאָר פֿאַר ינפלאַציע צו דורכשניטלעך 3% אין אַ 10-יאָר צייט.

אפילו לאַגער פּאָרטפאָוליאָוז דאַרפֿן ריבאַלאַנסינג אין אַ הויך ינפלאַציע סוויווע. פילע פינאַנציעל אַדווייזערז און מאַרק סטראַטעגיסץ רעקאָמענדירן צו נעמען געלט פון די רייך פּרייז טעכנאָלאָגיע און מעגאַקאַפּ גראָוט סטאַקס וואָס פּאַוערד די מאַרק העכער אין די לעצטע יאָרן, און ינוועסטירן מער אין ווערט-אָריענטיד און קליין היטל סטאַקס. קלענערער קאָמפּאַניעס אין די ענערגיע און באַנקינג סעקטאָרס, פֿאַר בייַשפּיל, טענד צו נוץ פון העכער סכוירע פּרייז און העכער אינטערעס ראַטעס.

אָבער, אַלע קוואלן פון שוץ קומען מיט זייער ריסקס. "אַן סוויווע דאַמאַנייטאַד דורך ינפלאַציע וואָס איז געטריבן דורך צושטעלן וועט זיין מער וואַלאַטאַל," זאגט דזשין באָיווין, הויפּט פון די בלאַקראָקק ינוועסטמענט אינסטיטוט. "צענטראלע בענק וועלן נישט קענען סטייבאַלייז אָדער אַנטהאַלטן עס ווי יפעקטיוולי ווי זיי האָבן אין די לעצטע 40 יאָר."

א פאַרשיידנקייַט פון קעגנצייַטיק געלט קענען העלפן ינוועסטערז נודנע די פּראַל פון ינפלאַציע - אָדער נוץ פון עס. Amy Arnott, אַ פּאָרטפעל סטראַטעג אין Morningstar, רעקאַמענדז ינוועסטינג אין סכוירע, אַ נאָוטאָריאַסלי וואַלאַטאַל אַסעץ קלאַס, דורך דיווערסאַפייד געלט אַזאַ ווי די $ 2.6 ביליאָן

Pimco ינפלאַציע ענטפער מולטי-אַסעט
(PZRMX) און די $ 5.6 ביליאָן

DWS RREEF פאַקטיש אַסעץ
(AAAAX). די קאַמאַדאַטיז האָבן צוגעשטעלט די מערסט פאַרלאָזלעך ינפלאַציע רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל בעשאַס די ינפליישאַנערי צייט פון די 1960 ס צו 1970 ס, מיט גאָלד און גרונטייגנס טאן גוט, אָבער נישט אין אַלע ינפלאַציע פּיריאַדז, זאגט אַרנאָטט.

די פּימקאָ פאָנד, וואָס האָט צוריקגעקערט אַן דורכשניטלעך יערלעך 7% אין די לעצטע פינף יאָר, צו שלאָגן 97% פון פּירז, פרוווט צו מאַכן אַ וואָג צווישן סכוירע; טרעאַסורי ינפלאַציע-פּראָטעקטעד סיקיוראַטיז, אָדער עצות; גאָלד; גרונטייגנס ינוועסמאַנט טראַסץ; און ימערדזשינג מאַרק קעראַנסיז. דער פאָנד מאכט דירעקט ינוועסטמאַנץ אין קאַמאַדאַטיז, אלא ווי די שאַרעס פון סכוירע פּראָדוסערס.

קאָ-פאַרוואַלטער Greg Sharenow זעט פארבליבן אַפּערטונאַטיז אין ענערגיע ווי די פאָדערונג פֿאַר רינואַבאַלז און מיליטעריש ספּענדינג וואקסט. "די קאַפּיטאַל-ספּענדינג סיסטעמען זענען ענערגיע-אינטענסיווע," ער זאגט.

די DWS פאָנד, וואָס האָט צוריקגעקערט אַ דורכשניטלעך פון 11% פּער יאָר אין די לעצטע פינף יאָר, צו קלאַפּן 98% פון זיין פּירז, נעמט אַ באַלאַנסט צוגאַנג איבער גרונטייגנס, ינפראַסטראַקטשער, נאַטירלעך רעסורסן און סכוירע, טילטינג די פּאָרטפעל צו געביטן וואָס פאָרשלאָגן די בעסטער אַפּערטונאַטיז באזירט אויף צי ינפלאַציע איז אַקסעלערייטינג אָדער דיסעלערייטינג. די אַלאַקיישאַן פון די פאָנד צו סכוירע געוואקסן צו 40% לעצטע יאָר פון 15% צוויי יאָר פריער.

קאָ-פאַרוואַלטער עוואַן רודי האט זינט ווייטטלע אַז צוריק צו 30%. ער פאַוואָרס שאַרעס פון סכוירע פּראָדוסערס אַזאַ ווי פּאַטאַש מייקערז

נוטריען

(נטר) און

מאָסאַיק

(MOS) איבער דירעקטע סחורה אינוועסטמענטס, טיילווייז ווייל די פירמעס האבן שטארקע באלאנס שיץ וואס דערלויבן זיי צוריק קויפן סטאק און צאלן דיווידענדן. אויך אַטראַקטיוו: ינפראַסטראַקטשער-אָריענטיד קאָמפּאַניעס, ווי ייל און גאַז טראַנספּאָרטערס נוץ פון ענערגיע קאַנסטריינץ אין אייראָפּע, און רעגיאַלייטאַד ענערגיע יוטילאַטיז.

די

iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust
(GSG) אָפפערס דיווערסאַפייד קאַמאַדאַטיז ויסשטעלן. עס ינוועסטירן אין ענערגיע, ינדאַסטרי, טייַער מעטאַלס, לאַנדווירטשאַפטלעך און לייווסטאַק פיוטשערז. אָבער, סיעראַ ינוועסטמענט מאַנאַגעמענט ס David Wright סאַגדזשעסץ ניצן האַלטן-אָנווער אָרדערס מיט דעם און ענלעך וועקסל-טריידד געלט, ווייַל די וואַלאַטילאַטי פון סכוירע און זייער לעצטע לויפן-אַרויף.

יוישער געלט מיט אַ שווער העלפּינג פון ענערגיע און פינאַנצן פאָרשלאָגן אן אנדער וועג צו באַשיצן קעגן די ראַווידזשיז פון ינפלאַציע בשעת בענאַפיטיד פון העכער פּרייסאַז. די $ 10.1 ביליאָן

Invesco Comstock
(ACSTX) אומגעקערט 16% אין די לעצטע יאָר צו שלאָגן 91% פון פּירז. דער טיף-ווערט פאָנד האט בעערעך טאָפּל די ענערגיע אַלאַקיישאַן פון זיין פּירז, אָדער וועגן 12%. קאָ-פאַרוואַלטער Kevin Holt איז איצט רידוסינג דעם פלעקל נאָך פריש גיינז, כאָטש ער נאָך זעט סטראַקטשעראַל סיבות פֿאַר ייל פּרייז צו בלייַבן עלעוואַטעד.

לעצטנס, Holt איז געווען אַדינג סאַלעקטיוולי צו קאַנסומער סטייפּאַלז, פייווערד קאָמפּאַניעס וועמענס פריי געלט לויפן קען זיין מער סאַסטיינאַבאַל ווי די מאַרק מיינט. ער איז אויך קוקן פֿאַר קאָמפּאַניעס וואָס ליידן פון אַ העכערונג אין סכוירע פּרייסיז. עטלעכע פּרייז ספּייקס, אַזאַ ווי אין פּאַפּ, קען נישט זיין ווי לאַנג-בלייַביק ווי די העכערונג אין ייל פּרייז, ער זאגט. ווי אַ רעזולטאַט, ניצערס פון פּאַפּ, אַזאַ ווי מאַניאַפאַקטשערערז פון קלאָזעט געוועב, קען זען דרוק אויף נוץ מאַרדזשאַנז אָנהייבן צו יז, און שאַפֿן אַ געלעגנהייט אין זייער שאַרעס.

אויך אַטראַקטיוו: סטייפּאַלז קאָמפּאַניעס אַזאַ ווי פּאַפּיראָס פאַבריקאַנט

אַלטריאַ גרופע

(MO), וואָס איז ווייניקער סאַסעפּטאַבאַל צו די סכוירע ספּייק ווי עסנוואַרג קאָמפּאַניעס און האט מער פּרייסינג מאַכט.

פינאַנסיאַלס אַקאַונץ פֿאַר בעערעך אַ פערטל פון די אַסעץ פון Invesco Comstock. האָלט פאַוואָרס רעגיאָנאַל באַנקס, וועמענס פאַרדינסט זאָל באַקומען אַ בוסט פון ימפּרוווינג אַנטלייַען וווּקס און רייזינג נעץ ינטערעס מאַרדזשאַנז ווי די פעדעראלע רעסערווע כייקס אינטערעס ראַטעס. רעגיאָנאַלס זענען ווייניקער רילייאַנט ווי געלט-צענטער באַנקס אויף קאַפּיטאַל-מאַרקיץ געשעפטן וואָס קען אָנהייבן צו פּאַמעלעך נאָך אַ שטאַרק לויפן.

וועלז פאַרגאָ

(WFC) איז אַ העכסט פאָנד האלטן; האַלט זעט ווי די באַנק דרייט זיך אַרום נאָך עטלעכע סקאַנדאַל-פּלאָגד יאָרן.

די $ 3.2 ביליאָן

פאַדעליטי גרויס קאַפּ לאַגער
(FLCSX), וואָס האָט צוריקגעקערט 13% פּער יאָר אין די לעצטע פינף יאָר, ביטינג 88% פון פּירז, איז אן אנדער האַרץ פאָנד מיט אַ ווערט בענט וואָס האט אַ העכער אַלאַקיישאַן ווי פּירז צו ינפלאַציע בענאַפישיעריז אַזאַ ווי ענערגיע. "אויב איר טראַכטן ייל פּרייז וועט בלייַבן הויך, ענערגיע סטאַקס זענען נישט טייַער קעגן געשיכטע," זאגט פאַרוואַלטער מתיא פרוהאַן.

פרוהאַן כאַנץ פֿאַר קאָמפּאַניעס וועמענס דערוואַרט פאַרדינסט אין די ווייַטער דריי יאָר איז געווען מיספּרייסט דורך די מאַרק. געשעפט אַעראָספּאַסע קאָמפּאַניעס זענען אַ פאַל אין פונט, ווייַל ער יקספּעקץ אַ אָפּזוך אין פֿירמע און פרייַע צייַט אַרומפאָרן צו פֿאַרבעסערן די פּראַספּעקס פון די ינדאַסטרי, אפילו אויב די פאָדערונג איז נישט באַשטעטיק צו פאַר-קאָוויד לעוועלס.

אַלגעמיינע עלעקטריק

(GE) איז אַ העכסט פאָנד האלטן.

בשעת מעגאַפּאַפּס זענען פייווערד אין די לעצטע יאָרן, קליין-היטל סטאַקס האָבן כיסטאָריקלי אַוטפּערפאָרמד אין צייט פון רייזינג סכוירע פּרייסאַז, לויט Jill Hall,

באַנק פון אַמעריקע

הויפּט פון יו. עס. קליין און מיטן היטל סטראַטעגיע. רייזינג סכוירע פּרייסאַז יוזשאַוואַלי סטימולירן קאַפּיטאַל ספּענדינג, וואָס Hall זאגט האט געהאָלפֿן די פארקויפונג פון קליין-היטל קאָמפּאַניעס מער ווי די פון גרעסערע קאַנסערנז.

די מאַרדזשאַנז פון קליין היטל קאָמפּאַניעס זענען אויך ווייניקער נעגאַטיוולי קאָראַלייטאַד מיט אַרבעט קאָס און קפּי. איין מעגלעך סיבה: די

רוססעלל 2000 אינדעקס
איז טילטיד מער צו בענאַפישיעריז פון ייל-פּרייַז כייקס, אַזאַ ווי ענערגיע און קאַפּיטאַל סכוירע קאָמפּאַניעס, ווי צו קאַנסומער-אָריענטיד סעקטאָרס וואָס זענען מער מסתּמא צו באַקומען שלאָגן דורך העכער ייל פּרייז און וואָס האָבן אַ כעוויער ווייטינג אין גרויס היטל ינדעקסיז. א שנעל וועג צו באַקומען ויסשטעלן איז דורך די

iShares רוססעל 2000
ETF (IWM).

מיט ינפלאַציע ריידזשינג און די פעד ליפטינג ראַטעס, קייטן זענען די ביגאַסט אַרויסרופן פֿאַר ינוועסטערז. (בונד פּרייזן מאַך פאַרקערט צו ייעלדס.) "אויב ינפלאַציע איז די ביגאַסט מורא, כּמעט קיין בונד פאָנד איז נישט געגאנגען צו זיין אַ אָפּדאַך," זאגט עריק דזשאַקאָבסאָן, פאַרפעסטיקט האַכנאָסע סטראַטעג אין מאָרנינגסטאַר. "דאָס איז נישט וואָס עס איז פֿאַר."

טיפּיקאַללי, בונד פּאָרטפאָוליאָוז געפֿינט באַלאַסט און זענען געווען אַ מקור פון האַכנאָסע - כאָטש דער סטאַטוס איז טשאַלאַדזשד אין אַ תקופה פון נידעריק אינטערעס ראַטעס. פלאָוטינג-קורס כויוו אָפפערס איין וועג צו באַקומען האַכנאָסע הייַנט און נוץ פון רייזינג ראַטעס. אַזאַ לאָונז זענען יוזשאַוואַלי געמאכט צו באַראָוערז אונטער ינוועסמאַנט מיינונג, וואָס מיטל אַז זיי פירן מער ריזיקירן. אָבער קופּאָנז באַשטעטיק אויף אַ רעגולער יקער, אַלאַוינג ינוועסטערז צו נוץ פון רייזינג ראַטעס.

דאָס איז אַ טאַקטיש סטראַטעגיע פֿאַר די ווייַטער זעקס צו 12 חדשים, באזירט אויף די מיינונג אַז די יו. עס. עקאנאמיע איז נישט כעדאַד צו אַ ריסעשאַן - נאָך, לפּחות. די

טי ראָווע פּרייס פלאָוטינג קורס
פאָנד (PRFRX) האט קאַמפּעראַטיוולי גוט אין פאַרשידן מאַרק באַקדראַפּס, רעדזשיסטערינג אַ בעסער-ווי-פּירז אָנווער פון 20% בעשאַס די ערגסט טייל פון די סעללאָפף אין 2020 און אויך ירייסינג די לאָססעס פאַסטער, לויט Morningstar. אן אנדער אָפּציע: די $ 10.2 ביליאָן

SPDR בלאַקקסטאָנע עלטער לאָון
ETF (SRLN), וועמענס דורכשניטלעך צוריקקער פון 3.7% אין די לעצטע פינף יאָר איז געווען 91% פון פּירז. דער פאָנד פאָוקיסיז אויף די מערסט פליסיק טייל פון די באַנק-אַנטלייַען מאַרק.

קורצער געדויער קייטן זענען ווייניקער שפּירעוודיק צו אינטערעס-קורס כייקס, און זאָל האַלטן זיך בעסער ווי אנדערע קייטן אויב די פעד רייזאַז ראַטעס ווייַטער פון וואָס די מאַרק איז דערוואַרט, זאגט Christopher Alwine, וואָס אָוווערסיז 250 ביליאָן דאָללאַרס אין וואַנגואַרד ס אַקטיוולי געראטן שטייער-בונד סטראַטעגיעס.

מאָרנינגסטאַר ס Jacobsen רעקאַמענדז צוויי האַרץ בונד געלט מיט קירצער געדויער ווי פּירז: די $ 4.5 ביליאָן

פאַדעלאַטי ינטערמידייט באָנד
(FTHRX), וואָס לימאַץ די ויסשטעלן פון אונטער ינוועסמאַנט מיינונג צו 10%, און די $ 68.7 ביליאָן

דאַדזש & קאָקס ינקאָמע
(DODIX), וואָס האט אַ העכער אַלאַקיישאַן צו פֿירמע און סעקוריטיזעד כויוו ווי פּירז אָבער אויך האט 6% אין געלט און יקוויוואַלאַנץ זינט די לעצטע ריפּאָרטינג צייט.

די דאַדזש & קאָקס פאָנד אומגעקערט אַ דורכשניטלעך פון 3% אין די לעצטע יאָרצענדלינג, ביטינג כּמעט 80% פון זיין פּירז. די 1.7% דורכשניטלעך יערלעך צוריקקער פון די Fidelity פאָנד אין די לעצטע פינף יאָר שטעלן עס אין די מיטן פון די פּאַק, אָבער מאָרנינגסטאַר אַנאַליס זאָגן אַז עס טענד צו שייַנען בעשאַס פאַרגאַנגענהייט באַוץ פון קורס וואַלאַטילאַטי, און עס איז ביטינג 90% פון פּירז ביז איצט דעם יאָר, מיט אַ אָנווער פון אונטער 5.5%.

טרינקגעלט זענען די רעכט צו ינפלאַציע רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל ופהיטן די קויפן מאַכט. וואַנגואַרד אַלאַקייץ 25% פון זיין בונד עמער צו TIPS אין זיין ריטייערמאַנט האַכנאָסע פּאָרטפאָוליאָוז. קורץ-דייטיד עצות זענען פּרייסינג אין אַ פּלאַץ פון ינפלאַציע, וואָס קען מיינען עס איז צו שפּעט צו לייגן די, זאגט GenTrust Chief Investment Officer Jim Besaw. אָבער מער-טערמין עצות קען פאָרשלאָגן בעסער שוץ, ספּעציעל אויב ינפלאַציע סטייז עלעוואַטעד פֿאַר מער ווי די מאַרק אַנטיסאַפּייץ.

די $ 41.2 ביליאָן

וואַנגואַרד ינפלאַציע-פּראָטעקטעד סיקיוראַטיז
פאָנד (וויפּסקס), מיט אַ געדויער פון 7.5 יאָר, מער ווי פּירז, איז איין וועג צו באַקומען ויסשטעלן צו עצות. די $ 1.5 ביליאָן

SPDR בלומבערג 1-10 יאָר עצות
ETF (TIPX) איז אן אנדער. עס האט אַ געדויער פון וועגן 4.8 יאָר, אַ ביסל מער ווי רובֿ פון די קורץ-טערמין געלט אויף די מאַרק. איין קייוויאַט: עצות קענען קומען מיט עטלעכע שטייער רינגקאַלז, אַ סיבה צו פאַרמאָגן זיי אין אַ שטייער-דיפערד חשבון.

טרעאַסורי סעריעס איך שפּאָרן באָנדס, דערווייַל פּייינג אַ ביסל מער ווי 7%, זענען אן אנדער אָפּציע. איר קענען קויפן אַרויף צו $ 10,000 פון די קייטן פּער יאָר דורך די טרעאַסורי דעפּאַרטמענט.

ינוועסטערז אויך זאָל נישט פאַרלאָזן געלט, ספּעציעל אין ליכט פון די לעצטע וואַלאַטילאַטי פון די מאַרק. ראַטעס אויף סערטיפיקאַץ פון אַוועקלייגן זענען ינקערינג העכער, כאָטש זיי זענען נאָך ווייַט אונטער די ינפלאַציע קורס. אויסערדעם, געלט קען זיין נוציק אין די געשעעניש פון אן אנדער גרויס מאַרק פאַרקויף.

שרייב צו רעשמאַ קאַפּאַדיאַ בייַ [אימעיל באשיצט]