איז היפּערינפלאַציע קומענדיק?

דעם טיפּ פון ינפלאַציע איז נייַ פֿאַר פילע מענטשן אין די יו. עס. און אייראָפּע. די הויך לעוועלס וואָס טיפּיש די 1970 ס האָבן נישט געווען אַ שטריך. אפילו אויב ינפלאַציע האט אויפגעהויבן פּרייזאַז פון אַ יקערדיק מאַשין אין די וק זינט 1980 וועגן 500%, די קריפּינג ינפלאַציע וואָס מיר האָבן "ינדזשויז" פֿאַר אַזוי לאַנג טוט נישט האָבן דיין אויגן באַגעגעניש אין לאַכאָדימ אָדער ווען איר פּלאָמבירן זיך מיט גאַז אָדער באַקומען אַ נוצן רעכענונג ווי די ינפלאַציע וואָס איז אין פול לויפן איצט.

פֿאַר די רעקאָרד, איך האט געזאגט דאָ אויף פאָרבעס אַז דאָס איז געווען אויף די וועג און דאָ עס איז, אַזוי וואָס איך בין וועגן צו זאָגן קומט נישט פון די טיפּ פון פּאַנדיטרי וואָס פאָרויסזאָגן וואָס איז פּונקט געטראפן.

דער רוף איז: צי די פעד און אנדערע האָבן אַ שפּיל פּלאַן וואָס וועט אַרבעטן אין דעטאַל אָדער זענען זיי פליגלינג עס און מסתּמא צו ליידן אַ שרעקלעך "פעלן פון פּאָליטיק דורכפאַל." א הויפט באַנק דורכפאַל מיטל אַז מיר וועלן קראַך אין דעפּרעסיע אָדער ראַקעט אין כייפּערינפלאַציע, אַזוי דאָס איז דער שליסל רופן.

מייַן טעזיס איז דאָס: ינפלאַציע איז שטענדיק און אומעטום אַ רעגירונג פּאָליטיק, וואָס איז אַ מין פון אַ פּאַראַפראַז פון מילטאָן פרידמאַן ס מאַקסים אַז ינפלאַציע איז שטענדיק אַ געלטיק דערשיינונג.

גאַווערמאַנץ מאַכן ינפלאַציע און עס איז שטענדיק ווייַל פון עטלעכע נייטיקייַט, גוט אָדער שלעכט.

מייַן טעזיס איז וואָס מיר האָבן צו טאָן איז אַ קאַנסאַקוואַנס פון די פּאָליטיק צו ריבאַלאַנסירן הערשער כויוו צו גדפּ און יז אַראָפּ די פאַקטיש ווערט פון ציבור דעפיסיץ, באַשטעטיק דערוואַרטונג און בריק די עקאָנאָמיש קאַזאַם באשאפן און נאָך באשאפן דורך קאָוויד. (ינפלאַציע גייט נאָך יעדער הויפּט גלאבאלע ומגליק אויב איר זאָרג צו קאָנטראָלירן.)

די סיסטעם דאַרף עטלעכע יאָרן פון ינפלאַציע אין די לעוועלס צו באַקומען צו אַ פונט ווו עס קענען זיין צוריק אַראָפּ צו 2%-3%. דריי יאָר אויב איר זענט האַסטיק, פינף יאר איז טויגעוודיק און אויב די זאכן טאָן ניט גיין רעכט, עס קען זיין לייכט צען יאר. ווי אַזאַ, געלט וועט נעמען בייַ מינדסטער אַ 100% + שערן אין בייינג מאַכט.

דאס איז דער פלאן אבער וויאזוי קען מען קאנטראלירן אינפלאציע ביי די שטאפלען, וואס זענען די לעווער?

איר קען זאָגן אַז עס איז אינטערעס ראַטעס, אָבער דאָס איז גאָר פאַלש. יעדע לאנד אין דער וועלט מיט הויכע אינפלאציע האט הויכע אינטערעסט ראטעס און די אינפלאציע בלײַבט הויך און די אינטערעסן בלײַבט הויך. עס ס געלט צושטעלן. איר קענען שניידן געלט צושטעלן מיט הויך אינטערעס ראַטעס, וואָס איז דער אַלט וועג פון טאן עס, אָבער איר קענען כאַפּן אינטערעס ראַטעס אומאָפּהענגיק פון געלט צושטעלן און פאַרגרעסערן געלט צושטעלן אומאָפּהענגיק פון ראַטעס.

דאָס איז וואָס וועט פּאַסירן צו האַלטן ינפלאַציע אויף די לעוועלס פֿאַר די קומענדיק יאָרן.

די קשיא איז: ווי?

דער ענטפער קען זיין דאָס: אין 2008, די דעמאָלט "אַנאָרטאָדאָקסיש מאָנעטאַרי פּאָליטיק" פון קוואַנטיטאַטיווע יזינג (QE), וואָס איז איצט די אָרטאָדאָקסי, איז געניצט צו שטיצן עקאָנאָמיעס וואָס זענען דורכגעגאנגען דורך אַ ליקווידיטי קריזיס. עס האט נישט באשאפן ינפלאַציע ווען אַלעמען דערוואַרט עס. פארוואס? די פאַרגרעסערן פון געלט צושטעלן האט פאַרגרעסערן ינפלאַציע אָבער אין פינאַנציעל אַסעץ, קייטן, סטאַקס און גרונטייגנס. די אַסעץ האָבן אַ זייער נידעריק גיכקייַט פון סטימול, אָבער די אַסעץ שטיצן קראַנט טנאָים דורך פּראַוויידינג קאַלאַטעראַל צו באַראָוערז אין קאָנפליקט און די העכערונג פון אַסעט פּרייז טראָגט אַראָפּ אלא ווי אַ אָרגי פון ספּענדינג אין די מאַשקע קראָם.

דער וועג צו פליסן געלט פון די סיסטעם איז צו לאָזן די אַסעץ נעמען אַ שערן און מיט אַ ביסל גליק די בלאָז דעפלייץ אלא ווי פּלאַצן.

די איצטיקע לאַגער קערעקשאַן האט שוין ויסגעשעפּט 8 טריליאַן דאָללאַרס אין יו. עס. עשירות און אַ ענלעך סומע אין די קראַנט בונד-אַגגעדאָן איך בין זיכער, כאָטש איך האָבן נישט קאַלקיאַלייטיד עס. דאָס וועט האָבן אַ אַראָפּרעכענען שלעפּן אויף ינפלאַציע און לאָזן די הויפט באַנקס מיט אַ מעקאַניזאַם צו פליסן די וידעפדיק געלט צושטעלן פון די סיסטעם בשעת פּראַזערווינג אינטערעס ראַטעס און, פיל מער ימפּאָרטאַנטלי, קורץ-טערמין ליקווידיטי אַפּעריישאַנז בנימצא צו ויסמיידן סיסטעמיק דאַמידזשינג פּאַניקס.

ליקווידיטי שטעלט אַסעט פּרייסאַז וואָס שטעלט ינפלאַציע טרייַעקטאָריע. ווי דער טרייַעקטאָריע וועט זיין צו האַלטן ינפלאַציע אויף די לעוועלס, די קשיא איז ווו אויף, זאָגן, די S&P 500 די ליקווידיטי איז פארקערט אויף און ווו עס איז אויסגעדרייט אַוועק.

אונטן איז מיין השערה:

איר קענען טראַכטן וועגן דעם וועג: ווי לאַנג וועט עס נעמען צו באַקומען ווייַטער פון די יפעקץ פון די אָנווער פון עשירות באשאפן דורך קאָוויד? אַז ס ווי לאַנג מיר וועלן האָבן ינפלאַציע און ווי לאַנג מיר וועלן זיין אין אַ וואַלאַטאַל מאַרק מאָווינג צו סטרויערן. אַז אַדזשאַסטמאַנט קען זיין פּונקט גרויס אויב איר קוק אין די נומערן, אָבער ווען איר נעמען ינפלאַציע אין חשבון זיי וועלן ווייַזן אַז אַ 20% לאָך איז געווען פּאַנטשט אין די עשירות פון אומות און אַלע די טראַשינג וועגן וואָס מיר וועלן האָבן צו קאָפּע מיט וועט זיין. באַקומען ווייַטער פון דעם שטערונג אין די גלאַט וועג מעגלעך.

און עס וועט זיין באַמפּי, אָבער מיסטאָמע נישט קאַטאַסטראָפיק.