ינטראָודוסינג די 2022 דאָבערמאַנס פון די דאַו

מיט פיר יאר צוריק, איך באַקענענ פאָרבעס לייענער צו אַ לאַגער סטראַטעגיע גערופן די דאָבערמאַנס פון די דאַו. דאָס איז מיין יערלעך סטראַטעגיע דערהייַנטיקן.

די דאָבערמאַנס פון די דאַו איז אַ פאַרשטעלן איך ינווענטאַד ווי אַן אָלטערנאַטיוו צו די וויידלי נאכגעגאנגען דאָגס פון די דאָוו סטראַטעגיע. די דאָבערמאַנס פאַרשטעלן פאַוואָרס הויך קוואַליטעט קאָמפּאַניעס טריידינג אין אַטראַקטיוו וואַליויישאַנז. די סעלעקציע קרייטיריאַ באשטייט פון צוויי סטעפּס:

1) ראַנג די 30 דאָוו סטאַקס דורך צוריקקומען אויף יוישער (ROE), האַלטן די שפּיץ 20.

2) ראַנג די רוען 20 נעמען דורך Free Cash Flow Yield, האַלטן די שפּיץ צען.

די לעצטע צען סטאַקס זענען דיין דאָבערמאַנס.

היסטאָריש, אַ כייפּאַטעטיקאַל דאָבערמאַנס פון די דאָוו פּאָרטפעל האט אַוטפּערפאָרמד די דאַו דזשאָנעס ינדוסטריאַל דורכשניטלעך (DJIA). זינט 1998, די דאָבערמאַנס פּאָרטפעל ריבאַלאַנסט אַניואַלי האט דזשענערייטאַד אַ קיומיאַלאַטיוו צוריקקער פון 1,352% קאַמפּערד צו 698% פֿאַר די דאָוו אינדעקס.

ווי האָבן די דאָבערמאַנס געטאָן אין 2021?

לעצטע יאָר, די דאָבערמאַנס פון די דאַו אַוורידזשד אַ גאַנץ צוריקקער פֿאַר די יאָר פון 15.8% קאַמפּערד צו אַ 21.0% צוריקקער פֿאַר די דאַו דזשאָנעס ינדוסטריאַל דורכשניטלעך (DJIA). דער טיש אונטן ווייזט ווי די יחיד נעמען אויף די לעצטע יאָר ס רשימה האָבן דורכגעקאָכט.

אין די לעצטע צוויי יאָר, די סטראַטעגיע האט אַנדערפּערפאָרמד. איז דאָס אַ סיבה פֿאַר זאָרג?

ניט דאַווקע, ווייַל קיין סטראַטעגיע אַוטפּערפאָרמז יעדער יאָר. ווי איך האָב געזאָגט אין מיין דאָבערמאַנס דערהייַנטיקן מיט צוויי יאָר צוריק, "איך בין זיכער אַז עס וועט זיין צוקונפֿט יאָרן ווען די סטראַטעגיע פאלן קורץ. עס איז באַשערט. ”

דאָ ס ווי איך טראַכטן וועגן אים: אויב איר ווי דער געדאַנק פון אָונינג אַ צען לאַגער פּאָרטפעל פון העכסט רעוועכדיק קאָמפּאַניעס וואָס זענען גלייַך פּרייז אין באַציונג צו זייער אַנדערלייינג געלט לויפן, די דאָבערמאַנס פון די דאָוו סטראַטעגיע מאכט אַ פּלאַץ פון זינען. עס איז גרינג צו זיך פירן ווייַל איר קענען ריבאַלאַנס בלויז אַמאָל אַ יאָר, און די היסטארישע פאָרשטעלונג נאָך דעם פּשוט סטראַטעגיע איז געווען גאַנץ גוט.

וואָס איז געזאָגט, אויב דיין ערשטיק ציל איז צו העכערן די מאַרק, עס איז אויך גאָרנישט פאַלש מיט דיווערסאַפייינג צווישן אַ נומער פון סטראַטעגיעס. פֿאַר בייַשפּיל, איר קענען פאַרבינדן אַ פונדאַמענטאַל סטראַטעגיע ווי די דאָבערמאַנס מיט מער פון אַ פלאָוז-באזירט-מאָמענטום סטראַטעגיע. דאָס וואָלט האָבן געהאָלפֿן פאָרשטעלונג אין די לעצטע יאָרן, טייל רעכט צו אַ באַטייטיק גאַנג אין פּאַסיוו ינוועסטינג וואָס איז ווערט כיילייטינג.

די פּאַסיוו ינוועסטינג בלאָז

גלאבאלע ינפלאָוז צו וועקסל האַנדל געלט (ETFs) יקסידיד $ 1 טריליאַן אין 2021 פֿאַר די ערשטער מאָל טאָמיד. פיל פון די געלט פלאָוד אין פּאַסיוו ינוועסמאַנט פּראָדוקטן וואָס נאָכקרימען אַ מאַרק אינדעקס פֿאַר אַ מינימאַל אָפּצאָל.

רעגולאַטאָרי טיילווינדס און קאָס אַדוואַנטידזשיז האָבן געפֿירט צו סייזאַבאַל מאַרק ייַנטיילן גיינז אין די לעצטע יאָרן פֿאַר פּאַסיוו ינוועסטינג דזשייאַנץ Vanguard, BlackRock און State Street. די דריי פירמס האָבן אַן אָליגאָפּאָלי וואָס קאָנטראָלס איבער 75% פון יו. עס. עטף אַסעץ. ווי זייער מאַרק ייַנטיילן איז לעוויטייטיד העכער אין די לעצטע יאָרן, די קוילעלדיק פּאַסיוו טיילן פון יו. עס. יוישער געלט איז געוואקסן פון 37% צו 52%.

ווי מער פון די מאַרק טורנס פּאַסיוו, מער קאַפּיטאַל איז אויטאָמאַטיש אַלאַקייטיד צו די ביגאַסט און מערסט ווערטפול קאָמפּאַניעס. דאָס איז אַ טייל פון דער סיבה וואָס די מאַרק איז מער קאַנסאַנטרייטאַד מיט קאָמפּאַניעס ווי עפּל און מייקראָסאָפֿט נעמען אַ פּראַגרעסיוולי העכער טיילן.

פֿאַר יעדער דאָלאַר ינוועסטאַד אין די S&P 500, צי עס איז גלייַך דורך אַן ETF אָדער מינאַצאַד דורך עפּעס ווי אַ ציל דאַטע פאָנד, די דנאָ שורה איז אַז פירמס ווי עפּל, מייקראָסאָפֿט און Google באַקומען אַ דיספּראַפּאָרשאַניט טיילן פון די געלט. פּאַסיוו פלאָוז סיסטאַמאַטיקלי פֿאַרבעסערן די וואַלואַטיאָן פּרעמיע איז אַסיינד צו מעגאַ קאַפּ קאָמפּאַניעס.

די דינאַמיש איז פאַנדאַמענטאַלי טשאַנגינג וואָס איז ריוואָרדיד דורך די מאַרק, ווייַל פּאַסיוו פּאָרטפאָוליאָוז זענען דער הויפּט ווייטיד באזירט אויף יגזיסטינג מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַן. אזוי, די גרייס הייבט צו ענין פיל מער ווי די פאַרדינסט און וואַלואַטיאָן מעטריקס פון אַ פירמע.

אין אַ צייטונג מיטן טיטל "טראַקינג בייאַסט ווייץ: ימפּלאַקיישאַנז פון ווערט-וואָגעד ינדעקסינג פון אַסעץ פּרייסינג," Hao Jiang, Dimitri Vayanos און Lu Zheng געפֿונען אַז "פלאָוז אין געלט טראַקינג די S&P 500 אינדעקס הייבן דיספּראַפּאָרשאַנאַטלי די פּרייז פון גרויס קאַפּיטאַליזיישאַן סטאַקס אין די וועלט. אינדעקס רעלאַטיוו צו די פּרייזן פון די קליין סטאַקס פון די אינדעקס.

איין וועג צו זען ווי דאָס איז געשעעניש איז צו פאַרגלייַכן די וואַלואַטיאָן ענדערונג פֿאַר די ביגאַסט פירמס אין די S&P 500 צו די קלענסטער פירמס אין די אינדעקס.

• זינט 2010, די מידיאַן פּרייַז-צו-סאַלעס קייפל פון די צען גרעסטער קאָמפּאַניעס אין די S&P 500 אינדעקס איז אויפגעשטאנען פון 2.1 צו 8.0 (+281%).
• אין דער זעלביקער צייט, די דנאָ 50 נעמען אין די S&P 500 אינדעקס געזען זייער פּרייַז-צו-פארקויפונג קייפל העכערונג פון 1.1 צו 1.7 (+55%).

אין די גראַפיק אויבן, באַמערקן ווי נאָענט די בלוי און געל באַרס זענען צוריק אין 2010 קאַמפּערד צו די ריז ריס וואָס יגזיסץ איצט? עס איז מיסטאָמע קיין צופאַל אַז די וואַלואַטיאָן פּרעמיע איז געוואקסן אין טאַנדאַם מיט די העכערונג אין פּאַסיוו מאַרק טיילן.

פארוואס טוט דעם גאַנג ענין צו די דאָבערמאַנס פון די דאָוו?

דער דאבערמאן איז א פונדאַמענטאַל ינוועסמאַנט סטראַטעגיע וואָס ניצט פריי געלט לויפן טראָגן ווי איינער פון זייַן צוויי ינפּוץ. דאָס איז אַ ווערט מעטריק.

פּאַסיוו ינוועסטערז טאָן ניט זאָרגן וועגן ווערט מעטריקס ווי פריי געלט לויפן. זיי ינוועסטירן ריין באזירט אויף פאַרגאַנגענהייט פּרייַז מאָמענטום.

אזוי, אויב די פּאַסיוו מאַרק ייַנטיילן האלט רייזינג ווייַטער פון 52%, עס קען זיין אַ לאַנג צייַט ביז מאַרק פּרייסאַז פאַרטראַכטנ די פאַנדאַמענטאַלז ווידער. דאָס איז נישט אַ פאָרויסזאָגן, אָבער עס איז אַ מעגלעכקייט איר זאל וועלן צו רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל.

איין גרינג וועג צו טאָן דאָס וואָלט זיין צו פאַרבינדן דיין פאַנדאַמענטאַלי אַטראַקטיוו דאָבערמאַן סטאַקס מיט אן אנדער אַרבל פון סטאַקס וואָס זענען די ביגאַסט בענאַפישיעריז פון פּאַסיוו פלאָוז. אין אנדערע ווערטער, אַנשטאָט פון אָונינג "די פּאַסיוו 500" ווי אַלעמען אַנדערש, איר קען נאָר פאַרמאָגן די שפּיץ צען אין מאַרק היטל (ד"ה "די פּאַסיוו פּרינסעס").

זינט 12/31/2021, די טיקער סימבאָלס פֿאַר די צען גרעסטער יו. עס. קאָמפּאַניעס לויט מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַן זענען: AAPL, MSFT, GOOG, GOOGL, AMZN, TSLA, FB, NVDA, BRK/B און UNH.

ונטער איז אַ קוק ווי אַ 50/50 קאָמבינאַציע פון ​​די דאָבערמאַנס / פּרינסעס פּאָרטפאָוליאָוז וואָלט האָבן דורכגעקאָכט קעגן די DJIA זינט 2011. דאָ, די באַקטעסט אַסומז אַז אַ ינוועסטער אָונז צוואַנציק גלייך וויידזשד סטאַקס אין די אָנהייב פון יעדער יאָר, און גייט דער זעלביקער יערלעך ריבאַלאַנסינג פּלאַן ווי די דאָבערמאַנס.

דיווערסאַפאַקיישאַן איז באמת דער בלויז פריי לאָנטש אין ינוועסטינג. און אין הייַנט ס מאַרק, טייל פון דיווערסאַפייינג געזונט מיטל מיקסינג און וואָס ריכטן דיין פאַקטאָר יקספּאָוזשערז.

אויב די פּאַסיוו בלאָז האלט ינפלייטינג פֿאַר יאָרן צו קומען, איר קענען נוץ דורך אָונינג די סטאַקס רובֿ מסתּמא צו נוץ. און ווען דער מאַרק סטאַרץ צו פייסינג פאַנדאַמענטאַלז איבער פלאָוז ווידער, די דאָבערמאַנס סטראַטעגיע זאָל בליען.

צי איר באַשליסן צו פאַרמאָגן צען, צוואַנציק אָדער פילע סטאַקס איז לעסאָף אַרויף צו איר. אָבער ביז מיר טרעפן זיך ווידער ווייַטער יאָר, דאָ איז דער באַאַמטער ליינאַפּ פֿאַר די 2022 דאָבערמאַנס פון די דאַו.

***

אַנטפּלעקונג: איך פאַרמאָגן שאַרעס פון DOW, VZ, AXP, INTC, MMM, AMGN, CSCO, JNJ, CAT און UNH אין קליענט אַקאַונץ איך פּראַפעשאַנאַלי פירן. דער מאַטעריאַל איז ניט בדעה צו זיין רילייד אויף ווי אַ פאָרויסזאָגן, פאָרשונג אָדער ינוועסמאַנט עצה, און איז נישט אַ רעקאָמענדאַציע. פאַרגאַנגענהייט פאָרשטעלונג איז ניט שטענדיק ינדיקאַטיוו פון צוקונפֿט רעזולטאַטן.