ינוועסטינג אין אַ העכער ינטערעס ראַטעס סוויווע

בשעת Jerome H. Powell & Co. האָט ווידער די וואָך געהרגעט דעם ציל פֿאַר די פעד פאַנדס קורס, די קראַנט בענטשמאַרק לענדינג קורס פון 4.5% איז נאָך אונטער די דורכשניטלעך קורס פון 4.92% זינט 1971. און טראָץ אַלע די כאַנדרינג וועגן די פעד, די פיוטשערז מאַרק איז דערווייַל סאַגדזשעסטינג אַז די פעד געלט קורס וועט שפּיץ ווייַטער יאָר אַ ביסל אונטער די לאַנג-טערמין דורכשניטלעך.

דער רעזולטאַט, איך פאַרלאָרן נישט פיל שלאָפן איבער די שפּרינגען אין רייץ, אפילו ווי איך פֿאַרשטיין אַז ייעלדס אויף געלט מאַרק געלט און קייטן זענען איצט פיל מער טשיקאַווע ווי זיי האָבן געווען אין יאָרן. פון קורס, סטודענטן פון מאַרק געשיכטע מיסטאָמע פֿאַרשטיין אַז וועגן די בלויז מסקנא מיר קענען ציען וועגן רייזינג אינטערעס ראַטעס איז אַז זיי זענען אַ קאָפּווינד פֿאַר קייטן.

די פּרודענט ספּעקולאַטאָר ספּעציעלע באַריכט: ינפלאַציע 101 ב

ווערט די פּלאַץ צו זיין

אַוואַדע, עס איז אַ קליין סוד אַז סטאַקס פון אַלע סטריפּס האָבן סטראַגאַלד דעם יאָר, טראָץ דאַטן סייטאַד אויבן, אָבער ווערט איז געווען פיל בעסער ווי גראָוט. טאקע, די ווייניקער טייַער רוססעלל 3000 ווערט אינדעקס האט אַוטפּערפאָרמד זיין מער רייך וואַליוד גראָוט אַנטקעגענער מיט מער ווי 19 גאַנץ פּראָצענט פונקטן אין 2022 ווי פון דעם שרייבן.

צו זיין זיכער, עס איז קליין צו פייַערן דעם יאָר מיט רויט טינט פֿאַר ווערט און גראָוט, אָבער איך טראַכטן דאָס מאַגנאַפייז די פּאָטענציעל קערט בנימצא אין די ווייַטער דריי-צו-פינף יאָר. איך פאָרזעצן צו געפֿינען אַז די פּראַספּעקס פֿאַר אַנדערוואַליוד עקוואַטיז בלייבן ליכטיק, אפילו ווי פילע וואָרענען אַז אַ ריסעשאַן קען זיין לערקינג אַרום די בייגן.

ווי רובֿ, איך טראַכטן אַ ריסעשאַן איז מסתּמא צו זיין מילד און קורץ-געלעבט, אַזוי איך גלויבן אַז יענע וואָס טיילן מיין לאַנג-טערמין צייט האָריזאָנט זאָל סטירינג זייער געלט אין באַנקס. און איך טאָן ניט מיינען באַנק אַקאַונץ - איך מיינען באַנק סטאַקס.

גוט-קאַפּיטאַלייזד

איך שטימען מיט דזשפּמאָרגאַן טשייס (JPM) סעאָ דזשאַמיע דימאָן, וועלכער האָט געזאָגט פארגאנגענע וואך ווען מען האָט אים געפרעגט וועגן דער געריכטליכע עקאָנאָמישער דאַונטערן, "איך ווייס נישט צי עס וועט זיין א מילד אָדער שווערע ריסעשאַן, אָבער אויב דאָס כאַפּאַנז, מיר וועלן זיין גוט."

באַקינג אַרויף אַז באַשטעטיקן איז די positive רעזולטאַט פון די פעדעראלע רעסערווע ס יערלעך דרוק פּראָבע, וואָס האט די לאַנד 'ס גרעסטער 33 באַנקס ויסמעקן די מינימום כערדאַל (4.5% טיר 1 קאָממאָן עקוויטי פאַרהעלטעניש). דער פּראָבע יוואַליוייץ כייפּאַטעטיקאַל נעגאַטיוו סינעריאָוז, אַזאַ ווי אַרבעטלאָזיקייַט קורס ווי הויך ווי 10%, אַ פאַקטיש גדפּ אַראָפּגיין פון 3.5% און אַ 55% קאַפּ אין יוישער פּרייסאַז, און קאַמפּיוץ די פיייקייט פון יעדער באַנק צו וויטסטאַנד די אַדווערס טנאָים.

די 2022 פּראָבע איז דורכגעקאָכט ווייניקער ווי זעקס חדשים צוריק, און די ערגסט פאַל, וואָס די רעגולאַטאָר דימד ווי די "סעווערלי אַדווערסע" סצענאַר, פיטשערד "אַ שטרענג גלאבאלע ריסעשאַן באגלייט דורך אַ צייט פון כייטאַנד דרוק אין געשעפט גרונטייגנס און פֿירמע כויוו מארקפלעצער." מיר זענען צופרידן צו זען יעדער פון די טעסטעד באַנקס ויסמעקן די סימיאַליישאַן, אָבער מיר זענען נישט סאַפּרייזד ווייַל קאַפּיטאַל ריישיאָוז זענען דערווייַל פיל העכער ווי זיי זענען געווען איידער די גרויס פינאַנציעל קריזיס.

אַוואַדע, די באַנקס זענען געזונט-קאַפּיטאַלייזד און אַזוי ווייַט ניט-פּערפאָרמינג אַסעץ זענען כמעט ניט-עגזיסטאַנט. דאָך, דאָס וועט טוישן זאָל די עקאנאמיע וויקאַן, אָבער באַנק פון אַמעריקע
באַק
סעאָ ברייאַן מויניהאַן האט ריפּיטידלי אַרגיוד אַז די פינאַנציעל געזונט פון קאָנסומערס איז שטאַרק. אמת, הער מויניהאַן האָט מודה געווען לעצטע וואָך אַז די אַוועקלייגן באַלאַנסעס זענען סטאַרטינג צו אַבדזש, אָבער באַראָוינג און קרעדיט קוואַליטעט האָבן נאָך צו מינינגפאַל פאַרערגערן ווייַטער פון היסטארישע נאָרמז.

צוריק אין נאוועמבער, Robert Reilly, סעאָ פון רעגיאָנאַל באַנקינג פּאַוערכאַוס פּנק פינאַנציעל באַדינונגס גרופע (PNC) האָט געזאָגט, "פֿון אַ פינאַנציעל פּערספּעקטיוו, אונדזער באַלאַנס שיץ אין אַ גוטן פאָרעם, קאַפּיטאַל איז אין וידעפדיק קאַפּיטאַל שטעלע, אונדזער ליקווידיטי, מיר געשטארקט אונדזער ליקווידיטי, מיר זענען אין אַ גוט פאָרעם. און פֿון אַ קרעדיט פּערספּעקטיוו, מיר זענען געזונט רעזערווירט. ” ער צוגעגעבן, "PNC איז אַ הויך קרעדיט קוואַליטעט קראָם. מיר פאָקוס אויף ינוועסמאַנט מיינונג קאָמפּאַניעס, הויפּט קאַנסומער באַראָוערז, און קאַנסומער לענדינג איז קלענערער ווי אונדזער געשעפט זייַט, און מיר האָבן שוין אַ לאַנג צייַט. אַזוי, קיין ענין וואָס איז פאָרויס פון אונדז, מיר וועלן זיין געזונט פּאַזישאַנד.

באַנקס זענען אינטערעס-ינג

טראָץ האַרט פאַרדינסט אין 2022 פון די אַפאָרמענשאַנד פייווערד באַנקינג נעמען, די KBW באַנק אינדעקס (אַ בענטשמאַרק לאַגער אינדעקס פֿאַר די באַנקינג סעקטאָר רעפּריזענטינג גרויס יו. עס. נאציאנאלע געלט צענטער באַנקס, רעגיאָנאַל באַנקס און טריפס) איז אַוועק מיט מער ווי 24% דעם יאָר, אפילו ווי העכער אינטערעס ראַטעס וועט מסתּמא פאָרזעצן צו זיין אַ positive פֿאַר די אינדוסטריע. יאָ, מער לאָונז וועט זיין זויער, אָבער די פאַרשפּרייטונג אויף ינטערעס באקומען אויף באַראָוינג קעגן וואָס באַנקס מוזן באַצאָלן פֿאַר דיפּאַזאַץ איז מסתּמא צו בלייַבן אַטראַקטיוו און איז פיל ברייטער ווי עס איז געווען אין די לעצטע יאָרן.

ווי אַ רעזולטאַט, די איצטיקע קאָנסענסוס עפּס פּראַדזשעקשאַנז פֿאַר JPM, BAC און PNC פֿאַר 2023 איצט שטייען ביי $ 12.88, $ 3.67 און $ 16.05, וואָס שטעלן P/E ריישיאָוז פֿאַר די טריאָו אין די 9-11 קייט. וואָס ס מער, דיווידענד ייעלדס קייט פון 2.8% צו 4.0%.

Warren Buffett זאגט, "צי עס איז סאַקס אָדער סטאַקס, איך ווי בייינג קוואַליטעט סחורה ווען עס איז אנגעצייכנט אַראָפּ," און איך טראַכטן JPMorgan, Bank of America און PNC פּאַסיק דעם רעכענונג.